企业资本开支仍强，但高利率正拉开不同商业模式的回报差距

企业继续加码AI和设备投资，但9月25日美股走势分化：戴尔、半导体设备、工业和银行走强，网络安全、软件、云计算及数据中心地产承压。美国8月核心资本品订单强于预期，长端利率仍高，市场开始更关注企业能否把AI转化为利润，以及融资成本对商业模式的影响。