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定价补充文件第19,471号

注册声明编号 333-293641；333-293641-01

日期 2026年10月15日

根据规则424(b)(2)提交

摩根士丹利金融有限责任公司

结构化投资

附条件收益自动赎回证券，到期日为2029年10月18日

基于Alphabet Inc.的C类资本股票、Micron Technology, Inc.的普通股和NVIDIA Corporation的普通股中最差表现的股票

由摩根士丹利完全无条件担保

本金风险证券

￭这些证券是摩根士丹利金融有限责任公司（“MSFL”）的无担保债务，由摩根士丹利完全无条件担保。这些证券的条款见随附的产品补充文件、税务补充文件和招股说明书，本文件可能对其进行补充或修改。这些证券不保证本金的偿还，也不保证定期支付利息。

￭附条件票息。如果每个相关标的资产的收盘价在相关观察日大于或等于其票息障碍水平，这些证券将支付附条件票息。然而，如果在任何观察日任何标的资产的收盘价低于其票息障碍水平，我们将不支付与相关利息期间有关的任何利息。

￭自动提前赎回。如果在任何赎回确定日，每个标的资产的收盘价大于或等于其赎回阈值水平，这些证券将被自动赎回，赎回金额等于面值加上与相关利息期间有关的附条件票息。一旦这些证券被自动赎回，将不再支付任何进一步的款项。

￭到期支付。如果这些证券在到期前未被自动赎回，并且每个标的资产的最终收盘价大于或等于其下行阈值水平，投资者将在到期时（除与最终观察日有关的附条件票息外，如果适用）获得面值。然而，如果任何标的资产的最终收盘价低于其下行阈值水平，投资者将因最差表现的标的资产在整个期限内的每1%的下跌而损失1%。在这种情况下，到期支付将明显低于面值，甚至可能为零。

￭这些证券的价值基于最差表现的标的资产。这些证券与多个标的资产挂钩的事实并不提供任何资产分散化的好处，反而意味着任何标的资产的收盘价超过其票息障碍水平和/或下行阈值水平的下跌将对您的证券回报产生不利影响，即使其他标的资产有所升值或跌幅较小。

￭这些证券适合希望以承担损失大部分或全部本金的风险以及在整个证券期限内可能得不到票息的风险为代价，获得潜在高于市场水平的利率机会的投资者。您不会参与任何标的资产的升值。证券的投资者必须愿意根据任何标的资产的表现承担全部初始投资损失的风险。这些证券是MSFL的A系列全球中期票据计划发行的票据。

所有付款均受我们的信用风险影响。如果我们未能履行义务，您可能会损失部分或全部投资。这些证券不是担保义务，您不会对任何底层参考资产或资产拥有任何担保权益或任何其他访问权限。

\n	\n	\n	\n
\n 最终条款 \n
\n 发行人： \n	\n 摩根士丹利金融有限公司 \n
\n 担保人： \n	\n 摩根士丹利 \n
\n 面值： \n	\n 每份证券1,000美元 \n
\n 发行价格： \n	\n 每份证券1,000美元（见下文“佣金和发行价格”） \n
\n 总面值： \n	\n $1,138,000 \n
\n 标的物： \n	\n Alphabet Inc. C类股本（“GOOG股票”）、美光科技公司普通股（“MU股票”）和英伟达公司普通股（“NVDA股票”）。我们称GOOG股票、MU股票和NVDA股票中的每一种为标的股票。 \n
\n 行权日： \n	\n 2026年10月15日 \n
\n 定价日： \n	\n 2026年10月15日 \n
\n 原始发行日： \n	\n 2026年10月20日 \n
\n 最终观察日： \n	\n 2029年10月15日，如遇非交易日或某些市场中断事件，可能会推迟 \n
\n 到期日： \n	\n 2029年10月18日 \n
\n 条款继续在下一页 \n
\n 代理： \n	\n 摩根士丹利 & Co. LLC（“MS & Co.”），MSFL的关联公司，也是摩根士丹利的全资子公司。参见“关于分销计划的补充信息；利益冲突”。 \n
\n 定价日的估计价值： \n	\n 每份证券963.20美元。参见第5页的“证券的估计价值” \n
\n 佣金和发行价格： \n	\n 对公众的售价 \n	\n 代理人的佣金和费用(1)(2) \n	\n 我们收到的收益(3) \n
\n 每份证券 \n	\n $1,000 \n	\n $12.50 \n	\n $987.50 \n
\n 总计 \n	\n $1,138,000 \n	\n $14,225 \n	\n $1,123,775 \n

(1)这些证券仅向通过收费咨询账户购买证券的投资者出售。

(2)MS & Co.预计会以每份证券987.50美元的价格将其从我们处购买的所有证券出售给一家无关联的交易商，再以每份证券1,000美元的公众售价出售给某些收费咨询账户。MS & Co.将不会因这些证券获得销售佣金。参见“关于分销计划的补充信息；利益冲突”。有关更多信息，请参见随附的产品补充文件中的“分销计划（利益冲突）”

(3)参见随附的产品补充文件中的“收益使用与对冲”

这些证券涉及与普通债务证券投资无关的风险。参见第10页开始的“风险因素”

证券交易委员会和州证券监管机构未批准或否决这些证券，也未确定本文件或随附的产品补充文件、税务补充文件和招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

这些证券不是存款或储蓄账户，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构或机构的保险，也不是银行的义务或担保。

您应结合相关的产品补充文件、税务补充文件和招股说明书一起阅读本文件，每个文件均可通过以下超链接访问。请参见本文件末尾的“证券的附加条款”和“关于证券的附加信息”

