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美国证券交易委员会

华盛顿特区 20549

10-Q 表


（勾选一项）
☑	根据第 13 条提交的季度报告或根据 1934 年《证券交易法》第 15(d) 条提交的季度报告

截至 2026 年 9 月 30 日的季度期间


	或
☐	根据 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15(d) 条提交的过渡报告

过渡期自 _________ 至 _________。

委员会档案编号 1-6903

$\"trnlogoverticalhrblacaa12.jpg\"$

（注册人章程中载明的准确名称）


特拉华州	75-0225040
（注册成立或组织所在州或其他司法管辖区）	（美国国税局雇主识别号）
北达拉斯公园大道 14221 号，1100 套房
达拉斯，	得克萨斯州	75254-2957
（主要行政办公室地址）	（邮政编码）

(214) 631-4420

（注册人电话号码，包括区号）

根据该法第 12(b) 条注册的证券：


各类别名称	交易代码	上市交易所名称注册地
普通股	TRN	纽约证券交易所
		纽约证券交易所德克萨斯分所

请勾选表明注册人是否 (1) 已在此前 12 个月内（或注册人须提交此类报告的较短期间内）提交了《1934 年证券交易法》第 13 条或第 15(d) 条要求提交的所有报告，且 (2) 在过去 90 天内一直受此类申报要求约束。是 þ 否 ¨

请勾选表明注册人是否已在此前 12 个月内（或注册人须提交此类文件的较短期间内）以电子方式提交了根据 S-T 条例第 405 条（本章第 232.405 条）要求提交的所有交互式数据文件。是 þ 否 ¨

请勾选表明注册人属于大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小申报公司还是新兴成长型公司。定义见《交易法》规则 12b-2 中“大型加速申报公司”“加速申报公司”“较小申报公司”和“新兴成长型公司”。

大型加速申报公司 þ 加速申报公司 ¨ 非加速申报公司 ¨

较小申报公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐

如果属于新兴成长型公司，请勾选说明注册人是否选择不采用《交易法》第13(a)条规定的、遵守任何新订或修订财务会计准则的延长过渡期。 ¨

请勾选说明注册人是否为壳公司（定义见《交易法》规则12b-2）。

是 ☐ 否 þ

截至2026年10月22日，已发行普通股（面值$0.01）数量为78,186,082股。

TRINITY INDUSTRIES, INC.

10-Q表


标题	页码
第一部分财务信息
第1项财务报表	3
第2项管理层对财务状况及经营业绩的讨论与分析	28
第3项关于市场风险的定量和定性披露	47
第4项控制与程序	47

第二部分其他信息
第1项法律诉讼	48
第1A项风险因素	48
第2项未注册的股权证券销售及所得款项用途	48
第3项高级证券违约	48
第4项矿山安全披露	48
第5项其他信息	49
第6项附件	50

签名	51

第一部分

第1项财务报表

Trinity Industries, Inc.及其子公司

合并经营报表

（未经审计）


	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（单位：百万，股份金额除外）
收入：
制造	$	249.1			$	153.3		$	660.3	$	655.6
租赁与服务	286.0			300.8			851.9		890.1
	535.1			454.1			1,512.2		1,545.7
经营成本：
营业成本：
制造	227.7			132.4			602.5		598.1
租赁与服务	180.6			180.3			544.1		530.6
	408.3			312.7			1,146.6		1,128.7
销售、工程及管理费用	55.1			45.2			156.9		144.6




资产处置及其他剥离收益：
租赁组合销售	8.5			21.7			38.7		35.4
剥离部分持股租赁子公司的收益	—			—			131.6		—
其他	15.4			0.7			17.5		6.0
	23.9			22.4			187.8		41.4


营业利润总额	95.6			118.6			396.5		313.8
其他（收益）费用：
利息费用净额	65.8			69.8			195.5		203.6

其他，净额	(0.5)			0.6			1.6		(0.4)
	65.3			70.4			197.1		203.2
所得税前持续经营业务收入	30.3			48.2			199.4		110.6
所得税准备	8.8			11.1			49.1		22.6



持续经营业务收入	21.5			37.1			150.3		88.0
已终止经营业务亏损，扣除所得税收益1.2、1.1、2.9和2.2后	(4.0)			(1.1)			(9.7)		(4.9)

净利润	17.5			36.0			140.6		83.1
归属于非控股权益的净利润（亏损）	(0.1)			5.7			0.5		16.6
归属于Trinity Industries, Inc.的净利润	$	17.6			$	30.3		$	140.1	$	66.5

普通股基本每股收益：
持续经营业务收入	$	0.27			$	0.39		$	1.88	$	0.88
已终止经营业务亏损	(0.05)			(0.01)			(0.12)		(0.06)
归属于Trinity Industries, Inc.的净利润	$	0.22			$	0.38		$	1.76	$	0.82
普通股摊薄每股收益：
持续经营业务收入	$	0.27			$	0.38		$	1.84	$	0.86
已终止经营业务亏损	(0.05)			(0.01)			(0.12)		(0.06)
归属于Trinity Industries, Inc.的净利润	$	0.22			$	0.37		$	1.72	$	0.80
加权平均流通股数：
基本	79.6			80.5			79.6		81.1
稀释	81.0			81.9			81.5		83.1

注：每股普通股收益按各组成部分分别计算；由于四舍五入，各组成部分之和可能不等于归属于 Trinity Industries, Inc. 的净利润总额的每股金额。

参见合并财务报表附注。

Trinity Industries, Inc. 及其子公司

综合收益（亏损）合并报表

（未经审计）


	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（百万）
净利润	$	17.5			$	36.0		$	140.6	$	83.1
其他综合收益（亏损）：
衍生金融工具：
本期产生的未实现收益，扣除税费 $3.5、$0.8、$8.5 和 $0.4	12.0			3.2			28.1		1.7
计入净利润的收益重分类调整，扣除税费 $0.4、$1.0、$1.7 和 $0.5	(1.9)			(3.0)			(5.9)		(1.3)
设定受益计划：

净精算损失摊销，扣除税收优惠 $—、$—、$— 和 $—	—			0.1			0.1		0.1

外币折算调整，扣除税收优惠 $—、$—、$— 和 $—	(0.6)			—			(0.6)		—
	9.5			0.3			21.7		0.5
综合收益	27.0			36.3			162.3		83.6
减：归属于非控股权益的综合收益（亏损）	(0.1)			5.7			0.5		16.8
归属于 Trinity Industries, Inc. 的综合收益	$	27.1			$	30.6		$	161.8	$	66.8

参见合并财务报表附注。

Trinity Industries, Inc. 及其子公司

合并资产负债表


	2026年9月30日		2025年12月31日
	（未经审计）
	（百万）
资产
现金及现金等价物	$	158.3			$	201.3
应收款项，扣除备抵	358.4			389.1
应收所得税	13.7			27.5
存货：
原材料及供应品	279.4			243.7
在制品	167.9			100.8
制成品	84.5			124.6
	531.8			469.1
受限现金，包括部分持有子公司的 $— 和 $9.9	119.7			122.3
财产、厂房及设备，按成本计，包括部分持有子公司的 $— 和 $523.9	8,967.0			9,258.3
减：累计折旧，包括部分持有子公司的 $— 和 $205.3	(2,573.3)			(2,637.0)
	6,393.7			6,621.3
商誉	221.5			221.5
其他资产	546.9			372.3
资产总额	$	8,344.0			$	8,424.4

