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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

____________________________

表 10-Q

_____________________________________


☒	根据《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条提交的季度报告
截至 2026 年 9 月 30 日的季度

或


☐	根据《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条提交的过渡报告

委员会文件编号：1-11859

____________________________

PEGASYSTEMS 公司

（注册人根据其章程指定的名称）

____________________________


马萨诸塞州	04-2787865
（注册地或组织地）	（美国国税局雇主识别号）

马萨诸塞州瓦尔瑟姆市怀曼街 225 号 02451

（主要执行办公室地址，包括邮编）

(617) 374-9600

（注册人的电话号码，包括区号）

____________________________

根据《法案》第 12(b) 条注册的证券：


每类证券的名称	交易代码	每种证券的注册交易所名称
普通股，面值 0.01 美元/股	PEGA	纳斯达克全球精选市场

是否已根据《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条提交了所有要求提交的报告？在前 12 个月（或注册人需要提交此类报告的较短期间）内，是 x 否 ¨

是否已根据《S-T 规则》第 405 条提交了所有要求提交的交互式数据文件？在前 12 个月（或注册人需要提交此类文件的较短期间）内，是 x 否 ¨

是否已根据《交易法》第 12b-2 条的定义，表明注册人是大型加速提交者、加速提交者、非加速提交者、较小报告公司或新兴成长公司？

大型加速提交者

加速提交者

☐

非加速提交者

☐

较小报告公司

☐

新兴成长公司

☐

如果是新兴成长公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用《交易法》第 13(a) 条规定的任何新修订的财务会计标准的延长过渡期。 ☐

是否已根据《交易法》第 12b-2 条的定义表明注册人是壳公司？是 ☐ 否 ☒

截至 2026 年 10 月 12 日，注册人的普通股（面值 0.01 美元/股）共有 163,663,545 股流通在外。

PEGASYSTEMS 公司

10-Q 表季度报告


	页码
第一部分 - 财务信息

项目 1. 财务报表
截至2026年9月30日和2025年12月31日未经审计的合并资产负债表	3
截至2026年9月30日和2025年9月30日止三个月及九个月未经审计的合并损益表	4
截至2026年9月30日和2025年9月30日止三个月及九个月未经审计的合并综合收益表	5
截至2026年9月30日和2025年9月30日止三个月及九个月未经审计的合并股东权益表	6
截至2026年9月30日和2025年9月30日止九个月未经审计的合并现金流量表	8
未经审计的合并财务报表附注	9
第2项：管理层讨论与分析	21
第3项：关于市场风险的定量和定性披露	28
第4项：内部控制	29

第二部分 - 其他信息

第1项：法律诉讼	30
第1A项：风险因素	30
第2项：未注册的股权证券销售及资金使用	30
第5项：其他信息	30
第6项：附录	31

签名	32

第一部分 - 财务信息

第1项：财务报表


PEGASYSTEMS公司未经审计的合并资产负债表（以千为单位）
	2026年9月30日		2025年12月31日
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$	202,190			$	212,447
有价证券	107,521			213,352
现金、现金等价物和有价证券总额	309,711			425,799
应收账款，净额	130,121			264,713
未计收入，净额	151,240			166,478
其他流动资产	112,807			121,305
流动资产总额	703,879			978,295
长期未计收入，净额	79,355			102,544
商誉	81,270			81,506
长期递延所得税	172,493			175,472
其他长期资产	293,296			294,027
资产总额	$	1,330,293			$	1,631,844
负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	57,619			$	12,924
应计费用	77,067			44,847
应计薪酬及相关费用	91,609			148,797
递延收入	429,469			509,275

其他流动负债	23,231			21,935
流动负债总额	678,995			737,778

长期经营租赁负债	54,643			60,825
其他长期负债	47,594			45,860
总负债	781,232			844,463
承诺和或有事项（第16号附注）
股东权益：
优先股，1000股授权；未发行	—			—
普通股，400000股授权；截至 2026年9月30日和2025年12月31日分别发行和流通163580股和170347股	1,636			1,703
额外支付资本	52,667			330,926
留存收益	508,679			463,389
其他综合损益（累计）	(13,921)			(8,637)
股东权益总额	549,061			787,381
总负债和股东权益	$	1,330,293			$	1,631,844

详见未经审计的合并财务报表附注。


PEGASYSTEMS公司未经审计的合并损益表（以千为单位，每股金额除外）
	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
	2026		2025		2026		2025
收入
订阅服务	$	291,578			$	264,198		$	860,388	$	737,703
订阅许可	55,578			60,758			232,458		329,153
咨询	46,203			56,394			151,202		174,639
总收入	393,359			381,350			1,244,048		1,241,495
销售成本
订阅服务	54,490			42,978			157,880		122,616
订阅许可	268			314			1,006		1,066
咨询	49,088			62,601			159,743		194,235
总销售成本	103,846			105,893			318,629		317,917
毛利	289,513			275,457			925,419		923,578
运营费用
销售和营销	143,754			140,129			464,765		425,329
研究与开发	74,311			78,756			240,526		231,826
一般及行政费用	38,612			42,108			130,925		107,724
诉讼和解	16,000			—			16,000		—
重组	1,975			(5)			4,557		(38)
总运营费用	274,652			260,988			856,773		764,841
运营收入	14,861			14,469			68,646		158,737
外币交易收益（损失）	589			7,154			1,075		(12,179)
利息收入	1,814			2,660			7,268		11,243
利息支出	(64)			(144)			(153)		(1,172)
capped call 交易的（损失）	—			—			—		(223)
其他净收入（损失）	578			(43)			(840)		19,247
税前收入	17,778			24,096			75,996		175,653
所得税拨备（收益）	3,686			(19,268)			15,806		16,790
净收入	$	14,092			$	43,364		$	60,190	$	158,863
每股收益
基本	$	0.09			$	0.25		$	0.36	$	0.93
稀释	$	0.08			$	0.24		$	0.35	$	0.86
流通股加权平均数
基本	163,757		170,567		166,043		171,045
稀释	168,642		184,095		173,064		185,005

参见未审计的合并财务报表附注。


PEGASYSTEMS INC. 未审计的合并综合收益表（以千为单位）
	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
	2026		2025		2026		2025
净收入	$	14,092			$	43,364		$	60,190	$	158,863
其他综合（损失）收入，税后
可供出售证券的未实现（损失）收益	(503)			89			(1,321)		11
外币折算调整	(365)			(4,595)			(3,963)		21,416
其他综合（损失）收入，税后	(868)			(4,506)			(5,284)		21,427
综合收益	$	13,224			$	38,858		$	54,906	$	180,290

参见未审计的合并财务报表附注。


PEGASYSTEMS INC。未审计的合并股东权益表（以千为单位，除非每股金额）

	普通股	额外支付资本		留存收益	其他综合（损失）累计		股东权益总额
	股数数量	金额
2024年12月31日	172,224	$	1,722		$	526,102		$	87,901		$	(30,245)	$	585,480
回购普通股	(2,920)	(30)		(118,674)		—		—		(118,704)
股票薪酬计划发行普通股	1,756	18		9,736		—		—		9,754
员工股票购买计划下发行普通股	64	2		1,909		—		—		1,911
股权激励	—	—		41,425		—		—		41,425
现金股息宣布（每股0.015美元）	—	—		—		(2,567)		—		(2,567)
其他综合收益	—	—		—		—		8,548		8,548
净收入	—	—		—		85,422		—		85,422
2025年3月31日	171,124	$	1,712		$	460,498		$	170,756		$	(21,697)	$	611,269
回购普通股	(3,147)	(31)		(132,454)		—		—		(132,485)
股票薪酬计划发行普通股	3,086	30		64,876		—		—		64,906
员工股票购买计划下发行普通股	39	—		1,816		—		—		1,816
股权激励	—	—		36,730		—		—		36,730
现金股息宣布（每股0.03美元）	—	—		—		(5,156)		—		(5,156)
其他综合收益	—	—		—		—		17,385		17,385
净收入	—	—		—		30,077		—		30,077
2025年6月30日	171,102	$	1,711		$	431,466		$	195,677		$	(4,312)	$	624,542
回购普通股	(2,675)	(27)		(142,549)		—		—		(142,576)
股票薪酬计划发行普通股	2,078	21		36,082		—		—		36,103
员工股票购买计划下发行普通股	40	—		1,978		—		—		1,978
股权激励	—	—		43,041		—		—		43,041
现金股息宣布（每股0.03美元）	—	—		—		(5,116)		—		(5,116)
其他综合（损失）	—	—		—		—		(4,506)		(4,506)
净收入	—	—		—		43,364		—		43,364
2025年9月30日	170,545	$	1,705		$	370,018		$	233,925		$	(8,818)	$	596,830