“我们”、“我们”和“我们的”指摩根士丹利或MSFL，或根据上下文要求，指摩根士丹利和MSFL共同。

2026年4月8日到期的本金风险证券产品补充文件

2026年4月8日到期的税务补充文件 2026年4月8日到期的招股说明书

摩根士丹利金融有限公司

\n \n \n \n \n \n \n

附条件收益自动可赎回证券

本金风险证券

\n	\n
\n 条款继续上一页 \n
\n 自动提前赎回： \n	\n 这些证券在第一个赎回决定日之前不受自动提前赎回的约束。如果在任何赎回决定日，每个相关资产的收盘价大于或等于其赎回阈值水平，这些证券将在相关提前赎回日自动赎回，并支付提前赎回金额。一旦这些证券被自动赎回，将不再向这些证券支付任何进一步的款项。 \n 如果在相关赎回决定日，任何相关资产的收盘价低于其赎回阈值水平，这些证券不会在任何提前赎回日被赎回。 \n
\n 第一个赎回决定日： \n	\n 2027年10月15日。在任何情况下，这些证券在第一个赎回决定日之前都不会被赎回。 \n
\n 赎回决定日： \n	\n 2027年10月15日、2027年11月15日、2027年12月15日、2028年1月18日、2028年2月15日、2028年3月15日、2028年4月17日、2028年5月15日、2028年6月15日、2028年7月17日、2028年8月15日、2028年9月15日、2028年10月16日、2028年11月15日、2028年12月15日、2029年1月16日、2029年2月15日、2029年3月15日、2029年4月16日、2029年5月15日、2029年6月15日、2029年7月16日、2029年8月15日和2029年9月17日，具体取决于非交易日和某些市场中断事件的推迟。 \n
\n 赎回阈值水平： \n	\n 对于GOOG股票，344.91美元，即其初始水平的100% \n 对于MU股票，931.24美元，即其初始水平的100% \n 对于NVDA股票，217.23美元，即其初始水平的100% \n
\n 提前赎回金额： \n	\n 面值加上与相关计息期有关的附条件票息 \n
\n 提前赎回日： \n	\n 2027年10月20日、2027年11月18日、2027年12月20日、2028年1月21日、2028年2月18日、2028年3月20日、2028年4月20日、2028年5月18日、2028年6月21日、2028年7月20日、2028年8月18日、2028年9月20日、2028年10月19日、2028年11月20日、2028年12月20日、2029年1月19日、2029年2月21日、2029年3月20日、2029年4月19日、2029年5月18日、2029年6月21日、2029年7月19日、2029年8月20日和2029年9月20日 \n
\n 附条件票息： \n	\n 在每个票息支付日，如果相关观察日每个相关资产的收盘价大于或等于其票息障碍水平，将按年利率20.20%向这些证券支付附条件票息。 \n 如果在任何观察日，任何相关资产的收盘价低于其票息障碍水平，我们将不支付适用于该计息期的票息。 \n
\n 票息支付日： \n	\n 如下文“观察日和票息支付日”所述。如果任何票息支付日不是营业日，该日的票息支付（如有）将支付于下一个后续营业日，且不会对在该后续营业日支付的任何票息进行调整。适用于最终观察日的票息支付应在到期日支付。 \n
\n 票息障碍水平： \n	\n 对于GOOG股票，206.946美元，即其初始水平的60%* \n 对于MU股票，558.744美元，即其初始水平的60%* \n 对于NVDA股票，130.338美元，即其初始水平的60%* \n
\n 观察日： \n	\n 如以下“观察日期和票息支付日期”所述，除非因非交易日和某些市场中断事件而推迟 \n
\n 到期时每证券的支付： \n	\n 如果证券在到期前未被自动赎回，投资者将获得（除最终观察日期的或有票息外，如果适用）如下确定的到期支付： \n •如果每个相关资产的最终水平大于或等于其下行阈值水平： \n 面值金额 \n •如果任何相关资产的最终水平小于其下行阈值水平： \n 面值金额 × 表现最差的相关资产的表现因子 \n 在这些情况下，到期支付将明显低于面值金额，甚至可能为零。 \n
\n 最终水平： \n	\n 对于每个相关资产，最终观察日期的收盘水平 \n
\n 下行阈值水平： \n	\n 对于GOOG股票，206.946美元，即其初始水平的60%* \n 对于MU股票，558.744美元，即其初始水平的60%* \n 对于NVDA股票，130.338美元，即其初始水平的60%* \n
\n 表现因子： \n	\n 对于每个相关资产，最终水平 / 初始水平 \n
\n 初始水平： \n	\n 对于GOOG股票，344.91美元，即其在敲定日期的收盘水平 \n 对于MU股票，931.24美元，即其在敲定日期的收盘水平 \n 对于NVDA股票，217.23美元，即其在敲定日期的收盘水平 \n
\n 收盘水平： \n	\n “收盘水平”和“调整因子”的含义见随附的产品补充文件中的“证券一般条款—一些定义”部分。 \n
\n 表现最差的相关资产： \n	\n 从其初始水平到最终水平的百分比回报最低的相关资产 \n
\n CUSIP： \n	\n 61781TCS0 \n
\n ISIN： \n	\n US61781TCS06 \n
\n 上市： \n	\n 这些证券不会在任何证券交易所上市。 \n

*如需，计算出的水平已四舍五入到小数点后三位。

第2页

摩根士丹利金融有限责任公司

\n \n \n \n \n \n \n

附条件收益自动赎回证券

本金风险证券

观察日期和票息支付日期

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n

\n	\n
\n 观察日期 \n	\n 票息支付日期 \n
\n 2026年11月16日 \n	\n 2026年11月19日 \n
\n 2026年12月15日 \n	\n 2026年12月18日 \n
\n 2027年1月15日 \n	\n 2027年1月21日 \n
\n 2027年2月16日 \n	\n 2027年2月19日 \n
\n 2027年3月15日 \n	\n 2027年3月18日 \n
\n 2027年4月15日 \n	\n 2027年4月20日 \n
\n 2027年5月17日 \n	\n 2027年5月20日 \n
\n 2027年6月15日 \n	\n 2027年6月21日 \n
\n 2027年7月15日 \n	\n 2027年7月20日 \n
\n 2027年8月16日 \n	\n 2027年8月19日 \n
\n 2027年9月15日 \n	\n 2027年9月20日 \n
\n 2027年10月15日 \n	\n 2027年10月20日 \n
\n 2027年11月15日 \n	\n 2027年11月18日 \n
\n 2027年12月15日 \n	\n 2027年12月20日 \n
\n 2028年1月18日 \n	\n 2028年1月21日 \n
\n 2028年2月15日 \n	\n 2028年2月18日 \n
\n 2028年3月15日 \n	\n 2028年3月20日 \n
\n 2028年4月17日 \n	\n 2028年4月20日 \n
\n 2028年5月15日 \n	\n 2028年5月18日 \n
\n 2028年6月15日 \n	\n 2028年6月21日 \n
\n 2028年7月17日 \n	\n 2028年7月20日 \n
\n 2028年8月15日 \n	\n 2028年8月18日 \n
\n 2028年9月15日 \n	\n 2028年9月20日 \n
\n 2028年10月16日 \n	\n 2028年10月19日 \n
\n 2028年11月15日 \n	\n 2028年11月20日 \n
\n 2028年12月15日 \n	\n 2028年12月20日 \n
\n 2029年1月16日 \n	\n 2029年1月19日 \n
\n 2029年2月15日 \n	\n 2029年2月21日 \n
\n 2029年3月15日 \n	\n 2029年3月20日 \n
\n 2029年4月16日 \n	\n 2029年4月19日 \n
\n 2029年5月15日 \n	\n 2029年5月18日 \n
\n 2029年6月15日 \n	\n 2029年6月21日 \n
\n 2029年7月16日 \n	\n 2029年7月19日 \n
\n 2029年8月15日 \n	\n 2029年8月20日 \n
\n 2029年9月17日 \n	\n 2029年9月20日 \n
\n 2029年10月15日（最终观察日期） \n	\n 2029年10月18日（到期日） \n

