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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

_________________________________________________________

表格 10-Q

_________________________________________________________

(选择一项)


☒	根据《1934 年证券交易法》第 13 条或第 15(d) 条提交的季度报告

截至 2026 年 9 月 30 日的季度

- 或 -


☐	根据《1934 年证券交易法》第 13 条或第 15(d) 条提交的过渡报告

从到

委员会文件编号 001-31553

CME 集团公司

(根据其章程指定的注册人全名)

特拉华州

36-4459170

(州或其他司法管辖区
成立或组织)

(美国国税局雇主
识别号码)

20 South Wacker Drive

芝加哥

伊利诺伊州

60606

(主要执行办公室地址)

(邮政编码)

(312) 930-1000

(注册人的电话号码，包括区号)

不适用

(如自上次报告以来名称、地址或财政年度有所更改，请注明)

根据《法案》第 12(b) 条注册的证券：


每类证券的名称	交易代码	每类证券的注册交易所名称
A 类普通股	CME	纳斯达克股票市场

通过勾选方框表明注册人（1）是否已提交根据《证券交易法》第 13 条或第 15(d) 条在前 12 个月（或注册人需提交此类报告的较短期间）内应提交的所有报告，以及（2）是否在过去 90 天内受此类提交要求约束。是 ☒ 否 ☐

通过勾选方框表明注册人是否在前 12 个月（或注册人需提交此类文件的较短期间）内提交了根据规章 S-T 第 405 条（本章第 232.405 条）应提交的每个交互式数据文件。是 ☒ 否 ☐

通过勾选方框表明注册人是大型加速提交者、加速提交者、非加速提交者、较小报告公司，还是新兴成长公司。请参见《交易法》第 12b-2 条中对“大型加速提交者”、“加速提交者”、“较小报告公司”和“新兴成长公司”的定义。

大型加速提交者

☒

加速提交者

☐

非加速提交者

☐

较小报告公司

☐

新兴成长公司

☐

如果是新兴成长型公司，请通过勾选方框表明发行人是否选择不使用根据《交易法》第13(a)条规定的任何新修订的财务会计标准的延长过渡期。☐

通过勾选方框表明发行人是否为壳公司（根据《交易法》第12b-2条定义）。☐

是 ☐ 否 ☒

截至2026年10月14日，发行人各类普通股的流通股数量如下：357,930,746股A类普通股，面值0.01美元；625股B-1类普通股，面值0.01美元；813股B-2类普通股，面值0.01美元；1,287股B-3类普通股，面值0.01美元；以及413股B-4类普通股，面值0.01美元。

CME GROUP INC.

10-Q表

索引



		页码

第一部分财务信息	3

项目 1。	财务报表	5

	截至2026年9月30日和2025年12月31日的合并资产负债表	5

	截至2026年和2025年9月30日的季度和前九个月的合并损益表	6

	截至2026年和2025年9月30日的季度和前九个月的合并综合收益表	7

	截至2026年和2025年9月30日的季度和前九个月的合并股东权益表	8

	截至2026年和2025年9月30日的前九个月的合并现金流量表	10

	未审计合并财务报表附注	12

项目 2。	管理层讨论与分析财务状况和经营成果	23

项目 3。	关于市场风险的定量和定性披露	32

项目 4。	控制与程序	32

第二部分其他信息	32

项目 1。	法律诉讼	32

项目 1A。	风险因素	32

项目 2。	未注册的股权证券销售及资金用途	33

项目 5.	其他信息	33

项目 6。	附录	33

签名	35

第一部分财务信息

某些术语

本文档中所有提到的“期权”或“期权合约”均指期货合约的期权。

CME Group及其产品的更多信息请访问http://www.cmegroup.com。本网站上提供的信息不构成10-Q季度报告的一部分。

关于合约数量和每份合约平均费率的信息

除非另有说明，关于合约数量和每份合约平均费率的所有金额均指CME Group的上市期货和期货期权合约，不包括CME Group的事件合约。

商标信息

CME Group、地球标志、CME、芝加哥商业交易所、Globex和E-mini是芝加哥商业交易所公司（CME）的商标，CBOT和芝加哥期货交易所是芝加哥市期货交易所公司（Board of Trade of the City of Chicago, Inc.）的商标。 NYMEX、纽约商品交易所和ClearPort是纽约商品交易所公司（New York Mercantile Exchange, Inc.）的商标。 COMEX是商品交易所公司（Commodity Exchange, Inc.）的商标。BrokerTec是BrokerTec美洲有限责任公司（BrokerTec Americas LLC）的商标，EBS是EBS集团有限公司（EBS Group Limited）的商标。道琼斯、道琼斯工业平均指数、标普500和标普是道琼斯商标控股有限责任公司（Dow Jones Trademark Holdings LLC）、标准普尔金融服务有限责任公司（Standard & Poor's Financial Services LLC）和标普道琼斯指数有限责任公司（S&P Dow Jones Indices LLC）的服务和/或商标，根据具体情况已授权CME使用。所有其他商标均为其各自所有者的财产。

前瞻性声明

有时，在本10-Q季度报告以及在其他书面报告和口头声明中，我们会讨论我们对未来业绩的期望。这些前瞻性声明通过使用诸如“相信”、“预期”、“可能”、“估计”、“打算”、“预计”和“计划”等术语和短语来识别，包括对假设的引用。这些前瞻性声明基于目前可获得的竞争、财务和经济数据、当前的期望、估计、预测和对所处行业的展望以及管理层的信念和假设。这些声明并非对未来业绩的保证，且涉及难以预测的风险、不确定性和假设。因此，实际结果和成果可能与任何前瞻性声明中所表达或暗示的内容有重大差异。我们想提醒您不要过分依赖任何前瞻性声明。我们没有义务公开更新任何前瞻性声明，无论是否因新信息、未来事件或其他原因。

•来自国内外实体的日益激烈的竞争，包括我们市场中新进入者的增加和现有实体的整合；我们能否跟上快速的技术发展，包括我们能否完成客户所需的增强功能的开发、实施和维护，同时保持可靠性并确保此类技术不会受到安全风险的威胁；

•我们持续以及时、经济有效的方式推出创新且具有竞争力的新产品和服务的能力，包括通过我们的电子交易能力，以及获得与我们的努力和预期相称的收入，以及我们保持现有产品和服务竞争力的能力；

