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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

10-Q 表格


☒	根据《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条提交的季度报告

截至 2026 年 9 月 30 日的季度。

或


☐	根据《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条提交的过渡报告

过渡期自至。

委员会档案编号 001-36859

$\"PayPal-Monogram-FullColor-RGB.jpg\"$

PayPal Holdings, Inc.

（注册人章程中规定的完整名称）


特拉华州			47-2989869
（注册成立或组织所在州或其他司法管辖区）			（美国国税局雇主识别号）
北第一街 2211 号	圣何塞，	加利福尼亚州	95131
（主要行政办公室地址）			（邮政编码）

(408) 967-7000

（注册人电话号码，包括区号）

根据该法第 12(b) 条注册的证券：


各类别名称	交易代码	注册交易所名称
普通股，每股面值 $0.0001	PYPL	纳斯达克全球精选市场

请勾选说明注册人是否：(1) 已在此前 12 个月内（或注册人须提交此类报告的较短期间内）提交《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条规定须提交的所有报告；且 (2) 在过去 90 天内一直受此类提交要求约束。是 ☒ 否 ☐

请勾选说明注册人是否已以电子方式提交根据 S-T 条例第 405 条（本章第 232.405 条）须提交的所有交互式数据文件，且提交期间为此前 12 个月（或注册人须提交此类文件的较短期间）。是 ☒ 否 ☐

请勾选说明注册人属于大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小申报公司还是新兴成长型公司。相关定义见《交易法》规则 12b-2 中“大型加速申报公司”“加速申报公司”“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速申报公司	☒	加速申报公司	☐
非加速申报公司	☐	较小申报公司	☐
		新兴成长型公司	☐
若为新兴成长型公司，请勾选说明注册人是否选择不采用《交易法》第 13(a) 条规定的、遵守任何新订或修订财务会计准则的延长过渡期。 o

请勾选说明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》规则 12b-2）。

是 ☐ 否 ☒

截至2026年10月21日，注册人的普通股（面值为每股$0.0001）已发行在外的股份为830,658,298股，这是注册人发行的唯一类别普通股或有表决权股票。

PayPal Holdings, Inc.


			页码
第一部分。	财务信息	4
	第1项。	简明合并资产负债表	4
		简明合并损益表	5
		简明合并综合收益（亏损）表	6
		简明合并股东权益表	7
		简明合并现金流量表	9
		简明合并财务报表附注	11
	第2项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析	48
	第3项。	关于市场风险的定量和定性披露	62
	第4项。	控制与程序	64
第二部分。	其他信息	65
	第1项。	法律诉讼	65
	第1A项。	风险因素	65
	第2项。	未注册的股权证券销售及所得款项用途	71
	第3项。	高级证券违约	71
	第4项。	矿山安全披露	71
	第5项。	其他信息	71
	第6项。	附件	72
签名		73

第一部分：财务信息

第1项：财务报表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并资产负债表


	2026年9月30日		2025年12月31日
	（单位：百万美元，面值除外）
	（未经审计）
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$	7,160			$	8,049
短期投资	3,120			2,373
应收账款净额	716			840
持有待售贷款及应收利息	3,687			1,726
贷款及应收利息，扣除截至2026年9月30日和2025年12月31日的备抵分别为$491和$539后净额	5,618			6,746
应收资金及客户账户	38,424			38,198
预付费用及其他流动资产	1,824			1,827
流动资产总额	60,549			59,759
长期投资	4,785			4,330
财产和设备净额	1,705			1,700
商誉	10,968			10,864
无形资产净额	154			208
其他资产	3,461			3,312
资产总额	$	81,622			$	80,173
负债和权益
流动负债：
应付账款	$	152			$	240
应付资金及应付客户款项	40,924			40,198
短期债务	2,533			1,596
应计费用及其他流动负债	4,281			4,409
流动负债总额	47,890			46,443
其他长期负债	3,310			3,487
长期债务	10,939			9,987
负债总额	62,139			59,917
承诺和或有事项（附注13）
权益：
普通股，面值 $0.0001；授权发行 4,000 股；截至 2026 年 9 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日，分别有 837 股和 920 股流通在外	—			—
优先股，面值 $0.0001；授权发行 100 股，尚未发行	—			—
库存股，按成本计价；截至 2026 年 9 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日，分别为 517 股和 423 股	(37,680)			(33,138)
额外实收资本	22,265			21,582
留存收益	35,384			32,470
累计其他综合收益（亏损）	(486)			(658)
权益总额	19,483			20,256
负债和权益总额	$	81,622			$	80,173

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

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2026 年第三季度 10-Q 表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并损益表（亏损）


	截至 9 月 30 日的三个月		截至 9 月 30 日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（百万美元，每股金额除外）
	（未经审计）
净收入	$	8,584			$	8,417		$	25,619	$	24,496
运营费用：
交易费用	4,248			4,063			12,798		11,735
交易及信贷损失	386			483			1,161		1,330
客户支持与运营	434			447			1,342		1,258
销售与营销	508			521			1,572		1,592
技术与开发	831			801			2,473		2,299
一般及行政	520			513			1,514		1,477
重组及其他	255			69			442		251
运营费用总额	7,182			6,897			21,302		19,942
营业收入	1,402			1,520			4,317		4,554
其他收入（费用），净额	(28)			13			(240)		111
税前收入	1,374			1,533			4,077		4,665
所得税费用	301			285			787		869
净收入（亏损）	$	1,073			$	1,248		$	3,290	$	3,796

每股净收入（亏损）：
基本	$	1.26			$	1.31		$	3.74	$	3.92
摊薄	$	1.25			$	1.30		$	3.71	$	3.88

加权平均股数：
基本	849			950			880		968
摊薄	858			960			887		978

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

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2026 年第三季度 10-Q 表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并综合收益（亏损）表


	截至 9 月 30 日的三个月		截至 9 月 30 日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（百万美元）
	（未经审计）
净收入（亏损）	$	1,073			$	1,248		$	3,290	$	3,796
其他综合收益（亏损），扣除重分类调整后：
外币折算调整（“CTA”），净额	40			(49)			13		185
外币 CTA 的税收优惠（费用），净额	—			—			5		(4)


现金流量套期保值未实现收益（亏损），净额	5			78			216		(346)
现金流量套期保值未实现收益（亏损）的税收优惠（费用），净额	—			(3)			(32)		17
可供出售债务证券未实现收益（亏损），净额	(37)			18			(40)		(2)
可供出售债务证券未实现收益（亏损）的税收优惠（费用），净额	9			(5)			10		—
其他综合收益（亏损），税后净额	17			39			172		(150)
综合收益（亏损）	$	1,090			$	1,287		$	3,462	$	3,646

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

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2026 年第三季度 10-Q 表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并股东权益表


	普通股股数	库存股		额外实收资本	累计其他综合收益（亏损）		留存收益			权益总额

	（百万美元）
	（未经审计）
2025 年 12 月 31 日余额	920		$	(33,138)		$	21,582		$	(658)	$	32,470		$	20,256

净收入	—		—		—			—		1,113			1,113
外币 CTA，净额	—		—		—			(34)		—			(34)
外币 CTA 的税收优惠，净额	—		—		—			4		—			4