负债和股东权益
应付账款	$	294.5			$	269.6
应计负债	271.7			301.2
债务：
有追索权	598.9			598.5
无追索权：
全资子公司	4,726.1			4,573.4
部分持有子公司	—			270.6
	5,325.0			5,442.5
递延所得税	1,193.4			1,129.0
其他负债	128.6			136.8
负债总额	7,213.2			7,279.1
承诺和或有事项（附注12）
优先股——授权发行1.5股，尚未发行	—			—
普通股——授权发行400.0股	0.8			0.8
超过面值的资本	6.3			—
留存收益	1,127.2			1,081.5
累计其他综合收益（亏损）	17.5			(4.2)
库存股	(23.5)			(0.9)
Trinity 股东权益	1,128.3			1,077.2
非控股权益	2.5			68.1
股东权益总额	1,130.8			1,145.3
负债和股东权益总额	$	8,344.0			$	8,424.4

参见合并财务报表附注。

Trinity Industries, Inc. 及其子公司

合并现金流量表

（未经审计）


	截至9月30日的九个月
	2026		2025
	（百万）
经营活动：
净利润	$	140.6			$	83.1
已终止经营业务亏损，扣除所得税后	9.7			4.9

将净利润调节为持续经营业务经营活动提供的净现金的调整项：
折旧和摊销	214.6			226.4
股份薪酬费用	16.7			16.6
递延所得税准备	47.1			14.0
租赁组合出售净收益	(38.7)			(35.4)
出售部分持股租赁子公司的收益	(131.6)			—
处置财产及其他资产的收益	(17.5)			(6.0)



非现金利息费用	7.7			6.3
债务清偿损失	—			0.8
其他	2.9			2.1
经营资产和负债变动：
应收款项（增加）减少	26.6			67.4
应收所得税款（增加）减少	13.8			(26.9)
存货（增加）减少	(62.7)			(78.4)
其他资产（增加）减少	(1.8)			(3.9)
应付账款增加（减少）	30.3			1.2
应计负债增加（减少）	(15.0)			(79.0)
其他负债增加（减少）	—			(6.0)
持续经营业务经营活动提供的净现金	242.7			187.2
已终止经营业务经营活动使用的净现金	(9.7)			(4.9)
经营活动提供的净现金	233.0			182.3
投资活动：
租赁车队资本支出	(409.5)			(530.3)
租赁组合出售所得款项	168.7			142.9
运营和行政管理资本支出	(34.7)			(26.8)
处置财产及其他资产所得款项	29.9			11.1
股权投资	(37.6)			4.7


与出售部分持股子公司相关的受限现金	(6.9)			—



投资活动使用的净现金	(290.1)			(398.4)
融资活动：
偿还债务款项	(559.4)			(1,039.2)
发行债务所得款项	701.8			1,284.1
支付或有对价负债结算款	—			(8.0)
回购股份	(42.0)			(58.9)
向普通股股东支付的股息	(75.4)			(74.6)
购买股份以缴纳员工已归属股票的税款	(9.3)			(8.4)

向非控股权益分配	(4.2)			(14.6)



融资活动提供的净现金	11.5			80.4
现金、现金等价物及受限现金净减少	(45.6)			(135.7)
期初现金、现金等价物及受限现金	323.6			374.4
期末现金、现金等价物及受限现金	$	278.0			$	238.7

重大非现金投资和融资活动（见附注5）：
与2026年交换交易相关的非现金净资产剥离	$	39.2			$	—
终止确认 TRIP Rail Holdings LLC 的非控股权益	$	64.3			$	—
收到的 NP SPE Holdings LP 权益法投资	$	112.9			$	—

见合并财务报表附注。

Trinity Industries, Inc.及其子公司

合并股东权益表

（未经审计）


	普通股	超过面值的资本		留存收益	累计其他综合收益（亏损）		库存股		Trinity 股东权益		非控股权益	股东权益总额
	股数	每股面值$0.01				股数		金额
	（单位：百万，面值和每普通股金额除外）
余额（截至） 2025年12月31日	79.8		$	0.8		$	—			$	1,081.5		$	(4.2)		—		$	(0.9)		$	1,077.2	$	68.1	$	1,145.3
净利润	—		—		—			24.2			—		—		—		24.2			0.6		24.8
其他综合收益	—		—		—			—			5.2		—		—		5.2			—		5.2
宣布的普通股现金股息 (1)	—		—		—			(25.1)			—		—		—		(25.1)			—		(25.1)
向非控股权益分配	—		—		—			—			—		—		—		—			(1.8)		(1.8)
股份薪酬费用	—		—		4.9			—			—		—		—		4.9			—		4.9
结算股份奖励，净额	—		—		—			—			—		—		(0.2)		(0.2)			—		(0.2)
回购股份	—		—		—			—			—		(0.2)		(7.4)		(7.4)			—		(7.4)


截至 2026年3月31日	79.8		$	0.8		$	4.9			$	1,080.6		$	1.0		(0.2)		$	(8.5)		$	1,078.8	$	66.9	$	1,145.7
净利润	—		—		—			98.3			—		—		—		98.3			—		98.3
其他综合收益	—		—		—			—			7.0		—		—		7.0			—		7.0
宣布的普通股现金股息 (1)	—		—		—			(24.0)			—		—		—		(24.0)			—		(24.0)

剥离TRIP Rail Holdings LLC的非控股权益	—		—		—			—			—		—		—		—			(64.3)		(64.3)
股份薪酬费用	—		—		5.5			—			—		—		—		5.5			—		5.5
结算股份奖励，净额	0.8		—		0.2			—			—		(0.3)		(9.3)		(9.1)			—		(9.1)
回购股份	—		—		—			—			—		(0.4)		(13.4)		(13.4)			—		(13.4)

注销库存股	(0.9)		—		(10.6)			(19.7)			—		0.9		30.3		—			—		—
截至 2026年6月30日	79.7		$	0.8		$	—			$	1,135.2		$	8.0		—		$	(0.9)		$	1,143.1	$	2.6	$	1,145.7
净利润（亏损）	—		—		—			17.6			—		—		—		17.6			(0.1)		17.5
其他综合收益	—		—		—			—			9.5		—		—		9.5			—		9.5
宣布的普通股现金股息 (1)	—		—		—			(25.6)			—		—		—		(25.6)			—		(25.6)

股份薪酬费用	—		—		6.3			—			—		—		—		6.3			—		6.3
结算股份奖励，净额	—		—		—			—			—		—		(0.1)		(0.1)			—		(0.1)
回购股份	—		—		—			—			—		(0.8)		(22.5)		(22.5)			—		(22.5)

截至 2026年9月30日	79.7		$	0.8		$	6.3			$	1,127.2		$	17.5		(0.8)		$	(23.5)		$	1,128.3	$	2.5	$	1,130.8

(1) 2026年所有期间每股普通股股息为$0.31。


	普通股	超过面值的资本		留存收益	累计其他综合收益（亏损）		库存股		Trinity股东权益		非控股权益	股东权益总额
	股份	$0.01面值				股份		金额
	（百万计，面值和每股普通股金额除外）
截至 2024年12月31日	81.8		$	0.8		$	8.8			$	1,054.1		$	(4.2)		—		$	(0.6)		$	1,058.9	$	248.3	$	1,307.2
净利润	—		—		—			22.1			—		—		—		22.1			5.0		27.1
其他综合收益	—		—		—			—			—		—		—		—			0.1		0.1
宣布的普通股现金股息 (1)	—		—		—			(24.6)			—		—		—		(24.6)			—		(24.6)
向非控股权益分配	—		—		—			—			—		—		—		—			(6.9)		(6.9)
股份薪酬费用	—		—		5.3			—			—		—		—		5.3			—		5.3
结算股份奖励，净额	—		—		—			—			—		—		(0.3)		(0.3)			—		(0.3)
回购股份	—		—		—			—			—		(0.3)		(8.2)		(8.2)			—		(8.2)