•我们收入下降时调整固定成本和费用的能力；

•我们管理与CME Group迁移到Google Cloud相关的可变成本的能力，并在迁移过程中尽量减少同时维护本地和Google Cloud环境的重复成本；

•我们电子平台的弹性以及业务连续性和灾难恢复计划的健全性，包括在发生网络攻击和网络恐怖主义或因我们的供应商之一出现故障或中断时的情况；

•我们保持现有客户在基本相同的交易水平上，发展战略关系并吸引新客户；

•我们扩展并全球提供我们的产品和服务的能力；

•法规的变化，包括任何与我们的产品或服务或我们行业相关的法律或政府政策变化的影响，例如任何要求我们或我们的客户增加财务和运营资源的法规和政策变化，以及关税和税收政策变化的影响，限制我们在特定地区或对特定客户提供CME Group产品和服务，或对跨地区的基础/实物产品流动的限制或变化；

•保护我们的知识产权权利所产生的成本，以及我们能够在不侵犯他人知识产权的情况下开展业务的能力；

•由于需求下降或各司法管辖区法规变化，我们市场数据收入减少；

•由于交易产品组合、交易场所和客户组合（客户是否获得会员或非会员费用，或是否参与我们各种激励计划）的变化，我们每份合约的费率变化，以及我们的分层定价结构的影响；

•我们的信用和流动性风险管理实践能够充分保护我们免受清算公司和其他交易对手的信用风险的影响，并满足与BrokerTec匹配本金业务相关的保证金和流动性要求；

•我们的合规和风险管理计划能够有效监控和管理我们的风险，包括我们防止错误和不当行为以及保护我们的基础设施免受安全漏洞和知识产权资产被侵占的能力；

•我们对第三方供应商的依赖以及来自第三方的风险，包括与第三方供应商使用的科技性能、可靠性和安全性，以及客户和第三方所依赖的第三方供应商相关的风险；

•我们依赖第三方分发合作伙伴，包括独立软件供应商（ISVs）、期货佣金商（FCMs）、介绍经纪人、经纪交易商、监管报告和数据分发商及平台运营商，以及其他合作伙伴，以促进交易和获取市场数据信息，以及他们商业模式和优先事项变化可能带来的影响；

•商品、股权和固定收益价格的波动，以及金融基准和工具价格的波动，如利率、股权指数、固定收益工具和外汇汇率；经济、社会、政治和市场状况，包括资本和信用市场的波动以及经济状况对我们现有和潜在客户交易活动的影响；

•我们应对整个交易周期中合约数量、市场数据和订单交易流量增加的能力，以及在不导致交易和清算系统性能失败或下降的情况下实施满足我们监管义务和客户需求的改进能力；

•我们执行增长战略并有效维持增长的能力；

•我们管理与收购、投资、联盟、战略合作伙伴关系和合资企业相关风险、控制成本并实现协同效应和收益的能力；

•我们清算所持有的现金账户和保证金的收益差异；

•CME Group定价/费用水平和结构以及激励措施变化的影响；

•集中服务和内部化对交易流量和成交量的影响；

•因知识产权和指数权条款变更而产生的任何负面财务影响；

•我们继续产生资金和/或管理债务的能力，以使我们能够继续投资于我们的业务；

•行业、渠道合作伙伴和客户的合并和/或集中；

•交易和清算活动的减少；

•对期货和期权交易征收交易税或用户费用，以及/或废除此类交易的60/40税务处理；

•有效税率的上升、借款成本或税收政策的变化；

•我们维持品牌和声誉的能力；以及

•重大法律诉讼的不利解决。

有关可能影响我们业绩的这些及其他因素的详细讨论，请参见我们截至2025年12月31日的年度报告10-K表第1A项，该报告于2026年2月26日提交给证券交易委员会，以及本10-Q表季度报告第二部分中的第1A项。


第1项。	财务报表

CME GROUP INC.及其子公司

合并资产负债表

（金额以百万美元计，除非特别说明；股份数以千股计）


	2026年9月30日		2025年12月31日
	（未经审计）
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$	2,198.5			$	4,416.9
有价证券	131.0			125.0
应收账款（扣除9.1和10.0的坏账准备）	788.1			639.2
其他流动资产（包括3.5和6.5的受限现金）	840.9			522.1
履约保证金和担保基金出资	155,179.7			159,656.1
流动资产合计	159,138.2			165,359.3
财产，扣除累计折旧和摊销1,019.5和1,005.7	338.7			362.7
无形资产—交易产品	17,175.3			17,175.3
无形资产—其他，净额	2,440.1			2,610.7
商誉	10,505.9			10,514.7
其他资产	2,494.3			2,401.5
资产总计	$	192,092.5			$	198,424.2

负债和权益
流动负债：
应付账款	$	67.7			$	71.8

其他流动负债	865.5			568.8
履约保证金和担保基金出资	155,179.7			159,656.1
流动负债合计	156,112.9			160,296.7
长期债务	3,425.1			3,422.3
递延所得税负债，净额	5,208.6			5,242.2
其他负债	785.6			734.8
负债合计	165,532.2			169,696.0



股东权益：
优先股，面值0.01美元，截至2026年9月30日和2025年12月31日授权10,000股；截至2026年9月30日未发行和流通，截至2025年12月31日发行和流通4,584股	—			—
普通股A类，面值0.01美元，截至2026年9月30日和2025年12月31日授权1,000,000股；截至2026年9月30日发行和流通357,424股，截至2025年12月31日发行和流通358,950股	3.6			3.6
普通股B类，面值0.01美元，截至2026年9月30日和2025年12月31日授权、发行和流通3股	—			—
额外支付资本	20,472.7			22,209.5
留存收益	6,028.5			6,433.2
其他综合收益（亏损）累计	55.5			81.9
CME集团股东权益合计	26,560.3			28,728.2


