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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-Q



☑		根据《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条提交的季度报告

截至 2026 年 9 月 27 日的季度

或

☐

根据《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条提交的过渡报告

从到

委员会文件编号 1-3215

强生公司

（根据其章程指定的注册人全名）

新泽西州

22-1024240

（州或其他司法管辖区）

成立或组织）

（美国国税局雇主

识别号码）

强生公司广场一号

新布朗斯维克，新泽西州 08933

（主要执行办公室地址）

注册人的电话号码，包括地区代码 (732) 524-0400

通过勾选方框表明注册人（1）是否已提交根据《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条在前 12 个月（或注册人需提交此类报告的较短期间）内要求提交的所有报告，以及（2）是否在过去 90 天内受到此类提交要求的约束。 ☑ 是 ☐ 否

通过勾选方框表明注册人是否已根据规章 S-T 第 405 条的要求，在前 12 个月（或注册人需提交此类文件的较短期间）内提交了所有应提交的交互式数据文件。 ☑ 是 ☐ 否

通过勾选方框表明注册人是大型加速提交者、加速提交者、非加速提交者、较小报告公司或新兴成长公司。请参见《交易法》第 12b-2 条中对“大型加速提交者”、“加速提交者”、“较小报告公司”和“新兴成长公司”的定义。

大型加速提交者

☑

加速提交者

☐

非加速提交者

☐

较小报告公司

☐

新兴成长公司

☐

如果为新兴成长公司，请通过勾选方框表明注册人是否已选择不使用《交易法》第 13(a) 条规定的任何新修订的财务会计标准的延长过渡期。 ☐

通过勾选方框表明注册人是否为壳公司（根据《交易法》第 12b-2 条的定义）。 ☐ 是 ☑ 否

根据《法案》第 12(b) 条注册的证券


每类证券的名称	交易符号	每种证券的注册交易所名称
面值 1.00 美元的普通股	JNJ	纽约证券交易所
1.150% 2028 年 11 月到期票据	JNJ28	纽约证券交易所
2.700% 2029年2月到期票据	JNJ29B	纽约证券交易所
3.200% 2032年6月到期票据	JNJ32	纽约证券交易所
3.050% 2033年2月到期票据	JNJ33B	纽约证券交易所
1.650% 2035年5月到期票据	JNJ35	纽约证券交易所
3.350% 2036年6月到期票据	JNJ36A	纽约证券交易所
3.350% 2037年2月到期票据	JNJ37B	纽约证券交易所
3.550% 2044年6月到期票据	JNJ44	纽约证券交易所
3.600% 2045年2月到期票据	JNJ45	纽约证券交易所
3.700% 2055年2月到期票据	JNJ55	纽约证券交易所

说明发行人每类普通股的已发行股份数量，以最近可行日期为准。

截至2026年10月15日，普通股2,407,310,266股，面值1.00美元，已发行。

强生公司及其子公司


项目	页码

第一部分
		财务信息	1
项目1		财务报表（未经审计）	1
		合并资产负债表 — 9月 2 7 , 2026年和2025年12月28日	1
		Consolidated statements of earnings for the fiscal third quarters ended Sept e m ber 2 7 , 2026 and September 2 8 , 2025	2
		Consolidated statements of earnings for the fiscal nine months ended Sept ember 2 7 , 2026 and September 2 8 , 2025	3
		Consolidated statements of comprehensive income for the fiscal third quarters and fiscal nine months ended September 2 7 , 2026 and Septem ber 2 8 , 2025	4
		Consolidated statements of equity for the fiscal third quarters and fiscal nine months ended Septem ber 2 7 , 2026 and September 2 8 , 2025	5
		财年九个月合并现金流量表，截至九个月结束 9月 2 7 日，2026年和 9月 2 8 日，2025年	7
		合并财务报表附注	8


项目2		管理层讨论与分析财务状况和经营成果	37
项目3		关于市场风险的定量和定性披露	52
项目4		控制和程序	53

第二部分
		其他信息	54
项目1		法律诉讼	54
项目2		未注册的股权证券销售和资金用途	54
项目5		其他信息	55
项目6		附录	55
		签名	56

关于前瞻性声明的警示说明

这份10-Q季度报告以及强生公司的其他公开文件包含根据美国1995年私人证券诉讼改革法案的“安全港”条款定义的“前瞻性声明”。强生公司及其子公司的管理层和代表有时也会做出前瞻性声明。前瞻性声明并不严格涉及历史或当前事实，而是反映管理层对未来事件的假设、观点、计划、目标和预测。前瞻性声明可能通过使用诸如“计划”、“预期”、“将”、“预计”、“估计”等具有类似含义的词语来识别，这些词语可能与以下内容结合使用：对未来运营的讨论、预期的运营结果、财务表现；计划收购和处置的影响；重组计划的影响和时间安排，包括相关的成本节约和其他好处；公司的增长战略；产品开发活动；监管批准；市场地位和支出。

由于前瞻性声明基于当前的信念、期望和对未来事件的假设，因此它们受到难以预测的不确定性、风险和变化的影响，其中许多是公司无法控制的。投资者应意识到，如果基础假设不准确，或者已知或未知的风险和不确定性发生，公司的实际结果和财务状况可能会与公司前瞻性声明中表达或暗示的期望和预测有重大差异。因此，投资者应谨慎，不要依赖这些前瞻性声明。风险和不确定性包括但不限于：

与产品开发、市场成功和竞争相关的风险

•公司持续增长和成功所依赖的新产品和技术的创新和开发中固有的挑战和不确定性，包括临床结果的不确定性、现有临床数据的进一步分析、获得监管批准、医疗保险计划的覆盖和客户获取，以及初始和持续的商业成功；