截至 2025年3月31日	81.8		$	0.8		$	14.1			$	1,051.6		$	(4.2)		(0.3)		$	(9.1)		$	1,053.2	$	246.5	$	1,299.7
净利润	—		—		—			14.1			—		—		—		14.1			5.9		20.0
其他综合收益	—		—		—			—			—		—		—		—			0.1		0.1
宣布的普通股现金股息 (1)	—		—		—			(24.7)			—		—		—		(24.7)			—		(24.7)
向非控股权益分配	—		—		—			—			—		—		—		—			(3.8)		(3.8)
股份薪酬费用	—		—		5.4			—			—		—		—		5.4			—		5.4
结算股份奖励，净额	0.9		—		0.1			—			—		(0.3)		(8.0)		(7.9)			—		(7.9)
回购股份	—		—		—			—			—		(1.2)		(31.0)		(31.0)			—		(31.0)

注销库存股	(1.8)		—		(19.6)			(28.0)			—		1.8		47.6		—			—		—
截至 2025年6月30日	80.9		$	0.8		$	—			$	1,013.0		$	(4.2)		—		$	(0.5)		$	1,009.1	$	248.7	$	1,257.8
净利润	—		—		—			30.3			—		—		—		30.3			5.7		36.0
其他综合收益	—		—		—			—			0.3		—		—		0.3			—		0.3
宣布的普通股现金股息 (1)	—		—		—			(24.4)			—		—		—		(24.4)			—		(24.4)
向非控股权益分配	—		—		—			—			—		—		—		—			(5.0)		(5.0)
股份薪酬费用	—		—		5.9			—			—		—		—		5.9			—		5.9
结算股份奖励，净额	0.1		—		0.1			—			—		—		(0.3)		(0.2)			—		(0.2)
回购股份	—		—		—			—			—		(0.7)		(20.0)		(20.0)			—		(20.0)
截至 2025年9月30日	81.0		$	0.8		$	6.0			$	1,018.9		$	(3.9)		(0.7)		$	(20.8)		$	1,001.0	$	249.4	$	1,250.4

(1) 2025年所列全部期间每股普通股股息为$0.30。

请参阅合并财务报表附注。

Trinity Industries, Inc.及其子公司

合并财务报表附注

（未经审计）

附注1：重要会计政策摘要

列报基础

上述合并财务报表未经审计，根据 Trinity Industries, Inc. 及其子公司（“Trinity”“公司”“我们”或“我们的”）的账簿和记录编制，其中包括我们全资子公司以及 Trinity Global Ventures Limited（“Trinity Global Ventures”）的账目；后者是我们拥有控股权益的非全资子公司。此前，TRIP Rail Holdings LLC（“TRIP Holdings”）是租赁集团中我们拥有控股权益的非全资子公司。2026年4月，租赁集团通过一项轨道车辆合作交易，完全剥离了其在 TRIP Holdings 的所有权，详情见附注5。我们认为，为公允列报截至2026年9月30日的财务状况、截至2026年和2025年9月30日止三个月和九个月的经营业绩，以及截至2026年9月30日止九个月的现金流量所需的所有正常和经常性调整均已完成，并符合公认会计原则。所有重大公司间账户和交易均已抵销。某些上年度余额已重新分类，以符合2026年的列报方式。

由于季节性及其他因素，截至2026年9月30日止九个月的经营业绩可能无法代表截至2026年12月31日止年度的预期经营业绩。根据 Form 10-Q 的说明允许，这些中期财务报表及附注经过简化，应与我们截至2025年12月31日止年度 Form 10-K 中包含的经审计合并财务报表一并阅读。截至2026年9月30日止三个月和九个月，我们在截至2025年12月31日止年度 Form 10-K 年报中披露的重大会计政策没有发生对合并财务报表或相关附注产生重大影响的变化。

金融工具

我们将所有高流动性债务工具视为现金及现金等价物（购买时到期日为三个月或以内），或短期有价证券（购买时到期日超过三个月但不足一年）。

可能使我们面临信用风险集中的金融工具主要是现金投资（包括受限现金）和应收款项。我们将现金投资存放于银行存款、投资级短期债务工具、高评级货币市场基金和高评级商业票据中。我们限制对任何单一商业发行人的信用风险敞口。现金、应收款项和应付账款的账面价值被认为可代表其各自的公允价值。

应收账款的信用风险集中度有限，这是因为我们通过控制程序监控客户的信用状况，客户群体数量庞大，且分布于不同的终端市场和地理区域。通常，我们根据这些特征在组合层面评估应收账款。由于应收账款通常没有担保，我们采用前瞻性方法计提信用损失准备，该方法以历史损失为基础，并考虑当前及预期的未来经济状况。根据历史经验，应收账款逾期超过 180 天，或我们获悉客户财务状况恶化时，损失发生的可能性会增加。应收账款被认定为无法收回时，核销金额记作信用损失准备的减少额。在截至 2026 年 9 月 30 日的九个月内，我们确认了约 390 万美元的信用损失费用、约 40 万美元的回收款及其他调整，并核销了 380 万美元的应收贸易账款。此类应收账款属于《会计准则汇编》（“ASC”）326《金融工具——信用损失》的适用范围，使信用损失准备余额从 2025 年 12 月 31 日的 2,360 万美元变为 2026 年 9 月 30 日的 2,330 万美元。该余额不包括 ASC 450《或有事项》允许计提的经营租赁应收款一般准备。

供应链融资计划

我们与一家参与计划的金融机构合作，为若干供应商提供自愿参与的供应链融资（“SCF”）计划。我们与供应商协商的付款期限符合行业平均水平。我们未将任何资产质押作担保，也未向该金融机构提供其他形式的担保。根据 SCF 计划，参与供应商可自行决定是否在发票约定到期日前，以折价向该金融机构出售我们应付的款项；是否购买则由供应商和金融机构自行决定。无论供应商是否选择就某张发票参与 SCF 计划，我们与所有供应商协商的付款期限均一致。SCF 计划由第三方金融机构管理，我们的责任仅限于按照最初与参与供应商协商的条款付款，无论供应商是否向该金融机构出售应收款项。

截至 2026 年 9 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日，SCF 计划下应付参与供应商的款项分别为 4,630 万美元和 4,910 万美元，计入我们合并资产负债表的应付账款。在合并现金流量表中，SCF 计划项下的付款列入持续经营业务经营活动提供的净现金。

终止经营业务

2021年第四季度，我们完成了 Trinity Highway Products, LLC（“THP”）的出售。出售完成后，满足了将 THP 报告为已终止经营业务的会计要求。在此次出售中，公司同意就与公路产品业务相关的某些负债向买方作出赔偿，其中包括因 ET-Plus® System（一种公路护栏端头系统，“ET Plus”）导致或由其引起的某些负债。因此，已终止经营业务的业绩包括可直接归属于公路产品业务的某些法律费用。未来可能发生的与这些保留义务相关的类似费用，也将报告为已终止经营业务。截至2026年9月30日的三个月和九个月内，我们分别记录了与这些义务相关的费用520万美元（扣除所得税后为400万美元）和1,260万美元（扣除所得税后为970万美元）。截至2025年9月30日的三个月和九个月内，我们分别记录了与这些义务相关的费用220万美元（扣除所得税后为110万美元）和710万美元（扣除所得税后为490万美元）。这些费用计入我们合并经营报表中的已终止经营业务亏损（扣除所得税后）。有关 THP 出售中保留义务的更多信息，请参阅我们年度报告 Form 10-K 附注15。