现金流套期未实现收益，净额	—		—		—			192		—			192
现金流套期未实现收益的所得税费用，净额	—		—		—			(13)		—			(13)
可供出售债务证券未实现亏损，净额	—		—		—			(5)		—			(5)
可供出售债务证券未实现亏损的所得税收益，净额	—		—		—			1		—			1
发行普通股及基于股票的奖励，扣除为缴纳员工税款而预扣的股份	6		—		(139)			—		—			(139)
回购普通股	(34)		(1,513)		—			—		—			(1,513)
已宣告现金股息（每股 $0.14）	—		—		—			—		(130)			(130)
基于股票的薪酬	—		—		292			—		—			292
截至 2026 年 3 月 31 日的余额	892		$	(34,651)		$	21,735		$	(513)	$	33,453		$	20,024

净利润	—		—		—			—		1,104			1,104
外币折算调整，净额	—		—		—			7		—			7
外币折算调整的所得税收益，净额	—		—		—			1		—			1


现金流套期未实现收益，净额	—		—		—			19		—			19
现金流套期未实现收益的所得税费用，净额	—		—		—			(19)		—			(19)
可供出售债务证券未实现收益，净额	—		—		—			2		—			2

发行普通股及基于股票的奖励，扣除为缴纳员工税款而预扣的股份	3		—		15			—		—			15
回购普通股	(33)		(1,514)		—			—		—			(1,514)

已宣告现金股息（每股 $0.14）	—		—		—			—		(125)			(125)
基于股票的薪酬	—		—		306			—		—			306
截至 2026 年 6 月 30 日的余额	862		$	(36,165)		$	22,056		$	(503)	$	34,432		$	19,820
净利润	—		—		—			—		1,073			1,073
外币折算调整，净额	—		—		—			40		—			40



现金流套期未实现收益，净额	—		—		—			5		—			5

可供出售债务证券未实现亏损，净额	—		—		—			(37)		—			(37)
可供出售债务证券未实现亏损的所得税收益，净额	—		—		—			9		—			9
发行普通股及基于股票的奖励，扣除为缴纳员工税款而预扣的股份	2		—		(54)			—		—			(54)
回购普通股	(27)		(1,515)		—			—		—			(1,515)
已宣告现金股息（每股 $0.14）	—		—		—			—		(121)			(121)

基于股票的薪酬	—		—		263			—		—			263
截至 2026 年 9 月 30 日的余额	837		$	(37,680)		$	22,265		$	(486)	$	35,384		$	19,483

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2026 年第三季度 10-Q 表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并股东权益报表—（续）


	普通股股数	库存股		额外实收资本	累计其他综合收益（亏损）		留存收益		权益总额

	（百万）
	（未经审计）
截至 2024 年 12 月 31 日的余额	993		$	(27,085)		$	20,705			$	(550)	$	27,347	$	20,417
采用加密资产会计准则	—		—		—			—			20	20
净利润	—		—		—			—			1,287	1,287
外币折算调整，净额	—		—		—			109			—	109
外币折算调整的所得税费用，净额	—		—		—			(7)			—	(7)


现金流套期未实现亏损，净额	—		—		—			(176)			—	(176)
现金流套期未实现亏损的所得税收益，净额	—		—		—			9			—	9
可供出售债务证券未实现亏损，净额	—		—		—			(9)			—	(9)
可供出售债务证券未实现亏损的所得税收益，净额	—		—		—			2			—	2
发行普通股及基于股票的奖励，扣除为缴纳员工税款而预扣的股份	5		—		(171)			—			—	(171)
回购普通股	(19)		(1,512)		—			—			—	(1,512)

基于股票的薪酬	—		—		285			—			—	285
截至 2025 年 3 月 31 日的余额	979		$	(28,597)		$	20,819			$	(622)	$	28,654	$	20,254
净利润	—		—		—			—			1,261	1,261
外币折算调整，净额	—		—		—			125			—	125
外币折算调整的所得税收益，净额	—		—		—			3			—	3


现金流套期未实现亏损，净额	—		—		—			(248)			—	(248)
现金流套期未实现亏损的所得税收益，净额	—		—		—			11			—	11
可供出售债务证券未实现亏损，净额	—		—		—			(11)			—	(11)
可供出售债务证券未实现亏损的所得税收益，净额	—		—		—			3			—	3
发行普通股及基于股票的奖励，扣除为缴纳员工税款而预扣的股份	3		—		(2)			—			—	(2)
回购普通股	(22)		(1,514)		—			—			—	(1,514)

基于股票的薪酬	—		—		319			—			—	319
截至 2025 年 6 月 30 日的余额	960		$	(30,111)		$	21,136			$	(739)	$	29,915	$	20,201

净利润	—		—		—			—			1,248	1,248
外币折算调整，净额	—		—		—			(49)			—	(49)



现金流套期未实现收益，净额	—		—		—			78			—	78
现金流量套期未实现收益的税项费用，净额	—		—		—			(3)			—	(3)
可供出售债务证券未实现收益，净额	—		—		—			18			—	18
可供出售债务证券未实现收益的税项费用，净额	—		—		—			(5)			—	(5)
发行普通股和股票薪酬奖励，扣除代扣员工税款的股份	2		—		(66)			—			—	(66)
回购普通股	(21)		(1,513)		—			—			—	(1,513)

股票薪酬	—		—		289			—			—	289
截至2025年9月30日的余额	941		$	(31,624)		$	21,359			$	(700)	$	31,163	$	20,198

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的组成部分。

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2026年第三季度10-Q表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并现金流量表


	截至9月30日的九个月
	2026		2025
	（百万美元）
	（未经审计）
经营活动现金流量：
净利润（亏损）	$	3,290			$	3,796
为将净利润（亏损）调节为经营活动提供的净现金而作出的调整：
交易和信贷损失	1,161			1,330
折旧和摊销	735			729
股票薪酬	767			792
递延所得税	(90)			93
战略投资净（收益）亏损	181			(69)
投资折价增值，扣除溢价摊销	(21)			(77)
持有待售贷款和应收利息调整	206			122
其他	116			(245)
发放持有待售应收贷款	(36,426)			(24,040)
最初分类为持有待售的应收贷款还款及出售所得款项	35,558			23,160
资产和负债变动：
应收账款	124			11
现金损失交易损失准备金，净额	(980)			(1,074)
其他流动资产和非流动资产	178			(371)
应付账款	(53)			(6)
其他流动负债和非流动负债	(37)			(119)
经营活动提供的净现金	4,709			4,032
投资活动现金流量：
购买逆回购协议	(10)			(201)
逆回购协议到期	10			288
购买不动产和设备	(600)			(658)
出售不动产和设备所得款项	21			3
购买和发放应收贷款	(12,322)			(15,904)
最初分类为持有投资的应收贷款还款及出售所得款项	11,662			15,945
购买投资	(18,555)			(15,951)
投资到期及出售所得款项	14,218			19,027


