纽约联储：关税如何传导至消费者价格？

纽约联储研究显示，平均关税每提高1个百分点，约一年后消费者商品价格上涨0.25个百分点。约三分之二效应源于进口商品涨价，三分之一源于美国本土生产成本上升。进口价格对关税反应迅速，而美国生产商价格调整需6至12个月。2025-2026年关税使非石油消费品通胀在2026年2月额外增加2.9个百分点，但预计到2027年8月该贡献将降至接近零，不过物价水平将保持较高。