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摩根士丹利金融有限责任公司

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附条件收益自动赎回证券

本金风险证券

证券的预估价值

每项证券的原始发行价格为1,000美元。该价格包括与发行、销售、结构设计和对冲证券相关的费用，这些费用由您承担，因此，根据定价日的估计，证券的价值低于1,000美元。我们根据定价日确定的证券价值列示在本文件的封面上。

定价日的估计价值包括哪些内容？

在定价日对证券进行估值时，我们考虑到证券既包含债务部分，又包含与基础资产相关的绩效部分。证券的估计价值是根据我们自己的定价和估值模型、与基础资产相关的市场输入数据和假设、基于基础资产的工具、波动率以及其他因素（包括当前和预期的利率）以及与我们二级市场信用利差相关的利率（即我们常规固定利率债务在二级市场交易的隐含利率）确定的。

什么决定了证券的经济条款？

在确定证券的经济条款时，我们使用内部资金利率，该利率很可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果由您承担的发行、销售、结构设计和对冲费用较低，或者内部资金利率较高，证券的一个或多个经济条款将对您更有利。

定价日的估计价值与证券二级市场价格之间有什么关系？

在没有市场条件变化（包括与基础资产相关的变化）的情况下，摩根士丹利公司（MS & Co.）在二级市场购买证券的价格可能会低于，或低于定价日的估计价值，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用利差以及摩根士丹利公司在此类二级市场交易中可能收取的买卖差价以及其他因素。然而，由于与发行、销售、结构设计和对冲证券相关的费用在发行时并未完全扣除，因此在本文件中规定的摊销期内，如果摩根士丹利公司可能在二级市场买卖证券，在没有市场条件变化（包括与基础资产相关的变化）以及我们的二级市场信用利差的情况下，它将基于高于估计价值的值进行交易。我们预计这些较高的价值也将反映在您的经纪账户对账单中。

摩根士丹利公司可能会但不承担在证券上做市的义务，如果它决定做市，可以随时停止做市。

第4页

摩根士丹利金融有限责任公司

\n \n \n \n \n \n \n

附条件收益自动偿还证券

本金风险证券

假设性示例

以下假设性示例说明了如何确定证券是否在赎回确定日自动赎回、是否在观察日支付或有票息，以及如果证券在到期前未被自动赎回，如何计算到期时的支付金额。以下示例仅用于说明目的。证券是否在到期前自动赎回将根据每个赎回确定日每个相关资产的收盘价来确定。您是否收到或有票息将根据每个观察日每个相关资产的收盘价来确定。到期时的支付金额将根据最终观察日每个相关资产的收盘价来确定。每个相关资产的实际初始水平、敲出阈值水平、票息障碍水平和下行阈值水平是在敲定日确定的。证券上的所有支付均受我们信用风险的影响。以下假设性示例中的数字可能为了便于分析而四舍五入。以下示例基于以下条款：

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n

\n	\n
\n 面值本金金额： \n	\n 每份证券1000美元 \n
\n 假设初始水平： \n	\n 针对GOOG股票，100.00美元* \n 针对MU股票，100.00美元* \n 针对NVDA股票，100.00美元* \n
\n 假设敲出阈值水平： \n	\n 针对GOOG股票，100.00美元，即其假设初始水平的100% \n 针对MU股票，100.00美元，即其假设初始水平的100% \n 针对NVDA股票，100.00美元，即其假设初始水平的100% \n
\n 假设票息障碍水平： \n	\n 针对GOOG股票，60.00美元，即其假设初始水平的60% \n 针对MU股票，60.00美元，即其假设初始水平的60% \n 针对NVDA股票，60.00美元，即其假设初始水平的60% \n
\n 假设下行阈值水平： \n	\n 针对GOOG股票，60.00美元，即其假设初始水平的60% \n 针对MU股票，60.00美元，即其假设初始水平的60% \n 针对NVDA股票，60.00美元，即其假设初始水平的60% \n
\n 或有票息： \n	\n 年化20.20%（相当于每期利息约16.833美元每份证券）。实际或有票息将由计算代理根据适用支付期的天数确定，按30/360天数计算法计算。这些示例中使用的或有票息16.833美元是为了便于分析。 \n

*每个相关资产的假设初始水平100.00美元仅用于说明目的，不代表任何相关资产的实际初始水平。请参见下方“历史信息”以获取有关相关资产实际收盘价的历史数据。

第5页

摩根士丹利金融有限公司

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或有收入自动敲出证券

本金风险证券

如何确定证券是否在赎回确定日自动赎回：

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n

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\n \n	\n GOOG股票的收盘价 \n	\n MU股票的收盘价 \n	\n NVDA股票的收盘价 \n	\n 提前赎回支付 \n
\n 假设的赎回确定日#1 \n	\n 145.00美元（大于或等于其敲出阈值水平） \n	\n 55.00美元（小于其敲出阈值水平） \n	\n $150.00（大于或等于其敲出阈值水平） \n	\n N/A \n
\n 假设赎回决定日期 #2 \n	\n $125.00（大于或等于其敲出阈值水平） \n	\n $160.00（大于或等于其敲出阈值水平） \n	\n $135.00（大于或等于其敲出阈值水平） \n	\n $1,000 + $16.833（面值金额 + 与相关利息期相关的或有票息） \n 如需更多信息，请参见下方“如果证券尚未被自动赎回，如何确定与观察日期相关的或有票息是否应付”部分。 \n