收购，扣除取得的现金	(122)			—
应收资金	(416)			(1,232)
与衍生工具相关的已交保证金，净额	134			(207)
其他	—			(15)
投资活动提供（使用）的净现金	(5,980)			1,095
融资活动现金流量：
回购协议借款	27			2,949
偿还回购协议	(27)			(2,949)
发行普通股所得款项	60			74
购买库存股	(4,553)			(4,551)
与股权奖励净额结算相关的代扣税款	(238)			(317)
融资安排项下借款	3,924			2,237
偿还融资安排项下借款	(2,100)			(1,954)
应付资金及应付客户款项	508			663
与衍生工具和逆回购协议相关的收到抵押品，净额	129			(155)
向股东支付股息	(370)			—
其他	(6)			(6)
融资活动使用的净现金	(2,646)			(4,009)

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2026年第三季度10-Q表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并现金流量表—（续）


	截至9月30日的九个月
	2026		2025
	（百万美元）
	（未经审计）
汇率变动对现金、现金等价物及受限现金的影响	(12)			245
现金、现金等价物及受限现金净变动	(3,929)			1,363
期初现金、现金等价物及受限现金	24,018			22,490
期末现金、现金等价物及受限现金	$	20,089			$	23,853

现金流量补充披露：
已付利息	$	230			$	210
已付所得税净额	$	420			$	1,033

下表将简明合并资产负债表中列报的现金、现金等价物及受限现金与简明合并现金流量表中列示的相同项目总额进行了调节：
现金及现金等价物	$	7,160			$	8,995

应收资金及客户账户	12,929			14,858
简明合并现金流量表中列示的现金、现金等价物及受限现金总额	$	20,089			$	23,853

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

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2026年第三季度10-Q表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

附注1—概述及重要会计政策摘要

概述与组织架构

PayPal Holdings, Inc.（“PayPal”、“本公司”、“我们”或“我们的”）于2015年1月在特拉华州注册成立。PayPal的使命是彻底改变全球商业。我们的产品旨在支持数字支付并简化商务体验，让消费者和商家能够轻松、个性化且安全地进行销售、购物以及收发资金，无论在线上还是线下。我们的双边平台服务于全球数百万消费者和商家。

重要会计政策

列报基础和合并原则

随附的简明合并财务报表包括PayPal及其全资和控股子公司的财务报表。所有公司间余额和交易均已在合并时抵销。

我们在每项投资初始时确定被投资实体是否属于可变利益实体（“VIE”），并在发生某些事件时重新评估。如果我们认定某项投资属于VIE，则会进一步评估我们是否为主要受益人；若是，则须对其进行合并。截至2026年9月30日和2025年12月31日，没有VIE符合合并条件，因为这些实体的架构无法同时使我们有能力主导对其经济表现产生重大影响的活动，并承担损失或享有可能对该VIE具有重大影响的利益。

截至2026年9月 30日和2025年12月 31日，我们对未合并VIE的投资账面价值分别为1.87 亿美元和2.02亿美元，这些投资主要为对有限合伙企业或类似结构基金的投资，并计入长期投资中的采用权益法核算的非上市股权证券。我们对这些未合并VIE的最大损失风险（代表已出资承诺及任何未来出资承诺）截至2026年9月 30日和2025年12月 31日均为2.46 亿美元。

阅读本简明合并财务报表及其附注时，应结合我们截至2025年12月 31日止年度的10-K年度报告（“2025年10-K表”）中所载的经审计合并财务报表及其附注。该报告于2026年2月3日提交给美国（“U.S.”）证券交易委员会。

管理层认为，本简明合并财务报表反映了所有必要的调整，且仅包括正常的经常性调整，从而公允列报所示所有中期期间的简明合并财务报表。以往期间的某些金额已重新分类，以符合截至2026年9月 30日止三个月和九个月期间的财务报表列报方式。

估计的使用

按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制简明合并财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响简明合并财务报表日期的资产和负债报告金额及或有资产和负债的披露，以及报告期间的收入和费用金额。我们持续评估各项估计，包括与交易和信用损失准备、所得税、损失或有事项、收入确认以及战略投资减值评估相关的估计。我们根据历史经验及其他各种我们认为在当时情况下合理的假设作出估计。实际结果可能与这些估计存在重大差异。

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2026年第三季度10-Q表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

近期发布的会计准则指引

2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2024-03，利润表——综合收益报告——费用分类披露（子主题 220-40）：利润表费用分类。修订后的指南要求在财务报表附注中，将某些费用项目进一步分类为指定的费用自然类别。此外，该指南还要求披露销售费用及其定义。新指南适用于2026年12月15日之后开始的年度期间，以及2027年12月15日之后开始的年度报告期间内的中期报告期间，并允许提前采用。该指南可采用未来适用法或追溯法。我们正在评估这项修订后的指南可能对简明合并财务报表附注产生的影响。

2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，无形资产——商誉及其他——内部使用软件（子主题 350-40）：内部使用软件会计处理的针对性改进。修订后的指南使内部使用软件相关成本的会计处理更加现代化，以更贴合当前的软件开发方法。该指南删除了对项目阶段的引用，并明确了何时必须开始资本化符合条件的成本。新指南适用于2027年12月15日之后开始的财政年度，以及这些财政年度内的中期期间，并允许提前采用。该指南可采用未来适用法、对进行中的项目采用修订后的方法，或追溯法。我们正在评估这项修订后的指南可能对简明合并财务报表产生的影响。

FASB还发布了其他新的会计公告，我们已采用或将在适用时采用。我们认为，这些新会计公告均未对、也不会对简明合并财务报表或披露产生重大影响。

附注2——收入

我们帮助客户收付款。我们的收入主要来自在支付平台上为客户完成支付交易，以及提供其他增值服务。我们的收入分为两类：交易收入和其他增值服务收入。

当我们已向客户转让服务，但收取对价的权利仍附有条件时，我们确认合同资产。这些合同资产计入简明合并资产负债表中的其他资产，截至2026年9月30日和2025年12月31日分别为2.87亿美元和2.38亿美元。

收入分类

我们认为，通过主要地理市场和收入类别（交易收入及其他增值服务收入）来呈现收入和现金流的性质、金额、时间及不确定性，以及这些因素如何受到经济因素的影响，最为恰当。归入这些类别的收入来自类似的产品和服务，其相关费用的性质及收入确认模式基本相似。

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2026年第三季度 10-Q 表格

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

下表按主要地理市场和类别列示我们的收入明细：


	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（百万美元）
主要地理市场
美国	$	5,002			$	4,753		$	14,932	$	13,925
其他国家(1)	3,582			3,664			10,687		10,571
净收入总额(2)	$	8,584			$	8,417		$	25,619	$	24,496

收入类别
交易收入	$	7,711			$	7,522		$	23,044	$	21,979
其他增值服务收入	873			895			2,575		2,517
净收入总额(2)	$	8,584			$	8,417		$	25,619	$	24,496

(1) 其他国家类别中没有任何单一国家产生的净收入超过净收入总额的10%。

(2) 净收入总额包括截至2026年和2025年9月30日的三个月分别为 6.13亿美元和5.42亿美元，以及截至2026年和2025年9月30日的九个月分别为17亿美元和16亿美元，这些收入不属于《会计准则汇编》第606主题“客户合同收入”范围内确认的收入。此类收入与贷款及应收利息（包括持有待售的贷款及应收利息）所赚取的利息和费用、对冲收益或损失，以及客户余额相关某些资产赚取的利息和收益或损失有关。