PEGASYSTEMS INC。未审计的合并股东权益表（以千为单位，除非每股金额）

	普通股	额外支付资本		留存收益	其他综合（损失）累计		总股东权益
	数量股数	金额

2025年12月31日	170,347	$	1,703		$	330,926			$	463,389			$	(8,637)		$	787,381
回购普通股	(3,523)	(35)		(167,917)		—			—			(167,952)
为股票补偿计划发行普通股	1,887	19		16,114		—			—			16,133
根据员工股票购买计划发行普通股	57	1		2,067		—			—			2,068
基于股票的补偿	—	—		45,815		—			—			45,815
现金股息宣布（每股0.03美元）	—	—		—		(5,063)			—			(5,063)
其他综合（损失）	—	—		—		—			(5,231)			(5,231)
净利润	—	—		—		32,764			—			32,764
2026年3月31日	168,768	$	1,688		$	227,005			$	491,090			$	(13,868)		$	705,915
回购普通股	(5,335)	(53)		(201,565)		—			—			(201,618)
为股票补偿计划发行普通股	855	8		8,856		—			—			8,864
根据员工股票购买计划发行普通股	70	1		1,778		—			—			1,779
基于股票的补偿	—	—		36,226		—			—			36,226
现金股息宣布（每股0.03美元）	—	—		—		(4,931)			—			(4,931)
其他综合收益	—	—		—		—			815			815
净利润	—	—		—		13,334			—			13,334
2026年6月30日	164,358	$	1,644		$	72,300			$	499,493			$	(13,053)		$	560,384
回购普通股	(2,020)		(20)		(65,190)			—			—			(65,210)
为股票补偿计划发行普通股	1,181		11		15,144			—			—			15,155
根据员工股票购买计划发行普通股	61		1		1,734			—			—			1,735
基于股票的补偿	—		—		28,679			—			—			28,679
现金股息宣布（每股0.03美元）	—		—		—			(4,906)			—			(4,906)
其他综合（损失）	—		—		—			—			(868)			(868)
净利润	—		—		—			14,092			—			14,092
2026年9月30日	163,580		$	1,636		$	52,667			$	508,679			$	(13,921)		$	549,061

参见未审计的合并财务报表附注。


PEGASYSTEMS INC. 未审计的合并现金流量表（以千为单位）
	截至 9月30日的九个月
	2026		2025
经营活动
净利润	$	60,190			$	158,863
调整以将净利润调整为经营活动产生的现金
基于股票的补偿	110,720			121,196
递延佣金摊销	46,552			50,494
无形资产摊销和折旧	9,303			9,414
使用权资产摊销	10,359			8,988
外币交易（收益）损失	(1,075)			12,179
递延所得税	2,286			235
投资的摊销	(712)			(2,574)
投资的损失（收益）	1,595			(19,438)

其他非现金	168			1,749
经营性资产和负债的净变化	64,913			5,690
经营活动产生的现金	304,299			346,796
投资活动
购买投资	(76,543)			(238,956)
到期和赎回投资的收益	65,595			362,436
出售投资	114,460			99,902

对物业和设备的投资	(14,474)			(8,485)
投资活动产生的现金	89,038			214,897
融资活动
回购可转换高级债券	—			(467,864)
向股东支付股息	(15,104)			(10,306)


员工股票计划的收益	49,460			129,112
为抵税而回购普通股以结算股权奖励	(3,726)			(12,644)
根据股票回购计划回购普通股	(432,700)			(394,689)


融资活动使用的现金	(402,070)			(756,391)
汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的影响	(2,590)			6,971
现金、现金等价物和受限现金的净减少	(11,323)			(187,727)
期初现金、现金等价物和受限现金	216,360			341,529
期末现金、现金等价物和受限现金	$	205,037			$	153,802

现金及现金等价物	$	202,190			$	148,699
其他流动资产中的受限现金	957			—
其他长期资产中的受限现金	1,890			5,103
现金、现金等价物和受限现金总额	$	205,037			$	153,802

补充披露
非现金投资和融资活动：
包含在应付账款和应计负债中的物业和设备投资	$	1,635			$	1,840
应付股息	$	4,906			$	5,116
以经营租赁义务交换获得的使用权资产	$	4,322			$	4,765
对净股票回购征收的美国消费税	$	2,671			$	576

参见未审合并财务报表附注。

PEGASYSTEMS INC.

未审合并财务报表附注

注 1. 报告基础

Pegasystems Inc.（及其子公司，以下简称“公司”）根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报告的规则和法规编制了附带的未审合并财务报表。因此，它们不包含根据美国通用会计准则（“GAAP”）为完整财务报表所需的全部信息，应与公司截至2025年12月31日止年度的年度报告10-K表格中包含的经审计财务报表一并阅读。

在管理层看来，公司已按照与经审计财务报表相同的基准编制了附带的未审合并财务报表，这些财务报表包括为公允列报所呈现的期间的 interim 结果的必要调整，仅包括正常的经常性调整。

所有内部交易和余额在合并时均已消除。所列 interim 期间的经营结果不一定表明2026财年的预期结果。

注 2. 新会计准则

损益表费用的分解

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分解披露（子主题220-40）：损益表费用的分解（ASU“2024-03”）。除其他事项外，要求包括有关员工薪酬和销售费用的扩展披露。ASU 2024-03将于2027年12月31日结束的财年对公司生效。公司仍在评估这项新指导对其合并财务报表的影响，但预计采用该准则只会导致披露变化。

对内部使用软件会计的针对性改进

2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，无形资产—商誉和其他—内部使用软件（子主题350-40）：对内部使用软件会计的针对性改进（“ASU 2025-06”）。ASU 2025-06为针对内部使用的软件资本化引入了更基于原则的框架，重点是管理层对资助开发项目的授权和承诺，以及该项目完成并用于其预期功能的可能性。ASU 2025-06将于2028年1月1日开始对本公司生效。公司目前正在评估ASU 2025-06对其合并财务报表的影响。

注 3. 可交易证券


	2026年9月30日		2025年12月31日
（以千为单位）	摊余成本		未实现收益		未实现损失		公允价值	摊余成本		未实现收益	未实现的损失		公允价值
政府债务	$	—			$	—		$	—		$	—			$	5,755		$	3	$	(4)	$	5,754
公司债务	108,699			3			(1,181)		107,521		207,278			428			(108)		207,598
	$	108,699			$	3		$	(1,181)		$	107,521			$	213,033		$	431	$	(112)	$	213,352

截至2026年9月30日，可供出售证券的到期日从2026年10月到2029年9月不等，加权平均剩余期限为2.0年。

注释4. 应收账款、合同资产和递延收入

应收账款


（千美元）	2026年9月30日		2025年12月31日
净应收账款	$	130,121			$	264,713
未开票应收账款，净额	151,240			166,478
长期未开票应收账款，净额	79,355			102,544
	$	360,716			$	533,735

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未审合并财务报表附注（续）

未开票应收账款

未开票应收账款是客户承诺的金额，其收入确认早于开票。开票仅取决于时间的推移。

按预期收款日期划分的未开票应收账款：


（千美元）	2026年9月30日
1年或更少	$	151,240		66	%
1-2年	65,071		28	%
2-5年	14,284		6	%
	$	230,595		100	%

按合同生效日期划分的未开票应收账款：


（千美元）	2026年9月30日
2026	$	74,641		32	%
2025	109,856		48	%
2024	29,542		13	%
2023	14,765		6	%
2022年及以前	1,791		1	%
	$	230,595		100	%

合同资产

合同资产是客户承诺的金额，其已确认的收入超过向客户开票的金额，且开票取决于除时间推移以外的条件，例如相关履约义务的完成。


（千美元）	2026年9月30日		2025年12月31日
合同资产 (1)	$	20,302			$	17,678
长期合同资产 (2)	36,556			17,421
	$	56,858			$	35,099

(1)包含在其他流动资产中。

(2)包含在其他长期资产中。

递延收入

递延收入由在收入确认前已开票和收到的付款组成。


（千美元）	2026年9月30日		2025年12月31日
递延收入	$	429,469			$	509,275
长期递延收入 (1)	4,536			9,568
	$	434,005			$	518,843

(1)包含在其他长期负债中。

截至2026年9月30日的九个月内递延收入的变化主要是由于提前开票以及2025年12月31日包含在递延收入中的4.574亿美元收入在该期间内被确认。

注释5. 递延佣金


（千美元）	2026年9月30日		2025年12月31日
递延佣金 (1)	$	88,967		$	104,574

(1) 包含在其他长期资产中。


	三个月 ended 2026年9月30日		九个月 ended 2026年9月30日
（千美元）	2026		2025	2026		2025
递延佣金的摊销 (1)	$	14,605		$	16,916		$	46,552	$	50,494

(1) 包含在销售和营销费用中。

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注释6. 商誉


	九个月 ended 2026年9月30日
（千美元）	2026		2025
1月1日	$	81,506			$	81,113

汇率变动	(236)			289
2026年9月30日	$	81,270			$	81,402

注释7. 其他资产和负债

其他流动资产


（千美元）	2026年9月30日		2025年12月31日
应税收入应收账款	$	47,124			$	31,535
预付费用	39,934			65,293
合同资产	20,302			17,678
间接税应收款	2,381			2,172
受限现金	957			1,577
其他	2,109			3,050
	$	112,807			$	121,305

其他长期资产


（千美元）	2026年9月30日		2025年12月31日

递延佣金	$	88,967			$	104,574
使用权资产	54,412			60,574
财产和设备	52,511			45,240
合同资产	36,556			17,421
风险投资	21,313			22,021
应税收入应收账款	16,069			15,459
受限现金	1,890			2,336
无形资产	1,175			1,202

其他	20,403			25,200
	$	293,296			$	294,027

应计费用


（千美元）	2026年9月30日		2025年12月31日
外部专业服务	$	19,784			$	15,233
云托管	18,375			1,064
诉讼和解	16,000			9,750
收入和其他税	8,445			7,273
员工相关	6,017			5,464
市场和销售计划	2,050			1,519