负债和权益合计	$	192,092.5			$	198,424.2

参见附注，未经审计的合并财务报表。

CME GROUP INC. 及其子公司

合并利润表

（金额以百万美元计，除非另有说明；股份以千股计）

（未经审计）


	截至		截至
	9月30日		9月30日
	2026		2025		2026		2025
收入
清算和交易费用	$	1,378.1			$	1,227.9		$	4,273.2	$	3,953.2
市场数据和信息服务	243.1			202.5			705.3		595.1
其他	116.1			107.2			345.1		323.6
总收入	1,737.3			1,537.6			5,323.6		4,871.9
费用
薪酬和福利	234.3			237.6			690.8		665.9
技术	80.9			71.4			240.8		208.0
专业费用和外部服务	31.1			36.7			88.4		102.6
购买的无形资产摊销	56.0			56.2			168.1		167.5
折旧和摊销	27.4			26.4			82.8		81.0
许可和其他费用协议	104.2			81.6			320.1		274.4
其他	62.0			55.1			174.4		162.6
总费用	595.9			565.0			1,765.4		1,662.0
营业利润	1,141.4			972.6			3,558.2		3,209.9

非营业收入（费用）
投资收入	1,418.1			1,548.7			4,237.1		3,959.8
利息和其他借款费用	(43.5)			(44.0)			(130.7)		(129.7)
未合并子公司的净收益权益	102.8			96.3			302.9		283.5
其他非营业收入（费用）	(1,264.0)			(1,396.6)			(3,774.1)		(3,571.4)
非营业收入（费用）合计	213.4			204.4			635.2		542.2
税前收入	1,354.8			1,177.0			4,193.4		3,752.1
所得税费用	317.9			269.0			960.4		862.8


净利润	$	1,036.9			$	908.0		$	3,233.0	$	2,889.3

CME集团普通股股东的每股收益：
基本每股收益	$	2.90			$	2.49		$	9.00	$	7.93
稀释每股收益	2.89			2.49			8.96		7.92
加权平均普通股数：
基本每股收益	358,019			359,686			359,336		359,653
稀释每股收益	358,641			360,422			361,018		360,330

参见附注，未经审计的合并财务报表。

CME GROUP INC. AND SUBSIDIARIES

合并损益表

（以百万美元计）

（未经审计）


	截至季度		截至九个月
	9月30日		9月30日
	2026		2025		2026		2025
净利润	$	1,036.9			$	908.0		$	3,233.0	$	2,889.3
其他综合收益（损失），税后：
投资证券：
期间内产生的未实现持有收益（损失）	—			0.2			(0.1)		0.3

所得税收益（费用）	—			(0.1)			—		(0.1)
投资证券，净额	—			0.1			(0.1)		0.2
确定福利计划：
期间内确定福利计划的净变动	—			—			(2.2)		(1.2)
包含在薪酬和福利费用中的净精算（收益）损失摊销	(0.1)			(0.1)			(0.2)		(0.2)
所得税收益（费用）	0.1			—			0.6		0.3
确定福利计划，净额	—			(0.1)			(1.8)		(1.1)
衍生品投资：


将未实现（收益）损失重新分类至利息支出和其他非运营收入（费用）	(1.1)			(1.1)			(3.2)		(3.1)
所得税收益（费用）	0.3			0.4			0.8		0.9
衍生品投资，净额	(0.8)			(0.7)			(2.4)		(2.2)
外币折算：
外币折算调整	1.3			(1.9)			(25.3)		162.4

所得税收益（费用）	0.1			0.6			3.2		(10.4)
外币折算，净额	1.4			(1.3)			(22.1)		152.0
其他综合收益（损失），税后	0.6			(2.0)			(26.4)		148.9
综合收益	$	1,037.5			$	906.0		$	3,206.6	$	3,038.2

参见未经审计的合并财务报表附注。

CME GROUP INC. AND SUBSIDIARIES

合并股东权益表

（金额以百万美元计，除非每股数据；股份以千股计）

（未经审计）


	截至2026年9月30日的九个月
	优先股（股数）	Class A 普通股（股数）		Class B 普通股（股数）	优先股、普通股和额外实收资本		留存收益		其他综合收益（损失）累计	CME Group股东权益总额
2025年12月31日余额	4,584		358,950		3			$	22,213.1		$	6,433.2	$	81.9	$	28,728.2
净利润							3,233.0				3,233.0
其他综合收益（损失）									(26.4)		(26.4)
普通股每股10.05美元的股息							(3,637.7)				(3,637.7)



Series G优先股转换为Class A普通股	(4,584)		4,584
已发行限制性Class A普通股的归属		292				(44.5)						(44.5)
向董事会发行的股份		14				3.1						3.1
通过员工股票购买计划发行的股份		16				4.3						4.3
回购Class A普通股 (1)		(6,432)				(1,770.4)						(1,770.4)
基于股票的薪酬					70.7						70.7
2026年9月30日余额	—		357,424		3			$	20,476.3		$	6,028.5	$	55.5	$	26,560.3


	截至季度，2026年9月30日
	优先股（股数）	Class A 普通股（股数）		Class B 普通股（股数）	优先股、普通股和额外实收资本		留存收益		其他综合收益（损失）累计	CME Group股东权益总额
2026年6月30日余额	—		359,275		3			$	21,008.0		$	5,457.5	$	54.9	$	26,520.4
净利润							1,036.9				1,036.9
其他综合收益（损失）									0.6		0.6
每股1.30美元的普通股股息							(465.9)				(465.9)




已发行限制性Class A普通股的归属		196				(22.3)						(22.3)


回购Class A普通股 (1)		(2,047)				(533.5)						(533.5)
基于股票的薪酬					24.1						24.1
2026年9月30日余额	—		357,424		3			$	20,476.3		$	6,028.5	$	55.5	$	26,560.3

(1) 2024年12月，董事会批准了一项股票回购计划（股票回购计划），该计划授权以现行市场价格回购最多30亿美元的CME集团A类普通股。截至2026年9月30日的三个月和九个月期间，分别回购了2,047,234股和6,432,010股已发行的A类普通股。2026年第三季度的平均价格为每股市255.81美元，总计0.5亿美元（不包括消费税），而2026年前九个月的平均价格为每股市272.89美元，总计18亿美元（不包括消费税）。截至2026年9月30日，现有股票回购计划下的剩余总额为10亿美元。回购的股票将被注销，而不是作为库存股持有。

CME GROUP INC. 及其子公司

权益合并报表

（金额以百万美元计，除非另有说明；股份以千股计）

（未经审计）


	截至2025年9月30日的九个月
	优先股（股数）	A类普通股（股数）		B类普通股（股数）	优先股、普通股和额外投入资本		留存收益		其他综合收益（损失）	CME集团股东权益总额
2024年12月31日余额	4,584		359,602		3			$	22,406.6		$	4,185.8	$	(105.5)	$	26,486.9
净利润							2,889.3				2,889.3
其他综合收益（损失）									148.9		148.9
每股3.75美元的普通股和优先股股息							(1,368.7)				(1,368.7)