近期会计公告

尚未采用

ASU 2024-03 – 2024年11月，FASB 发布了 ASU 第2024-03号《利润表费用的细分披露》，旨在改进财务报告并回应投资者意见，要求上市公司在合并财务报表附注中披露某些费用的更多信息。ASU 2024-03要求按年度和中期披露计入各相关费用类别的存货采购、员工薪酬、折旧和无形资产摊销金额；对未单独量化细分的剩余金额作定性说明；并披露销售费用金额，以及在年度报告期间对销售费用作出定义。对于上市公司，ASU 2024-03自2026年12月15日之后开始的年度报告期间起前瞻性生效，也可选择追溯应用。允许提前采用。我们目前正在评估 ASU 2024-03 对财务报表披露的影响。

ASU 2025-06 – 2025 年 9 月，FASB 发布了第 2025-06 号 ASU《内部使用软件会计的定向改进》，通过删除所有关于规定性和顺序性软件开发阶段的引用，更新了内部使用软件成本的会计处理。根据该指引，当管理层已授权并承诺为软件项目提供资金，且项目很可能完成并将软件用于预期功能时，即可开始将符合条件的成本资本化。对于上市公司，第 2025-06 号 ASU 自 2027 年 12 月 15 日之后开始的年度报告期间起生效，可采用未来适用法、针对在建项目的修订过渡法或追溯法。允许提前采用。我们目前正在评估第 2025-06 号 ASU 对合并财务报表的影响。

附注 2. 收入

收入细分

我们按主要产品或服务类别对客户合同收入进行细分，因为这体现了经济因素如何影响收入及现金流的性质、金额、时间和不确定性。下表列示了各报告分部按主要产品或服务类别划分的细分收入：


	截至 9 月 30 日的三个月	截至 9 月 30 日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（百万）
铁路货车租赁与服务集团（“租赁集团”）：
租赁与管理	$	206.7			$	231.8		$	623.0	$	684.3
维护服务	68.6			59.1			195.2		177.6
数字与物流服务	11.0			10.1			35.0		28.9
	$	286.3			$	301.0		$	853.2	$	890.8
铁路产品集团：
铁路产品	$	311.5			$	251.6		$	816.8	$	902.2
零部件	28.0			27.2			81.2		90.6
	339.5			278.8			898.0		992.8
抵销分部间收入	(90.7)			(125.7)			(239.0)		(337.9)
合并总收入	$	535.1			$	454.1		$	1,512.2	$	1,545.7

未履行履约义务

下表列示了截至 2026 年 9 月 30 日尚未履行或部分履行的履约义务相关、预计在未来期间确认的收入，以及预计在 2026 年剩余时间内交付的截至 2026 年 9 月 30 日未完成履约义务的百分比：


	截至 2026 年 9 月 30 日的未履行履约义务
	总金额		预计于 2026 年交付的百分比
	（百万）
铁路产品集团：
新铁路货车：
外部客户	$	1,313.0
租赁集团	333.7
	$	1,646.7		25	%
可持续铁路货车改造	$	5.8		24	%

铁路货车租赁与服务集团：
租赁与管理	$	82.9		7	%
维护服务	$	8.2		100	%

铁路产品集团未履行履约义务的剩余部分预计将在 2028 年前交付。铁路产品集团积压订单中来自租赁集团的订单均有外部客户的租赁承诺作为充分支持。由于客户可能选择修改采购决定，交付时归属于租赁集团的积压订单最终金额可能有所不同。

铁路货车租赁与服务集团的未履行履约义务与服务、维护和管理协议有关，预计将履行至 2035 年。

合同资产

下表列示了我们的合同资产，这些资产包含在合并资产负债表的应收款项（扣除备抵）项目中。


	2026年9月30日		2025年12月31日
	（单位：百万）
轨道车租赁与服务集团	$	20.0		$	10.9
轨道产品集团	$	6.5		$	4.9

出租人会计

下表汇总了租赁对合并经营报表的影响：


	截至9月30日止三个月		截至9月30日止九个月
	2026		2025	2026		2025
	（单位：百万）
经营租赁收入	$	183.9		$	212.6		$	559.9	$	622.4
可变经营租赁收入	$	17.2		$	15.7		$	47.7	$	50.2

销售型租赁应收款利息收入	$	0.2		$	0.3		$	0.8	$	0.7
销售型租赁开始时确认的利润（1）	$	—		$	—		$	—	$	1.0

（1）计入合并经营报表中其他财产处置收益。

附注3. 衍生工具和公允价值计量

衍生工具

我们使用衍生工具来降低利率风险，包括与预期未来发行债务时利率变化影响相关的风险，以及抵消某些未偿浮动利率债务发行的利率变动性。我们还使用衍生工具来降低汇率变化的影响。被指定为现金流量套期且符合套期条件的衍生工具，通过将衍生工具收益或损失的有效部分计入累计其他综合收益或损失（“AOCI”），作为股东权益的单独组成部分进行会计处理。在被套期交易影响收益的期间，这些累计收益或损失会重分类至收益。未被指定为套期工具的衍生工具，通过将衍生工具已实现和未实现收益或损失计入合并经营报表中的其他净（收益）费用进行会计处理。我们持续监控衍生头寸及交易对手的信用评级，预计不会因交易对手未履约而蒙受损失。有关债务工具的说明，请参阅附注7 。

指定为套期工具的衍生工具

利率套期


	列入随附的资产负债表截至2026年9月30日		对利息费用的影响——增加/（减少）
	资产		负债		AOCI—— 损失/（收益）		截至9月30日止三个月		截至9月30日止九个月		未来12个月内的预期影响（1）
				2026		2025		2026		2025
	（单位：百万）
利率套期（2）	$	26.4			$	—			$	(27.0)		$	—	$	(3.1)	$	0.2	$	(7.6)	$	(5.3)

（1）根据截至2026年9月30日未平仓套期的公允价值。

（2）包括截至2026年9月30日名义总额为$757.6百万的工具，用于对冲部分未偿债务。

外汇套期

我们与外币交易相关的风险敞口目前对冲期限最长为十五个月。有关我们的外币对冲的信息如下：


	计入随附的资产负债表截至 2026 年 9 月 30 日		对收入成本的影响——增加/(减少)
	资产		负债	AOCI – 亏损/(收益)		截至 9 月 30 日的三个月	截至 9 月 30 日的九个月		预计未来十二个月的影响 (1)
			2026	2025		2026	2025
	(百万美元)
外币对冲	$	—		$	3.2		$	1.7		$	(2.3)	$	(0.9)	$	(7.8)	$	5.8	$	0.6

(1) 根据截至 2026 年 9 月 30 日未平仓对冲的公允价值计算。

未指定为套期工具的衍生工具


		计入随附的资产负债表截至 2026 年 9 月 30 日		对其他净收益（费用）的影响——增加/(减少)
			截至 9 月 30 日的三个月		截至 9 月 30 日的九个月
	资产	负债		2026		2025		2026	2025
		(百万美元)
利率衍生工具 (1)：
TILC 仓储融资安排——利率上限		$	5.1			$	—		$	(0.5)	$	2.0	$	(3.9)	$	5.9
TILC——利率上限		$	—			$	5.1		$	0.5	$	(2.0)	$	3.9	$	(5.9)