•公司在美国和其他重要市场为新产品和技术获得和维持充分的专利和其他知识产权的挑战；

•专利到期的影响，通常会随之引入竞争性仿制药、生物类似药或其他产品，导致收入和市场份额的损失；

•竞争对手和其他人日益激烈和频繁地对公司的专利提出挑战，以推出竞争性仿制药、生物类似药或其他产品，以及法院、美国专利商标局和其他决策者对这些挑战的接受度增加，可能导致市场独占权的丧失，并使相关产品的销售比预期更快下降；

•在新产品、工艺和技术的研发方面的竞争，可能导致产品和工艺的过时；

•与第三方达成合作、许可、开发和营销协议的竞争，以用于产品和技术；

•基于成本效益、产品性能、技术进步和竞争对手获得的专利的竞争；

•指控公司的产品侵犯了第三方的专利和其他知识产权，这可能对公司销售相关产品的能力产生不利影响，并要求支付金钱赔偿和未来的特许权使用费。

与产品责任、诉讼和监管活动相关的风险

•产品功效或安全性的担忧，无论是否有科学证据，可能导致产品撤市、召回、美国食品药品监督管理局（U.S. FDA）（或国际 counterparts）的监管行动、销售下降、声誉损害、诉讼费用增加和股价波动；

•重大诉讼或对公司的不利政府行动的影响，包括产品责任索赔和与药品营销实践和合同策略相关的指控，可能导致销售下降和声誉损害；

•不利判决或和解的影响以及与法律诉讼相关的准备金的充足性，包括专利诉讼、产品责任、人身伤害索赔、证券集体诉讼、政府调查、就业和其他法律诉讼；

•政府机构和州检察长对医疗行业的加强审查，可能导致调查和起诉，这可能带来重大民事和刑事处罚的风险，包括但不限于被禁止参与政府业务；

•未能履行与政府或政府机构签订的合规协议中的合规义务，可能导致重大制裁；

•可能对美国和国际运营产生影响的适用法律和法规的变化，包括与以下方面有关的变化：新产品的批准；许可和专利权；医疗产品销售和推广；医疗产品和服务的获取、报销和定价；环境保护；以及原材料的采购；

•遵守可能限制公司在其相关市场制造或销售产品能力的当地法规和法律，包括遵守医疗器械报告法规和其他要求，例如欧盟的医疗器械法规；

•国内外税法和法规的变化，以及全球税务机关加强的审计审查可能导致额外税务责任的暴露，可能超过现有的准备金；以及

•由财务会计准则委员会发布的新的或修订的会计准则以及证券交易委员会发布的法规。

与公司战略举措、医疗市场趋势以及公司骨科业务的计划分拆相关的风险

•由于医疗成本控制趋势带来的定价压力，包括医疗提供者和其他市场参与者的持续整合、管理医疗趋势、向政府日益成为医疗费用主要支付者的转变、寻求降低成本的新进入者以及政府对公司自愿降低成本和价格增长的压力；

•由于经济困难和预算限制，个人、机构和政府购买者对医疗产品和服务的支出模式受到限制；

•公司实现其增长战略的能力面临的挑战，包括通过外部创新，如开发合作、战略收购、许可和营销协议，以及由于竞争压力可能导致此类外部安排的成本增加；

•公司任何计划或已完成的收购或出售的预期战略利益和机会可能无法实现，或可能比预期需要更长时间才能实现；

•过去和正在进行的重组行动相关的预期利益和机会可能无法实现，或可能比预期需要更长时间才能实现。

•公司能否及时或在任何情况下满足完成公司骨科业务计划分拆的必要条件；

•公司能否成功分拆其骨科业务并实现计划分拆的预期利益；以及

•分拆交易的结构以及分拆后两家公司的未来运营和财务表现、市场地位和业务策略。

与经济状况、金融市场和国际运营相关的风险

•与公司及其客户和供应商的全球运营相关的风险，包括公司运营所在国家的外国政府；

•通货膨胀以及利率和汇率波动的影响，以及这些波动对收入、费用和利润率的潜在影响；

•美国及其他国家在出口/进口和贸易法律、法规及政策方面的潜在变化，包括任何增加的贸易限制或关税以及潜在的药品再进口立法，以及这些变化对原材料价格、供应链、市场波动和产品开发速度的影响；

•国际经济金融不稳定、主权风险、可能实施的政府控制和限制性经济政策以及不稳定国际政府和法律体系对国际业务的影响；

•全球公共卫生危机和大流行病的影响；

•全球气候、极端天气和自然灾害的变化可能影响公司产品和服务的需求，导致制造和分销网络中断，改变供应链中商品和服务的可用性，并影响公司产品和运营的整体设计和完整性；

•全球或经济变化或事件的影响，包括全球紧张局势和战争；以及

•美国及其他地区武装冲突和恐怖袭击的影响，包括社会和经济中断以及金融市场和其他市场的不稳定。

与供应链和运营相关的风险

•在内部、通过第三方供应商或其他供应链方式制造过程中可能出现的困难和延误，可能导致自愿或非自愿的业务中断或关闭、产品短缺、产品从市场撤回或暂停，以及潜在的监管行动；

•公司自身或其供应商的信息技术系统中断或被入侵，可能导致声誉、竞争、运营或其他业务损害以及财务成本和监管行动；

•依赖于复杂且受日益增加的监管要求影响的全球供应链和生产、分销流程，这可能对材料的供应、采购和价格产生不利影响；以及

•与重组行动相关的预期收益和机会可能无法实现，或可能比预期更长时间才能实现，这可能由于适用监管机构的任何必要批准而造成。

投资者还应仔细阅读公司截至2025年12月28日财年年度报告10-K表第1A项中描述的风险因素，以了解某些可能使公司实际结果与公司前瞻性声明中表达的内容有重大差异的风险。投资者应理解，无法预测或识别所有此类因素，不应将上述风险描述视为所有潜在风险和不确定性的完整陈述。公司不承诺对可能不时作出的任何前瞻性声明进行公开更新，无论是否由于新信息或未来事件或发展所致。