净收入按支付我们费用的一方所在国家/地区归属。

附注3——每股净收益（亏损）

基本每股净收益（亏损）按本期间净收益（亏损）除以本期间已发行普通股加权平均数计算。稀释每股净收益（亏损）按本期间净收益（亏损）除以本期间已发行普通股及潜在稀释性普通股加权平均数计算。未发行股权激励奖励的稀释影响采用库存股法反映在稀释每股净收益（亏损）中。稀释每股净收益（亏损）的计算排除了所有反稀释普通股。在报告净亏损的期间，稀释每股净亏损与基本每股净亏损相同，因为潜在稀释项目的影响会降低每股净亏损。

下表列示所示期间基本及稀释每股净收益（亏损）的计算：


	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（百万美元，每股金额除外）
分子：
净收益（亏损）	$	1,073			$	1,248		$	3,290	$	3,796
分母：
普通股加权平均数——基本	849			950			880		968
股权激励奖励的稀释影响	9			10			7		10
普通股加权平均数——稀释	858			960			887		978
每股净收益（亏损）：
基本	$	1.26			$	1.31		$	3.74	$	3.92
稀释	$	1.25			$	1.30		$	3.71	$	3.88
因具有反稀释或潜在稀释影响而未计入稀释每股净收益（亏损）的普通股等价股	14			12			22		9

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2026年第三季度10-Q表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

附注4—业务合并

2026年第一季度，我们完成了一项收购，总购买价格为$134 million，主要以现金支付，并按业务合并进行会计处理。2025年第二季度，我们完成了一项收购，总购买价格为$19 million，以现金支付，并按业务合并进行会计处理。

附注5—商誉和无形资产

商誉

下表列示截至2026年9月30日的九个月内商誉余额及其调整：


	2025年12月31日		收购取得的商誉	外币折算调整		2026年9月30日
	（百万）
商誉总额	$	10,864		$	104		$	—	$	10,968

截至2026年9月30日的九个月内收购取得的商誉与一项收购有关，详见“附注4—业务合并”。

无形资产

可辨认无形资产的组成如下：


	2026年9月30日			2025年12月31日
	账面总额		累计摊销		账面净额			账面总额		累计摊销		账面净额
	（百万）
无形资产(1)：
客户名单和用户群	$	382			$	(263)			$	119			$	372		$	(224)	$	148
营销相关	60			(59)			1				60		(50)		10

已开发技术	23			(7)			16				9		(2)		7
其他	217			(199)			18				208		(165)		43
无形资产净额	$	682			$	(528)			$	154			$	649		$	(441)	$	208

(1) 不包括已全额摊销但仍在使用的无形资产。

截至2026年9月30日的三个月，无形资产摊销费用在2026年和2025年分别为$33 million和$47 million。截至2026年9月30日的九个月，无形资产摊销费用在2026年和2025年分别为$98 million和$142 million。

截至2026年9月30日，预计未来无形资产摊销如下：


财政年度：	（百万）
2026年剩余时间	$	24
2027	68
2028	54
2029	2
2030	2
此后	4
总计	$	154

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2026年第三季度10-Q

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

附注6—租赁

PayPal签订各类租赁，主要为房地产经营租赁。我们将这些物业用于高管及行政办公室、客户服务和运营中心、产品开发办公室以及数据中心。PayPal还签订计算机设备融资租赁。

我们的大多数租赁协议未明确规定利率，但某些租赁协议的付款金额会根据消费者价格指数或其他参考指数的变化而调整。如果相关指数发生变化，租赁负债不会重新计量，而是作为可变租赁付款处理，并在产生付款义务的期间确认。

已对所有期限少于 12 个月的租赁采用短期租赁豁免。

当 PayPal 当前租赁的房地产空间可供使用且超出运营需求时，其租赁组合包括转租。

租赁费用的构成如下：


	截至 9 月 30 日的三个月		截至 9 月 30 日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（百万）
经营租赁费用	$	44			$	41		$	129	$	122
融资租赁费用——使用权（“ROU”）租赁资产摊销	4			4			12		12





转租收入	(2)			(2)			(6)		(6)
租赁费用总额（净额）	$	46			$	43		$	135	$	128

截至 2026 年和 2025 年 9 月 30 日的三个月及九个月期间与租赁相关的补充现金流信息如下：


	截至 9 月 30 日的三个月		截至 9 月 30 日的九个月
	2026		2025	2026		2025
	（百万）
计入租赁负债计量金额的现金支付：
经营租赁的经营现金流	$	46		$	47		$	137	$	135

融资租赁的融资现金流	$	—		$	—		$	6	$	6
以新增经营租赁负债换取的使用权租赁资产	$	1		$	52		$	150	$	57

租赁相关的补充资产负债表信息如下：


	2026 年 9 月 30 日		2025 年 12 月 31 日
	经营租赁		融资租赁		经营租赁		融资租赁
	（百万，除加权平均数外）
使用权租赁资产	$	579			$	43			$	539		$	56
流动租赁负债	140			5			148			7
长期租赁负债	628			6			548			10
租赁负债总额	$	768			$	11			$	696		$	17
加权平均剩余租赁期限	6.6 年		2.6 年		5.4 年		3.4 年
加权平均折现率	5	%		5	%		4	%		5	%

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2026 年第三季度 10-Q 表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

截至 2026 年 9 月 30 日，我们租赁的未来最低租赁付款如下：


	经营租赁		融资租赁
财政年度：	（百万）
2026 年剩余时间	$	47			$	2
2027	167			6
2028	140			4
2029	124			—
2030	109			—

此后	347			—
总计	$	934			$	12
减：现值折扣	(166)			(1)
租赁负债	$	768			$	11

经营租赁金额包括我们不可撤销经营租赁项下的最低租赁付款，主要涉及办公场所和数据中心设施。融资租赁金额包括我们不可撤销融资租赁项下的最低租赁付款，主要涉及计算机设备。所列金额与合同条款一致，预计不会与我们现有租赁的实际结果有显著差异。

附注 7—其他财务报表详情

累计其他综合收益（亏损）

下表汇总了截至 2026 年 9 月 30 日的三个月内累计其他综合收益（亏损）的变动：


	现金流量套期未实现收益（亏损）		可供出售债务证券未实现收益（亏损）		外币折算调整		净投资套期折算调整收益（亏损）	估计所得税（费用）收益		总计
	（百万）
期初余额	$	101			$	10		$	(859)		$	313		$	(68)	$	(503)
重新分类前的其他综合收益（亏损）	25			(37)			40		—		9		37
减：从累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）重新分类的净收益（亏损）金额	20			—			—		—		—		20
本期其他综合收益（亏损）净额	5			(37)			40		—		9		17
期末余额	$	106			$	(27)		$	(819)		$	313		$	(59)	$	(486)

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2026 年第三季度 10-Q 表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

下表汇总了截至 2025 年 9 月 30 日的三个月内累计其他综合收益（亏损）余额的变动：


	现金流量套期未实现收益（亏损）		可供出售债务证券未实现收益（亏损）		外币折算调整		净投资套期外币折算调整收益（亏损）	估计所得税（费用）收益		总计
	（百万美元）
期初余额	$	(277)			$	(6)		$	(715)		$	313		$	(54)	$	(739)
重新分类前的其他综合收益（亏损）	27			17			(49)		—		(8)		(13)
减：从 AOCI 重新分类的净收益（亏损）金额	(51)			(1)			—		—		—		(52)
本期其他综合收益（亏损）净额	78			18			(49)		—		(8)		39
期末余额	$	(199)			$	12		$	(764)		$	313		$	(62)	$	(700)