(1) 由与同一交易对手方订立的背对背利率上限组成，旨在实现我们的风险管理目标。

公允价值计量

公允价值定义为在计量日，市场参与者之间有序交易中，在该资产或负债的主要市场或最有利市场出售资产可收取或转让负债须支付的交换价格（退出价格）。实体必须建立公允价值层级，在计量公允价值时最大限度地使用可观察输入值，并最大限度地减少不可观察输入值的使用。以下列出了可用于计量公允价值的三个输入值层级。

第 1 级——该层级指活跃市场中相同资产或负债的报价。我们的现金等价物和受限现金为美国国债工具或高评级货币市场共同基金。以下汇总了公允价值层级中按经常性基础以第 1 级计量的资产：


	第 1 级
	2026 年 9 月 30 日		2025 年 12 月 31 日
	(百万美元)
资产：
现金等价物	$	113.9			$	172.4
受限现金	119.7			122.3
资产总额	$	233.6			$	294.7

第 2 级——该层级指除第 1 级价格以外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价；非活跃市场中的报价；或在资产或负债的几乎整个期限内可观察或可由可观察市场数据佐证的其他输入值。利率互换和利率上限按各交易对手方提供的退出价格估值。外币对冲按各交易对手方提供的退出价格估值，该价格基于货币即期汇率、远期汇率和远期点。以下汇总了公允价值层级中按经常性基础计量的第 2 级资产和负债：


	第 2 级
	2026 年 9 月 30 日		2025年12月31日
	（百万）
资产 (1)：
指定为套期工具的衍生品：
利率套期	$	26.4			$	—
外币套期	—			3.6
未指定为套期工具的衍生品：
利率衍生品	5.1			7.3


资产总额	$	31.5			$	10.9

负债 (2)：
指定为套期工具的衍生品：
利率套期	$	—			$	6.7
外币套期	3.2			—
未指定为套期工具的衍生品：
利率衍生品	5.1			7.3

负债总额	$	8.3			$	14.0

(1) 计入我们合并资产负债表中的其他资产。

(2) 计入我们合并资产负债表中的应计负债。

第 3 级——此级别定义为由市场活动很少或没有市场活动支持、且对资产或负债公允价值具有重要影响的不可观察输入值。截至2026年9月30日和2025年12月31日，我们没有按经常性方式计量并归类为公允价值层级第 3 级的资产或负债。

有关我们债务工具的估计公允价值，请参阅附注7。所有其他金融工具的公允价值估计接近其账面价值。

附注4：分部信息

我们将经营业绩报告为两个可报告分部：(1) 轨道车辆租赁与服务集团，拥有并运营轨道车辆车队，并提供第三方车队租赁、管理和行政服务；轨道车辆维护和改装服务；以及其他轨道车辆物流产品和服务；以及(2) 轨道产品集团，制造和销售轨道车辆及相关零件和部件。

我们的首席运营决策者（“CODM”）是首席执行官。营业利润是 CODM 用于评估业绩并向各可报告分部分配资源的主要指标。出售不动产、厂房和设备以及其他资产剥离产生的收益和损失计入各自分部的营业利润。

轨道产品集团向租赁集团销售产品及相关净利润（“递延利润”）记入轨道产品集团，并在合并时抵销。这两个集团之间的销售按与向外部客户收取的价格相当的价格入账，并考虑数量、特征和生产需求。向租赁集团出售的轨道车辆递延利润的摊销计入租赁集团的营业利润，因此确认的折旧费用以轨道车辆的原始制造成本为基础。租赁组合销售计入租赁集团，相关收益和损失根据轨道车辆原始制造成本的账面净值计算。

这些分部的财务信息见下表（百万）。我们的业务主要在北美开展。


	截至2026年9月30日的三个月		截至2025年9月30日的三个月
	轨道车辆租赁与服务集团		轨道产品集团		总计		轨道车辆租赁与服务集团		铁路产品集团		总计
外部收入	$	286.0			$	249.1			$	535.1			$	300.8		$	153.3	$	454.1
分部间收入	0.3			90.4			90.7			0.2			125.5		125.7
总收入	286.3			339.5			625.8			301.0			278.8		579.8
分部间收入抵销					(90.7)							(125.7)
合并总收入					$	535.1							$	454.1
减 (1)：
铁路产品集团收入成本 (2)	*		314.6					*		252.0
公司自有铁路车厢的折旧和摊销 (3)	57.9			*				63.6			*
公司自有铁路车厢的维护和合规费用 (3)(4)	37.1			*				43.3			*
销售、工程和管理费用	17.7			7.8					14.6			7.1
租赁资产组合出售收益	(8.5)			*				(21.7)			*

其他分部项目 (5)	84.1			(13.6)					73.1			(0.2)
分部营业利润	$	98.0			$	30.7			$	128.7			$	128.1		$	19.9	$	148.0


	截至2026年9月30日的九个月		截至2025年9月30日的九个月
	铁路车厢租赁与服务集团		铁路产品集团		总计		铁路车厢租赁与服务集团		铁路产品集团		总计
外部收入	$	851.9			$	660.3			$	1,512.2			$	890.1		$	655.6	$	1,545.7
分部间收入	1.3			237.7			239.0			0.7			337.2		337.9
总收入	853.2			898.0			1,751.2			890.8			992.8		1,883.6
分部间收入抵销					(239.0)							(337.9)
合并总收入					$	1,512.2							$	1,545.7
减 (1)：
铁路产品集团收入成本 (2)	*		832.4					*		917.6
公司自有铁路车厢的折旧和摊销 (3)	174.1			*				186.5			*
公司自有铁路车厢的维护和合规费用 (3)(4)	120.4			*				124.4			*
销售、工程和管理费用	51.5			22.9					47.2			20.7
租赁资产组合出售收益	(38.7)			*				(35.4)			*
处置部分持有的租赁子公司所得收益	(131.6)			*				—			*
其他分部项目 (5)	247.0			(13.5)					216.9			(0.2)
分部营业利润	$	430.5			$	56.2			$	486.7			$	351.2		$	54.7	$	405.9

*未被认定为该分部的重大费用。

(1) 重大费用类别和金额与定期提供给CODM并由其审阅的分部层级信息相符。所示金额包含分部间费用。

(2) 铁路产品集团的收入成本主要包括材料、人工和间接费用，其中包括折旧和摊销。

(3) 公司自有铁路车厢包括全资拥有的铁路车厢、部分持有的铁路车厢以及通过租入安排取得的铁路车厢。

(4) 对于维护服务业务为支持租赁车队中的铁路车厢而提供的服务，维护和合规费用按成本列报。

(5) 各可报告分部的其他分部项目包括：

–铁路车厢租赁与服务集团：维护服务业务以及数字和物流服务业务的其余运营成本，包括材料、人工和间接费用；租赁车队的其他运营成本，包括设备租赁、财产税以及货运和仓储费用；以及处置其他财产的收益或损失。

–铁路产品集团：处置其他财产的（收益）或损失。

分部营业利润与合并净利润的调节如下：


	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（单位：百万）
营业利润：
Railcar Leasing and Services Group	$	98.0			$	128.1		$	430.5	$	351.2
Rail Products Group	30.7			19.9			56.2		54.7
分部合计	128.7			148.0			486.7		405.9
公司及其他	(29.7)			(23.5)			(82.5)		(74.4)


