美国能源信息署：裂解价差与原油价格走高推高汽油零售价格

简要分析

2026年9月4日

数据来源：美国能源信息署，汽油和柴油燃料动态；彭博有限合伙企业。
注：截至9月5日当周的数据是根据截至9月3日的数据估算得出。炼油利润按纽约港每加仑汽油批发价与布伦特原油每加仑现货市场价格之差计算。零售、配送和税费涵盖零售利润、配送成本以及联邦和州税费；按美国普通汽油平均零售价与纽约港汽油批发价之差计算。原油指布伦特原油每加仑现货市场价格。

什么是裂解价差？为何其处于高位？

裂解价差是衡量将原油炼制成汽油、柴油等石油产品盈利能力的指标。一种常见的裂解价差算法是用精炼产品每加仑的现货市场价格减去原油每加仑的现货市场价格。自5月以来，纽约港汽油裂解价差平均比2025年高出约1美元/加仑；2025年该价差峰值约为60美分/加仑。汽油裂解价差高企，主要是因为全球汽油供应紧张。

为什么汽油供应紧张？

俄罗斯、中国和中东的全球炼油活动受到干扰，导致汽油供应紧张。

全球供应趋紧和价格上涨，既推高了进口汽油成本，也增加了美国汽油出口需求。

美国东海岸和西海岸依靠进口补充本地生产。自3月以来，美国汽油总进口量（包括成品汽油和调和组分）比五年（2021–2025）平均水平低32%。在《琼斯法案》豁免范围有限下运营的船只从美国墨西哥湾沿岸运出的汽油，部分弥补了进口减少的影响。

馏分燃料油和航空燃油的裂解价差甚至更高，因为受干扰的炼油活动原本向全球市场供应的这两类燃料量都比汽油多。由于裂解价差较高，美国炼油厂已调整产品收率，以最大限度提高馏分燃料和航空燃油产量。自3月以来，纽约港馏分燃料油裂解价差平均比汽油高74美分/加仑。

截至8月28日当周，美国馏分燃料油库存比五年（2021–2025）平均水平低14%；相比之下，汽油库存低于平均水平6%。在国际市场上，由于俄罗斯和中东炼油厂减产，这些炼油厂的馏分燃料油产出占比较高，因此馏分燃料油需求尤其旺盛。

美国不同地区的汽油平均价格是多少？

美国汽油价格因地区而异，反映了当地的供需状况、州燃油规格和州税。与劳动节前那个星期一美国普通级汽油零售价为$4.07/加仑相比，西海岸均价较高，为$5.21/加仑；落基山脉地区为$4.27/加仑。其他地区的价格低于全美平均水平：中西部均价为$3.85/加仑，东海岸为$3.94/加仑，墨西哥湾沿岸为$3.62/加仑。

主要撰稿人：Jimmy Troderman