下表汇总了截至 2026 年 9 月 30 日的九个月内累计其他综合收益（亏损）余额的变动：


	现金流量套期未实现收益（亏损）		可供出售债务证券未实现收益（亏损）		外币折算调整		净投资套期外币折算调整收益（亏损）	估计所得税（费用）收益		总计
	（百万美元）
期初余额	$	(110)			$	13		$	(832)		$	313		$	(42)	$	(658)
重新分类前的其他综合收益（亏损）	149			(40)			13		—		(17)		105
减：从 AOCI 重新分类的净收益（亏损）金额	(67)			—			—		—		—		(67)
本期其他综合收益（亏损）净额	216			(40)			13		—		(17)		172
期末余额	$	106			$	(27)		$	(819)		$	313		$	(59)	$	(486)

下表汇总了截至 2025 年 9 月 30 日的九个月内累计其他综合收益（亏损）余额的变动：


	现金流量套期未实现收益（亏损）		可供出售债务证券未实现收益（亏损）		外币折算调整		净投资套期外币折算调整收益（亏损）	估计所得税（费用）收益		总计
	（百万美元）
期初余额	$	147			$	14		$	(949)		$	313		$	(75)	$	(550)
重新分类前的其他综合收益（亏损）	(434)			(1)			185		—		13		(237)
减：从 AOCI 重新分类的净收益（亏损）金额	(88)			1			—		—		—		(87)
本期其他综合收益（亏损）净额	(346)			(2)			185		—		13		(150)
期末余额	$	(199)			$	12		$	(764)		$	313		$	(62)	$	(700)

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2026 年第三季度 10-Q 表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

下表列示了所示期间从 AOCI 重新分类的详细信息：


AOCI 组成部分详情	从 AOCI 重新分类的收益（亏损）金额		利润表中受影响的项目
	截至 9 月 30 日的三个月		截至 9 月 30 日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（百万美元）
现金流量套期净收益（亏损）—外汇合约	$	23			$	(49)		$	(57)	$	(84)	净收入
现金流量套期净收益（亏损）—外汇合约	—			(1)			(3)		(2)	客户支持和运营
现金流套期保值的净收益（损失）—外汇合约	(2)			(1)			(5)		(2)	技术与开发
现金流套期保值的净收益（损失）—外汇合约	(1)			—			(2)		—	一般及行政
投资净收益（损失）	—			(1)			—		—	净营收
投资净收益（损失）	—			—			—		1	其他净收益（费用）
	20			(52)			(67)		(87)	所得税前利润
	—			—			—		—	所得税费用
本期重分类总额	$	20			$	(52)		$	(67)	$	(87)	净利润（亏损）

其他净收益（费用）

下表列示了以下期间其他净收益（费用）的组成部分对账：


	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（百万美元）
利息收入	$	125			$	119		$	336	$	399
利息费用	(138)			(113)			(375)		(330)
战略投资净收益（损失）	(6)			10			(181)		69
其他	(9)			(3)			(20)		(27)
其他净收益（费用）	$	(28)			$	13		$	(240)	$	111

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2026年第三季度10-Q表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

附注8—现金及现金等价物、应收资金和客户账户以及投资

下表汇总了截至2026年9月 30日和2025年12月 31日，构成现金及现金等价物、应收资金和客户账户、短期投资及长期投资的资产：


	9月30日， 2026年		12月31日， 2025年
	（百万美元）
现金及现金等价物	$	7,160			$	8,049
应收资金和客户账户：
现金及现金等价物(1)	$	12,929			$	15,969
定期存款	137			94
可供出售债务证券	17,158			14,457
应收资金	8,200			7,678
应收资金和客户账户总额	$	38,424			$	38,198
短期投资：
定期存款	$	62			$	88
可供出售债务证券	3,058			2,285


短期投资总额	$	3,120			$	2,373
长期投资：
定期存款	$	5			$	5
可供出售债务证券	3,052			2,421

战略投资	1,728			1,904
长期投资总额	$	4,785			$	4,330

(1) 包括截至2026年9月 30日和2025年12月 31日，原始期限为三个月或更短的可供出售债务证券，分别为$12 million和$374 million。

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2026年第三季度10-Q表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

截至2026年9月 30日和2025年12月 31日，计入现金及现金等价物、应收资金和客户账户、短期投资及长期投资的可供出售债务证券的估计公允价值如下：


	2026年9月 30日(1)
	摊余成本总额		未实现收益总额		未实现损失总额		估计公允价值





	（百万美元）



应收资金和客户账户：
美国政府及机构证券	$	4,204			$	2		$	—	$	4,206
外国政府及机构证券	188			—			—		188
公司债务证券	2,621			4			(2)		2,623
抵押贷款支持证券和资产支持证券	4,517			—			(27)		4,490

商业票据	4,901			1			—		4,902
短期投资：
美国政府及机构证券	393			—			—		393
外国政府及机构证券	90			—			—		90
公司债务证券	770			1			—		771
抵押贷款支持证券和资产支持证券	224			—			—		224
商业票据	1,580			—			—		1,580
长期投资：
美国政府及机构证券	780			—			—		780

公司债务证券	796			1			(1)		796
抵押贷款支持证券和资产支持证券	1,482			—			(6)		1,476
可供出售债务证券总额(2)	$	22,546			$	9		$	(36)	$	22,519

(1) “—”表示单个头寸的未实现总收益或未实现总损失低于$1 million。

(2) 不包括按公允价值选择权核算的以外币计价的可供出售债务证券。请参阅“注释9—资产和负债的公允价值计量”。

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2026年第三季度10-Q表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）


	2025年12月31日(1)
	总摊余成本		未实现总收益		未实现总损失		估计公允价值
	（单位：百万）




应收资金和客户账户：
美国政府及机构证券	$	3,529			$	1		$	—	$	3,530
外国政府及机构证券	81			—			—		81
公司债务证券	2,438			4			(1)		2,441
抵押贷款支持证券和资产支持证券	3,825			7			(1)		3,831
市政证券	98			—			—		98
商业票据	4,229			1			—		4,230
短期投资：
美国政府及机构证券	443			—			—		443
外国政府及机构证券	60			—			—		60
公司债务证券	985			1			(2)		984
抵押贷款支持证券和资产支持证券	448			—			—		448
商业票据	350			—			—		350
长期投资：
美国政府及机构证券	400			—			—		400
外国政府及机构证券	50			—			—		50
公司债务证券	648			2			—		650
抵押贷款支持证券和资产支持证券	1,320			2			(1)		1,321
可供出售债务证券总额(2)	$	18,904			$	18		$	(5)	$	18,917