已发行限制性A类普通股的归属		252				(31.0)						(31.0)
向董事会发行的股份		11				3.0						3.0
根据员工股票购买计划发行的股份		16				4.2						4.2
A类普通股回购 (1)		(32)				(8.2)						(8.2)
基于股票的薪酬					65.9						65.9
2025年9月30日余额	4,584		359,849		3			$	22,440.5		$	5,706.4	$	43.4	$	28,190.3


	截至2025年9月30日的季度
	优先股（股数）	A类普通股（股数）		B类普通股（股数）	优先股、普通股和额外投入资本		留存收益		其他综合收益（损失）	CME集团股东权益总额
2025年6月30日余额	4,584		359,647		3			$	22,438.7		$	5,254.9	$	45.4	$	27,739.0
净利润							908.0				908.0
其他综合收益（损失）									(2.0)		(2.0)
每股1.25美元的普通股和优先股股息							(456.5)				(456.5)
已发行限制性A类普通股的归属		202				(22.2)						(22.2)



基于股票的薪酬					24.0						24.0
2025年9月30日余额	4,584		359,849		3			$	22,440.5		$	5,706.4	$	43.4	$	28,190.3

(1) 2024年12月，董事会批准了一项股票回购计划（股票回购计划），该计划授权以现行市场价格回购最多30亿美元的CME集团A类普通股。截至2025年9月30日的三个月和九个月期间，分别回购了0股和32,265股已发行的A类普通股，平均价格为每股市253.05美元，总计820万美元。截至2025年9月30日，现有股票回购计划下的剩余总额为30亿美元。回购的股票将被注销，而不是作为库存股持有。

参见未审财务报表的附注。

CME GROUP INC. AND SUBSIDIARIES

合并现金流量表

（以百万美元计）

（未审）


	截至 9月30日的九个月
	2026		2025
经营活动产生的现金流量
净利润	$	3,233.0			$	2,889.3
调整项目以将净利润调节为经营活动产生的净现金：
基于股票的薪酬	70.7			65.9
购买的无形资产摊销	168.1			167.5
折旧和摊销	82.8			81.0

投资的已实现和未实现（收益）损失	19.4			(3.0)

递延所得税	(12.4)			(27.4)
变动项目：
应收账款	(148.0)			(69.9)
其他流动资产	(291.6)			(21.9)
其他资产	30.1			81.4
应付账款	(4.1)			(5.0)
应交税款	(49.6)			27.6
其他流动负债	257.4			(9.3)
其他负债	(22.6)			(7.6)
其他	(40.3)			(25.4)
经营活动产生的净现金	3,292.9			3,143.2

投资活动产生的现金流量
出售可供出售有价证券的到期收益	4.8			6.2
购买可供出售有价证券	(4.9)			(4.9)
净购买的财产	(61.2)			(51.0)


对私营股权投资的投入	(11.7)			(3.4)


投资活动使用的净现金	(73.0)			(53.1)

融资活动产生的现金流量

债务净收益（扣除发行成本）	—			740.6
债务偿还	—			(750.0)
现金股息	(3,630.5)			(3,478.0)

回购A类普通股（包括相关成本）	(1,757.3)			(8.2)
绩效保证金和担保基金贡献的变化	(4,476.4)			50,145.7
受限股票行权时支付的员工税款	(44.5)			(31.0)
其他	(9.0)			(8.8)
融资活动产生的（使用）净现金	(9,917.7)			46,610.3

CME GROUP INC. AND SUBSIDIARIES

合并现金流量表（续）

（以百万美元计）

（未审）


	截至 9月30日的九个月
	2026		2025
现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物的净变动	$	(6,697.8)			$	49,700.4
期初现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物	164,079.5			101,794.1
期末现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物	$	157,381.7			$	151,494.5

现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物的调节表：
现金和现金等价物	$	2,198.5			$	2,446.8
短期受限现金	3.5			6.5

受限现金和受限现金等价物（绩效保证金和担保基金贡献）	155,179.7			149,041.2
总计	$	157,381.7			$	151,494.5

现金流量信息的补充披露
净支付的所得税	$	1,022.6			$	855.2
支付的利息	116.5			111.7

参见未审财务报表的附注。

未审合并财务报表的附注

1. 编制基础

合并财务报表包括CME Group Inc.（CME Group）及其子公司（统称为公司），包括芝加哥商业交易所有限公司（CME）、芝加哥市交易所有限公司（CBOT）、纽约商品交易所有限公司（NYMEX）、商品交易所有限公司（COMEX）和NEX Group Limited（NEX）。清算所由CME运营。

随附的中期合并财务报表由CME集团编制，未经审计。根据美国通用会计原则编制的财务报表中通常包含的某些附注和其他信息已被简化或省略。在管理层看来，随附的合并财务报表包括所有必要的调整（仅包括正常的经常性调整），以公允地反映截至2026年9月30日和2025年12月31日的公司财务状况，以及所列期间的经营成果和现金流量。季度结果不一定代表任何后续期间的结果。

应结合CME集团截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的合并财务报表及其中的附注阅读随附的合并财务报表，该报告于2026年2月26日提交给证券交易委员会（SEC）。

2. 会计政策

新采用的会计政策。2025年7月，FASB发布了一项会计准则更新，当估算当前应收账款和当前合同资产的预期信用损失时，提供了实用的便利方法。该更新允许实体假设资产负债表日的当前状况在当前应收账款和当前合同资产的剩余寿命内不会发生变化。因此，实体不需要制定对未来经济状况的合理且有依据的预测。该实用方法必须在所有当前应收账款和当前合同资产中一致应用。该公司于2026年1月1日采用该准则，并已选择应用该实用方法。该指导的采用对我们的合并财务报表没有重大影响。

