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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-Q

（请勾选一项）


☑	根据《1934年证券交易法》第13或15(d)条提交的季度报告

截至 2026年9月30日 的季度期间

或


☐	根据《1934年证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告

过渡期间：自 ________ 至 ________

委员会档案编号： 1-33891

ORION GROUP HOLDINGS, INC.

（注册人章程中载明的确切名称）

特拉华州

注册成立州

26-0097459

美国国税局雇主识别号码

2940 Riverby Road, Suite 400

Houston, Texas 77020

主要行政办公室地址

(713) 852-6500

注册人电话号码（含区号）

根据该法第12(b)条注册的证券：



各类证券名称	交易代码	上市交易所名称
普通股，每股面值 $0.01	ORN	纽约证券交易所
普通股，每股面值 $0.01	ORN	NYSE Texas

请勾选以说明注册人是否 (1) 已在此前 12 个月（或注册人须提交此类报告的较短期间）内提交《1934年证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内一直受此类申报要求约束： ☑ 是 ☐ 否

请勾选以说明注册人是否已在此前 12 个月（或注册人须提交此类文件的较短期间）内，以电子方式提交根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件：是 ☑ 否 ☐

请勾选以说明注册人属于大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小规模申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》规则 12b-2 中“大型加速申报公司”“加速申报公司”“较小规模申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：


大型加速申报公司 ☐	加速申报公司 ☑
非加速申报公司 ☐	较小规模申报公司 ☐
	新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请勾选以说明注册人是否选择不采用《交易法》第13(a)条规定的、遵守任何新的或修订后的财务会计准则的延长过渡期。 ☐

请勾选以说明注册人是否为壳公司（定义见《交易法》规则 12b-2）： ☐ 是 ☑ 否

截至 2026年10月27日，普通股流通股数为 40,659,250 股。

ORION GROUP HOLDINGS, INC.

截至2026年9月30日的季度10-Q表报告


		页码
第一部分	财务信息
第 1项.	财务报表（未经审计）
	截至2026年9月30日和2025年12月31日的简明合并资产负债表	3
	截至2026年和2025年9月30日止三个月和九个月的简明合并经营报表	4
	截至2026年和2025年9月30日止三个月和九个月的简明合并综合收益表	5
	截至2026年和2025年9月30日止三个月和九个月的简明合并股东权益变动表	6
	截至2026年和2025年9月30日止九个月的简明合并现金流量表	7
	简明合并财务报表附注	8
第 2项.	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	27
第 3项.	市场风险的定量和定性披露	35
第 4项.	控制和程序	35
第二部分	其他信息
第 1项.	法律诉讼	36
第 1A项.	风险因素	36
第 2项.	未注册股权证券的销售及所得款项用途	36
第 3项.	优先证券违约	36
第 4项.	矿山安全披露	36
第 5项.	其他信息	36
第 6项.	附件	36
签名	39

第一部分.财务信息

第1项.财务报表

Orion Group Holdings, Inc.及其子公司

简明合并资产负债表表

（单位：千，股份和每股信息除外）


		2026年9月30日		2025年12月31日
		2026		2025
		（未经审计）
资产
流动资产：
现金及现金等价物		$	5,671		$	1,588
受限现金			—			1,697
应收账款：
贸易应收款，扣除信用损失准备 $3,283 和 $3,461，分别			128,792			175,695
保留款			65,859			49,194
应收所得税			342			256
其他流动资产			4,611			3,531
存货			2,239			2,432
合同资产			84,205			31,083
预付费用及其他			8,067			12,686
流动资产总额			299,786			278,162
不动产和设备，扣除累计折旧			137,558			88,210
经营租赁使用权（“ROU”）资产，扣除累计摊销			22,396			20,397
融资租赁使用权资产，扣除累计摊销			21,709			18,360
非流动存货			6,905			6,395
其他非流动资产			4,711			3,128
商誉			45,076			—
无形资产，扣除累计摊销			6,484			—
资产总额		$	544,625		$	414,652
负债和股东权益
流动负债：
流动债务，扣除债务发行成本		$	9,408		$	1,789
应付账款：
贸易应付款			105,815			107,433
保留款			2,760			1,699
应计负债			43,913			31,750
应付所得税			154			197
合同负债			43,572			49,104
经营租赁负债的流动部分			4,316			4,418
融资租赁负债的流动部分			8,855			7,517
流动负债合计			218,793			203,907
长期债务，扣除债务发行成本			99,360			6,085
经营租赁负债			26,565			24,695
融资租赁负债			7,899			5,878
其他长期负债			18,847			15,055
负债合计			371,464			255,620
股东权益：
累计其他综合收益			509			—
优先股 -- $0.01 面值， 10,000,000 股授权， none 股已发行			—			—
普通股 -- $0.01 面值， 50,000,000 股授权， 41,307,485 股和 40,612,139 股已发行；截至2026年9月30日和2025年12月31日，分别有 40,596,254 股和 39,900,908 股流通在外			413			406
库存股， 711,231 股，截至2026年9月30日和2025年12月31日，分别按成本计量			(6,540)			(6,540)
额外实收资本			233,967			226,369
留存亏损			(55,188)			(61,203)
股东权益合计			173,161			159,032
负债和股东权益合计		$	544,625		$	414,652