第一部分 — 财务信息

项目 1 — 财务报表

强生公司及其子公司合并资产负债表

(未审计；除每股数据外，金额以百万美元计)


	2026年9月27日	2025年12月28日
资产
流动资产：
现金及现金等价物（注释4）	$16,910	19,709

可供出售证券	318	393
应收账款，扣除准备金 187（2025年，183）	18,987	17,178
存货（注释2）	15,377	14,191
预付费用和其他	4,759	4,153

流动资产合计	56,351	55,624
固定资产原值	55,472	54,364
减：累计折旧	(31,368)	(31,195)
固定资产净值	24,104	23,169
无形资产净值（注释3）	46,652	50,403
商誉（注释3）	48,474	48,772
递延所得税（注释5）	6,748	6,874
其他资产	15,096	14,368
资产总计	$197,425	199,210
负债和股东权益
流动负债：
贷款和应付票据	$8,852	8,495
应付账款	9,317	11,991
应计负债	12,255	8,594
应计回扣、退货和促销费用	18,936	19,124
应计薪酬和员工相关义务	4,121	4,534
应计所得税（注释5）	1,976	1,388

流动负债合计	55,457	54,126
长期债务（注释4）	35,799	39,438
递延所得税（注释5）	4,835	6,791
员工相关义务（注释6）	6,559	6,957
长期应纳税额（注释5）	497	486
其他负债	12,749	9,868

负债总计	$115,896	117,666
承诺和或有事项（注释11）
股东权益：
普通股 — 面值每股1.00美元（授权43.2亿股；发行31.19843亿股）	$3,120	3,120
其他综合收益（损失）累计（注释7）	(13,765)	(14,930)
留存收益和额外 paid-in 资本	168,358	168,978
减：库存股，按成本计（7.12725亿股和7.11904亿股）	76,184	75,624
股东权益合计	$81,529	81,544
负债和股东权益总计	$197,425	199,210

参见合并财务报表附注


10-Q表格	1

强生公司及其子公司合并损益表

(未审计；除每股金额外，金额和股份数以百万计)


	截至
	2026年9月27日第三季度	占销售额的百分比		2025年9月28日第三季度		占销售额的百分比
客户销售额（注释9）	$25,399	100.0	%		$23,993		100.0	%
产品销售成本	8,097		31.9			7,303		30.4
毛利	17,302		68.1			16,690		69.6
销售、营销和管理费用	6,285		24.7			5,922		24.7
研究和开发费用	4,652		18.3			3,672		15.3
在研研发减值	339		1.4			—		—
利息收入	(186)		(0.7)			(227)		(0.9)
利息支出，扣除资本化部分	217		0.8			245		1.0
其他（收入）费用，净额	5,780		22.8			(478)		(2.0)
重组费用（注释12）	181		0.7			63		0.3
税前收益	34		0.1			7,493		31.2
所得税（收益）/税项（注释 5）	(176)		(0.7)			2,341		9.7


净收益	$210		0.8	%		$5,152		21.5	%
每股净收益（注释8）
基本	$0.09				$2.14


稀释	$0.09				$2.12


平均股数
基本	2,409.6				2,408.3
稀释	2,448.6				2,428.6

参见合并财务报表附注


2	$\"Jhonson&Jhonson.jpg\"$

强生公司及其子公司合并损益表

(未审计；除每股金额外，金额和股份数以百万计)



	财年九个月结束
	2026年9月27日 2025年9月28日	百分比占销售额比例		2025年9月28日		百分比占销售额比例
对客户的销售额（注9）	$74,771	100.0	%		$69,629		100.0	%
产品销售成本	24,254	32.4			22,288		32.0
毛利	50,517	67.6			47,341		68.0
销售、营销和行政费用	18,751	25.1			16,923		24.3
研究和开发费用	11,832	15.8			10,413		15.0
在研研究和开发减值	375	0.5			—		—
利息收入	(634)	(0.8)			(819)		(1.2)
利息支出，扣除资本化部分	770	1.0			757		1.1
其他（收入）支出，净额	6,405	8.6			(7,692)		(11.1)
重组费用（注12）	247	0.3			144		0.2
税前收益	12,771	17.1			27,615		39.7
所得税准备（注 5）	1,792	2.4			5,927		8.6


净收益	$10,979	14.7	%		$21,688		31.1	%
每股净收益（注8）
基本	$4.56			$9.01


稀释	$4.49			$8.94


平均股数
基本	2,408.1			2,407.3
稀释	2,445.8			2,424.8

查看合并财务报表附注


10-Q表格	3

强生公司及其子公司合并的综合收益表

（未经审计；金额以百万美元计）


	财年第三季度结束	财年九个月结束
	2026年9月27日	2025年9月28日	2026年9月27日	2025年9月28日

净收益	$210	5,152	$10,979	21,688

其他综合收益（损失），税后
外币折算	479	(1,292)	2,017	(5,031)

证券：
期间产生的未实现持有损益	—	—	—	(1)


净变动	—	—	—	(1)

员工福利计划：
期间的前期服务成本摊销	(36)	(35)	(106)	(106)
期间的收益摊销	77	82	229	238

净变动	41	47	123	132

衍生品与对冲：
期间产生的未实现损益	(58)	434	(274)	1,642
转入收益的重分类	(276)	(121)	(701)	(238)
净变动	(334)	313	(975)	1,404