3. 收入确认

公司从以下来源的客户处获得收入：

清算和交易费用。清算和交易费用包括针对交易匹配、清算、在公司电子交易平台上交易、组合对账和压缩服务、风险缓释以及其他费用的每合约费用。清算和交易费用在交易执行时一次性收取。因此，公司在交易成功执行时确认大部分费用收入。与交易执行后进行的结算活动相关的费用收入的最小部分根据管理层对合约生命周期平均长度的估计，在合约存续的短期期间内确认。这些估计基于各种假设，以近似估算应归因于通过合约结算、到期或终止进行的服务的费用收入。对于清算交易，这些假设包括合约在未平仓合约中平均停留的天数、合约周转率、每日平均收入以及每期结束时未平仓合约中的剩余收入。

合同的性质会产生多种类型的可变对价，包括基于数量的定价层级、与做市商计划相关的客户激励措施以及其他费用折扣。当公司有合理依据估计费用减少的金额时，会将费用折扣和激励措施包含在估计的交易价格中。这些估计基于历史经验、预期表现以及当时的最佳判断。由于公司对这些金额的估计具有确定性，因此它们被包含在合同的交易价格中。

市场数据和信息服务。市场数据和信息服务是指向订阅者、分销商和其他市场数据第三方被许可人分发市场数据所产生的收入。市场数据的定价主要基于可报告设备的数量以及协议下注册的订阅者数量。这些服务的费用通常按月收取。市场数据服务是随着时间的推移履行的，客户在接收和使用市场数据服务的益处时，按月确认收入。然而，公司也与某些客户保持一次性预付费用的年度许可协议。年度许可的费用最初记录为合同负债，并在年度期限内按月确认为收入。

其他。其他收入包括某些接入和通信费用、担保管理费用、股权会员订阅费用以及通过各种战略关系协议进行交易订单路由的费用。向使用各种电信网络和通信服务的客户收取接入和通信费用。这些服务的费用通常按月收取，相关费用收入在收取时确认。向在清算所存有担保物以满足交易所最低保证金和担保基金义务的清算公司收取担保管理费用。这些费用根据每日担保物余额计算

并按月收取。该费用收入在客户接收和使用服务益处时按月确认。公司还有一项股权会员计划，该计划为股权会员提供支付月度订阅费以满足其持有CME集团A类普通股现有要求的选项。选择以支付该费用代替持有A类股票完全是自愿的，由客户自行决定。该计划下的费用收入在合同期间按月收取。

以下表格显示了截至2026年和2025年9月30日的季度和九个月期间，来自客户合同的收入按产品线的分解情况：


	季度结束 9月30日		九个月结束 9月30日
（以百万美元计）	2026		2025		2026		2025
利率	$	473.6			$	417.2		$	1,427.8	$	1,315.0
股票指数	298.7			261.9			938.3		867.7
外汇	53.9			44.9			160.5		150.7
能源	195.6			178.3			646.3		612.1
农产品	178.3			155.9			529.6		495.0
金属	79.3			79.4			274.4		235.4
BrokerTec 固定收益	41.1			39.3			121.4		112.2
EBS 外汇	32.9			30.5			103.1		103.2
利率互换和其他	24.7			20.5			71.8		61.9
总清算和交易费用	1,378.1			1,227.9			4,273.2		3,953.2
市场数据和信息服务	243.1			202.5			705.3		595.1
其他	116.1			107.2			345.1		323.6
总营收	$	1,737.3			$	1,537.6		$	5,323.6	$	4,871.9

收入确认的时间
在特定时间点转移的服务	$	1,350.5			$	1,201.1		$	4,190.9	$	3,871.9
在一段时间内转移的服务	380.7			331.3			1,115.3		984.2
一次性费用和其他收入	6.1			5.2			17.4		15.8
总营收	$	1,737.3			$	1,537.6		$	5,323.6	$	4,871.9

收入确认、计费和现金收讫的时间导致合并资产负债表中出现已计费的应收账款、客户预付款和定金（合同负债）。某些交易费用、年度许可证和其他收入安排在收入确认前就已计费，这会导致合同负债的确认。这些负债在客户合同开始提供服务时，按合同逐项确认在合并资产负债表上。这些预收客户款项会在合同义务履行过程中随时间确认为收入。2026年第三季度合同负债余额的变化未受到其他因素的重大影响。截至2026年9月30日和2025年12月31日，合同负债的余额分别为$35.0 million和$16.7 million。

4. 保证金和担保基金缴款

保证金和担保基金缴款再投资。CME 将现金保证金和担保基金缴款进行再投资，并将其中一部分利息收益返还给清算公司。再投资的现金可能包括某些商业和中央银行存款、政府证券、逆回购协议和货币市场基金。CME 被金融稳定监督委员会指定为系统重要性金融市场监管机构，并被授权在芝加哥联邦储备银行开设现金账户。截至2026年9月30日，CME 在芝加哥联邦储备银行的现金账户中持有1391亿美元。在芝加哥联邦储备银行的现金存款包含在合并资产负债表中的保证金和担保基金缴款中。现金保证金和担保基金缴款在合并现金流量表中作为受限现金和受限现金等价物列示。

在2026年第三季度及前九个月，现金保证金和担保基金缴款的收益分别为13.917亿美元和41.515亿美元，而2026年第三季度的收益为15.141亿美元，前九个月的收益为38.753亿美元。

以及2025年的前九个月。在2026年第三季度和前九个月，与抵押品再投资收益的分配相关的费用分别为12.69亿美元和37.839亿美元，而2025年同期分别为13.992亿美元和35.785亿美元。现金绩效债券的收益和担保基金的贡献包含在投资收益中，与收益分配相关的费用包含在合并损益表中的其他非运营收入（费用）中。

清算所合约结算。清算所在每个交易日至少一次（所有期货和期权合约每个交易日两次）对未平仓头寸进行市值估值。根据市值估值过程得出的数值，清算所需向未平仓头寸价值下跌的清算公司收取款项，并向未平仓头寸价值上涨的清算公司支付款项。在所有与未实现损失相关的未平仓头寸的清算公司同时违约的极不可能情况下，与期货和期货期权头寸相关的最大暴露在违约时将为所有未平仓头寸公允价值变动的半天，而不考虑清算所在违约时获取违约清算公司抵押存款的能力。对于清算的利率互换合约，与清算所担保相关的最大暴露在违约时将为所有未平仓头寸公允价值变动的一天，而不考虑清算所在违约时获取违约清算公司抵押存款的能力。