抵销项	(3.4)			(5.9)			(7.7)		(17.7)

合并营业利润	95.6			118.6			396.5		313.8
其他（收入）费用	65.3			70.4			197.1		203.2
所得税拨备	8.8			11.1			49.1		22.6
已终止经营业务亏损，扣除所得税后	(4.0)			(1.1)			(9.7)		(4.9)

净利润	$	17.5			$	36.0		$	140.6	$	83.1

下表列示了按分部划分的其他财务信息。


	总资产
	2026年9月30日		2025年12月31日
	（单位：百万）
Railcar Leasing and Services Group	$	7,506.2			$	7,676.5
Rail Products Group	974.7			938.0
分部合计	8,480.9			8,614.5
公司及其他	369.6			385.0

抵销项	(506.5)			(575.1)
总资产	$	8,344.0			$	8,424.4


	折旧及摊销		资本支出
	截至9月30日的三个月		截至9月30日的三个月
	2026		2025		2026		2025
	（单位：百万）
Railcar Leasing and Services Group	$	63.0			$	69.1		$	172.2	$	240.1
Rail Products Group	6.8			6.9			13.3		3.0
公司及其他	0.7			0.9			0.4		0.4
合计	$	70.5			$	76.9		$	185.9	$	243.5


	折旧及摊销		资本支出
	截至9月30日的九个月		截至9月30日的九个月
	2026		2025		2026		2025
	（单位：百万）
Railcar Leasing and Services Group	$	192.3			$	203.0		$	419.9	$	541.7
Rail Products Group	20.2			20.8			21.8		14.2
公司及其他	2.1			2.6			2.5		1.2
合计	$	214.6			$	226.4		$	444.2	$	557.1

附注5：铁路车辆合伙企业及其他关联方投资

2026年铁路车辆合伙企业置换

通过我们的全资子公司 Trinity Industries Leasing Company（“TILC”），我们此前成立了 TRIP Holdings，旨在为机构投资者在北美提供铁路车辆租赁服务。在下文定义并说明的 2026 年置换交易于 2026 年 4 月完成之前，TRIP Holdings 是 TILC 直接持有的部分控股子公司，我们对其拥有控制权。有关 TRIP Holdings 子公司 Tribute Rail LLC（“Tribute Rail”）债务的更多信息，请参阅附注 7。

2026 年 4 月，TILC 与包括 Napier Park Rail Evergreen Fund GP LLC（“Napier Park”）在内的相关方签署了一份出资协议（“出资协议”）。Napier Park 是 Napier Park Global Capital 的子公司，自 2013 年以来一直是我们的铁路车辆投资合作伙伴之一，也是领先的另类信贷平台。根据出资协议，TILC 将 (i) 其在 TRIP Holdings 中持有的 42.56% 成员权益以及 (ii) 其在 Triumph Rail Holdings LLC（“Triumph”）中持有的 0.2% 成员权益出资给 NP SPE Holdings LP（“NP SPE”），以换取 NP SPE 中 11.2% 的有限合伙权益（“2026 年置换交易”）。TILC 为 NP SPE 拥有的所有铁路车辆提供服务。由于 2026 年置换交易，TILC 不再直接持有 TRIP Holdings、Tribute Rail 或 Triumph 的任何所有权权益。

TILC 出售其持有的 TRIP Holdings 42.56% 成员权益，导致 TRIP Holdings 从我们的合并财务报表中解除合并。由于 TRIP Holdings 不构成一项业务，此次出售根据 ASC 610-20《非金融资产终止确认的收益和损失》进行会计处理，并在截至 2026 年 9 月 30 日的九个月内确认了 1.316 亿美元的非现金税前收益。该收益按以下项目计算：(i) 收到的非现金对价的公允价值，即 NP SPE 11.2% 有限合伙权益，金额为 1.129 亿美元；(ii) 终止确认与 TRIP Holdings 相关的净资产，金额为 5,000 万美元；(iii) 终止确认相关的非控股权益，金额为 6,430 万美元；以及 (iv) 结清与 2025 年 12 月完成的交换交易相关的营运资本负债。TRIP Holdings 的净资产主要包括租赁设备和长期债务。该收益列于我们合并经营报表中的部分持股租赁子公司剥离收益项目，并计入租赁集团的经营业绩。

我们在 NP SPE 中的有限合伙权益作为对未合并关联公司的投资入账，并根据 ASC 323《投资—权益法和合资企业》采用权益法核算。有关该项投资的更多信息，请参见下文“未合并关联公司投资—轨道车投资工具合伙企业”。

2026 年交换交易的影响反映在截至 2026 年 9 月 30 日及该日止九个月的合并财务报表中。我们合并经营报表中截至 2026 年 9 月 30 日止九个月归属于非控股权益的净利润，包括截至 2026 年 4 月 1 日与 TRIP Holdings 相关的非控股权益分配。我们合并经营报表中截至 2025 年 9 月 30 日止三个月和九个月归属于非控股权益的净利润，包括与 TRIP Holdings、Triumph 和 RIV 2013 Rail Holdings LLC 相关的非控股权益分配。

对未合并关联公司的投资

轨道车投资工具合伙企业

2026 年 4 月，我们收购了 NP SPE 11.2% 的有限合伙权益。NP SPE 通过其子公司持有多元化的轨道车车队。NP SPE 其余 88.8% 的成员权益由 Napier Park 的关联方持有。有关我们收购 NP SPE 11.2% 成员权益的更多信息，请参见上文“2026 年轨道车合伙企业交换交易”。

此外，本公司与全球另类投资管理公司 Wafra, Inc.（“Wafra”）共同参与 Trinity 与 Wafra 管理的若干基金（“Wafra 基金”）之间的轨道车投资工具（“RIV”）计划。作为该计划的一部分，双方成立了一家合资企业 Signal Rail Holdings LLC（“Signal Rail”），目前由 Wafra 基金持有 88.5%，TILC 持有 11.5%。

TILC 为 NP SPE 和 Signal Rail（统称“RIV 合伙企业”）拥有的所有轨道车提供服务。

根据 ASC 810《合并》中可变利益实体（“VIE”）模型进行评估后，Trinity 得出结论，RIV Partnerships 均符合 VIE 的定义。TILC 因其股权持有和服务提供方身份而在 RIV Partnerships 中拥有可变利益。我们认定 Trinity 不是 RIV Partnerships 的主要受益人，因此不合并这些实体，因为我们无权指导对 RIV Partnerships 经济表现影响最大的活动。我们按照在这些实体中的股权比例承担部分亏损和/或获得部分剩余回报。

根据 ASC 323 的指引进行评估后，我们得出结论，根据我们的股权持有和服务提供方身份，我们对 RIV Partnerships 的投资应采用权益法核算。截至 2026 年 9 月 30 日，TILC 对 RIV Partnerships 的权益投资账面价值为 $121.1 million，计入合并资产负债表的其他资产。这些投资的账面价值代表我们在 RIV Partnerships 中的最大风险敞口。

印度铁路货车租赁合资企业

2026 年 6 月，我们以 $37.6 million 的交易价格收购了印度铁路货车租赁公司 Touax Texmaco Railcar Leasing Private Limited（“TTRL”）32.0% 的权益，其中包括 $1.6 million 的交易成本。TTRL 是与全球资产管理公司 Touax Group 以及印度铁路解决方案提供商 Texmaco Rail & Engineering Limited 成立的合资企业。根据 ASC 810 的 VIE 模型进行评估后，Trinity 得出结论，TTRL 不符合 VIE 的定义。此外，我们不拥有 TTRL 的控制性财务权益；但基于我们持有 32.0% 的权益并能够施加重大影响，我们采用权益法核算对 TTRL 的投资。截至 2026 年 9 月 30 日，我们对 TTRL 的投资账面价值为 $37.0 million，计入合并资产负债表的其他资产。