其他综合收益（损失）	186	(932)	1,165	(3,496)





综合收益	$396	4,220	$12,144	18,192

查看合并财务报表附注


财年第三季度其他综合收益（损失）中的税成本/收益分别为2026年和2025年：外币折算：-16.2亿美元和11亿美元；员工福利计划：0.8亿美元和0.8亿美元；衍生品与对冲：-8.9亿美元和8.3亿美元。

财年九个月其他综合收益（损失）中的税成本/收益分别为2026年和2025年：外币折算：-88.5亿美元和23亿美元；员工福利计划：2.4亿美元和2.9亿美元；衍生品与对冲：-25.9亿美元和37.3亿美元。


4	$\"Jhonson&Jhonson.jpg\"$

强生公司及子公司合并的所有者权益表

（未经审计；金额以百万美元计）

财年第三季度结束 2026年9月27日


	总计	留存收益和额外实收资本	累计其他综合收益（AOCI）	已发行普通股金额	库藏股票金额
2026年6月28日余额	$84,971	171,665	(13,951)	3,120	(75,863)
净收益	210	210	—	—	—
现金股息支付（每股1.34美元）	(3,227)	(3,227)	—	—	—
员工薪酬和股票期权计划	1,101	(290)	—	—	1,391
回购普通股（含消费税）	(1,712)	—	—	—	(1,712)



其他综合收益（损失），税后	186	—	186	—	—
2026年9月27日余额	$81,529	168,358	(13,765)	3,120	(76,184)

截至2026年9月27日的财年九个月



	总计	留存收益收益和额外实收资本	累计其他综合收益（AOCI）	已发行普通股金额	库藏股金额
2025年12月28日余额	$81,544	168,978	(14,930)	3,120	(75,624)
净利润	10,979	10,979	—	—	—
现金股息（每股3.98美元）	(9,585)	(9,585)	—	—	—
员工薪酬和股票期权计划	3,391	(2,014)	—	—	5,405
回购普通股（含消费税）	(5,965)	—	—	—	(5,965)



其他综合收益（损失），税后	1,165	—	1,165	—	—
2026年9月27日余额	$81,529	168,358	(13,765)	3,120	(76,184)


10-Q表	5

截至2025年9月28日的财季第三季


	总计	留存收益收益和额外实收资本	累计其他综合收益	已发行普通股金额	库藏股金额
2025年6月29日余额	$78,473	165,371	(14,305)	3,120	(75,713)

净利润	5,152	5,152	—	—	—
现金股息（每股1.30美元）	(3,132)	(3,132)	—	—	—
员工薪酬和股票期权计划	1,620	(110)	—	—	1,730
回购普通股（含消费税）	(1,904)	—	—	—	(1,904)


其他综合收益（损失），税后	(932)	—	(932)	—	—
2025年9月28日余额	$79,277	167,281	(15,237)	3,120	(75,887)

截至2025年9月28日的财年九个月




	总计	留存收益收益和其他资本公积	累计其他综合收益	普通股发行金额	库藏股金额
2024年12月29日余额	$71,490	155,791	(11,741)	3,120	(75,680)

净收益	21,688	21,688	—	—	—
现金股息支付（每股3.84美元）	(9,250)	(9,250)	—	—	—
员工薪酬和股票期权计划	2,876	(948)	—	—	3,824
回购普通股	(4,031)	—	—	—	(4,031)



其他综合收益（损失），税后	(3,496)	—	(3,496)	—	—
2025年9月28日余额	$79,277	167,281	(15,237)	3,120	(75,887)

参见合并财务报表附注


6	$\"Jhonson&Jhonson.jpg\"$

强生公司及其子公司合并现金流量表

（未经审计；金额以百万美元计）


	财年九个月结束
	2026年9月27日	2025年9月28日
经营活动产生的现金流量
净收益	$10,979	21,688
调整项目以将净收益调节为经营活动产生的现金流量：
固定资产和无形资产的折旧和摊销	6,080	5,492
基于股票的薪酬	1,115	1,045


资产减记	801	123

收购的在研研发资产费用	964	109

出售资产/业务的净收益	(27)	(131)

递延税项拨备	(2,110)	5,215
信用损失和应收账款拨备	5	(6)
资产和负债的变化，扣除收购和出售的影响：
应收账款增加	(1,759)	(2,172)
存货增加	(1,152)	(1,404)
应付账款和应计负债增加	1,449	1,111
其他流动和非流动资产的增加/减少	1,421	(7,653)
其他流动和非流动负债的增加/减少	1,084	(6,196)

经营活动产生的净现金流量	18,850	17,221

投资活动使用的现金流量
物业、厂房及设备的增加	(3,732)	(2,995)
处置资产/业务的收益，净额（注释10）	88	408
收购，扣除已获现金（注释10）	(352)	(14,459)
在研研发资产/相关里程碑（注释10）	(995)	(385)
投资购买	(1,218)	(677)
投资出售	676	1,442
信用支持协议活动，净额	873	(2,338)
其他（包括资本化许可和里程碑）	(199)	(99)

投资活动使用的净现金	(4,859)	(19,103)

融资活动使用的现金流量
向股东支付的股息	(9,585)	(9,250)
回购普通股	(5,958)	(4,029)
短期债务净收益	15,422	10,673
短期债务净偿还	(16,310)	(10,524)
长期债务净收益，扣除发行成本	—	9,138
长期债务偿还	(2,004)	(1,755)
股票期权行权/员工股票奖励税款抵扣的净收益	2,274	1,831
信用支持协议活动，净额	(32)	(246)

其他	(587)	(8)