在假设的赎回决定日期 #1，由于至少一个底层资产的收盘水平低于其敲出阈值水平，证券在相关提前赎回日期不会被自动赎回。

在假设的赎回决定日期 #2，由于每个底层资产的收盘水平大于或等于其敲出阈值水平，证券在相关提前赎回日期会被自动赎回，提前赎回金额等于面值金额加上与相关利息期相关的或有票息。一旦证券被自动赎回，将不再支付任何进一步的款项。

如果在每个赎回决定日期，任何底层资产的收盘水平低于其敲出阈值水平，证券在到期前不会被自动赎回。

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或有收益自动敲出证券

本金风险证券

如何确定与观察日期相关的或有票息是否应付（如果证券尚未被自动赎回）：

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\n \n	\n GOOG股票的收盘水平 \n	\n MU股票的收盘水平 \n	\n NVDA股票的收盘水平 \n	\n 每证券的支付金额 \n
\n 假设的观察日期 #1 \n	\n $125.00（大于或等于其票息障碍水平） \n	\n $90.00（大于或等于其票息障碍水平） \n	\n $130.00（大于或等于其票息障碍水平） \n	\n $16.833 \n
\n 假设的观察日期 #2 \n	\n $130.00（大于或等于其票息障碍水平） \n	\n $25.00（低于其票息障碍水平） \n	\n $45.00（低于其票息障碍水平） \n	\n $0 \n
\n 假设的观察日期 #3 \n	\n $120.00（大于或等于其票息障碍水平） \n	\n $160.00（大于或等于其票息障碍水平） \n	\n $145.00（大于或等于其票息障碍水平） \n	\n $1,000 + $16.833（面值金额 + 与相关利息期相关的或有票息） \n 如需更多信息，请参见上方“如何确定证券是否会在赎回决定日期被自动赎回”部分。 \n

在假设的观察日期 #1，由于每个底层资产的收盘水平大于或等于其票息障碍水平，或有票息将在相关票息支付日期支付。

在假设的观察日期 #2，由于至少一个底层资产的收盘水平低于其票息障碍水平，相关票息支付日期不会支付或有票息。

在假设的观察日期#3，每个相关资产的收盘价均大于或等于其票息障碍水平。由于每个相关资产的收盘价也大于或等于其赎回阈值水平，这些证券将自动赎回，支付金额等于面值加上与相关利息期相关的或有票息。一旦证券被自动赎回，将不再支付任何进一步的款项。

如果在每个观察日期，任何相关资产的收盘价低于其票息障碍水平，则您在整个证券期限内将不会收到任何或有票息。

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或有收入自动赎回证券

本金风险证券

如何计算到期时的支付金额（如果证券在到期前未被自动赎回）：

以下假设示例说明了如果证券在到期前未被自动赎回，如何计算到期时的支付金额。

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\n \n	\n GOOG股票的最终水平 \n	\n MU股票的最终水平 \n	\n NVDA股票的最终水平 \n	\n 每份证券的到期支付 \n
\n 示例#1 \n	\n $110.00（大于或等于其下行阈值水平） \n	\n $105.00（大于或等于其下行阈值水平） \n	\n $115.00（大于或等于其下行阈值水平） \n	\n $1,000 + $16.833（面值 + 与最终观察日期相关的或有票息） \n 如需更多信息，请参见上面的“如何确定在证券未被提前自动赎回的情况下，与观察日期相关的或有票息是否可支付”。 \n
\n 示例#2 \n	\n $100.00（大于或等于其下行阈值水平） \n	\n $45.00（低于其下行阈值水平） \n	\n $105.00（大于或等于其下行阈值水平） \n	\n $1,000 × 最差表现相关资产的绩效系数 = $1,000 × ($45.00 / $100.00) = $450.00 \n
\n 示例#3 \n	\n $35.00（低于其下行阈值水平） \n	\n $20.00（低于其下行阈值水平） \n	\n $40.00（低于其下行阈值水平） \n	\n $1,000 × ($20.00 / $100.00) = $200.00 \n

在示例#1中，每个相关资产的最终水平均大于或等于其下行阈值水平。因此，投资者在到期时将收到面值。由于每个相关资产的最终水平也大于或等于其票息障碍水平，投资者将收到与最终观察日期相关的或有票息。投资者不会参与任何相关资产的增值。

在示例#2和#3中，至少有一个相关资产的最终水平低于其下行阈值水平。因此，投资者在到期时将收到反映最差表现相关资产水平每下降1%，本金损失1%的支付金额。此外，由于至少有一个相关资产的最终水平也低于其票息障碍水平，投资者不会收到与最终观察日期相关的或有票息。

如果证券在到期前未被自动赎回，且任何相关资产的最终水平低于其下行阈值水平，您将在到期时面临最差表现相关资产的负面表现，您的到期支付金额将显著低于证券的面值，甚至可能为零。

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或有收入自动赎回证券

本金风险证券

风险因素

本部分描述与证券相关的重大风险。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，请参阅随附的产品补充文件、税务补充文件和招股说明书中的“风险因素”部分。我们还建议您就投资证券事宜咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

与投资证券相关的风险

￭这些证券不保证返还任何本金。证券的条款不同于普通债务证券，因为它们不保证返还任何本金。如果证券在到期前未被自动赎回，且任何底层资产的最终水平低于其下行阈值水平，则到期时的支付金额将以现金形式支付，且该金额将明显低于每项证券的面值金额，您将损失与最差表现的底层资产水平在整个证券期限内完全下降成比例的金额。证券在到期时没有最低支付金额，因此，您可能会损失在证券中的全部初始投资。

￭这些证券不提供定期支付利息。证券的条款不同于普通债务证券，因为它们不提供定期支付利息。相反，证券将在付息日支付或有利息，但仅当相关观察日每个底层资产的收盘水平大于或等于其利息障碍水平时才会支付。然而，如果任何底层资产在任何观察日的收盘水平低于其利息障碍水平，我们将不会就相关利息期间支付任何利息。有可能底层资产的收盘水平会持续低于其利息障碍水平较长时间，甚至在整个证券期限内都低于该水平，因此您可能收到很少或没有或有利息。如果您在证券期限内未能获得足够的或有利息，证券的整体回报可能低于我们同类期限的普通债务证券的回报。