其他	6,396			4,544
	$	77,067			$	44,847

其他流动负债


（千美元）	2026年9月30日		2025年12月31日
经营租赁负债	$	14,382			$	15,142
应付股息	4,906			5,110
其他	3,943			1,683
	$	23,231			$	21,935

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未审合并财务报表附注（续）

其他长期负债


（千美元）	2026年9月30日		2025年12月31日
应缴税款	$	26,053			$	23,331
递延收入	4,536			9,568
其他	17,005			12,961
	$	47,594			$	45,860

第8号注释：分部信息

经营分部是指企业中关于单独财务信息可获得的组成部分，这些信息由首席运营决策者（“CODM”）定期评估，以决定如何分配资源和评估业绩。

该公司几乎所有的收入都来自于一类类似产品和服务的销售和支持——提供案例管理、业务流程管理和实时决策解决方案的软件，以提高企业应用市场中的客户参与度和运营卓越性。为了评估业绩，该公司的CODM，即首席执行官，会审查合并后的财务信息。因此，公司确定其有一个经营分部和一个报告分部。该公司的经营分部的会计政策与在年度报告10-K中包含的“第2号重要会计政策”中描述的政策相同。CODM使用合并后的净利润来设定财务绩效目标、评估绩效并做出费用分配决策。


	截至 2026年9月30日的三个月		截至 2026年9月30日的九个月
（千美元）	2026		2025		2026		2025
总收入	$	393,359			$	381,350		$	1,244,048	$	1,241,495
总收入成本	103,846			105,893			318,629		317,917
销售	120,470			119,764			385,768		354,932
市场	23,284			20,365			78,997		70,397
研发	74,311			78,756			240,526		231,826
一般及行政	38,612			42,108			130,925		107,724
其他分部项目，净额 (1)	15,058			(9,632)			13,207		(16,954)
所得税的拨备（收益）	3,686			(19,268)			15,806		16,790
净利润	$	14,092			$	43,364		$	60,190	$	158,863

(1) 包括重组费用、外币交易收益（损失）、利息收入、利息支出、封顶对冲交易的（损失）以及净其他收益（损失）。

与公司美国及国际业务相关的长期资产包括物业和设备，这些资产包含在公司合并资产负债表中的其他长期资产中：


（以千为单位）	2026年9月30日		2025年12月31日
美国	$	41,145			78	%		$	40,060			89	%
国际	11,366			22	%		5,180			11	%
	$	52,511			100	%		$	45,240			100	%

注释 9. 债务

信用额度

2019年11月，公司与PNC银行，国家协会签订了1亿美元的高级担保循环信用协议（“信用额度”），此后根据情况进行修订。2026年10月16日，信用额度进行了修订，其中包括将借款额度增加至2亿美元，并将到期日延长至2031年10月16日。公司可以将借款用于一般企业用途和融资营运资金需求。在特定条件和贷款金融机构同意额外金额的情况下，总承诺金额可增加至3亿美元。

经修订的信用额度包含常规的契约，包括但不限于与额外债务、抵押品、资产出售和关联方交易有关的契约。信用额度由公司的大部分资产担保。自2024年3月31日财政季度起，公司必须维持最高合并净杠杆比率3.5比1.0（某些收购会有上升），以及最低合并利息覆盖率3.5比1.0。截至2026年9月30日，公司遵守了所有信用额度契约。

截至2026年9月30日和2025年12月31日，公司根据信用额度拥有170万美元和2670万美元的信用证，但没有现金借款。

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未审合并财务报表附注（续）

注释 10. 重组

公司开展了以下重组活动，旨在更好地将角色和能力与以人工智能为先的交付模式对齐：


	截至 9月30日的三个月		截至 9月30日的九个月
（以千为单位）	2026		2025		2026		2025
员工裁员及相关费用	$	1,975			$	(11)		$	4,557	$	(68)
办公空间缩减 (1)	—			6			—		30
重组	$	1,975			$	(5)		$	4,557	$	(38)

(1) 主要涉及非现金经营租赁调整。

重组活动：

应付员工裁员及相关费用：


	截至 9月30日的九个月
（以千为单位）	2026		2025
1月1日	$	12,858			$	2,000
发生费用	4,557			(68)
现金支出	(15,442)			(1,681)
汇率调整	(12)			115
9月30日 (1)	$	1,961			$	366

(1) 包括在应付薪酬及相关费用中。

注释 11. 公允价值计量

以公允价值定期计量的资产和负债

公司按公允价值对现金等价物、可出售证券和风险投资进行定期记录。公允价值是一项退出价格，代表在有序交易中，市场参与者基于对资产或负债定价所使用的假设，从出售资产或转移负债中获得的金额。

作为公允价值计量分类的基础，建立了三级公允价值层级，该层级根据计量公允价值所使用的输入值对公允价值计量进行分类，具体如下：

•第一级 - 可观察输入值，例如活跃市场中相同资产或负债的报价；

•第二级 - 重要的其他可观察输入值，可以直接或间接观察到；以及

•第三级 - 重要的不可观察输入值，市场数据很少或没有，这需要公司自行开发假设。

该层级要求公司在可用时使用可观察的市场数据，并在确定公允价值时尽量减少不可观察输入值。

公司的风险投资按公允价值记录，基于多种估值方法，包括可观察的上市公司和交易价格以及不可观察输入值，包括公司所持证券的波动性、权利和义务。

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未审合并财务报表附注（续）

按定期基础计量的资产和负债：


	2026年9月30日		2025年12月31日
（以千为单位）	第一级		第二级	第三级		总计	第一级		第二级	第三级		总计
现金等价物	$	8,631		$	5,419		$	—		$	14,050		$	33,043	$	8,463	$	—	$	41,506
可出售证券	$	—		$	107,521		$	—		$	107,521		$	—	$	213,352	$	—	$	213,352

风险投资	$	—		$	—		$	21,313		$	21,313		$	—	$	—	$	22,021	$	22,021

风险投资变动：


	截至 2026年9月30日的九个月
（以千为单位）	2026		2025
1月1日	$	22,021			$	21,234
新投资	900			13,129
投资出售	—			(33,223)
外汇汇率变动的影响	(34)			129
公允价值变动：
计入其他收入（损失），净额	(1,309)			19,480
计入其他综合收益	(265)			(535)
2026年9月30日	$	21,313			$	20,214

某些金融工具（包括应收款和应付账款）的账面价值由于到期日较短，近似于公允价值。

第12号附注。收入

地理收入

按地区划分的收入基于客户所在地：


	截至 2026年9月30日的三个月		截至 2026年9月30日的九个月
（以千为单位）	2026		2025		2026		2025
美国	$	175,734		44	%		$	185,132		49	%	$	591,281	48	%		$	662,440	54	%
其他美洲地区	30,043		8	%		23,511		6	%		96,450	8	%	76,884		6	%
英国（“U.K.”）	45,255		11	%		53,099		14	%		162,165	13	%	134,475		11	%
欧洲（不包括英国）、中东和非洲	69,299		18	%		64,410		17	%		216,430	17	%	202,886		16	%
亚太地区	73,028		19	%		55,198		14	%		177,722	14	%	164,810		13	%
	$	393,359		100	%		$	381,350		100	%	$	1,244,048	100	%		$	1,241,495	100	%

收入来源


	截至 2026年9月30日的三个月		截至 2026年9月30日的九个月
（以千为单位）	2026		2025		2026		2025
Pega Cloud	$	218,925			$	184,549		$	637,890	$	502,415
维护	72,653			79,649			222,498		235,288
咨询	46,203			56,394			151,202		174,639
按时间确认的收入	337,781			320,592			1,011,590		912,342
订阅许可	55,578			60,758			232,458		329,153
在某一时间点确认的收入	55,578			60,758			232,458		329,153
总收入	$	393,359			$	381,350		$	1,244,048	$	1,241,495

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未审合并综合财务报表的备注（继续）


	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
（以千为单位）	2026		2025		2026		2025
Pega Cloud	$	218,925			$	184,549		$	637,890	$	502,415
维护	72,653			79,649			222,498		235,288
订阅服务	291,578			264,198			860,388		737,703
订阅许可	55,578			60,758			232,458		329,153
订阅	347,156			324,956			1,092,846		1,066,856
咨询服务	46,203			56,394			151,202		174,639
总收入	$	393,359			$	381,350		$	1,244,048	$	1,241,495

剩余履约义务（“订单量”）

来自现有不可撤销合同的预期未来收入：

截至2026年9月30日：


（以千为单位）	订阅服务		订阅许可		咨询服务		总计
Pega Cloud		维护
1年或更短	$	730,041			$	180,906		$	32,317	$	42,205			$	985,469	49	%
1-2年	416,308			85,371			1,476		1,463	504,618		25	%
2-3年	233,510			46,416			7,348		574	287,848		14	%
超过3年	216,977			12,544			945		963	231,429		12	%
	$	1,596,836			$	325,237		$	42,086	$	45,205			$	2,009,364	100	%

截至2025年9月30日：


（以千为单位）	订阅服务		订阅许可		咨询服务		总计
Pega Cloud		维护
1年或更短	$	609,511			$	199,651		$	46,386	$	43,979			$	899,527	51	%
1-2年	319,940			71,730			4,404		2,478	398,552		23	%
2-3年	164,125			48,668			746		114	213,653		12	%
超过3年	195,133			40,385			7,220		56	242,794		14	%
	$	1,288,709			$	360,434		$	58,756	$	46,627			$	1,754,526	100	%

第13号备注。股东权益

基于股票的薪酬费用


	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
（以千为单位）	2026		2025		2026		2025
营业成本	$	6,124			$	6,626		$	20,751	$	21,737
销售和营销	9,499			15,009			42,509		45,168
研究与开发	6,010			7,914			23,972		23,789
一般及行政	7,046			13,492			23,488		30,502
	$	28,679			$	43,041		$	110,720	$	121,196
所得税收益	$	(5,466)			$	(547)		$	(21,720)	$	(1,700)

截至2026年9月30日，公司有1.161亿美元未确认的基于股票的薪酬费用，扣除预计的放弃金额，预计将在加权平均1.7年内确认。

PEGASYSTEMS INC.