融资活动使用的净现金	(16,780)	(4,170)


汇率变动对现金及现金等价物的影响	(10)	178
现金及现金等价物的减少	(2,799)	(5,874)

期初现金及现金等价物	19,709	24,105


期末现金及现金等价物	16,910	18,231

参见合并财务报表附注


10-Q表	7

合并财务报表附注

注释1 — 附带的未经审计的中期合并财务报表及相关附注应与约翰逊&约翰逊及其子公司的经审计的合并财务报表及相关附注一起阅读，这些附注包含在公司截至2025年12月28日止财年的10-K年度报告中。未经审计的中期财务报表包括管理层认为在判断下为公允列报所呈现期间的业绩所需的全部调整（仅包括正常重复性调整）和应计项目。

表格中的列和行可能由于四舍五入而无法相加。百分比是使用实际非四舍五入的数字计算的。

最近采用的会计准则

ASU 2025-07：衍生工具和套期工具（主题815）和与客户合同的收入（主题606）

自2026财年起，公司前瞻性地采用由FASB发布的修订后的指引，该指引为衍生工具会计增加了范围例外，排除了基于合同一方特定运营或活动的变量（标的）的非交易所交易合同。该新会计准则的采用对公司的合并财务报表没有重大影响。

最近发布但尚未采用的会计准则

在2026财年的前九个月中，没有新的重大会计准则发布。

供应商融资计划义务

该公司与第三方金融机构签订了供应商融资计划协议。这些计划为注册供应商提供了通过第三方金融机构融资向公司支付义务的能力。公司并非供应商与第三方金融机构之间安排的一方。公司的供应商义务，包括应付金额和预定付款日期（一般付款条款为90天），不受参与供应商决定加入该计划的影响。

截至2026年9月27日和2025年12月28日，该计划下的确认义务分别为8亿美元和8亿美元。这些义务在合并资产负债表中列为应付账款。

注2 — 存货


（百万美元）	2026年9月27日	2025年12月28日
原材料和物资	$2,483	2,530
在制品	3,930	3,828
产成品	8,964	7,833
总存货	$15,377	14,191


8	$\"Jhonson&Jhonson.jpg\"$

注3 — 无形资产和商誉

具有有限使用寿命的无形资产在其预计使用寿命内进行摊销。对商誉和无期限无形资产的最新年度减值测试已于2025财年第四季度完成。如果有必要，商誉和无期限无形资产的未来减值测试将在2025财年第四季度进行，或更早进行。


（百万美元）	2026年9月27日	2025年12月28日
有确定寿命的无形资产：
专利和商标 — 原值	$60,575	59,156
减：累计摊销	(34,676)	(32,507)
专利和商标 — 净额	$25,899	26,649
客户关系和其他无形资产 — 原值	21,153	21,361
减：累计摊销	(15,465)	(14,998)
客户关系和其他无形资产 — 净额(1)	$5,688	6,363
有无限寿命的无形资产：
商标	1,726	1,772
购买的在研研发	13,339	15,619

无形资产总净额 — 净额	$46,652	50,403

(1)其中大部分为客户关系

截至2026年9月27日的商誉按业务部门分配如下：


（百万美元）	创新医药	医tech	总计
2025年12月28日的商誉	$14,967	33,805	48,772
与收购相关的商誉	—	20	20

货币折算/其他	(219)	(99)	(318)
2026年9月27日的商誉	$14,748	33,726	48,474

专利和商标的加权平均摊销期约为12年。客户关系和其他无形资产的加权平均摊销期约为19年。计入产品销售成本的可摊销无形资产摊销费用分别为：2026财年第三季度为12亿美元，2025财年第三季度为10亿美元；2026财年前三季度为37亿美元，2025财年前三季度为34亿美元。

经批准的产品在税前的五年后续摊销费用估计为大约：


（百万美元）
2026	2027	2028	2029	2030
$5,100	4,400	3,700	3,600	3,500

有关收购和剥离的额外细节，请参见合并财务报表的注释10。


10-Q表	9

注释4 — 公允价值计量

公司使用远期外汇合约来管理其现金流的波动性，这主要与未来公司间产品和以外币计价的第三方材料采购的外汇汇率变化有关。公司使用交叉货币利率互换来管理主要与借款相关的货币风险。这两种类型的衍生品均被指定为现金流量对冲。

此外，公司使用利率互换作为管理与固定利率借款相关的利率风险的工具。这些衍生品被指定为公允价值对冲。公司使用交叉货币利率互换和远期外汇合约作为净投资对冲。此外，公司使用远期外汇合约来对冲其对某些外币资产和负债的敞口。这些远期外汇合约未被指定为对冲，因此这些衍生品的公允价值变动在当期收益中确认，从而抵消了相关外币资产和负债的当期收益影响。

公司不从事用于交易或投机目的的衍生金融工具，或包含与信用风险相关的或有特征的工具。公司与某些衍生品交易对手签订了信用支持协议（CSA），根据各自的信用评级和净额结算协议设定了抵押品阈值。截至2026年9月 27日，根据CSA，公司支付的现金抵押品累计金额为38亿美元，涉及净投资和现金流量对冲。公司持续监控交易对手的信用评级。由于公司主要与至少具有投资级信用评级的商业银行签订协议，因此公司认为信用违约风险较低。请参见本注释中包含的按公允价值计量的重要金融资产和负债的表格，以了解与这些商业银行的应收账款和应付账款。截至2026年9月 27日，公司未到期的远期外汇合约、交叉货币利率互换和利率互换的名义金额分别为443亿美元、340亿美元和70亿美元。截至2025年12月 28日，公司未到期的远期外汇合约、交叉货币利率互换和利率互换的名义金额分别为406亿美元、389亿美元和80亿美元。

