摩根士丹利：Shopify回调是买入机会

摩根士丹利维持Shopify（SHOP）“增持”评级，目标价192美元，认为近期股价从高点回落至135.65美元是买入机会。该行指出，业绩未达预期主要因预期过高及汇率转负，而非需求疲软；四季度指引显示营收和毛利率增长符合预期。风险方面，该行提示了国际扩张成本、支付业务价格竞争及宏观放缓。