在2026年前九个月中，清算所通过其清算系统，平均每天从价值下跌的清算公司向价值上涨的清算公司结算约82亿美元。清算所通过初始和维持绩效保证金要求以及强制性担保基金贡献来减少其担保暴露。管理层在评估公司结算担保负债的公允价值时，考虑了以下因素：清算风险管理流程的设计和运作、现有的财务保障计划、清算公司违约的历史证据以及清算所潜在赔付的估计概率。根据所进行的评估，管理层估计担保负债为微不足道，因此在2026年9月30日和2025年12月31日未记录任何负债。公司没有清算公司所提交的绩效保证金抵押品产生重大损失的历史记录，管理层目前也不预计其绩效保证金资产会有任何未来的信用损失。因此，公司未为这些绩效保证金存款提供信用损失准备金，也未记录任何负债以反映与我们表外信用风险敞口和担保相关的信用损失准备金。

5. 无形资产和商誉

截至2026年9月30日和2025年12月31日，无形资产包括以下内容：


	2026年9月30日		2025年12月31日
(以百万计)	分配价值		累计摊销				账面净值		分配价值	累计摊销		账面净值
可摊销无形资产：
清算公司、市场数据和其他客户关系	$	4,697.1			$	(2,716.6)				$	1,980.5	$	4,703.0			$	(2,557.5)	$	2,145.5

与技术相关的知识产权	62.5			(62.5)					—		62.5	(62.5)					—
其他	73.7			(64.1)					9.6		73.9	(58.7)					15.2
可摊销无形资产总额	$	4,833.3			$	(2,843.2)				$	1,990.1	$	4,839.4			$	(2,678.7)	$	2,160.7

无限期无形资产：
商标							450.0						450.0
其他无形资产净值							$	2,440.1						$	2,610.7
交易产品 (1)							$	17,175.3						$	17,175.3

(1)交易产品是指我们在与CBOT Holdings, Inc.、NYMEX Holdings, Inc.和The Board of Trade of Kansas City, Missouri, Inc.的业务合并中获得的期货和期权产品。通过这些产品的交易会产生清算和交易费用。这些交易产品大多数已经交易了几十年，需要商品期货交易委员会（CFTC）的授权。CFTC的授权没有期限限制。

无形资产的总摊销费用为as 56.0百万美元和56.2百万美元，分别对应2026年9月30日和2025年9月30日的季度。无形资产的总摊销费用为168.1百万美元和167.5百万美元，分别对应2026年9月30日和2025年9月30日的九个月期间。在2026年9月30日结束的九个月期间，可摊销无形资产的账面净值包括了2.5百万美元的外币折算损失。

截至2026年9月30日，与可摊销无形资产相关的未来预计摊销费用预计如下：


(以百万计)	摊销费用
2026年剩余期间	$	55.6
2027	221.0
2028	214.5
2029	214.5
2030	214.5
2031	214.5
之后	855.5

商誉变动包括截至2026年9月30日和2025年12月31日的期间如下:


(以百万计)	商誉
2024年12月31日的余额	$	10,486.9
外币折算	27.8
2025年12月31日的余额	10,514.7
外币折算	(8.8)
2026年9月30日的余额	$	10,505.9

6. 债务

截至2026年9月30日和2025年12月31日，长期债务包括以下内容：


(以百万计)	2026年9月30日		2025年12月31日
5亿美元固定利率债券，2028年6月到期，票面利率为3.75%	$	499.3			$	498.9
7.5亿美元固定利率债券，2030年3月到期，票面利率为4.40%	743.5			742.1
7.5亿美元固定利率债券，2032年3月到期，票面利率为2.65%	745.3			744.6
7.5亿美元固定利率债券，2043年9月到期，票面利率为5.30% (1)	744.8			744.6
7亿美元固定利率债券，2048年6月到期，票面利率为4.15%	692.2			692.1
长期债务总额	$	3,425.1			$	3,422.3

(1)公司维持了一项起始利率互换协议，该协议修改了这些债券相关的利息义务，使债券的利息支付实际上固定在4.73%的利率。

截至2026年9月30日，按面值计算的长期债务到期情况如下：


（以百万美元为单位）	面值
2027	$	—
2028	500.0
2029	—
2030	750.0
2031	—
之后	2,200.0

7. 或有事项

法律和监管事项。在正常业务过程中，公司会与监管机构讨论在监管检查中提出的问题或其他受其调查和监督的问题。这些事项可能导致谴责、罚款、处罚或其他制裁。管理层认为，任何相关行动的结果都不会对公司的合并财务状况或经营成果产生重大影响。然而，公司无法预测这些事项的最终结果或解决时间，也无法预测可能产生的罚款、处罚或禁令或其他衡平法救济措施。

2014年1月15日，一起拟议的集体诉讼在库克县巡回法院衡平法分庭针对CME集团有限公司和芝加哥市交易所有限公司提起。原告是CME集团的某些B类股东

以及CBOT的B类成员，指控被告各自的公司章程中授予的核心权利被违反，构成违约以及违反诚信和公平交易的默示担保。2021年12月2日，法院批准了原告要求认证仅限于损害赔偿的集体诉讼的动议。2024年初，被告对所有索赔提出了简易判决动议。2025年4月16日，法院部分批准了该动议，部分驳回，并将剩余索赔安排进行陪审团审判。经过三周的审判，2025年7月25日，陪审团对所有指控作出了一致的有利于被告的裁决。2026年6月15日，法院驳回了原告的审判后动议。原告已提出上诉。

此外，公司还涉及一些因常规业务活动而产生的其他法律诉讼，并可能面临相关责任。虽然无法确定这些诉讼的最终结果，但公司认为，无论单独还是总体来看，这些事项的解决都不会对其合并财务状况或经营成果产生重大影响。截至2026年9月30日和2025年12月31日，由于这些或有法律和监管事项既不可能也不可估算，因此未计提相关准备。

知识产权赔偿。某些与客户和其他第三方的协议涉及访问CME集团平台、使用市场数据服务以及许可CME SPAN和SPAN 2软件，可能包含因使用相关产品和/或服务而可能针对他们提出的知识产权索赔的赔偿条款。这些赔偿条款相关的潜在未来索赔无法估计，因此未记录相关负债。