所有衍生工具均按公允价值记录在资产负债表上。衍生品公允价值的变动根据其是否被指定为对冲交易的一部分，以及如果是，对冲交易的类型，在当期收益或其他综合收益中记录。

对衍生品合约的现金流量对冲的认定是在合约生效日进行的。在合约初始确认时，所有衍生品都被预期具有高度有效性。作为现金流量对冲的外币合约按照远期方法进行核算，与这些合约相关的所有损益将在被对冲项目影响收益时计入损益表。这些衍生品公允价值的变动计入其他综合收益，直到相关交易影响收益时，再将这些变动重分类至与被对冲交易相同的收益账户中。

与利率互换相关的损益以及由于利率变动导致的被对冲债务公允价值的变动，在发生期间计入利息支出。净投资对冲的损益通过其他综合收益内的货币折算账户进行核算。未纳入有效性测试的部分通过即期方法计入利息（收入）支出。公司持续评估每项衍生品是否仍能有效抵消被对冲项目的变动。如果某项衍生品不再预期具有高度有效性，将终止对冲会计处理。

为了减少汇率变动引起的波动，公司将到期日从2028年至2055年的欧元计价票据指定为对公司某些使用欧元作为功能货币的国际子公司的投资的净投资对冲。

截至2026年9月27日，计入其他综合收益的衍生品递延净损失余额为13亿美元（税后）。有关更多信息，请参见合并的综合收益表和第7号附注。公司预计，由于预计在该期间内发生的交易，几乎所有与远期外汇合约相关的金额将在未来12个月内重分类至收益。公司对交易风险进行对冲的最大期限为18个月，不包括利率合约和净投资对冲合约。由于外汇汇率的变化，最终实现的金额可能会有所不同。已实现的损益最终由衍生品到期时的实际汇率决定。


10	$\"Jhonson&Jhonson.jpg\"$

下表总结了截至2026年9月27日和2025年9月28日的财季内与衍生品和对冲相关的活动（税后）：


	2026年9月27日		2025年9月28日
（单位：百万美元）	销售额	产品成本产品销售	研发费用	利息（收入）费用	其他（收入）费用	销售额	产品成本产品销售	研发费用	利息（收入）费用	其他（收入）费用


公允价值、净投资和现金流量对冲的影响：
公允价值对冲关系的损益：
利率互换合同：
被对冲项目	$—	—	—	(38)	—	—	—	—	130	—
被指定为对冲工具的衍生品	—	—	—	38	—	—	—	—	(130)	—

净投资对冲关系的损益：
交叉货币利率互换合同：
在有效性测试中被排除的衍生品金额中确认的损益	—	—	—	40	—	—	—	—	47	—
在其他综合收益中确认的损益	—	—	—	40	—	—	—	—	47	—

现金流量对冲关系的损益：
远期外汇合同：
从其他综合收益转入损益的损益金额	(2)	128	9	—	6	1	19	(21)	—	(10)



在其他综合收益中确认的损益金额	1	(130)	(3)	—	(2)	(6)	100	2	—	—

交叉货币利率互换合同：
从其他综合收益转入损益的损益金额	—	—	—	94	—	—	—	—	85	—

在其他综合收益中确认的损益金额	$—	—	—	36	—	—	—	—	291	—


10-Q表	11

下表总结了截至2026年9月27日和2025年9月28日的九个财月内与衍生品和对冲相关的活动，已扣除税项：



	2026年9月27日		2025年9月28日
（单位：百万美元）	销售额	产品销售成本	研发费用	利息（收入）费用	其他（收入）费用	销售额	产品销售成本	研发费用	利息（收入）费用	其他（收入）费用


公允价值、净投资和现金流量对冲的影响：
公允价值对冲关系的损益：
利率互换合同：
被对冲项目	$—	—	—	(33)	—	—	—	—	370	—
被指定为对冲工具的衍生品	—	—	—	33	—	—	—	—	(370)	—

净投资对冲关系的损益：
交叉货币利率互换合同：
在有效性测试中被排除的衍生品金额中确认的损益	—	—	—	132	—	—	—	—	145	—
在其他综合收益中确认的损益	—	—	—	132	—	—	—	—	145	—

现金流量对冲关系的损益：
远期外汇合同：
从其他综合收益转入损益的损益金额	(3)	291	14	—	7	2	(103)	(36)	—	(13)



在其他综合收益中确认的损益金额	(11)	(515)	74	—	41	8	671	(106)	—	(40)

交叉货币利率互换合同：
从其他综合收益转入损益的损益金额	—	—	—	259	—	—	—	—	243	—

在其他综合收益中确认的损益金额	$—	—	—	5	—	—	—	—	964	—


12	$\"Jhonson&Jhonson.jpg\"$

截至2026年9月27日和2025年12月28日，以下金额已记录在合并资产负债表中，与公允价值对冲的累计基础调整有关：

合并资产负债表中包含被对冲项目的项目

被对冲负债的账面金额

Cumulative Amount of Fair Value

Hedging Gain/ (Loss) Included in the

Carrying Amount of the Hedged Liability

(Dollars in Millions)

September 27, 2026

December 28, 2025

September 27, 2026

December 28, 2025

Long-term Debt

$7,278

8,318

(738)

(694)

The following table is the effect of derivatives not designated as hedging instruments for the fiscal third quarters ended 2026 and 2025:

Gain/(Loss)
Recognized In
Income on Derivative

(Dollars in Millions)

Location of
Gain /(Loss)
Recognized in
Income on Derivative

Fiscal Third Quarter Ended

Fiscal Nine Months Ended

Derivatives Not Designated as Hedging Instruments

September 27, 2026

September 28, 2025

September 27, 2026

September 28, 2025

Foreign Exchange Contracts

Other (income) expense

$14

(85)