未审合并综合财务报表的备注（继续）

授予


	截至2026年9月30日的九个月
（以千为单位）	数量	总公允价值
限制性股票单位 (1)	2,222		$	97,287
非限定股票期权	3,423		$	58,826
绩效股票期权 (2)	1,497		$	25,804
普通股	27		$	875

(1) 包括员工选择以限制性股票单位（RSUs）形式而非现金形式获得公司企业激励薪酬计划（“CICP”）下员工目标激励薪酬的50%时发行的单位。

(2) 绩效股票期权允许持有人以等于或高于授予日股票公允市场价值的行权价购买指定数量的普通股。截至2026年9月30日的九个月内授予的绩效股票期权将在授予日后第二年到期，最多可达200%，前提是需在2026年和2027财年实现指定的绩效指标。这些期权自授予日起十年内有效。

股票回购计划

2026年2月10日，公司董事会将股票回购计划的到期日从2026年6月30日延长至2027年6月30日，并将授权回购金额增加了10亿美元，截至2026年9月30日，尚有8.101亿美元可供使用。

截至2026年9月30日的九个月期间，公司以每股平均价格39.73美元回购了1090万股普通股，总金额为4.322亿美元。本10-Q表中披露的股票回购和授权金额不包括对股票回购征收的美国消费税。所有该计划下的购买均在公开市场上进行。

第14号注释。所得税

实际所得税税率


	截至9月30日的九个月
（以千美元计）		2026		2025
所得税费用（或收益）		$	15,806			$	16,790
实际所得税税率		21	%		10	%

与上一期间相比，截至2026年9月30日的九个月期间，公司的实际所得税税率有所上升，主要是由于本期确认的股票薪酬超额税务收益减少，以及上一期间与公司大部分美国和英国递延税资产相关的估值准备金收益的缺失。

PEGASYSTEMS公司

未审计的合并财务报表附注（续）

第15号注释。每股收益

基本每股收益是根据当期流通的加权平均普通股数计算的。稀释每股收益是根据当期流通的加权平均普通股数，加上未实现股票期权、受限股票单位（RSUs）和可转换高级票据（“票据”）的稀释效应计算的，这些票据在截至2025年3月31日的三个月内到期时已全部偿还。

每股收益的计算：


	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
（以千为单位，每股金额除外）	2026		2025		2026		2025
净利润	$	14,092			$	43,364		$	60,190	$	158,863
加权平均流通普通股数	163,757			170,567			166,043		171,045
基本每股收益	$	0.09			$	0.25		$	0.36	$	0.93

净利润	$	14,092			$	43,364		$	60,190	$	158,863
票据 - 税后利息费用	—			—			—		742
稀释每股收益的分子	$	14,092			$	43,364		$	60,190	$	159,605
稀释证券的加权平均影响：
票据	—		—		—		1,599
股票期权	3,170		10,113		4,778		8,971
受限股票单位（RSUs）	1,715		3,415		2,243		3,390
稀释证券的影响	4,885		13,528		7,021		13,960
假设稀释的加权平均流通普通股数 (1) (2) (3)	168,642		184,095		173,064		185,005
稀释每股收益	$	0.08			$	0.24		$	0.35	$	0.86

未实现的反稀释股票期权和受限股票单位 (4)	84		54		217		267

(1) 当其包含会导致反稀释时，所有证券都将被排除。

(2) 如果在该期间具有稀释性，公司将使用假设转换法计算公司票据中转换期权的加权平均股数。

(3) 2020年2月，公司与某些金融机构私下协商签订了上限认股交易（“上限认股交易”）。上限认股交易在截至2025年3月31日的三个月内票据到期时到期。公司的上限认股交易代表了公司普通股的等值数量（代表票据可转换的股份数量）。由于其影响具有反稀释性，上限认股交易在所有期间均未包含在假设稀释的加权平均流通普通股数中。

(4) 在该期间按照库藏股法计算稀释每股收益时，被排除在外的未到期股票期权和限制性股票单位是反稀释的。这些奖励未来可能会产生稀释性。

第16号注释：承诺和或有事项

法律诉讼

除以下事项外，该公司可能或已涉及各种索赔、要求、诉讼、调查和程序，这些事项偶尔会与公司日常业务相关，包括合同、知识产权、雇佣、福利和证券事项的诉讼。无论结果如何，法律纠纷可能对公司产生重大影响，因为涉及辩护和和解费用、管理资源的转移以及其他因素。

此外，由于该公司是持续诉讼的一方，因此在未来不久内，公司的估计值可能会发生变化，其影响可能是重大的。截至2026年9月30日，公司记录了与诉讼和解相关的1600万美元预计损失。截至2025年12月31日，公司记录了与In re Pegasystems Inc. Derivative Litigation事项和解相关的975万美元预计损失，详见下文的进一步讨论。

Appian Corp. v. Pegasystems Inc. & Youyong Zou

该公司是Appian在弗吉尼亚州费尔法克斯县巡回法院提起的诉讼的被告，案件标题为Appian Corp. v. Pegasystems Inc. & Youyong Zou，案号2020-07216（Fairfax Cty. Ct.）。2022年5月9日，陪审团作出裁决，认定该公司侵犯了Appian的一项或多项商业秘密，违反了弗吉尼亚计算机犯罪法，并且商业秘密的侵犯是故意和恶意的。陪审团判给2,036,860,045美元的商业秘密侵权赔偿金和1美元的违反弗吉尼亚计算机犯罪法赔偿金。2022年9月15日，弗吉尼亚州费尔法克斯县巡回法院作出判决，金额为2,060,479,287美元，包括陪审团先前判给的赔偿金以及律师费和费用，并指出该判决自陪审团裁决之日（2022年5月9日）起按年利率6.0%计算的判决后利息，针对陪审团裁决金额，以及自2022年9月15日起针对律师费和费用金额的判决后利息。

PEGASYSTEMS INC.

未审阅的合并财务报表附注（续）

2022年9月15日，该公司对弗吉尼亚统一商业秘密法判决提出上诉。弗吉尼亚州上诉法院的一个小组于2023年11月15日听取了口头辩论，并于2024年7月30日发布了全体一致的书面意见。上诉法院推翻了原判决，并下令重新进行商业秘密主张的审判。Appian于2024年8月29日向弗吉尼亚州最高法院提交了上诉请愿书，该请愿书于2025年3月7日获得批准，进行上诉以及公司的交叉错误主张。

2026年1月8日，弗吉尼亚州最高法院发布了一份全体一致的书面意见，确认了弗吉尼亚州上诉法院的裁决。2026年1月13日，弗吉尼亚州费尔法克斯县巡回法院通知各方，此案已重新分配给大卫·A·奥布隆法官进行进一步审理。2026年1月29日，弗吉尼亚州最高法院将Appian的商业秘密案件发回上诉法院，并指示上诉法院根据其书面意见将案件发回费尔法克斯县巡回法院进行进一步审理。2026年2月27日，弗吉尼亚州上诉法院发布命令，指出部分维持原判，部分撤销，并根据上诉法院书面意见中表达的观点，将案件发回费尔法克斯县巡回法院进行进一步审理。2026年5月7日，奥布隆法官为重新审理的审判程序举行了第一次状况会议，并将重新审理定于2027年1月11日开始。

2026年9月24日，奥布隆法官发布了排期令，并于2026年10月1日进行了修改。在这些命令中，Appian获得了在2026年10月16日和11月13日听取庭前动议的机会；该公司获得了在2026年11月6日和12月18日听取庭前动议的机会。2026年10月16日，法院批准了Appian的动议，允许其在原审中被禁止的情况下提出合理的特许权使用费损害赔偿理论。在该合理的特许权使用费索赔中，Appian寻求因涉嫌营销和销售活动而获得2.846亿美元的损害赔偿，以及因涉嫌Pega平台修订而获得13.6亿美元的损害赔偿。如果陪审团认定存在商业秘密侵权行为，它可能会判给不当得利或合理的特许权使用费损害赔偿。

公司继续认为，它并未侵犯任何所谓的商业秘密，其涉及产品的销售并非由或源于任何所谓的商业秘密侵权行为。由于上诉程序导致的新审判结果尚不确定，公司无法合理估计可能的损害赔偿。