(1) “—”表示单个头寸的未实现总收益或未实现总损失低于$1 million。

(2) 不包括按公允价值选择权核算的以外币计价的可供出售债务证券。请参阅“注释9—资产和负债的公允价值计量”。

可供出售债务证券的总摊余成本和估计公允价值余额不包括应计应收利息；截至2026年9月30日和2025年12月31日，应计应收利息分别为$119 million和$101 million，并计入我们简明合并资产负债表中的其他流动资产。

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2026年第三季度10-Q表

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

截至2026年9月30日和2025年12月31日，对于本期未被认为需要计提信用损失准备的可供出售债务证券（计入现金及现金等价物、应收资金及客户账户、短期投资和长期投资），按各证券持续处于亏损状态的时长汇总的未实现亏损总额和估计公允价值如下：


	2026年9月30日(1)
	少于12个月		12个月或更长		总计
	公允价值		未实现亏损总额		公允价值		未实现亏损总额	公允价值		未实现亏损总额
	（百万美元）



应收资金及客户账户：
美国政府及机构证券	$	1,451			$	—		$	—		$	—		$	1,451	$	—
外国政府及机构证券	13			—			—		—		13		—
公司债务证券	401			(2)			74		—		475		(2)
抵押贷款支持证券及资产支持证券	3,884			(27)			136		—		4,020		(27)

商业票据	801			—			—		—		801		—
短期投资：
美国政府及机构证券	109			—			—		—		109		—
外国政府及机构证券	50			—			—		—		50		—
公司债务证券	15			—			50		—		65		—
抵押贷款支持证券及资产支持证券	136			—			19		—		155		—
商业票据	196			—			—		—		196		—
长期投资：
美国政府及机构证券	226			—			—		—		226		—

公司债务证券	202			(1)			—		—		202		(1)
抵押贷款支持证券及资产支持证券	1,272			(6)			—		—		1,272		(6)
可供出售债务证券总额	$	8,756			$	(36)		$	279		$	—		$	9,035	$	(36)

(1) “—”表示某一持仓的未实现亏损总额或公允价值低于$1 million。


	2025年12月31日(1)
	少于12个月		12个月或更长		总计
	公允价值		未实现亏损总额		公允价值		未实现亏损总额	公允价值		未实现亏损总额
	（百万美元）


应收资金及客户账户：
美国政府及机构证券	$	1,261			$	—		$	50		$	—		$	1,311	$	—
外国政府及机构证券	56			—			—		—		56		—
公司债务证券	309			(1)			—		—		309		(1)
抵押贷款支持证券及资产支持证券	1,000			(1)			206		—		1,206		(1)

商业票据	1,375			—			—		—		1,375		—
短期投资：
美国政府及机构证券	443			—			—		—		443		—
外国政府及机构证券	—			—			20		—		20		—
公司债务证券	94			(1)			109		(1)		203		(2)
抵押贷款支持证券及资产支持证券	354			—			6		—		360		—
商业票据	200			—			—		—		200		—
长期投资：

外国政府及机构证券	25			—			—		—		25		—
公司债务证券	20			—			—		—		20		—
抵押贷款支持证券及资产支持证券	368			(1)			35		—		403		(1)
可供出售债务证券总额	$	5,505			$	(4)		$	426		$	(1)		$	5,931	$	(5)

(1) “—”表示某一持仓的未实现亏损总额或公允价值低于$1 million。

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2026年第三季度 10-Q 表格

PayPal Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）

由于我们既无意出售这些证券，也预计在其摊销成本基础收回之前被迫出售的可能性不大，因此未将未实现亏损计入收益。公允价值下降主要是由于市场利率变化，而非信用损失。我们将继续监控投资组合的表现，并评估是否已发生预期信用损失导致的减值。

下表列示了与可供出售债务证券相关的现金流入：


	截至9月30日止三个月		截至9月30日止九个月
	2026		2025	2026		2025
	（百万）
出售和到期收回可供出售债务证券所得款项	$	4,233		$	7,380		$	14,970	$	19,921

截至2026年和2025年9月30日止三个月和九个月，我们发生的已实现毛利和毛损均微不足道。已实现毛利和毛损采用个别认定法确定。

按合同到期日分类，计入现金及现金等价物、应收资金及客户账户、短期投资和长期投资的可供出售债务证券如下：


	2026年9月30日
	摊销成本		公允价值
	（百万）
一年或以内	$	10,436			$	10,438
一年以上至五年	6,070			6,073
五年以上至十年	2,770			2,768
十年以上	3,270			3,240
合计	$	22,546			$	22,519

实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些证券可能会提前偿还。

战略投资

我们的战略投资包括可交易股权证券（公开交易）和非可交易股权证券（主要为对非上市公司的投资）。可交易股权证券具有易于确定的公允价值，在我们的简明合并资产负债表中作为长期投资按公允价值入账，公允价值变动计入我们的简明合并收益（亏损）表中的其他收入（费用）净额。非可交易股权证券在我们的简明合并资产负债表中作为长期投资入账。对于部分非可交易股权证券，我们能够对被投资方施加重大影响但无法实施控制，因此采用权益法核算。其余非可交易股权证券的公允价值无法轻易确定，我们按成本减去减值（如有）计量这些股权投资，并根据同一发行人相同或类似投资在有序交易中的可观察价格变动进行调整（“计量替代法”）。这些投资的所有利得和损失（已实现和未实现），以及采用权益法核算的投资所产生的应占收益或亏损，均计入我们的简明合并收益（亏损）表中的其他收入（费用）净额。

下表汇总了截至2026年9月30日和2025年12月31日的战略投资：


	9月30日， 2026		12月31日， 2025
	（百万）
Marketable equity securities	$	126			$	180
Non-marketable equity securities:
Equity Method	199			215
Measurement Alternative	1,403			1,509
Total non-marketable equity securities	1,602			1,724
Total strategic investments	$	1,728			$	1,904

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3Q 2026 FORM 10-Q


	Three Months Ended September 30,		Nine Months Ended September 30,
	2026		2025		2026		2025
	(In millions)
Carrying amount, beginning of period	$	1,424			$	1,359		$	1,509	$	1,336
Adjustments related to non-marketable equity securities:
Net additions (reductions)(1)	(21)			6			(20)		(48)
Gross unrealized gains	57			15			102		98
Gross unrealized losses and impairments	(57)			(11)			(188)		(17)
Carrying amount, end of period	$	1,403			$	1,369		$	1,403	$	1,369


	September 30, 2026		December 31, 2025
	(In millions)
Cumulative gross unrealized gains	$	966		$	872
Cumulative gross unrealized losses and impairments	$	(535)		$	(353)


	September 30, 2026		Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1)		Significant Other Observable Inputs (Level 2)
	(In millions)
Assets:
Cash and cash equivalents(1)


Money market fund	$	49			$	49		$	—

Short-term investments(2):

U.S. government and agency securities	393			—			393
Foreign government and agency securities	90			—			90
Corporate debt securities	771			—			771
Mortgage-backed and asset-backed securities	224			—			224
Commercial paper	1,580			—			1,580

Total short-term investments	3,058			—			3,058
Funds receivable and customer accounts(3):
U.S. government and agency securities	4,206			—			4,206
Foreign government and agency securities	479			—			479
Corporate debt securities	3,093			—			3,093
Mortgage-backed and asset-backed securities	4,490			—			4,490