The following table is the effect of net investment hedges for the fiscal third quarters ended in 2026 and 2025:



	Gain/(Loss) Recognized In Accumulated OCI	Location of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated OCI Into Income	Gain/(Loss) Reclassified From Accumulated OCI Into Income
(Dollars in Millions)	September 27, 2026	September 28, 2025		September 27, 2026	September 28, 2025
Debt	$(16)	—	Interest (income) expense	—	—
Cross Currency interest rate swaps	$54	123	Interest (income) expense	—	—

The following table is the effect of net investment hedges for the fiscal nine months ended in 2026 and 2025:



	Gain/(Loss) Recognized In Accumulated OCI	Location of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated OCI Into Income	Gain/(Loss) Reclassified From Accumulated OCI Into Income
(Dollars in Millions)	September 27, 2026	September 28, 2025		September 27, 2026	September 28, 2025
Debt	$361	(1,119)	Interest (income) expense	—	—
Cross Currency interest rate swaps	$399	264	Interest (income) expense	—	—


Form 10-Q	13


Gross to Net Derivative Reconciliation	September 27, 2026	December 28, 2025
(Dollars in Millions)
Total Gross Assets	$1,239	1,313
Credit Support Agreement (CSA)	(1,066)	(1,308)
Total Net Asset	173	5

Total Gross Liabilities	4,843	6,307
Credit Support Agreement (CSA)	(4,821)	(5,903)
Total Net Liabilities	$22	404


(Dollars in Millions)	Carrying Amount	Estimated Fair Value	Cash & Cash Equivalents	Current Marketable Securities
Cash	$3,276	3,276	3,276	—

Non-U.S. sovereign securities	7	7	—	7
U.S. reverse repurchase agreements	4,774	4,774	4,774	—


Money market funds	4,936	4,936	4,936	—
Time deposits(1)	779	779	779	—
Subtotal	13,772	13,772	13,765	7


U.S. Gov’t securities	2,995	2,995	2,983	12

Other sovereign securities	224	224	117	107
Corporate and other debt securities	237	237	45	192
Subtotal available for sale debt(2)	$3,456	3,456	3,145	311
Total cash, cash equivalents and current marketable securities	$17,228	17,228	16,910	318


(Dollars in Millions)	Cost Basis	Fair Value
Due within one year	$3,452	3,452
Due after one year through five years	4	4
Due after five years through ten years	—	—
Total debt securities	$3,456	3,456


	Fiscal Third Quarter Ended	Fiscal Nine Months Ended
	Retirement Plans	Other Benefit Plans	Retirement Plans	Other Benefit Plans
(Dollars in Millions)	September 27, 2026	September 28, 2025	September 27, 2026	September 28, 2025	September 27, 2026	September 28, 2025	September 27, 2026	September 28, 2025
Service cost	$235	223	81	72	706	656	241	216
Interest cost	359	358	52	54	1,079	1,065	156	161
Expected return on plan assets	(636)	(604)	(1)	(2)	(1,913)	(1,790)	(5)	(5)
Amortization of prior service cost/(credit)	(46)	(46)	—	—	(138)	(138)	(1)	(1)

Recognized actuarial (gains)/losses	69	86	26	16	208	254	78	47
Curtailments and settlements	1		—	—	1	1	—	—

Net periodic benefit cost/(credit)	$(18)	17	158	140	(57)	48	469	418



(Dollars in Millions)	Foreign Currency Translation	Gain/ (Loss) On Securities	Employee Benefit Plans	Gain/ (Loss) On Derivatives & Hedges	Total Accumulated Other Comprehensive Income/(Loss)

December 28, 2025	$(13,947)	—	(693)	(290)	(14,930)



Net change	2,017	—	123	(975)	1,165
September 27, 2026	$(11,930)	—	(570)	(1,265)		(13,765)


	Fiscal Third Quarter Ended	Fiscal Nine Months Ended
(Shares in Millions)	September 27, 2026	September 28, 2025	September 27, 2026	September 28, 2025
Basic net earnings per share	$0.09	2.14	4.56	9.01
Average shares outstanding — basic	2,409.6	2,408.3	2,408.1	2,407.3
Potential shares exercisable under stock option plans	95.1	124.3	93.8	89.3
Less: shares which could be repurchased under treasury stock method	(56.1)	(104.0)	(56.1)	(71.8)
Average shares outstanding — diluted	2,448.6	2,428.6	2,445.8	2,424.8
Diluted net earnings per share	$0.09	2.12	4.49	8.94

(Shares in Millions)
The diluted net earnings per share calculation excluded the following number of shares related to stock options, as the exercise price of these options was greater than the average market value of the Company’s stock.	0.0	0.0	5.6	38.8


	Fiscal Third Quarter Ended
(Dollars in Millions)	September 27, 2026		September 28, 2025
	Innovative Medicine(1)	MedTech(2)	Total	Innovative Medicine(1)	MedTech(2)	Total
Sales to customers	$16,757	8,642		15,563	8,430
Cost of products sold	4,486	3,597		3,672	3,612

Selling, marketing and administrative	3,035	3,014		2,869	2,801
Research and development expense	3,888	764		2,944	728
Other segment items (3)	282	491		(368)	2
Segment income before tax	$5,066	776	5,842	6,446	1,287	7,733
(Income)/Expense not allocated to segments (4)			5,808			240
Earnings before provision for taxes on income			$34			$7,493

