住房疲软但未引发衰退担忧：经济周期中的角色变化

住房作为经济周期驱动力的作用减弱，固定住宅投资占GDP比重降至3.6%且新屋开工量下滑，但消费者支出和AI投资对冲了部分影响。高企的30年期抵押贷款利率和疲软的待售房屋销售拖累行业情绪，XHB ETF接近跌破支撑位，长期供需基本面虽好但移民减少和不确定性限制了增长。