Commercial paper	4,902			—			4,902
Total funds receivable and customer accounts	17,170			—			17,170
Derivatives(4)	187			—			187

Long-term investments(2),(5):
U.S. government and agency securities	780			—			780

Corporate debt securities	796			—			796
Mortgage-backed and asset-backed securities	1,476			—			1,476
Marketable equity securities	126			126			—
Total long-term investments	3,178			126			3,052
Total financial assets	$	23,642			$	175		$	23,467
Liabilities:
Derivatives(4)	$	49			$	—		$	49


	December 31, 2025		Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1)		Significant Other Observable Inputs (Level 2)
	(In millions)
Assets:
Cash and cash equivalents(1)


Money market fund	$	4			$	4		$	—

Short-term investments(2):
U.S. government and agency securities	443			—			443
Foreign government and agency securities	60			—			60
Corporate debt securities	984			—			984
Mortgage-backed and asset-backed securities	448			—			448
Commercial paper	350			—			350
Total short-term investments	2,285			—			2,285
Funds receivable and customer accounts(3):
U.S. government and agency securities	3,530			—			3,530
Foreign government and agency securities	371			—			371
Corporate debt securities	2,736			—			2,736
Mortgage-backed and asset-backed securities	3,831			—			3,831
Municipal securities	98			—			98
Commercial paper	4,265			—			4,265
Total funds receivable and customer accounts	14,831			—			14,831
Derivatives(4)	20			—			20

Long-term investments(2), (5):
U.S. government and agency securities	400			—			400
Foreign government and agency securities	50			—			50
Corporate debt securities	650			—			650
Mortgage-backed and asset-backed securities	1,321			—			1,321
Marketable equity securities	180			180			—
Total long-term investments	2,601			180			2,421
Total financial assets	$	19,741			$	184		$	19,557
Liabilities:
Derivatives(4)	$	158			$	—		$	158


	September 30, 2026		December 31, 2025
	Amortized Cost		Fair Value	Amortized Cost		Fair Value
	(In millions)
Funds receivable and customer accounts	$	762		$	761		$	621	$	620


	September 30, 2026		Significant Other Observable Inputs (Level 2)		Significant Other Unobservable Inputs (Level 3)
	(In millions)
Loans and interest receivable, held for sale	$	2,568			$	1,784		$	784
Non-marketable equity securities measured using the Measurement Alternative(1)	396			232			164

Total	$	2,964			$	2,016		$	948


	Fair Value (In millions)		Methodology	Input	Low(1)	High(1)		Weighted Average(1),(2)
Loans and interest receivable, held for sale	$	784		Price-based	Price	$	0.01		$	1.00	$	0.94


	Balance Sheet Location	September 30, 2026		December 31, 2025
		(In millions)
Derivative Assets:
Foreign exchange contracts designated as hedging instruments	Prepaid expenses and other current assets	$	117			$	7

Foreign exchange contracts not designated as hedging instruments	Prepaid expenses and other current assets	70			13
Total derivative assets		$	187			$	20

Derivative Liabilities:
Foreign exchange contracts designated as hedging instruments	Accrued expenses and other current liabilities	$	11			$	118

Foreign exchange contracts not designated as hedging instruments	Accrued expenses and other current liabilities	38			40
Total derivative liabilities		$	49			$	158


			Amounts Not Offset on the Condensed Consolidated Balance Sheets
	Amounts Presented on the Condensed Consolidated Balance Sheets		Financial Instruments(1)	Collateral Received(2)		Net Amounts
	(In millions)
As of September 30, 2026
Derivative assets(3)	$	187		$	14		$	123	$	50


As of December 31, 2025
Derivative assets(3)	$	20		$	13		$	2	$	5


September 30, 2026
(In millions, except percentages)

	Revolving Loans Amortized Cost Basis		Installment Loans Amortized Cost Basis
		2026		2025		2024		2023		2022	Total		Percent
Consumer loans and interest receivable:
Current	$	2,872			$	1,070			$	115		$	7		$	1		$	—	$	4,065	96.5%
30 - 59 Days	28			20			2			—		—		—			50		1.2%
60 - 89 Days	20			13			2			—		—		—			35		0.8%
90 - 179 Days	41			20			2			—		—		—			63		1.5%
Total	$	2,961			$	1,123			$	121		$	7		$	1		$	—	$	4,213	100%
Gross charge-offs for the nine months ended September 30, 2026	$	117			$	17			$	96		$	9		$	1		$	—	$	240


	September 30, 2026		September 30, 2025
	Consumer Loans Receivable	Interest Receivable	Total Allowance(1)		Consumer Loans Receivable	Interest Receivable	Total Allowance(1)
	(In millions)
Beginning balance	$	366		$	3		$	369		$	341	$	7	$	348
Changes in allowance due to reclassification of loans and interest receivable to or from held for sale	(62)		—		(62)			(23)	—		(23)
Provisions	168		12		180			181	10		191
Charge-offs	(228)		(12)		(240)			(215)	(13)		(228)
Recoveries	57		—		57			46	—		46
Other(2)	(5)		—		(5)			18	—		18
Ending balance	$	296		$	3		$	299		$	348	$	4	$	352


	September 30, 2026		September 30, 2025
	Merchant Loans and Advances	Fees Receivable	Total Allowance		Merchant Loans and Advances	Fees Receivable	Total Allowance
	(In millions)
Beginning balance	$	156		$	14		$	170		$	107	$	6	$	113
Provisions	128		15		143			114	13		127
Charge-offs	(120)		(12)		(132)			(90)	(7)		(97)
Recoveries	13		—		13			17	—		17
Other(1)	(2)		—		(2)			3	—		3
Ending balance	$	175		$	17		$	192		$	151	$	12	$	163


	Maturities	Effective Interest Rate(1)	September 30, 2026	December 31, 2025
		(In millions)
September 2019 debt issuance:


Fixed-rate 2.650% notes	10/1/2026	2.78%		$	1,250		$	1,250
Fixed-rate 2.850% notes	10/1/2029	2.96%		1,500		1,500

May 2020 debt issuance:


Fixed-rate 2.300% notes	6/1/2030	2.39%		1,000		1,000
Fixed-rate 3.250% notes	6/1/2050	3.33%		1,000		1,000

May 2022 debt issuance:
Fixed-rate 3.900% notes	6/1/2027	4.06%		500		500
Fixed-rate 4.400% notes	6/1/2032	4.53%		1,000		1,000
Fixed-rate 5.050% notes	6/1/2052	5.14%		1,000		1,000
Fixed-rate 5.250% notes	6/1/2062	5.34%		500		500

June 2023 debt issuance(2):

¥23 billion fixed-rate 0.972% notes	6/9/2026	1.06%		—		147
¥37 billion fixed-rate 1.240% notes	6/9/2028	1.31%		235		237

May 2024 debt issuance:
Fixed-rate 5.150% notes	6/1/2034	5.35%		850		850
Fixed-rate 5.500% notes	6/1/2054	5.66%		400		400

March 2025 debt issuance:
Floating-rate notes	3/6/2028	4.68%		450		450
Fixed-rate 4.450% notes	3/6/2028	4.66%		450		450
Fixed-rate 5.100% notes	4/1/2035	5.20%		600		600

