Alphabet 财报未达预期后股价重挫，Google CDS 利差走高，AI 投资回报再受质疑

Alphabet 第三季营收低于预期、广告营收增长放缓，财报公布后股价重挫。Google 5 年期 CDS 利差一度上升 5.3 个基点至 84 个基点，创 9 月 21 日以来最大升幅；市场担忧借债支撑 AI 投资扩大资本支出与现金流的落差。