美股质量因子指标 QMJ 7 月创近 70 年最大单月涨幅，两次历史大涨出现在熊市期间

QMJ 今年 7 月上涨 14.3%，创 1957 年以来最大单月涨幅；此前两次大涨分别发生在 2000 年 11 月和 2008 年 10 月。低质量股从 2023 年 11 月领涨至 2026 年 6 月，做多高质量、做空低质量组合累计亏损 36%。市场风格转向后，高投机股重挫，宝洁、可口可乐等高质量消费股走强。