8. 租赁

该公司有用于公司办公室的经营租赁。这些经营租赁的剩余租赁期限最长为12年，其中一些租赁包含可将租赁期限延长或续租最多额外5年的选择权，一些租赁包含在不到12个月内提前终止租赁的选择权。管理层至少每季度评估这些选择权是否可行，以确定是否需要重新评估合同条款。对于少数租赁，主要是国际分支机构，管理层的做法是签订租赁期限为12个月或更短的短期租赁，以在本地环境中提供更大的灵活性。对于某些办公空间，公司已与第三方签订转租协议，同时原始租赁合同仍对房东有效。

该公司还有一项融资租赁，与我们2016年数据中心的出售有关。在出售过程中，公司租回了部分物业。该交易按照融资方式确认，而非作为出售回租安排。

使用权租赁资产记录在其他资产中，租赁负债的现值记录在合并资产负债表中的其他负债（分为短期和长期）中。应用于租赁付款的折现率代表公司的增量借款利率。

租赁费用的组成部分如下：


	季度末 9月30日		九个月末 9月30日
（以百万美元计）	2026		2025		2026		2025
经营租赁费用：
经营租赁费用	$	16.2			$	12.6		$	41.7	$	26.4
短期租赁费用	0.1			0.1			0.3		0.3
计入其他费用中的总经营租赁费用	$	16.3			$	12.7		$	42.0	$	26.7

融资租赁费用：
利息费用	$	0.4			$	0.5		$	1.3	$	1.5
折旧费用	2.2			2.2			6.5		6.5
总融资租赁费用	$	2.6			$	2.7		$	7.8	$	8.0

计入其他收入中的转租收入	$	4.0			$	3.2		$	11.8	$	9.4

与租赁相关的补充现金流量信息如下：


	季度末 9月30日		九个月末 9月30日
（以百万美元计）	2026		2025		2026		2025
经营租赁现金流出	$	18.4			$	14.5		$	48.3	$	44.8
融资租赁现金流出	4.4			4.4			13.2		13.1

与租赁相关的补充资产负债表信息如下：

经营租赁


（以百万美元计）	2026年9月30日		2025年12月31日
经营租赁使用权资产	$	320.4			$	210.3

经营租赁负债：
其他流动负债	$	53.2			$	46.8
其他负债	330.7			237.4
总经营租赁负债	$	383.9			$	284.2



加权平均剩余租赁期限（以月为单位）	102		99
加权平均折现率	4.4	%		4.1	%

融资租赁


（以百万美元计）	2026年9月30日		2025年12月31日
融资租赁使用权资产	$	39.0			$	45.5

融资租赁负债：
其他流动负债	$	9.2			$	9.0
其他负债	34.8			41.7
总融资租赁负债	$	44.0			$	50.7

加权平均剩余租赁期限（以月为单位）	54		63
加权平均折现率	3.5	%		3.5	%

截至2026年9月30日，未来最低租赁付款额如下，适用于经营租赁和融资租赁：


（以百万为单位）	经营租赁
2026年剩余期间	$	18.4
2027	66.2
2028	60.9
2029	50.6
2030	49.8
2031	48.2
之后	163.9
总租赁付款额	458.0
减：隐含利息	(74.1)
租赁负债的现值	$	383.9


（以百万为单位）	融资租赁
2026年剩余期间	$	4.4
2027	17.8
2028	17.9
2029	18.1
2030	18.3
2031	4.6
之后	—
总租赁付款额	81.1
减：隐含利息	(37.1)
租赁负债的现值	$	44.0

9. 担保

Mutual Offset Agreement. CME and Singapore Exchange Limited (SGX) maintain a mutual offset agreement with a current term through April 2027. This agreement enables market participants to open a futures position on one exchange and liquidate it on the other. The term of the agreement will automatically renew for a two-year period after April 2027 unless either party provides advance notice of their intent to terminate. CME can maintain collateral in the form of irrevocable, standby letters of credit. At September 30, 2026, CME was contingently liable to SGX on letters of credit totaling $450.0 million. CME also maintains a $350.0 million line of credit to meet any variation margin obligations, as well as an additional $250.0 million line of credit to meet any initial margin obligations under this agreement. Regardless of the collateral, CME guarantees all cleared transactions submitted through SGX and would initiate procedures designed to satisfy these financial obligations in the event of a default, such as the use of performance bonds and guaranty fund contributions of the defaulting clearing firm. Management has assessed the fair value of the company’s guarantee liability under this mutual offset agreement by taking the following factors into consideration: the design and operations of the clearing risk management process, the financial safeguard packages in place, historical evidence of default by a clearing firm and the estimated probability of potential payouts by the clearing house. Based on the assessment performed, management estimates the guarantee liability to be nominal and therefore has not recorded any liability at September 30, 2026 and December 31, 2025.

Family Farmer and Rancher Protection Fund. In 2012, the company established the Family Farmer and Rancher Protection Fund (the Fund). The Fund is designed to provide payments, up to certain maximum levels, to family farmers, ranchers and other agricultural industry participants who use the company’s agricultural commodity products and who suffer losses to their segregated account balances due to their CME clearing firm becoming insolvent. Under the terms of the Fund, farmers and ranchers are eligible for up to $25,000 per participant. Farming and ranching cooperatives are eligible for up to $100,000 per cooperative. The Fund was established with a maximum of $100.0 million available for distribution to participants. Since its establishment, the Fund has made payments of approximately $2.0 million, which leaves $98.0 million available for future claims. If, at any time, payments due to participants were to exceed the amount remaining in the Fund, payments would be pro-rated. Clearing firms and customers must register with the company in advance and provide certain documentation in order to substantiate their eligibility. The company believes that its guarantee liability is nominal and therefore has not recorded any liability at September 30, 2026 and December 31, 2025.