￭或有利息的支付基于相关利息期间结束时相关观察日的底层资产收盘水平。是否会在任何付息日支付或有利息，将在相关利息期间结束时根据相关观察日每个底层资产的收盘水平来确定。因此，您直到相关利息期间临近结束时才会知道是否会在付息日收到或有利息。此外，由于或有利息仅基于观察日的底层资产收盘水平，如果任何观察日的底层资产收盘水平低于其利息障碍水平，您将不会就相关利息期间收到任何利息，即使该底层资产在该利息期间的其他日期的收盘水平大于或等于其利息障碍水平，即使其他底层资产在该观察日的收盘水平大于或等于其利息障碍水平。

投资者不会参与任何标的资产价值的增值。从敲入日到最终观察日，投资者不会参与任何标的资产价值的增值，证券的回报将仅限于在观察日收盘价高于或等于其票息障碍水平时支付的或有票息。有可能标的资产的收盘价会长时间低于其票息障碍水平，甚至在整个证券期限内都低于该水平，从而使您获得很少或没有或有票息。

这些证券存在提前赎回风险。由于证券的自动提前赎回功能，您在证券上的投资期限可能会缩短。如果证券在到期前被自动赎回，您将不再收到证券的任何进一步付款，可能被迫在利率较低的环境中投资，并且可能无法以类似条款或回报率进行再投资。然而，在任何情况下，证券都不会在第一个赎回决定日之前被赎回。

证券的市场价格可能受许多不可预测因素的影响。许多因素会影响证券在二级市场上的价值，以及摩根士丹利& Co.可能在二级市场上愿意买入或卖出证券的价格，其中许多因素是我们无法控制的。我们预计，通常在任何时间点，每个标的资产的价值对证券价值的影响将大于任何其他单一因素。可能影响证券价值的其他因素包括：

标的资产的波动性（价值变化的频率和幅度）；

市场上的利率和收益率；

标的资产的股息率（如适用）；

标的资产之间的相关性水平；

影响标的资产或整体市场的地缘政治状况以及经济、金融、政治、监管或司法事件；

可比工具的可用性；

可能影响标的资产的某些事件的发生，这些事件可能需要或不需要对调整因子进行调整；

证券到期剩余的时间；以及

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本金风险证券

任何我们信用评级或信用利差的实际或预期变化。

其中一些或所有因素将影响您在到期前出售证券时所获得的价格。通常，到期剩余时间越长，证券的市场价格将更多地受到上述其他因素的影响。例如，如果您在出售时，任何标的资产的收盘价处于、低于或未充分高于其下行阈值水平和/或票息障碍水平，或者市场利率上升，您可能不得不以大幅折价出售您的证券。

您可以查阅本文件“历史信息”部分中相关标的资产的历史收盘水平。您不能根据标的资产的历史表现来预测其未来表现。标的资产的价值可能而且最近已经出现波动，我们无法保证这种波动性会减小。无法保证每个标的资产的收盘水平在任何观察日都会大于或等于其票息障碍水平，从而使得您在相关利息期间获得附带票息，也无法保证每个标的资产的最终水平会大于或等于其下行阈值水平，从而避免您在证券上的初始投资遭受重大损失。

￭这些证券受我们信用风险的影响，我们信用评级或信用利差的任何实际或预期变化都可能对证券的市场价格产生不利影响。您依赖我们支付证券上所有应付金额的能力，因此您也承担我们的信用风险。这些证券没有其他实体的担保。如果我们未能履行证券项下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。因此，证券在到期前的市场价格将受到市场对我们信用状况看法变化的影响。我们信用评级的任何实际或预期下降，或市场对我们信用风险收取的信用利差增加，很可能对证券的市场价格产生不利影响。

￭作为一家金融子公司，MSFL没有独立的业务运营，也不会有独立的资产。作为一家金融子公司，MSFL的业务运营仅限于证券的发行和管理，且在破产、清算或类似程序中，如果MSFL证券持有人就此类证券提出索赔，MSFL将不会有可用于向证券持有人进行分配的独立资产。因此，此类持有人的任何追偿都将仅限于摩根士丹利提供的相关担保项下的金额，而该担保将与摩根士丹利的所有其他无担保、非优先债务处于同一受偿顺序。证券持有人仅能根据担保向摩根士丹利及其资产提出单一索赔。因此，由MSFL发行的证券持有人应假设，在任何此类程序中，他们不会优先于摩根士丹利的其他无担保、非优先债权人，包括摩根士丹利发行的证券持有人的索赔，而将与这些债权人处于同一受偿顺序。

我们对该类型、期限和发行规模的证券所愿意支付的利率，可能低于由我们的二级市场信用利差所暗示的利率，这对我们有利。较低的利率以及在原始发行价格中包含的发行、销售、结构设计和对冲相关成本，都会使证券的经济条款变得不利，导致证券的估算价值低于原始发行价格，并且会不利地影响二级市场价格。假设市场状况或其他相关因素没有变化，包括MS & Co.在内的交易商在二级市场交易中可能愿意购买证券的价格，很可能显著低于原始发行价格，因为二级市场价格将不包含原始发行价格中包含并由您承担的发行、销售、结构设计和对冲相关成本，而且二级市场价格将反映我们的二级市场信用利差，以及任何交易商在该类型二级市场交易中可能收取的买卖差价以及其他因素。

将发行、销售、结构设计和对冲证券的相关成本包含在原始发行价格中，以及作为发行人我们愿意支付的较低利率，使证券的经济条款对您来说不如 otherwise 有利。

然而，由于与发行、销售、结构设计和对冲证券相关的成本在发行时并未完全扣除，如果MS & Co.在本文件中规定的摊销期内在二级市场购买或出售证券，在没有市场状况变化（包括与底层资产相关的变化）以及我们的二级市场信用利差的情况下，它将基于高于估算价值的值进行操作，我们预计这些较高的价值也将反映在您的经纪账户对账单中。