PS Lit Recovery, LLC 对 Pegasystems Inc.、Alan Trefler 和 Kenneth Stillwell 以及 Eminence Fund Long Master, Ltd.、Eminence Fund Master, Ltd.、Eminence Fund II Master, LP、Eminence Partners Long II, LP、Eminence Fund Leveraged Master, Ltd.、Eminence Partners, L.P.、Eminence Partners II, L.P. 诉 Pegasystems Inc.、Alan Trefler 和 Kenneth Stillwell

联邦法院案件

2024年12月4日，代表大约3%的退出法院批准和解协议的集体诉讼类别的股东，在名为“佛罗里达州劳德代尔堡警察和消防员退休计划，以个人身份及代表所有其他类似情况的人士诉Pegasystems公司、Alan Trefler和Kenneth Stillwell（案件编号1:22-cv-00578-LMB-IDD）（“集体诉讼”）的集体诉讼案中，向马萨诸塞州联邦地区法院对该公司、该公司首席执行官和该公司首席运营及财务官提起了两项诉讼。第一项诉讼名为“Eminence Fund Long Master, Ltd., Eminence Fund Master, Ltd., Eminence Fund II Master, LP, Eminence Partners Long II, LP, Eminence Fund Leveraged Master, Ltd., Eminence Partners, L.P., 以及Eminence Partners II, L.P. 诉Pegasystems公司、Alan Trefler和Kenneth Stillwell（案件编号1:24-cv-12999-WGY）”；第二项诉讼名为“PS Lit Recovery, LLC 诉Pegasystems公司、Alan Trefler和Kenneth Stillwell（案件编号1:24-cv-11220-WGY）。

这两份诉状内容大致相同，总体上指控被告违反了1934年《证券交易法》（以下简称“证券交易法”）第10(b)条以及根据该法颁布的第10b-5条规则，并且个人被告违反了证券交易法第20(a)条，理由是被告据称作出了实质性的虚假和/或具有误导性的陈述，以及据称未能披露有关公司业务、运营和前景的实质性不利事实，这导致公司的证券以人为虚高的价格交易。诉状还提出了普通法欺诈和过失误导的主张，并要求赔偿 unspecified 的损失。

被告于2025年3月13日提出驳回诉状的动议，并于2025年5月21日，法院就驳回诉状的动议举行了听证会。法院（i）批准了驳回原告的计划责任主张的动议；（ii）批准了驳回针对Ken Stillwell的部分主张的动议；以及（iii）就其他所有主张的驳回动议进行了审议。2026年1月8日，法院发布了一份书面命令，批准了针对Ken Stillwell的第10(b)条和普通法欺诈主张的驳回动议，并拒绝了针对其余主张的驳回动议。

2026年9月18日，联邦和州法院退出证券诉讼的各方同意了这些诉讼的最终和解。根据最终和解条款，联邦和州法院退出证券诉讼的原告同意以有罪的方式驳回所有主张。2026年10月5日，向法院提交了有罪驳回的协议。

PEGASYSTEMS INC.

未审计的合并财务报表附注（续）

州法院案件

2025年2月26日，相同的股东在马萨诸塞州上诉法院对该公司、首席执行官以及首席运营和财务官提起了两项诉讼。第一个案件的案由为Eminence Fund Long Master, Ltd.、Eminence Fund Master, Ltd.、Eminence Fund II Master, LP、Eminence Partners Long II, LP、Eminence Fund Leveraged Master, Ltd.、Eminence Partners, L.P. 和Eminence Partners II, L.P. 诉Pegasystems Inc.、Alan Trefler 和 Kenneth Stillwell（案号：2584CV00541-BLS1）；第二个案件的案由为PS Lit Recovery, LLC 诉Pegasystems, Inc.、Alan Trefler 和 Kenneth Stillwell（案号：2584CV00539-BLS1）。这两项诉讼请求基本相似，指控的内容与同一原告在马萨诸塞州联邦地区法院提起的两项联邦诉讼中提出的州法律主张相同。2025年4月14日，法院批准了双方的联合协议，中止了这两项案件，等待平行联邦诉讼的解决，并命令原告定期提交关于联邦诉讼的进展情况报告，说明为何州诉讼应继续进行。

2026年9月18日，联邦法院和州法院案件的各方同意就诉讼达成最终和解，并于2026年10月6日向法院提交了自愿驳回的裁定。参见上述“联邦法院案件”子部分的讨论。

In re Pegasystems Inc. Derivative Litigation

如之前所披露，该公司已就以下衍生诉讼达成和解：Mary Larkin 和 Dag Sagfors 代表名义被告 Pegasystems Inc. 诉 Alan Trefler、Peter Gyenes、Richard Jones、Christopher Lafond、Dianne Ledingham、Sharon Rowlands、Leon Trefler、Larry Weber、Kenneth Stillwell、Don Schuerman、Kerim Akgonul 和 Benjamin Baril，以及 Pegasystems Inc.（案号 1:25-cv-10303），该诉讼提交至马萨诸塞州联邦地区法院；John Dwyer 和 Ray Gerber 诉 Alan Trefler、Peter Gyenes、Richard Jones、Christopher Lafond、Dianne Ledingham、Sharon Rowlands、Larry Weber、Leon Trefler、Don Schuerman、Kerim Akgonul 和 Benjamin Baril，以及 Pegasystems Inc.（案号 2484CV01734）；Jayne Birch 和 Robert Garfield 诉 Alan Trefler、Peter Gyenes、Richard Jones、Christopher Lafond、Dianne Ledingham、Sharon Rowlands、Larry Weber、Kerim Akgonul、Don Schuerman、Leon Trefler、Douglas Kim、John Petronio、Benjamin Baril 和 Kenneth Stillwell，以及 Pegasystems Inc.（案号 2484CV03076-BLS-1），该诉讼提交至马萨诸塞州萨福克县高级法院商业诉讼部。2026年6月30日，马萨诸塞州高级法院批准了和解协议，包括向股东（不包括被告）支付700万美元的特别股息，以及公司支付275万美元的原告律师费。2026年7月2日，鉴于和解，联邦法院的各方当事人提交了关于所有索赔的和解协议及拟议的驳回令。2026年7月16日，法院签署了驳回联邦法院诉讼的命令。2026年7月2日，州法院也作出了最终判决和驳回令，驳回了合并的州法院案件。2026年9月16日，特别股息支付完成，此事就此结束。

Pegasystems 诉 Appian 诽谤诉讼

2023年8月2日，该公司在美国马萨诸塞州地区法院对Appian提起诉讼，案号为Pegasystems Inc. v. Appian Corporation, 1:23-cv-11776-LTS (D. Mass.)。该诉讼主张因Appian在上述弗吉尼亚州费尔法克斯县上诉法院诉讼判决后发表的言论而产生的诽谤、商业诽谤和违反《兰哈姆法》第15 U.S.C. § 1125(a)条的指控。针对Appian于2023年8月18日提出的驳回诉讼请求动议，该公司修改了诉状，增加了支持相同指控的额外事实陈述。2023年9月22日，Appian提出驳回修改后诉状的动议，该动议于2024年1月5日被法院驳回。2024年2月20日，Appian对诉状作出回应，对该公司提出诽谤、商业诽谤、违反《兰哈姆法》第15 U.S.C. § 1125(a)条以及违反马萨诸塞州普通法第93A章第2和第11条的反诉，并要求法院作出裁定，认定该公司无权获得修改后诉状中所寻求的赔偿。2024年8月15日，该公司提出驳回反诉的动议，该动议于2024年10月8日被法院部分允许、部分驳回；具体而言，法院允许该公司驳回针对Appian关于该公司《行为准则》相关指控的商业诽谤反诉。2024年11月26日，Appian提出对诉状作出裁决的动议。2025年3月11日，法院部分允许该对诉状作出裁决的动议，并基于Appian首席执行官作出的一段陈述，对该动议其余部分予以驳回，从而作出有利于Appian的裁决。

双方于2026年3月交换了初步专家报告。该公司声称因Appian的行为造成4190万美元的损害。Appian寻求3180万美元的利润损失赔偿，并进一步要求该公司因Appian声称其在2022年至2025年期间与Pegasystems竞争的商业合同而没收10.95亿美元的利润作为不当得利。除了Appian声称其与Pegasystems竞争的公司收入外，Appian还要求该公司没收2022年至2025年期间的全部利润（23.3亿美元）。关于总结判决动议的口头辩论于2026年7月24日举行。2026年8月21日，法院发布意见书，部分支持、部分驳回了双方的交叉总结判决动议。其中，法院驳回了Appian提出的23.3亿美元没收赔偿请求。法院允许该公司提出的诽谤、商业诽谤和《兰哈姆法》指控继续进行审判，针对某些受质疑的陈述，也允许Appian提出的《兰哈姆法》和第93A章反诉继续进行审判。双方针对专家证人的Daubert动议已于2026年10月9日全面准备完毕，目前正由法院审理。2026年10月8日，Appian提交了“重新定位”各方的动议，以使Appian在本案审判中处于原告地位，而该公司处于被告地位。

PEGASYSTEMS INC.

