野村示警：AI 投資降溫令科技巨頭資本支出進退兩難

野村策略師稱，市場對 AI 投資由追捧轉為嚴格檢視，科技巨頭無論加碼或放緩資本支出，都可能引發科技股賣壓。集中持倉與去槓桿壓力擴散至美債、外匯及商品，股債相關性反轉，市場因子輪動。期權市場仍有資金押注 AI 反彈，後續關注 Alphabet、亚马逊、微软財報與聯準會決策，以及波動率能否收斂。