(in millions)	Investment Securities		Defined Benefit Plans		Derivative Investments		Foreign Currency Translation	Total
Balance at December 31, 2025	$	—			$	0.3		$	56.2	$	25.4	$	81.9
Other comprehensive income (loss) before reclassifications and income tax benefit (expense)	(0.1)			(2.2)			—		(25.3)	(27.6)
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss)	—			(0.2)			(3.2)		—	(3.4)
Income tax benefit (expense)	—			0.6			0.8		3.2	4.6
Net current period other comprehensive income (loss)	(0.1)			(1.8)			(2.4)		(22.1)	(26.4)
Balance at September 30, 2026	$	(0.1)			$	(1.5)		$	53.8	$	3.3	$	55.5


	September 30, 2026
(in millions)	Level 1		Level 2		Level 3		Total
Assets at Fair Value:
Marketable securities:
Corporate debt securities	$	6.5			$	—		$	—	$	6.5

Mutual funds	123.6			—			—		123.6
Equity securities	0.9			—			—		0.9

Total Marketable Securities	131.0			—			—		131.0





Total Assets at Fair Value	$	131.0			$	—		$	—	$	131.0


(in millions)	Fair Value		Level

$500.0 million fixed rate notes due June 2028	$	489.9			Level 2
$750.0 million fixed rate notes due March 2030	727.8			Level 2
$750.0 million fixed rate notes due March 2032	649.7			Level 2
$750.0 million fixed rate notes due September 2043	685.3			Level 2
$700.0 million fixed rate notes due June 2048	549.7			Level 2


	Quarter Ended September 30,	Nine Months Ended September 30,
(in thousands)	2026	2025		2026	2025

Stock awards	296		—		15	79
Total	296		—		15	79


ITEM 2.	MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS


	Quarter Ended September 30,				Nine Months Ended September 30,
(dollars in millions, except per share data)	2026		2025		Change		2026	2025		Change
Total revenues	$	1,737.3			$	1,537.6		13	%		$	5,323.6	$	4,871.9	9	%
Total expenses	595.9			565.0			5		1,765.4			1,662.0	6
Operating margin	65.7	%		63.3	%			66.8	%		65.9	%
Non-operating income (expense)	$	213.4			$	204.4		4			$	635.2	$	542.2	17
Effective tax rate	23.5	%		22.9	%			22.9	%		23.0	%
Net income	$	1,036.9			$	908.0		14			$	3,233.0	$	2,889.3	12
Diluted earnings per common share	2.89			2.49			16		8.96			7.92	13
Cash flows from operating activities							3,292.9		3,143.2			5


	Quarter Ended September 30,				Nine Months Ended September 30,
(dollars in millions)	2026		2025		Change		2026	2025		Change
Clearing and transaction fees	$	1,378.1			$	1,227.9		12	%		$	4,273.2	$	3,953.2	8	%
Market data and information services	243.1			202.5			20		705.3			595.1	19
Other	116.1			107.2			8		345.1			323.6	7
Total Revenues	$	1,737.3			$	1,537.6		13			$	5,323.6	$	4,871.9	9


(in millions)	Quarter Ended		Nine Months Ended
Increases due to change in total contract volume	$	179.1			$	424.8
Decreases due to change in average rate per contract	(37.3)			(123.8)
Net increases in clearing and transaction fees	$	141.8			$	301.0


	Quarter Ended September 30,				Nine Months Ended September 30,
(amounts in thousands)	2026		2025		Change		2026		2025		Change
Average Daily Volume by Product Line:
Interest rates	15,121		13,378		13	%		16,085		14,611		10	%
Equity indexes	7,714		6,278		23			8,325		7,297		14
Foreign exchange	988		834		19			1,055		1,024		3
Energy	2,665		2,295		16			3,096		2,754		12
Agricultural commodities	2,022		1,712		18			2,048		1,876		9
Metals	935		825		13			1,181		833		42
Aggregate average daily volume	29,445		25,322		16			31,790		28,395		12
Average Daily Volume by Venue:
CME Globex	27,473		23,418		17			29,635		26,377		12
Open outcry	872		989		(12)			978		955		2
Privately negotiated	1,100		915		20			1,177		1,063		11
Aggregate average daily volume	29,445		25,322		16			31,790		28,395		12
Electronic Volume as a Percentage of Total Volume	93	%		93	%				93	%		93	%


	Quarter Ended September 30,				Nine Months Ended September 30,
(amounts in millions)	2026		2025		Change		2026	2025		Change
BrokerTec fixed income transaction fees	$	41.1			$	39.3		5	%		$	121.4	$	112.2	8	%
EBS foreign exchange transaction fees	32.9			30.5			8		103.1			103.2	—


	Quarter Ended September 30,				Nine Months Ended September 30,
(amounts in billions)	2026		2025		Change		2026	2025		Change
U.S. Repo	$	396.0			$	379.4		4	%		$	395.5	$	358.3	10	%
European Repo (in euros)	361.9			292.1			24		364.7			309.4	18
U.S. Treasury	96.4			83.8			15		98.5			103.0	(4)
Spot FX	66.7			56.6			18		70.1			67.0	5


	Quarter Ended September 30, 2026		Nine Months Ended September 30,
	Amount of Change		Change as a Percentage of Total Expenses		Amount of Change		Change as a Percentage of Total Expenses
(dollars in millions)
License fees	$	22.6			4	%		$	45.7		3	%
Technology support services	7.1			1			28.3			2
Salaries, benefits and employer taxes	10.0			2			20.0			1
Rent expense	3.6			1			15.6			1
Marketing expenses	3.1			1			8.1			1
Non-qualified deferred compensation	(6.3)			(1)			(0.1)			—
Legal fees	(7.3)			(2)			(14.7)			(2)
Other expenses, net	(1.9)			(1)			0.5			—
Total increase	$	30.9			5	%		$	103.4		6	%


	2026		2025

Quarter ended September 30	23.5	%		22.9	%
Nine months ended September 30	22.9			23.0


(in millions)	Par Value
Fixed rate notes due June 2028, stated rate of 3.75%	$	500.0
Fixed rate notes due March 2030, stated rate of 4.40%	750.0
Fixed rate notes due March 2032, stated rate of 2.65%	750.0
Fixed rate notes due September 2043, stated rate of 5.30% (1)	750.0
Fixed rate notes due June 2048, stated rate of 4.15%	700.0


ITEM 3.	QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK


ITEM 2.	UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS


Period	Total Number of Shares (or Units) Purchased (1)	Average Price Paid Per Share (or Unit)		Total Number of Shares (or Units) Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (1)		Maximum Number (or Approximate Dollar Value) of Shares (or Units) that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (in millions) (1)
July 1 to July 31	1,135,664	(2)	$	243.33			1,134,275		$	1,228.4
August 1 to August 31	515,523	(3)	268.71			515,471		1,089.8
September 1 to September 30	478,803	(4)	274.66			397,488		980.6
Total	2,129,990	(5)			2,047,234