证券的估算价值是根据我们的定价和估值模型确定的，这些模型可能与其他交易商的不同，且不是二级市场的最高或最低价格。这些定价和估值模型是专有的，部分依赖于对某些市场输入的主观看法和对未来事件的某些假设，这些假设可能被证明是错误的。因此，由于没有标准的市场方式来估值这些类型的证券，如果其他交易商尝试估值这些证券，我们的模型可能会产生比其他交易商更高的证券估算价值。此外，定价日的估算价值并不代表交易商（包括MS & Co.）在任何时候（如果存在的话）愿意购买您的证券的最低或最高价格。本文件发布日期之后，您的证券价值将根据许多无法准确预测的因素而变化，包括我们的信用状况和市场状况的变化。另见上文“证券的市场价格可能受许多不可预测因素的影响”。

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附条件收入自动赎回证券

本金风险证券

￭这些证券不会在任何证券交易所上市，二级交易可能受到限制。这些证券不会在任何证券交易所上市。因此，这些证券可能几乎没有或根本没有二级市场。MS & Co.可能会但没有义务为这些证券做市，如果它决定做市，可能随时停止做市。当它做市时，通常会根据其对证券当前价值的估计，考虑其买卖价差、我们的信用利差、市场波动性、拟议销售的名义规模、对冲头寸的平仓成本、到期时间以及重新出售证券的可能性，以常规二级市场交易规模的价格进行交易。即使存在二级市场，它可能也不会提供足够的流动性，使您能够轻松交易或出售这些证券。由于其他经纪交易商可能不会显著参与这些证券的二级市场，您可能能够交易证券的价格很可能取决于MS & Co.愿意交易的价格（如有）。如果MS & Co.在任何时候停止为这些证券做市，很可能这些证券将没有二级市场。因此，您应愿意持有这些证券直至到期。

￭如随附的产品补充文件中更详细地讨论的那样，投资这些证券并不等同于投资相关标的物。

￭通过本定价补充文件提供的证券的投资可能产生美国联邦所得税后果，这些后果尚不明确。关于这些证券的适当美国联邦所得税待遇，没有直接的法律依据，而且这些证券的税务待遇的许多方面尚不明确。此外，非美国投资者应注意，除非有例外情况，否则负责扣缴的人员将预计对支付给非美国投资者的任何票息进行扣缴，通常税率为30%。我们将不会就此类扣缴支付任何额外金额。您应仔细查阅本文中的“美国联邦所得税考虑”部分，结合随附的税务补充文件中的“美国联邦税务”部分，并咨询您的税务顾问有关投资这些证券的美国联邦所得税后果。

与相关标的物相关的风险

￭由于您在证券上的收益将取决于相关标的物的表现，除了以下进一步描述的风险外，这些证券还可能受到随附的产品补充文件中更详细讨论的以下风险的影响。

o您将面临每个相关标的物的价格风险。

o由于这些证券与最差表现的相关标的物的表现挂钩，与如果这些证券仅与一个相关标的物挂钩相比，您面临无法获得正收益和/或在投资上遭受重大损失的风险更大。

o我们与任何相关股票发行人没有关联。

o我们可能在不考虑您利益的情况下与或涉及任何相关股票发行人开展业务。

o计算代理机构必须进行的反稀释调整并不涵盖所有可能影响相关股票的公司事件。

利益冲突相关的风险

在从事下文所述的某些活动并如随附的产品补充文件中更详细讨论的那样，我们的关联方可能会采取可能对证券的价值和您的证券回报产生不利影响的行动，而在此过程中，他们对您作为证券投资者的利益没有任何义务。

￭计算代理机构（是摩根士丹利的子公司，也是MSFL的关联方）将就证券作出决定。作为计算代理机构，MS & Co.将作出任何必要的决定以计算证券的任何支付。此外，MS & Co.作为计算代理机构作出的某些决定可能需要其行使自由裁量权并作出主观判断，这可能对您在证券上的回报产生不利影响。此外，MS & Co.已确定了定价日证券的预估价值。

￭我们关联方的对冲和交易活动可能会对证券的价值产生不利影响。

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附条件收益自动可赎回证券

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历史信息

Alphabet Inc. 概览

彭博终端代码：GOOG

Alphabet Inc. 是一家控股公司，通过其子公司（包括 Google Inc.）提供基于网络的搜索、广告、地图、软件应用、移动操作系统、消费者同意、企业解决方案、电子商务和硬件产品。标的证券根据《1934年证券交易法》（经修订）注册。根据《1934年证券交易法》（经修订）向证券交易委员会提供或提交的信息，可通过证券交易委员会文件编号 001-37580 在证券交易委员会网站 www.sec.gov 上查阅。此外，关于标的证券发行人的信息还可从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开分发的文件。我们或代理机构不保证此类公开文件或关于标的证券发行人的其他公开信息的准确性或完整性。

2026年10月15日，GOOG 股票的收盘价为 344.91 美元。下图显示了以下所述期间标的证券的每日收盘价。本文件中提供的历史信息我们从彭博金融市场获得，未进行独立验证。标的证券有时会出现高波动期。您不应将标的证券的历史收盘价视为其未来表现的指标，也无法保证标的证券在任何时间的收盘价。

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GOOG 股票每日收盘价

2021年1月1日至2026年10月15日

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本文件仅涉及此处引用的证券，与基础股票发行人的标的物或其他证券无关。我们从上述公开文件中获取了本文件中有关标的物的所有披露信息。就本次证券发行而言，我们或代理机构均未参与此类文件的编制，也未就基础股票发行人进行任何尽职调查。我们或代理机构不作任何陈述，称此类公开文件或有关基础股票发行人的任何其他公开信息是准确或完整的。此外，我们无法保证在本文件日期之前发生的所有事件（包括可能影响上述公开文件准确或完整性的事件）均已公开披露。可能披露或未披露的有关基础股票发行人的重大未来事件可能会影响与证券相关的价值，从而影响证券的价值。

我们或我们的任何关联方不对标的物的表现向您作出任何陈述。

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美光科技公司概况

彭博终端代码：MU

美光科技公司是一家内存和存储解决方案公司。标的物根据《1934年证券交易法》（经修订）注册。根据《1934年证券交易法》（经修订）向证券交易委员会提供或提交的信息，可通过证券交易委员会文件编号001-10658在证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。此外，有关基础股票发行人信息还可从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。我们或代理机构不作任何陈述，称此类公开文件或有关基础股票发行人的任何其他公开信息是准确或完整的。