未审合并财务报表附注（续）

陪审团审判目前定于2026年11月30日开始。该公司坚决不同意Appian有权获得任何赔偿，并对其针对Appian的主张及其所要求的赔偿的合理性充满信心。由于对任何潜在收益或损失的可能性、金额和时间的不确定性，该公司无法合理估计任何一方的成功可能性或可能收益或损失的范围。

第2项管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

前瞻性声明

本10-Q季度报告（“季度报告”）包含或引用了根据1995年私人证券诉讼改革法案定义的前瞻性声明，包括我们资本的充足性、我们有关税务的位置和估计，以及法律诉讼。

诸如“预期”、“预期”、“意图”、“计划”、“认为”、“将”、“可能”、“应该”、“估计”、“可能”、“目标”、“策略”、“打算”、“预测”、“立场”、“预测”、“指导”、“可能”等词语或其类似表达，用于识别前瞻性声明。这些声明仅反映声明作出时我们的观点，并基于当前的预期和假设。

前瞻性声明涉及未来事件，并受难以预测的风险和不确定性的制约，包括但不限于：

•我们未来的财务表现和业务计划；

•我们流动性和资本资源的充足性；

•在人工智能领域的投资成功执行；

•我们保护知识产权的能力、与保护这些权利相关的成本、知识产权权利主张，以及第三方针对我们提出的其他相关主张，包括可能针对我们授予的有关成本、损害和其他救济措施；

•我们与Appian Corp.的持续诉讼及相关的法律程序；以及

•我们增长的管理。

这些风险以及其他可能导致实际结果与前瞻性声明中表达的结果有重大差异的风险，在我们截至2025年12月31日的年度报告10-K的第I部分、本季度报告10-Q的第II部分以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中有进一步描述。

投资者应谨慎不要过度依赖此类前瞻性声明，且不能保证此类声明中包含的结果将得以实现。尽管后续事件可能导致我们的观点发生变化，但除适用法律要求外，我们不承担并明确否认任何公开更新或修订这些前瞻性声明的义务，无论是否由于新信息、未来事件或其他原因。

本季度报告中的前瞻性声明代表我们截至2026年10月20日的观点。

非GAAP措施

我们的非GAAP财务指标应与根据GAAP编制的合并财务报表一起阅读。我们认为，这些指标有助于投资者了解我们的核心运营结果和前景，这与管理层在不受经常性费用和其他非正常运营项目影响的情况下衡量和预测我们业绩的方式一致。管理层使用这些指标来评估公司运营的表现并制定运营目标和激励措施。这些指标不能替代根据美国GAAP编制的财务指标。每项非GAAP指标都附有GAAP和非GAAP指标的调节表。

业务概览

我们开发、营销、许可、托管和支持企业软件，帮助企业实时优化决策和流程，从而实现改变其业务的成果。我们强大的企业AI决策和工作流自动化平台使世界领先的品牌和政府机构能够高度个性化客户体验，自动化客户服务，简化运营、关键业务流程和工作流，并转换遗留系统。客户可以利用我们的AI技术和可扩展架构来加速其数字化转型。此外，我们的销售和客户成功团队、世界级的合作伙伴和客户能够利用Pega BlueprintTM（“蓝图”）快速原型设计并快速协作开发和部署应用程序。

我们专注于需要先进解决方案以在所服务的竞争市场中脱颖而出的企业规模的公司和政府机构。我们的解决方案通过提高业务敏捷性、推动增长和现代化、提高生产力、吸引和留住客户以及降低风险来实现和促进差异化。除了我们的合作伙伴外，我们还按行业定制解决方案。

绩效指标

我们使用绩效指标来分析和评估我们的整体表现，做出运营决策，并预测和规划未来时期，包括：

年度合同价值（“ACV”）

ACV代表截至计量日我们有效合同的年度化价值。合同的总价值除以其持续的年数以计算ACV。ACV是我们认为为管理层和投资者提供有用信息的绩效指标。

$\"310\"$


（以千为单位）	2025年9月30日		2026年9月30日	变化		恒定货币变化
Pega Cloud	$	815,370			$	975,991	$	160,621	20	%	20	%
维护	296,955			261,321		(35,634)	(12)	%	(12)	%
订阅服务	1,112,325			1,237,312		124,987	11	%	12	%
订阅许可	444,601			415,997		(28,604)	(6)	%	(6)	%
	$	1,556,926			$	1,653,309	$	96,383	6	%	7	%

Purchasing behaviors continue to evolve as clients subject large technology investments to greater scrutiny as AI disrupts the industry. As a result, our ACV growth rate significantly slowed during the nine months ended September 30, 2026, as compared to the same period last year. These factors may continue to adversely affect the ACV growth rate for the rest of the year.

Reconciliation of ACV and constant currency ACV


(in millions, except percentages)	September 30, 2025		September 30, 2026		1-Year Change
ACV	$	1,557		$	1,653	6	%
Impact of changes in foreign exchange rates	—			5
Constant currency ACV	$	1,557		$	1,658	7	%

Note: Constant currency ACV is calculated by applying the September 30, 2025 foreign exchange rates to current period shown.

Cash Flow

$\"14\"$ $\"15\"$


(Dollars in thousands)	Nine Months Ended September 30,		Change
2025		2026
Cash provided by operating activities	$	346,796			$	304,299	(12)	%
Investment in property and equipment	(8,485)			(14,474)
Free cash flow (1)	$	338,311			$	289,825	(14)	%

Supplemental information (2)
Litigation settlement	$	—			$	9,750
Legal fees	15,022			32,864
Restructuring	1,681			15,442
Interest paid on convertible senior notes	1,754			—
Other	—			(689)
Income taxes, net of refunds	7,993			22,609
	$	26,450			$	79,976

As a result of the factors discussed under ACV above, our cash flow generation may continue to be adversely affected for the rest of the year.

(1) Our non-GAAP free cash flow is defined as cash provided by operating activities less investment in property and equipment. Investment in property and equipment fluctuates in amount and frequency and is significantly affected by the timing and size of investments in our facilities and equipment. We provide information on free cash flow to enable investors to assess our ability to generate cash without incurring additional external financings. This information is not a substitute for financial measures prepared under U.S. GAAP.

(2) The supplemental information below identifies certain items included in operating cash flow that may affect comparability between periods.

•Litigation settlement: Cost to settle litigation arising from proceedings outside the ordinary course of business. See \"Note 16. Commitments and Contingencies\" in Item 1 of this Quarterly Report for further information.

•Legal fees: Legal and related fees arising from proceedings outside the ordinary course of business.

•Restructuring: Restructuring fluctuates in amount and frequency and is significantly affected by the timing and size of our restructuring activities.

•Interest on convertible senior notes: In February 2020, we issued convertible senior notes (the “Notes”), due March 1, 2025, in a private placement. The Notes accrued interest at an annual rate of 0.75%, paid semi-annually in arrears on March 1 and September 1. The outstanding Notes were repaid in their entirety at maturity.

•Other: One-time cash flow items not part of our ongoing operations.

•Income taxes, net of refunds: Direct income taxes paid net of refunds received.

Remaining performance obligations (“Backlog”)

$\"50\"$

Reconciliation of Backlog and Constant Currency Backlog (Non-GAAP)


(in millions, except percentages)	September 30, 2025		September 30, 2026		1-Year Growth Rate
Backlog - GAAP	$	1,755			$	2,009	15	%
Impact of changes in foreign exchange rates	—			10
Constant currency backlog	$	1,755			$	2,019	15	%

Note: Constant currency Backlog is calculated by applying the September 30, 2025 foreign exchange rates to current period shown.

CRITICAL ACCOUNTING POLICIES

Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations is based upon our unaudited condensed consolidated financial statements, which have been prepared following accounting principles generally accepted in the U.S. and the rules and regulations of the SEC for interim financial reporting. Preparing these financial statements requires us to make estimates and judgments that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenues, expenses, and the related disclosure of contingent assets and liabilities. We base our estimates and judgments on historical experience, knowledge of current conditions, and expectations of what could occur in the future based on the available information.

For more information about our critical accounting policies, we encourage you to read the discussion in the following locations in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2025:

•“Critical Accounting Estimates and Significant Judgments” in Item 7; and

•“Note 2. Significant Accounting Policies” in Item 8.

No significant changes have been made to our critical accounting policies as disclosed in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2025.

RESULTS OF OPERATIONS

Revenue


(Dollars in thousands)	Three Months Ended September 30,		Change		Nine Months Ended September 30,		Change
2026		2025			2026		2025
Pega Cloud	$	218,925		56	%		$	184,549		48	%	$	34,376	19	%		$	637,890		51	%		$	502,415	40	%	$	135,475	27	%
Maintenance	72,653		18	%		79,649		21	%		(6,996)	(9)	%	222,498		18	%		235,288		19	%		(12,790)	(5)	%
Subscription services	291,578		74	%		264,198		69	%		27,380	10	%	860,388		69	%		737,703		59	%		122,685	17	%
Subscription license	55,578		14	%		60,758		16	%		(5,180)	(9)	%	232,458		19	%		329,153		27	%		(96,695)	(29)	%
Subscription	347,156		88	%		324,956		85	%		22,200	7	%	1,092,846		88	%		1,066,856		86	%		25,990	2	%
Consulting	46,203		12	%		56,394		15	%		(10,191)	(18)	%	151,202		12	%		174,639		14	%		(23,437)	(13)	%
	$	393,359		100	%		$	381,350		100	%	$	12,009	3	%		$	1,244,048		100	%		$	1,241,495	100	%	$	2,553	—	%

•The increases in Pega Cloud revenue in the three and nine months ended September 30, 2026 were primarily due to expanded adoption of Pega Cloud by our clients.