对合并关联公司的投资

2023 年，公司与第三方成立 Trinity Global Ventures，在沙特阿拉伯交付铁路货车并提供保修支持服务。Trinity Rail Group, LLC（“Trinity Rail Group”）持有 Trinity Global Ventures 51.0% 的权益；Trinity Rail Group 是公司的全资子公司。第三方持有其余 49.0% 的权益。根据 ASC 810 的 VIE 模型进行评估后，Trinity 得出结论，Trinity Global Ventures 符合 VIE 的定义。Trinity Rail Group 因持有 51.0% 的股权而在 Trinity Global Ventures 中拥有可变利益。我们认定 Trinity 是主要受益人，因此合并该实体，因为我们有权指导对其经济表现影响最大的活动。截至 2026 年 9 月 30 日，我们对 Trinity Global Ventures 的投资账面价值合计为 $2.7 million，该金额在合并时予以抵销。

附注 6. 不动产、厂房及设备

下表汇总了不动产、厂房及设备的组成部分：


	2026年9月30日		2025年12月31日
	（百万）
我们租赁车队中的铁路货车：
全资子公司（1）：
租赁中的设备	$	8,901.7			$	8,668.5
减：累计折旧	(2,318.8)			(2,156.1)
	6,582.9			6,512.4
部分持股子公司：
租赁中的设备	—			620.5
减：累计折旧	—			(248.3)
	—			372.2

已售铁路货车产品的递延利润（2）	(828.9)			(926.6)
减：累计摊销	272.5			298.0
	(556.4)			(628.6)
我们租赁车队中的铁路货车总额	6,026.5			6,256.0

运营及行政资产：
土地	15.9			16.1
建筑物及改良	401.5			408.4
机器及其他	437.3			452.9
在建工程	39.5			18.5
	894.2			895.9
减：累计折旧	(527.0)			(530.6)
运营及行政资产总额	367.2			365.3
不动产、厂房及设备总额，净值	$	6,393.7			$	6,621.3

（1）截至2026年9月30日，租赁集团的债务由无追索权债务构成。截至2026年9月30日，Trinity纳入租赁集团的全资子公司持有账面净值为5,740.5百万美元的设备，该设备仅作为这些子公司持有的租赁集团债务的抵押品。截至2026年9月30日，未设质设备的账面净值为798.8百万美元。有关租赁集团债务的更多信息，请参阅附注7。

（2）包括与新增铁路货车、可持续铁路货车改造、铁路货车改装及其他改良相关的递延利润。该递延利润随后在合并时抵销。

附注7. 债务

我们的债务账面金额如下：


	2026年9月30日		2025年12月31日
	（百万）
公司—有追索权：
循环信贷额度	$	—			$	—
2028年到期优先票据，含未摊销溢价2.2和3.1	602.2			603.1
	602.2			603.1
减：未摊销债务发行成本	(3.3)			(4.6)
有追索权债务总额	598.9			598.5

租赁车队—无追索权：
全资子公司：
有担保铁路货车设备票据，扣除未摊销折价0.4和0.3	3,041.5			3,036.3
TRL-2023定期贷款，扣除未摊销折价0.5和0.6	1,006.6			1,031.9
TILC仓储融资	653.5			478.5
其他设备融资	45.7			47.6
	4,747.3			4,594.3
减：未摊销债务发行成本	(21.2)			(20.9)
	4,726.1			4,573.4
部分持股子公司：
有担保铁路货车设备票据，扣除未摊销折价—和—	—			271.3

减：未摊销债务发行成本	—			(0.7)
	—			270.6
无追索权债务总额	4,726.1			4,844.0
债务总额	$	5,325.0			$	5,442.5

Estimated Fair Value of Debt – The estimated fair value of our 7.75% senior notes due 2028 (\"Senior Notes due 2028\") is based on a quoted market price in a market with little activity (Level 2 input). The estimated fair values of our secured railcar equipment notes are based on our estimate of their fair value using unobservable input values provided by a third party (Level 3 inputs). As of September 30, 2026 and December 31, 2025, we evaluated the fair value of the other equipment financing liability using Level 3 inputs and determined that the carrying value approximates fair value. The respective carrying values of our revolving credit facility, TRL-2023 term loan, and TILC warehouse facility approximate fair value because the interest rate adjusts to the market interest rate. The estimated fair values of our debt are as follows:


	September 30, 2026		December 31, 2025
	(in millions)
Level 2	$	608.6		$	623.9
Level 3	$	2,970.7		$	3,303.6

Revolving Credit Facility – In June 2026, we amended and restated our $600.0 million unsecured corporate revolving credit facility to extend the maturity date to the earlier of (i) June 12, 2031 or (ii) April 15, 2028 if our Senior Notes due 2028 have not been repaid in full by that date. The amended revolving credit facility also provides the ability to increase commitments by up to $300.0 million, subject to certain customary conditions, and modifies the leverage ratio calculation to give effect to certain cash balances, which may lower the applicable margin and commitment fee. We incurred $1.3 million in costs related to the amendment, which will be amortized to interest expense through the maturity date.


	Foreign currency translation adjustments		Unrealized gains/(losses) on derivative financial instruments		Net actuarial gains/(losses) of defined benefit plans		Accumulated other comprehensive income (loss)
	(in millions)
Balances at December 31, 2025	$	—			$	(2.8)		$	(1.4)	$	(4.2)
Other comprehensive income (loss), net of tax, before reclassifications	(0.6)			28.1			—		27.5
Amounts reclassified from AOCI, net of tax expense of $—, $1.7, $—, and $1.7	—			(5.9)			0.1		(5.8)

Other comprehensive income (loss)	(0.6)			22.2			0.1		21.7
Balances at September 30, 2026	$	(0.6)			$	19.4		$	(1.3)	$	17.5


	Number of Shares Granted	Weighted Average Grant-Date Fair Value per Award

Restricted stock units	394,893		$	34.23
Restricted stock awards	18,282		$	34.30
Performance units	238,550		$	31.67


Stock price	$	26.95
Risk-free interest rate	3.50	%
Expected term (in years) (1)	3.00
Expected volatility (2)	35.00	%
Dividend yield	4.60	%


	Three Months Ended September 30,		Nine Months Ended September 30,
	2026		2025		2026		2025
	(in millions, except per share amounts)
Income from continuing operations	$	21.5			$	37.1		$	150.3	$	88.0
Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interest	0.1			(5.7)			(0.5)		(16.6)

Net income from continuing operations attributable to Trinity Industries, Inc.	21.6			31.4			149.8		71.4



Net loss from discontinued operations attributable to Trinity Industries, Inc.	(4.0)			(1.1)			(9.7)		(4.9)
Net income attributable to Trinity Industries, Inc.	$	17.6			$	30.3		$	140.1	$	66.5

Basic weighted average shares outstanding	79.6			80.5			79.6		81.1
Effect of dilutive securities	1.4			1.4			1.9		2.0
Diluted weighted average shares outstanding	81.0			81.9			81.5		83.1