2026年10月15日MU股票的收盘价为931.24美元。下图显示了标的物在以下所述期间的每日收盘价。我们从彭博金融市场获取了本文件中呈现的历史信息，未进行独立验证。标的物有时经历过高波动期。您不应将标的物的历史收盘价视为其未来表现的指标，也无法保证标的物在任何时间的收盘价。

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MU股票每日收盘价

2021年1月1日至2026年10月15日

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本文件仅涉及此处引用的证券，与相关资产或基础股票发行人的其他证券无关。我们从上述公开文件中获取了本文件中有关相关资产的所有披露信息。就本次证券发行而言，我们或代理机构均未参与此类文件的编制，也未就基础股票发行人进行任何尽职调查。我们或代理机构均不保证此类公开文件或有关基础股票发行人的任何其他公开信息的准确性或完整性。此外，我们无法保证在本文件日期之前发生的所有事件（包括可能影响上述公开文件准确性和完整性或影响相关资产交易价格的事件）均已公开披露。此后若披露任何此类事件，或披露或未披露有关基础股票发行人的重大未来事件，可能会影响与证券相关的价值，从而影响证券的价值。

我们或我们的任何关联方均不就相关资产的表现向您作出任何陈述。

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英伟达公司概况

彭博终端代码：NVDA

英伟达公司是一家全栈计算基础设施公司。相关资产根据《1934年证券交易法》（经修订）进行注册。根据《1934年证券交易法》（经修订）的规定，基础股票发行人向证券交易委员会提供或提交的信息，可通过证券交易委员会文件编号000-23985在证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。此外，有关基础股票发行人信息还可通过其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。我们或代理机构均不保证此类公开文件或有关基础股票发行人的任何其他公开信息的准确性或完整性。

2026年10月15日NVDA股票的收盘价为217.23美元。下图显示了相关资产在以下注明期间的每日收盘价。本文件中呈现的历史信息来源于彭博金融市场，未经独立验证。相关资产有时会出现高波动性时期。您不应将相关资产的历史收盘价视为其未来表现的指标，也无法保证相关资产在任何时间的收盘价。

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NVDA股票每日收盘价

2021年1月1日至2026年10月15日

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本文件仅涉及此处引用的证券，与基础证券或基础股票发行人的其他证券无关。我们从上述公开文件中获取了本文件中有关基础证券的所有披露信息。就本次证券发行而言，我们或代理机构均未参与此类文件的编制，也未就基础股票发行人进行任何尽职调查。我们或代理机构均不保证此类公开文件或有关基础股票发行人的任何其他公开信息的准确性或完整性。此外，我们无法保证所有在本文件日期之前发生的事件（包括可能影响上述公开文件准确性和完整性的事件）均已公开披露，这些事件可能会影响基础证券的交易价格（从而影响行权日的基础证券收盘价）。基础股票发行人任何此类事件的后续披露，或有关未来重大事件的披露或未披露，可能会影响与证券相关的价值，从而影响证券的价值。

我们或我们的任何关联方均不就基础证券的表现向您作出任何陈述。

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证券的额外条款

请结合本文件封面上的条款阅读此信息。

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\n 额外条款： \n
\n 如果本文所述条款与随附的产品补充文件、税务补充文件或招股说明书中的条款不一致，则本文所述条款应优先适用。 \n
\n 面额： \n	\n 每份证券1,000美元及整数倍 \n
\n 计息天数惯例： \n	\n 利息将按照一年360天、十二个30天月份计算。 \n
\n 计息期： \n	\n 从初始发行日（第一计息期的情况下）或前一个预定利息支付日（适用情况下）起，至下一个预定利息支付日止，不考虑任何延期。 \n
\n 基础股票发行人： \n	\n 对于GOOG股票，为Alphabet Inc。对于MU股票，为Micron Technology, Inc。对于NVDA股票，为NVIDIA Corporation \n
\n 摊销期： \n	\n 发行日后6个月 \n
\n 受托人： \n	\n 纽约梅隆银行 \n
\n 计算代理： \n	\n 摩根士丹利& Co. LLC（“MS & Co.”） \n

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关于证券的更多信息

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\n 更多信息： \n
\n 最低认购金额： \n	\n 1,000美元 / 1份证券 \n
\n 美国联邦所得税考虑： \n	\n 您应仔细阅读随附税务补充文件中的“美国联邦税务”部分。当与该部分结合阅读时，以下讨论构成了我们的法律顾问Davis Polk & Wardwell LLP关于通过此次定价补充文件发行的证券的持有和处置的实质性美国联邦所得税后果的完整意见。 \n 通常，本讨论假设您以规定的发行价格现金购买了原始发行的证券，并未涉及与您具体情况相关的其他情况，包括可能由于与基础资产相关的其他投资而产生的后果。此外，如随附的税务补充文件中题为“美国联邦税务”的部分所述，我们并未试图确定任何与证券相关的基础资产发行人是否为美国房地产持有公司或被动外国投资公司。您应咨询您的税务顾问，就这些问题进行咨询，包括您具体情况可能对您持有证券的美国联邦所得税后果产生的影响。 \n 根据我们法律顾问的意见，该意见基于当前的市场状况，合理地将证券视为美国联邦所得税目的的预付金融合约并附带票息，并将任何票息视为普通收入，如随附的税务补充文件中题为“美国联邦税务—美国持有者的税务后果—作为附带票息的预付金融合约的计划证券”的部分所述。这种处理方式存在不确定性，美国国税局（“IRS”）或法院可能不同意该处理方式。不同的税务处理方式可能对您不利。 \n 我们计划不向美国国税局申请有关证券处理方式的裁定。对证券的另一种解释可能对证券的所有权和处置的税务后果产生重大不利影响，包括所确认收入的时间和性质。特别是，由于证券的条款和当前的市场状况，存在证券可能被认定为美国联邦所得税目的的债务工具的风险，如果这样认定，则与证券相关的收入确认的时间和性质可能与本文所述不同，并可能对某些投资者不利。此外，美国财政部和美国国税局已就美国联邦所得税处理“预付远期合约”和类似金融工具的各种问题征求了意见，并表明此类交易可能成为未来法规或其他指导的 subject。此外，国会议员已提议对衍生品合约的税务处理进行立法变更。在考虑这些问题后可能颁布的任何立法、财政部法规或其他指导可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，可能具有追溯效力。 \n 非美国持有人。如果您是随附的税务补充文件中定义的非美国持有人，请同时阅读随附的税务补充文件中题为“美国联邦税务—非美国持有人的税务后果—不作为债务工具的计划证券”的部分。 \n 美国联邦所得税法对票息的处理尚不明确。就我们对证券有代扣责任的部分而言，我们通常会将支付给非美国持有人的票息视为需缴纳美国预提税。此外，您应预期，如果适用的预提税代理机构确定需缴纳预提税，税率将为30%（或较低的条约税率）。如需根据适用条约免除或减少30%的预提税，您可能需要遵守证明要求，以证明您不是美国人士，并且根据适用的税收条约有资格获得该免除或减少。您应咨询您的税务顾问，了解票息的税务处理。 \n As discussed under “United States Federal Taxation—Tax Consequences to Non-U.S. Holders—Dividend Equivalents under Section 871(m) of the Code” in the accompanying tax supplement, Section 871(m) of the Internal Revenue Code and Treasury regulations promulgated thereunder (“Section 871(m)”) generally impose a 30% withholding tax on dividend equivalents paid or deemed paid to Non-U.S. Holders with respect to certain financial instruments linked to U.S. equities or indices that include U.S. equities. The Treasury regulations, as modified by an IRS notice, exempt financial instruments issued prior to January 1, 2029 that do not have a “delta” of one. Based on certain representations made by us, our counsel is of the opinion that Section 871(m) should not apply to the securities with regard to Non-U.S. Holders. Our determination is not binding on the IRS, and the IRS may disagree with this determination. \n We will not be required to pay any additional amounts with respect to U.S. federal withholding taxes. \n You should consult your tax adviser regarding the U.S. federal income tax consequences of an investment in the securities, including possible alternative treatments, as well as tax consequences arising under the laws of any state, local or non-U.S. taxing jurisdiction. \n