•The decreases in maintenance revenue in the three and nine months ended September 30, 2026 were primarily due to our clients’ shift to Pega Cloud-based offerings, which do not result in maintenance revenue.

•The decrease in subscription license revenue in the three months ended September 30, 2026 was primarily due to the timing of client contract renewals. The decrease in subscription license revenue in the nine months ended September 30, 2026 was primarily due to several large multi-year contracts recognized in revenue in the nine months ended September 30, 2025.

•The decreases in consulting revenue in the three and nine months ended September 30, 2026 were primarily due to a decrease in consultant billable hours in our Americas region.

Gross profit


(Dollars in thousands)	Three Months Ended September 30,		Change		Nine Months Ended September 30,		Change
2026		2025			2026		2025
Pega Cloud	$	170,061		78	%		$	146,811		80	%	$	23,250	16	%		$	497,192		78	%		$	396,450	79	%	$	100,742	25	%
Maintenance	67,027		92	%		74,409		93	%		(7,382)	(10)	%	205,316		92	%		218,637		93	%		(13,321)	(6)	%
Subscription services	237,088		81	%		221,220		84	%		15,868	7	%	702,508		82	%		615,087		83	%		87,421	14	%
Subscription license	55,310		100	%		60,444		99	%		(5,134)	(8)	%	231,452		100	%		328,087		100	%		(96,635)	(29)	%
Subscription	292,398		84	%		281,664		87	%		10,734	4	%	933,960		85	%		943,174		88	%		(9,214)	(1)	%
Consulting	(2,885)		(6)	%		(6,207)		(11)	%		3,322	54	%	(8,541)		(6)	%		(19,596)		(11)	%		11,055	56	%
	$	289,513		74	%		$	275,457		72	%	$	14,056	5	%		$	925,419		74	%		$	923,578	74	%	$	1,841	—	%

•The decreases in Pega Cloud gross profit percent in the three and nine months ended September 30, 2026 were primarily due to increases in personnel-related costs associated with investments made to support the expansion of our cloud operations.

•The decreases in maintenance gross profit percent in the three and nine months ended September 30, 2026 were primarily due to higher compensation and benefits from increased headcount.

•The increases in consulting gross profit percent in the three and nine months ended September 30, 2026 were primarily due to decreases in compensation and benefits of $11.1 million and $29.6 million, respectively, which were attributable to our restructuring initiatives in 2025. As our technology strategy continues to evolve, we may periodically evaluate our organizational structure to align resources with business priorities.

Operating expenses


(Dollars in thousands)	Three Months Ended September 30,		Change		Nine Months Ended September 30,		Change
2026		2025			2026		2025
Selling and marketing	$	143,754			$	140,129		$	3,625		3	%		$	464,765		$	425,329		$	39,436		9	%
% of Revenue	37	%		37	%				37	%		34	%
Research and development	$	74,311			$	78,756		$	(4,445)		(6)	%		$	240,526		$	231,826		$	8,700		4	%
% of Revenue	19	%		21	%				19	%		19	%
General and administrative	$	38,612			$	42,108		$	(3,496)		(8)	%		$	130,925		$	107,724		$	23,201		22	%
% of Revenue	10	%		11	%				11	%		9	%
Litigation settlement	$	16,000			$	—		$	16,000		*		$	16,000		$	—		$	16,000		*
% of Revenue	4	%		—	%				1	%		—	%
Restructuring	$	1,975			$	(5)		$	1,980		*		$	4,557		$	(38)		$	4,595		*
% of Revenue	1	%		—	%				—	%		—	%

* Not meaningful

•The increase in selling and marketing in the three months ended September 30, 2026 was primarily due to marketing program spend of $2.9 million to support future growth. The increase in selling and marketing in the nine months ended September 30, 2026 was primarily due to an increase in compensation and benefits of $20.4 million attributable to higher headcount as we continue to expand our prospective and current client engagement.

•The decrease in research and development in the three months ended September 30, 2026 was primarily due to a decrease in compensation and benefits of $7.1 million attributable to incentive compensation. The increase in research and development in the nine months ended September 30, 2026 was primarily due to an increase in cloud hosting expenses of $3.7 million and outside professional services of $2.1 million.

•The decrease in general and administrative in the three months ended September 30, 2026 was primarily due to a decrease in compensation and benefits of $7.9 million attributable to equity compensation. The increase in general and administrative in the nine months ended September 30, 2026 was primarily due to $28 million in legal fees and related expenses arising from legal proceedings outside the ordinary course of business. We expect to continue to incur additional costs for these proceedings. For additional information, see \"Note 16. Commitments and Contingencies\" in Part I, Item 1 of this Quarterly Report.

•The increases in litigation settlement in the three and nine months ended September 30, 2026 were primarily due to the estimated cost to settle ongoing litigation arising from proceedings outside the ordinary course of business. For additional information, see \"Note 16. Commitments and Contingencies\" in Part I, Item 1 of this Quarterly Report.

•The increases in restructuring in the three and nine months ended September 30, 2026 were primarily due to cash severance and related costs incurred in connection with workforce reductions intended to better align roles to an AI-first delivery model. For additional information, see \"Note 10. Restructuring\" in Part I, Item 1 of this Quarterly Report.

Other income and expenses


(Dollars in thousands)	Three Months Ended September 30,		Change		Nine Months Ended September 30,		Change
2026		2025			2026		2025
Foreign currency transaction gain (loss)	$	589			$	7,154		$	(6,565)		(92)	%		$	1,075			$	(12,179)		$	13,254	*
Interest income	1,814			2,660			(846)	(32)	%		7,268			11,243			(3,975)		(35)	%
Interest expense	(64)			(144)			80	*		(153)			(1,172)			1,019		87	%
(Loss) on capped call transactions	—			—			—	*		—			(223)			223		100	%
Other income (loss), net	578			(43)			621	*		(840)			19,247			(20,087)		*
	$	2,917			$	9,627		$	(6,710)		(70)	%		$	7,350			$	16,916		$	(9,566)	(57)	%

* Not meaningful

•The changes in foreign currency transaction gain (loss) in the three and nine months ended September 30, 2026 were primarily due to fluctuations in foreign currency exchange rates associated with foreign currency-denominated receivables and intercompany balances held by our subsidiary in the United Kingdom.

•The decreases in interest income in the three and nine months ended September 30, 2026 were primarily due to lower investment balances.

•The decrease in interest expense in the nine months ended September 30, 2026 was primarily due to the repayment of the Notes at maturity on March 3, 2025.

•The changes in (loss) on capped call transactions were due to the expiration of the capped call transactions in the three months ended March 31, 2025.

•The decrease in other income (loss), net in the nine months ended September 30, 2026 was primarily due to the gain from the partial sale of a venture investment in 2025. For additional information, see \"Note 11. Fair Value Measurements\" in Part I, Item 1 of this Quarterly Report.

Provision for (benefit from) income taxes


	Nine Months Ended September 30,
(Dollars in thousands)		2026		2025
Provision for (benefit from) income taxes		$	15,806			$	16,790
Effective income tax rate		21	%		10	%

Our effective income tax rate increased in the nine months ended September 30, 2026 as compared to the prior period, primarily due to a decrease in excess tax benefits from stock-based compensation recognized in the current period and the absence of a benefit related to the valuation allowance associated with substantially all of our U.S. and U.K. deferred tax assets in the prior period.

The Organization for Economic Cooperation and Development (“OECD”) has introduced Pillar Two, a global minimum tax framework supported by more than 130 countries, with certain provisions effective for tax years beginning on or after January 1, 2024.

On January 5, 2026, the OECD issued administrative guidance introducing a side‑by‑side system that would exempt U.S.‑parented multinational groups from certain Pillar Two rules beginning in fiscal years starting on or after January 1, 2026. We will continue to monitor developments in countries’ domestic laws as they relate to the OECD model rules and the Pillar Two global minimum tax. Based on information currently available, we do not expect Pillar Two to have a material impact on our consolidated financial statements.

LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES


	Nine Months Ended September 30,
(in thousands)	2026		2025
Cash provided by (used in):
Operating activities	$	304,299			$	346,796
Investing activities	89,038			214,897
Financing activities	(402,070)			(756,391)
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash	(2,590)			6,971
Net (decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash	$	(11,323)			$	(187,727)


(in thousands)	September 30, 2026		December 31, 2025
Held in U.S. entities	$	101,700			$	157,449
Held in foreign entities	208,011			268,350
Total cash, cash equivalents, and marketable securities	309,711			425,799
Restricted cash included in other current assets	957			1,577
Restricted cash included in other long-term assets	1,890			2,336
Total cash, cash equivalents, marketable securities, and restricted cash	$	312,558			$	429,712

We believe that our current cash, marketable securities, cash flow provided by operations, borrowing capacity, and ability to engage in capital market transactions will be sufficient to fund our operations, stock repurchases, and quarterly cash dividends for at least the next 12 months and to meet our known long-term cash requirements. Whether these resources are adequate to meet our liquidity needs beyond that period will depend on our future growth, operating results, and the investments needed to support our operations. We may utilize available funds or seek external financing if we require additional capital resources.

