AI降温与关税预期减弱：美股基金减仓、中国现货抢购致全球铜流向逻辑逆转

AI投资热潮降温引发美股基金削减铜期货多头部位，净多单从9月8.2万口降至3.4万口；与此同时，上海期交所铜库存降至三年新低，洋山铜溢价创历史新高。美国加征进口关税预期降温，导致CME与LME铜价套利空间从8月超700美元高点大幅萎缩，全球铜流向逻辑正从关税红利驱动转向现货议价主导。