	Fiscal Nine Months Ended
Sales to customers	$48,567	26,204		44,638	24,991
Cost of products sold	13,172	11,035		11,670	10,576
Selling, marketing and administrative	9,083	8,989		7,919	8,319
Research and development expense	9,576	2,256		8,361	2,052
Other segment items (3)	104	732		(520)	132
Segment income before tax	$16,632	3,192	19,824	17,208	3,912	21,120
(Income)/Expense not allocated to segments (4)			7,053			(6,495)
Earnings before provision for taxes on income			$12,771			$27,615


	Identifiable Assets
(Dollars in Millions)	September 27, 2026	December 28, 2025
Innovative Medicine	$78,944	78,057
MedTech	86,214	86,482
Total	165,158	164,539
General corporate (1)	32,267	34,671
Worldwide total	$197,425	199,210


	Additions to Property, Plant & Equipment	Depreciation and Amortization
	Fiscal Nine Months Ended
(Dollars in Millions)	September 27, 2026	September 28, 2025	September 27, 2026	September 28, 2025
Innovative Medicine	$1,865	1,166	$3,258	2,757
MedTech	1,701	1,674	2,638	2,564
Segments total	3,566	2,840	5,896	5,321
General corporate	166	155	184	171
Worldwide total	$3,732	2,995	$6,080	5,492


(Pre-tax Dollars in Millions)	Q3 2026	Q3 2025	Q3 YTD 2026	Q3 YTD 2025
Innovative Medicine supply chain(1)	$74	—	274	—
MedTech Segment Surgery franchise(2)	80	128	194	157
MedTech Segment Orthopaedics franchise(3)	41	40	65	145

Total Programs	$195	168	533	302


Fiscal Nine Months
(Dollars in Billions)(Income)/Expense	September 27, 2026		September 28, 2025		Change

Litigation related(1)	$	6.1			(6.9)			13.0
Orthopaedics separation related	0.7		0.0			0.7
Employee benefit related	(0.5)			(0.4)			(0.1)
Changes in the fair value/sale of securities	(0.3)			(0.3)			—
Sail Biomedicines Option Premium	0.3		0.0			0.3
Restructuring related	0.2		0.1			0.1
Acquisition, Integration and Divestiture related	0.1		0.4		(0.3)
Other	(0.2)			(0.6)			0.4
Total Other (Income) Expense, Net	$	6.4			(7.7)			14.1


Fiscal Third Quarter
(Dollars in Billions)(Income)/Expense	September 27, 2026		September 28, 2025		Change
Litigation related(1)	$	5.5			0.0			5.5
Orthopaedics separation related	0.3		0.0			0.3

Sail Biomedicines Option Premium	0.3		0.0			0.3
Employee benefit related	(0.2)			(0.1)			(0.1)
Changes in the fair value/sale of securities	0.0			(0.4)			0.4
Acquisition, Integration and Divestiture related	0.0			0.1		(0.1)
Other	(0.1)			(0.1)			—


Total Other (Income) Expense, Net	$	5.8			(0.5)		6.3



	Income Before Tax	Segment Sales	Percent of Segment Sales
(Dollars in Millions)	September 27, 2026	September 28, 2025	September 27, 2026	September 28, 2025	September 27, 2026		September 28, 2025
Innovative Medicine	$16,632	$17,208	$48,567	$44,638	34.2	%		38.6	%
MedTech	3,192	3,912	26,204	24,991	12.2			15.7
Segment total	19,824	21,120	74,771	69,629	26.5			30.3
(Income) Expenses not allocated to segments(1)	7,053	(6,495)
Earnings before provision for taxes on income	$12,771	$27,615	$74,771	$69,629	17.1	%		39.7	%


(Dollars In Billions)
19.7		Q4 2025 Cash and cash equivalents balance
18.9		net cash generated from operating activities
(4.9)		net cash used for investing activities
(16.8)		net cash used for financing activities



$	16.9		Q3 2026 Cash and cash equivalents


(Dollars In Billions)
$	11.0		Net earnings
6.8		non-cash expenses and other adjustments primarily for depreciation and amortization, stock-based compensation and asset write-downs partially offset by deferred tax provision and net gain on sale of assets/businesses
(2.9)		an increase in accounts receivable and inventories
1.4		an increase in accounts payable and accrued liabilities
1.4		a decrease in other current and non-current assets
1.1		an increase in other current and non-current liabilities
0.1		rounding
$	18.9		Net cash flows from operations


(Dollars In Billions)
$	(3.7)		additions to property, plant and equipment
0.1		proceeds from the disposal of assets/businesses, net
(0.4)		acquisitions, net of cash acquired
(1.0)		acquired in-process research and development assets/related milestones
(0.5)		net purchases of investments
0.9		credit support agreements activity, net
(0.3)		Other and rounding

$	(4.9)		Net cash used for investing activities


(Dollars In Billions)
$	(9.6)		dividends to shareholders
(6.0)		repurchase of common stock
(2.9)		net repayment of short and long term debt



2.3		proceeds from stock options exercised/employee withholding tax on stock awards, net
(0.6)		Other, primarily Auris shareholder payment (described in Note 11), Credit support agreements and rounding

$	(16.8)		Net cash used for financing activities


Fiscal Month Period	Total Number of Shares Purchased(1)	Avg. Price Per Share	Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs	Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs
June 29, 2026 through July 26, 2026	3,265,000	251.70	—	—
July 27, 2026 through August 23, 2026	1,177,561	270.67	—	—
August 24, 2026 through September 27, 2026	2,100,509	270.53	—	—
Total	6,543,070	261.16	—	—


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By	/s/ J. J. Wolk
	J. J. Wolk, Executive Vice President, Chief Financial Officer (Principal Financial Officer)


By	/s/ R. J. Decker Jr.
	R. J. Decker Jr., Controller (Principal Accounting Officer)