If it becomes necessary or desirable to repatriate foreign funds, we may have to pay federal, state, and local income taxes as well as foreign withholding taxes upon repatriation. However, estimating the taxes we would have to pay on the amounts we consider indefinitely reinvested is impracticable due to the complexity of income tax laws and regulations. We have provided a deferred tax liability associated with the tax cost of repatriating unremitted earnings which we do not consider indefinitely reinvested.

Operating activities

The change in cash provided by operating activities in the nine months ended September 30, 2026 was primarily due to the timing of cash disbursements related to legal fees and related expenses arising from proceedings that originated outside of the ordinary course of business, restructuring activities, and a litigation settlement. For additional information, see “Note 16. Commitments and Contingencies” and “Note 10. Restructuring” in Part I, Item 1 of this Quarterly Report.

Investing activities

The change in cash provided by investing activities in the nine months ended September 30, 2026 was primarily due to scheduled maturities of our investments in financial instruments in anticipation of the repayment of the maturing Notes in 2025.

Financing activities

Debt financing

In November 2019, and as since amended, we entered into a $100 million senior secured revolving credit agreement (the “Credit Facility”) with PNC Bank, National Association. On October 16, 2026, the Credit Facility was amended to, among other changes, increase the borrowing capacity to $200 million and extend the expiration date to October 16, 2031.

As of September 30, 2026 and December 31, 2025, we had letters of credit of $1.7 million and $26.7 million, respectively, under the Credit Facility; however we had no cash borrowings. For additional information, see \"Note 9. Debt\" in Part I, Item 1 of this Quarterly Report.

Stock repurchase program

Changes in the remaining stock repurchase authority:


(in thousands) (1)	Nine Months Ended September 30, 2026
December 31, 2025	$	242,254
Authorizations (2)	1,000,000
Repurchases (3)	(432,199)
September 30, 2026	$	810,055

(1) Amounts presented are exclusive of the U.S. excise tax on share repurchases.

(2) On February 10, 2026, the Company’s Board of Directors extended the expiration date of the share repurchase program from June 30, 2026 to June 30, 2027 and increased the authorized repurchase amount by $1 billion.

(3) All purchases under this program have been made on the open market.

Common stock repurchases


	Nine Months Ended September 30,
	2026	2025
(in thousands)	Shares	Amount		Shares		Amount
Repurchases paid	10,878	$	432,199			8,743		$	393,189

Stock repurchase program (1)	10,878	432,199			8,743		393,189
Tax withholdings for net settlement of equity awards	92	3,726			250		12,644
	10,970	$	435,925			8,993		$	405,833

(1) Amounts presented are exclusive of the U.S. excise tax on share repurchases.

During the nine months ended September 30, 2026 and 2025, instead of receiving cash from the equity holders, we withheld shares with a value of $2.8 million and $16.2 million, respectively, for the exercise price of options. These amounts are not included in the table above.

Dividends

We paid and intend to continue to pay a quarterly cash dividend of $0.03 per share; however, the Board of Directors may terminate or modify the dividend program without prior notice.


	Nine Months Ended September 30,
(in thousands)	2026		2025
Dividend payments to stockholders	$	15,104		$	10,306

Contractual obligations

There have been no material changes in our contractual obligations from those disclosed in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2025.

ITEM 3. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK

Market risk is the risk of loss from adverse changes in financial market prices and rates.

Foreign currency exposure

Translation risk

Our international operations’ operating expenses are primarily denominated in foreign currencies. However, our international sales are also primarily denominated in foreign currencies, partially offsetting our foreign currency exposure.

A hypothetical 10% strengthening in the U.S. dollar against other currencies would have resulted in the following:


	Nine Months Ended September 30,
	2026		2025
(Decrease) in revenue	(5)	%		(4)	%
(Decrease) in net income	(17)	%		(4)	%

Remeasurement risk

We incur transaction gains and losses from the remeasurement of monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency of the entities in which they are recorded.

We are primarily exposed to changes in foreign currency exchange rates associated with the Australian dollar, Euro, and U.S. dollar-denominated cash, cash equivalents, marketable securities, receivables, and intercompany balances held by our U.K. subsidiary, a British pound functional entity.

A hypothetical 10% strengthening in the British pound exchange rate in comparison to the Australian dollar, Euro, and U.S. dollar would have resulted in the following impact:


	Nine Months Ended September 30,
(in thousands)	2026		2025
Foreign currency (loss)	$	(21,369)		$	(30,790)

ITEM 4. CONTROLS AND PROCEDURES

(a) Evaluation of disclosure controls and procedures

Our management, with the participation of our Chief Executive Officer (“CEO”) and Chief Financial Officer (“CFO”), evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (“Exchange Act”)) as of September 30, 2026. In designing and evaluating our disclosure controls and procedures, our management recognized that any controls and procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives, and our management necessarily applied its judgment in evaluating the cost-benefit relationship of possible controls and procedures. Based on this evaluation, our CEO and CFO concluded that our disclosure controls and procedures were effective as of September 30, 2026.

(b) Changes in internal control over financial reporting

There have been no changes in our internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act) during the quarter ended September 30, 2026 that have materially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.

PART II - OTHER INFORMATION

ITEM 1. LEGAL PROCEEDINGS

The information set forth in “Note 16. Commitments and Contingencies”, in Part I, Item 1 of this Quarterly Report is incorporated herein by reference.

ITEM 1A. RISK FACTORS

We encourage you to carefully consider the risk factors identified in Item 1A. “Risk Factors” of our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2025, filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. These risk factors could materially affect our business, financial condition, and future results and may cause our actual business and financial results to differ materially from those contained in forward-looking statements made in this Quarterly Report on Form 10-Q or elsewhere by management.

ITEM 2. UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS

Issuer purchases of equity securities (1)

Common stock repurchased in the three months ended September 30, 2026:


(in thousands, except per share amounts)	Total Number of Shares Purchased (2)	Average Price Paid per Share (2)		Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Share Repurchase Program	Approximate Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased at Period End Under Publicly Announced Share Repurchase Programs (3)(4)
July 1, 2026 - July 31, 2026	870	$	28.74		870	$	850,054
August 1, 2026 - August 31, 2026	628	$	32.89		608	$	830,054
September 1, 2026 - September 30, 2026	560	$	36.92		542	$	810,055
	2,058	$	32.23		2,020

(1) For additional information, see \"Liquidity and Capital Resources\" in Part I, Item 2 of this Quarterly Report.

(2) Includes shares withheld to cover the option exercise price and tax withholding obligations for stock compensation awards subject to net settlement provisions.

(3) On February 10, 2026, the Company’s Board of Directors extended the expiration date of the share repurchase program from June 30, 2026 to June 30, 2027 and increased the authorized repurchase amount by $1 billion.

(4) Amounts presented are exclusive of the U.S. excise tax on share repurchases.

ITEM 5. OTHER INFORMATION

Rule 10b5-1 and non-rule 10b5-1 trading arrangements

On September 9, 2026, Leon Trefler, our Chief of Clients and Markets, modified the Rule 10b5-1 trading arrangement that he previously entered into on March 16, 2026. As modified, the Rule 10b5-1 trading arrangement provides for the sale of 26,000 shares of our common stock and will terminate on December 31, 2027, subject to early termination for certain specified events set forth in the arrangement.

Other than as disclosed above, during the three months ended September 30, 2026, no director or officer of the Company adopted or terminated a “Rule 10b5-1 trading arrangement” or “non Rule 10b5-1 trading arrangement,” as each term is defined in Item 408(a) of Regulation S-K.

Credit Facility

On October 16, 2026, we entered into an amendment to our $100 million senior secured revolving credit agreement with PNC Bank, National Association to, among other changes, increase the borrowing capacity to $200 million and extend the expiration date to October 16, 2031. For additional information, see \"Note 9. Debt\" in Part I, Item 1 of this Quarterly Report. The description contained herein is qualified in its entirety by reference to the amendment, a copy of which is filed as Exhibit 10.1 to this Quarterly Report on Form 10-Q.

ITEM 6. EXHIBITS

Exhibit No.

Description

Incorporation by Reference

Filed Herewith

Form

Location

Filing Date

3.1

Restated Articles of Organization of the Company and Amendments thereto

8-K

3.1

6/18/25

3.2

Amended and Restated Bylaws of Pegasystems Inc.

8-K

3.2

6/15/20

10.1

Ninth Amendment to Loan Documents, dated October 16 , 2026, between Pegasystems Inc. and PNC Bank, National Association

31.1

Certification pursuant to Exchange Act Rules 13a-14 and 15d-14 of the Chief Executive Officer.

31.2

Certification pursuant to Exchange Act Rules 13a-14 and 15d-14 of the Chief Financial Officer.

Certification pursuant to 18 U.S.C. Section 1350 of the Chief Executive Officer and the Chief Financial Officer.

101.INS

Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.

101.SCH

Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document.

101.CAL

Inline XBRL Taxonomy Calculation Linkbase Document.

101.DEF

Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.

101.LAB

Inline XBRL Taxonomy Label Linkbase Document.

101.PRE

Inline XBRL Taxonomy Presentation Linkbase Document.

104

Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101)

+ Indicates that the exhibit is being furnished with this report and is not filed as a part of it.

SIGNATURE

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.


		Pegasystems Inc.

Dated:	October 20, 2026	By:	/s/ KENNETH STILLWELL
			Kenneth Stillwell
			Chief Operating Officer and Chief Financial Officer
			(Principal Financial Officer)

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