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Morgan Stanley Finance LLC

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Contingent Income Auto-Callable Securities

Principal at Risk Securities

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\n	\n
\n Additional considerations: \n	\n Client accounts over which Morgan Stanley, Morgan Stanley Wealth Management or any of their respective subsidiaries have investment discretion are not permitted to purchase the securities, either directly or indirectly. \n
\n Supplemental information regarding plan of distribution; conflicts of interest: \n	\n MS & Co. expects to sell all of the securities that it purchases from us to an unaffiliated dealer at a price of $987.50 per security, for further sale to certain fee-based advisory accounts at the price to public of $1,000 per security. MS & Co. will not receive a sales commission with respect to the securities. \n MS & Co. is an affiliate of MSFL and a wholly owned subsidiary of Morgan Stanley, and it and other affiliates of ours expect to make a profit by selling, structuring and, when applicable, hedging the securities. \n MS & Co. will conduct this offering in compliance with the requirements of FINRA Rule 5121 of the Financial Industry Regulatory Authority, Inc., which is commonly referred to as FINRA, regarding a FINRA member firm’s distribution of the securities of an affiliate and related conflicts of interest. MS & Co. or any of our other affiliates may not make sales in this offering to any discretionary account. See “Plan of Distribution (Conflicts of Interest)” and “Use of Proceeds and Hedging” in the accompanying product supplement. \n
\n Validity of the securities: \n	\n In the opinion of Davis Polk & Wardwell LLP, as special counsel to MSFL and Morgan Stanley, when the securities offered by this pricing supplement have been issued by MSFL pursuant to the MSFL Senior Debt Indenture (as defined in the accompanying prospectus), the trustee and/or paying agent has made, in accordance with the instructions from MSFL, the appropriate entries or notations in its records relating to the master note that represents such securities (the “master note”), and such securities have been delivered against payment as contemplated herein, such securities will be valid and binding obligations of MSFL and the related guarantee will be a valid and binding obligation of Morgan Stanley, enforceable in accordance with their terms, subject to applicable bankruptcy, insolvency and similar laws affecting creditors’ rights generally, concepts of reasonableness and equitable principles of general applicability (including, without limitation, concepts of good faith, fair dealing and the lack of bad faith), provided that such counsel expresses no opinion as to (i) the effect of fraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law on the conclusions expressed above and (ii) any provision of the MSFL Senior Debt Indenture that purports to avoid the effect of fraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law by limiting the amount of Morgan Stanley’s obligation under the related guarantee. This opinion is given as of the date hereof and is limited to the laws of the State of New York, the General Corporation Law of the State of Delaware and the Delaware Limited Liability Company Act, except that counsel expresses no opinion as to (i) any law, rule or regulation that is applicable to Morgan Stanley or MSFL, the MSFL Senior Debt Indenture, the securities (together with the MSFL Senior Debt Indenture, the “Documents”) or such transactions solely because such law, rule or regulation is part of a regulatory regime applicable to any party to any of the Documents or any of its affiliates due to the specific assets or business of such party or such affiliate or (ii) any law, rule or regulation relating to national security. In addition, this opinion is subject to customary assumptions about the trustee’s authorization, execution and delivery of the MSFL Senior Debt Indenture and its authentication of the master note and the validity, binding nature and enforceability of the MSFL Senior Debt Indenture with respect to the trustee, all as stated in the letter of such counsel dated February 23, 2026, which is Exhibit 5-a to the Registration Statement on Form S-3 filed by Morgan Stanley on February 23, 2026. \n
\n Where you can find more information: \n	\n Morgan Stanley and MSFL have filed a registration statement (including a prospectus, as supplemented by the product supplement and the tax supplement) with the Securities and Exchange Commission (the “SEC”) for the offering to which this communication relates. You should read the prospectus in that registration statement, the product supplement, the tax supplement and any other documents relating to this offering that MSFL and Morgan Stanley have filed with the SEC for more complete information about Morgan Stanley and this offering. You may get these documents without cost by visiting EDGAR on the SEC website at www.sec.gov. Alternatively, MSFL, Morgan Stanley, any underwriter or any dealer participating in the offering will arrange to send you the prospectus, the product supplement and the tax supplement if you so request by calling toll-free 1-(800)-584-6837. \n Terms used but not defined in this document are defined in the product supplement, in the tax supplement or in the prospectus. Each of the product supplement, the tax supplement and the prospectus can be accessed via the hyperlinks set forth on the cover of this document. \n

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