May 2026 debt issuance:
Fixed-rate 4.550% notes	6/1/2028	4.87%		650		—
Fixed-rate 4.950% notes	6/1/2031	5.11%		850		—
Fixed-rate 5.550% notes	6/1/2036	5.66%		500		—
Total notes				12,735		10,884
Unamortized premium (discount) and issuance costs, net				(81)		(76)
Paidy Credit Agreement				572		575
Other financing arrangements				46		—
Less: current portion of long-term debt(3)				(2,333)		(1,396)
Total long-term debt				$	10,939		$	9,987



Remaining 2026	$	1,250
2027	1,083
2028	1,797
2029	1,512
2030	1,011
Thereafter	6,700
Total	$	13,353


Record Date	Payment Date	Dividend Per Share	Total $ Value (In millions)
September 4, 2026	September 25, 2026	$0.14	$121
June 4, 2026	June 25, 2026	$0.14	$125
March 4, 2026	March 25, 2026	$0.14	$130


	Employee Severance and Benefits
	(In millions)
Accrued liability as of January 1, 2026	$	—
Charges(1)	143
Payments	(36)
Accrued liability as of September 30, 2026	$	107


	Three Months Ended September 30,		Nine Months Ended September 30,		Total Plan Costs Incurred to Date
	2026		2025		2026		2025
	(In millions)
Employee severance and benefits costs	$	—			$	1		$	(11)	$	96	$	85

Other restructuring costs(1)	9			—			33		—	39
Total	$	9			$	1		$	22	$	96	$	124


	Employee Severance and Benefits Costs		Other Restructuring Costs		Total
	(In millions)
Accrued liability as of January 1, 2026	$	52			$	6		$	58
Charges (reversals)	(11)			33			22
Payments	(37)			(23)			(60)
Accrued liability as of September 30, 2026	$	4			$	16		$	20


	Three Months Ended September 30,		Increase/(Decrease)		Nine Months Ended September 30,		Increase/(Decrease)
	2026		2025		Dollar		Percent	2026		2025		Dollar		Percent
	(In millions, except percentages and per share data)
Net revenues	$	8,584			$	8,417		$	167			2	%		$	25,619		$	24,496			$	1,123	5	%
Operating expenses	7,182			6,897			285		4	%		21,302			19,942		1,360			7	%
Operating income	1,402			1,520			(118)		(8)	%		4,317			4,554		(237)			(5)	%
Operating margin	16	%		18	%		**	**		17	%		19	%		**	**
Other income (expense), net	(28)			13			(41)		(315)	%		(240)			111		(351)			(316)	%
Income tax expense	301			285			16		6	%		787			869		(82)			(9)	%
Effective tax rate	22	%		19	%		**	**		19	%		19	%		**	**
Net income (loss)	$	1,073			$	1,248		$	(175)			(14)	%		$	3,290		$	3,796			$	(506)	(13)	%
Net income (loss) per diluted share	$	1.25			$	1.30		$	(0.05)			(4)	%		$	3.71		$	3.88			$	(0.17)	(4)	%
Net cash provided by operating activities	$	1,592			$	1,974		$	(382)			(19)	%		$	4,709		$	4,032			$	677	17	%


	Three Months Ended September 30, 2026		Nine Months Ended September 30, 2026
	(In millions)
Favorable (unfavorable) impact to net revenues (exclusive of hedging impact)	$	(20)			$	311
Hedging impact	23			(57)
Favorable impact to net revenues	3			254
Favorable (unfavorable) impact to operating expenses (exclusive of hedging impact)	6			(151)
Hedging impact	(3)			(10)
Favorable (unfavorable) impact to operating expenses	3			(161)
Net favorable impact to operating income	$	6			$	93


	Three Months Ended September 30,		Increase/(Decrease)		Nine Months Ended September 30,		Increase/(Decrease)
	2026		2025		Dollar		Percent	2026		2025	Dollar		Percent
	(In millions, except percentages)
Transaction revenues	$	7,711			$	7,522		$	189		3	%		$	23,044		$	21,979			$	1,065	5	%
Revenues from other value added services	873			895			(22)		(2)	%	2,575			2,517		58			2	%
Total revenues	$	8,584			$	8,417		$	167		2	%		$	25,619		$	24,496			$	1,123	5	%


	Three Months Ended September 30,		Percent Increase/(Decrease)		Nine Months Ended September 30,		Percent Increase/(Decrease)
	2026		2025			2026		2025
	(In millions, except percentages and number of payment transactions per active account)
Active accounts(1)	440			438			1	%		440		438		1	%
Number of payment transactions	6,796			6,331			7	%		20,021		18,602		8	%
Number of payment transactions per active account	60.8			57.6			6	%		60.8		57.6		6	%
TPV	$	487,138			$	458,088			6	%	$	1,437,541		$	1,318,843	9	%

Percent of TPV generated outside of the U.S.	35	%		38	%		**		35	%	37	%	**


	September 30,
	2026		2025
Percent of consumer loans and interest receivable current	96.5	%		96.3	%
Percent of consumer loans and interest receivable > 90 days outstanding(1)	1.5	%		1.5	%
Net charge-off rate(2)	4.6	%		4.5	%


	Total number of shares purchased	Average price paid per share(1)		Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs			Approximate dollar value of shares that may yet be purchased under the plans or programs
	(In millions, except per share amounts)
Balance as of June 30, 2026							$	10,853
July 1, 2026 through July 31, 2026	10.2		$	51.43		10.2					10,329
August 1, 2026 through August 31, 2026	8.4		$	59.44		8.4					9,829
September 1, 2026 through September 30, 2026	8.9		$	53.48		8.9					9,353
Balance as of September 30, 2026	27.5				27.5				$	9,353


		Incorporated by Reference
Exhibit Number	Exhibit Description	Form	Date Filed	Filed Herewith
31.01	Certification of Registrant’s Chief Executive Officer, as required by Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002	-	-	X
31.02	Certification of Registrant’s Chief Financial Officer, as required by Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002	-	-	X
32.01*	Certification of Registrant’s Chief Executive Officer, as required by Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002	-	-	X
32.02*	Certification of Registrant’s Chief Financial Officer, as required by Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002	-	-	X
101	The following financial information related to the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2026, formatted in iXBRL (Inline Extensible Business Reporting Language): (i) the Condensed Consolidated Balance Sheets, (ii) the Condensed Consolidated Statements of Income (Loss), (iii) the Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss), (iv) the Condensed Consolidated Statements of Stockholders’ Equity, (v) the Condensed Consolidated Statements of Cash Flows; and (vi) the related Notes to Condensed Consolidated Financial Statements	-	-	X
104	Cover Page Interactive Data File, formatted in iXBRL and contained in Exhibit 101	-	-	X


		PayPal Holdings, Inc.
		Principal Executive Officer:

Date:	October 27, 2026	By:	/s/ Enrique Lores
			Enrique Lores
			President, Chief Executive Officer and Director

		Principal Financial Officer:

Date:	October 27, 2026	By:	/s/ Jamie Miller
			Jamie Miller
			Executive Vice President, Chief Financial and Operating Officer

		Principal Accounting Officer:

Date:	October 27, 2026	By:	/s/ Christopher Natali
			Christopher Natali
			Senior Vice President, Chief Accounting Officer