Basic earnings per common share:
Income from continuing operations	$	0.27			$	0.39		$	1.88	$	0.88
Loss from discontinued operations	(0.05)			(0.01)			(0.12)		(0.06)
Net income attributable to Trinity Industries, Inc.	$	0.22			$	0.38		$	1.76	$	0.82
Diluted earnings per common share:
Income from continuing operations	$	0.27			$	0.38		$	1.84	$	0.86
Loss from discontinued operations	(0.05)			(0.01)			(0.12)		(0.06)
Net income attributable to Trinity Industries, Inc.	$	0.22			$	0.37		$	1.72	$	0.80

Potentially dilutive securities excluded from EPS calculation:
Antidilutive restricted shares	0.3			0.1			0.1		0.1
Antidilutive stock options	—			—			—		—


	Three Months Ended September 30,		Nine Months Ended September 30,
	2026		2025		2026		2025
	(in millions)
Revenues	$	535.1			$	454.1		$	1,512.2	$	1,545.7
Cost of revenues	408.3			312.7			1,146.6		1,128.7
Selling, engineering, and administrative expenses	55.1			45.2			156.9		144.6
Gains on dispositions of property and other divestitures (1)	23.9			22.4			187.8		41.4


Total operating profit	95.6			118.6			396.5		313.8
Interest expense, net	65.8			69.8			195.5		203.6

Other, net	(0.5)			0.6			1.6		(0.4)
Income from continuing operations before income taxes	30.3			48.2			199.4		110.6
Provision for income taxes	8.8			11.1			49.1		22.6
Income from continuing operations	$	21.5			$	37.1		$	150.3	$	88.0


	Three Months Ended September 30, 2026
	Revenues		Percent
	External		Intersegment		Total		Change
	(in millions)
Railcar Leasing and Services Group	$	286.0			$	0.3		$	286.3		(4.9)	%
Rail Products Group	249.1			90.4			339.5		21.8	%

Segment Totals	535.1			90.7			625.8		7.9	%
Eliminations	—			(90.7)			(90.7)

Consolidated Total	$	535.1			$	—		$	535.1		17.8	%

	Three Months Ended September 30, 2025
	Revenues
	External		Intersegment		Total
	(in millions)
Railcar Leasing and Services Group	$	300.8			$	0.2		$	301.0
Rail Products Group	153.3			125.5			278.8

Segment Totals	454.1			125.7			579.8
Eliminations	—			(125.7)			(125.7)

Consolidated Total	$	454.1			$	—		$	454.1

	Nine Months Ended September 30, 2026
	Revenues		Percent
	External		Intersegment		Total		Change
	(in millions)
Railcar Leasing and Services Group	$	851.9			$	1.3		$	853.2		(4.2)	%
Rail Products Group	660.3			237.7			898.0		(9.5)	%
Segment Totals	1,512.2			239.0			1,751.2		(7.0)	%
Eliminations	—			(239.0)			(239.0)

Consolidated Total	$	1,512.2			$	—		$	1,512.2		(2.2)	%

	Nine Months Ended September 30, 2025
	Revenues
	External		Intersegment		Total
	(in millions)
Railcar Leasing and Services Group	$	890.1			$	0.7		$	890.8
Rail Products Group	655.6			337.2			992.8
Segment Totals	1,545.7			337.9			1,883.6
Eliminations	—			(337.9)			(337.9)

Consolidated Total	$	1,545.7			$	—		$	1,545.7


	Three Months Ended September 30,		Nine Months Ended September 30,
	2026		2025		Percent		2026		2025		Percent
	($ in millions)		Change		($ in millions)		Change
Revenues:
Leasing and management	$	206.7			$	231.8			(10.8)	%		$	623.0		$	684.3	(9.0)	%
Maintenance services (1)	68.6			59.1			16.1	%		195.2			177.6		9.9	%
Digital and logistics services	11.0			10.1			8.9	%		35.0			28.9		21.1	%
Total revenues	$	286.3			$	301.0			(4.9)	%		$	853.2		$	890.8	(4.2)	%

Cost of revenues (2)	$	181.0			$	180.5			0.3	%		$	545.5		$	531.3	2.7	%
Selling, engineering, and administrative expenses	17.7			14.6			21.2	%		51.5			47.2		9.1	%
Gains on dispositions of property and other divestitures:
Lease portfolio sales	8.5			21.7			*		38.7			35.4		*
Gain on divestiture of partially-owned leasing subsidiary (3)	—			—			*		131.6			—		*
Other	1.9			0.5			*		4.0			3.5		*
Total operating profit	$	98.0			$	128.1			(23.5)	%		$	430.5		$	351.2	22.6	%
Total operating profit margin	34.2	%		42.6	%				50.5	%		39.4	%
Total operating profit margin, excluding lease portfolio sales and gain on divestiture of partially-owned leasing subsidiary	31.3	%		35.3	%				30.5	%		35.5	%

Selected expense information for Company-owned railcars (4):
Depreciation and amortization expense (5)	$	57.9			$	63.6			(9.0)	%		$	174.1		$	186.5	(6.6)	%
Maintenance and compliance expense (6)	$	37.1			$	43.3			(14.3)	%		$	120.4		$	124.4	(3.2)	%
Other fleet operating costs (7)	$	8.8			$	10.8			(18.5)	%		$	28.5		$	28.6	(0.3)	%
Interest expense (8)	$	55.4			$	58.7			(5.6)	%		$	165.5		$	173.1	(4.4)	%


	September 30, 2026		September 30, 2025
Number of railcars (1):
Wholly-owned (2)(3)	97,160			89,595
Partially-owned (3)(4)	—			23,255
Company-owned	97,160			112,850
Investor-owned (4)	50,260			33,645
Total	147,420			146,495
Company-owned railcars:
Average age in years	14.8			14.3
Average remaining lease term in years	2.7			2.8
Fleet utilization	97.0	%		96.8	%


	September 30,
	2026		2025		Percent
	(in millions)		Change
External customers	$	1,313.0			$	1,579.9
Leasing Group	333.7			182.5
Total	$	1,646.7			$	1,762.4	(6.6)	%


Period	Number of Shares Purchased (1)	Average Price Paid per Share (1)		Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (2)		Maximum Number (or Approximate Dollar Value) of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (2) (in millions)
July 1, 2026 through July 31, 2026	82,361		$	35.37			80,548	$	134.1
August 1, 2026 through August 31, 2026	309		$	20.69			—	$	134.1
September 1, 2026 through September 30, 2026	707,154		$	27.89			705,980	$	114.4
Total	789,824				786,528


NO.		DESCRIPTION
10.1		Term Loan Agreement dated as of October 19, 2026, among Trinity Rail Leasing 2026 LLC; Regions Bank, as Administrative Agent; the Lenders; U.S. Bank Trust Company, National Association, as Collateral Agent; and U.S. Bank National Association, as Depositary (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to our Form 8-K filed October 22, 2026).
31.1		Rule 13a-15(e) and 15d-15(e) Certification of the Chief Executive Officer (filed herewith).
31.2		Rule 13a-15(e) and 15d-15(e) Certification of the Chief Financial Officer (filed herewith).
32.1		Certification pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 (filed herewith).
32.2		Certification pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 (filed herewith).
101.INS		Inline XBRL Instance Document – the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
101.SCH		Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document (filed electronically herewith).
101.CAL		Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document (filed electronically herewith).
101.LAB		Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document (filed electronically herewith).
101.PRE		Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document (filed electronically herewith).
101.DEF		Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document (filed electronically herewith).
104		Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101).


TRINITY INDUSTRIES, INC.	By:	/s/ Eric R. Marchetto
Registrant
		Eric R. Marchetto
		Executive Vice President and Chief Financial Officer
		October 29, 2026