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分

Orion Group Holdings, Inc.及其子公司

简明合并经营报表

（单位：千美元，股份和每股信息除外）

（未经审计）


		截至三个月		截至九个月
		9月 30日,		9月 30日,
		2026		2025		2026		2025
合同收入		$	256,152		$	225,097		$	694,331	$	619,037
合同收入成本			223,012			195,345			612,385		540,473
毛利润			33,140			29,752			81,946		78,564
销售、一般及行政费用			24,727			25,059			75,831		70,378
资产处置收益，净额			(108)			(628)			(296)		(1,400)
营业收入			8,521			5,321			6,411		9,586
其他（费用）收入：
利息费用			(2,950)			(2,120)			(6,986)		(7,373)
其他收入			290			417			600		761
其他费用，净额			(2,660)			(1,703)			(6,386)		(6,612)
所得税前收入			5,861			3,618			25		2,974
所得税费用（收益）			388			317			(5,990)		246
净收入		$	5,473		$	3,301		$	6,015	$	2,728

基本每股收益		$	0.14		$	0.08		$	0.15	$	0.07
稀释每股收益		$	0.14		$	0.08		$	0.15	$	0.07
计算每股收益所用股份数
基本			40,512,146			39,776,096			40,368,555		39,535,151
稀释			40,518,633			39,787,227			40,385,830		39,544,405

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分

Orion Group Holdings, Inc.及其子公司

简明合并综合收益表

（单位：千美元）

（未经审计）


		截至三个月		截至九个月
		9月 30日,		9月 30日,
		2026		2025		2026		2025
净收入		$	5,473		$	3,301		$	6,015	$	2,728
现金流量套期保值公允价值变动，扣除截至2026年9月30日的三个月和九个月期间分别为$87和$117的税费			293			—			392		—
综合收益总额		$	5,766		$	3,301		$	6,407	$	2,728

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分

Orion Group Holdings, Inc.及其子公司

简明合并股东权益变动表

（单位：千美元，股份和每股信息除外）（未经审计）


		普通股		库存股		累计其他		额外
		股票		股票		综合		实收		留存
		股份数		金额		股份数		金额		（亏损）收益	资本		亏损		合计
2026年1月1日余额		40,612,139		$	406		(711,231)		$	(6,540)	$	—		$	226,369	$	(61,203)	$	159,032
股份支付薪酬		—			—		—			—		—			1,387		—		1,387
因收购发行股份		182,392			2		—			—		—			2,396		—		2,398
发行限制性股票		430,799			4		—			—		—			(4)		—		—
员工购股计划发行		65,783			1		—			—		—			447		—		448
限制性股票没收		(4,267)			—		—			—		—			—		—		—
股份支付薪酬相关的预扣税款		(96,337)			(1)		—			—		—			(1,260)		—		(1,261)
净收益		—			—		—			—		—			—		4,687		4,687
其他		—			—		—			—		(23)			—		—		(23)
2026年3月31日余额		41,190,509		$	412		(711,231)		$	(6,540)	$	(23)		$	229,335	$	(56,516)	$	166,668
股份支付薪酬		—			—		—			—		—			2,006		—		2,006
行使股票期权		3,659			—		—			—		—			18		—		18
发行限制性股票		36,180			—		—			—		—			—		—		—
限制性股票没收		(3,241)			—		—			—		—			—		—		—
股份支付薪酬相关的预扣税款		(20,586)			—		—			—		—			(242)		—		(242)
净亏损		—			—		—			—		—			—		(4,145)		(4,145)
其他		—			—		—			—		152			—		—		152
2026年6月30日余额		41,206,521		$	412		(711,231)		$	(6,540)	$	129		$	231,117	$	(60,661)	$	164,457
股份支付薪酬		—			—		—			—		—			2,094		—		2,094
发行限制性股票		3,960			—		—			—		—			—		—		—
员工购股计划发行		98,285			1		—			—		—			756		—		757
限制性股票没收		(1,281)			—		—			—		—			—		—		—
净收益		—			—		—			—		—			—		5,473		5,473
其他		—			—		—			—		380			—		—		380
2026年9月30日余额		41,307,485		$	413		(711,231)		$	(6,540)	$	509		$	233,967	$	(55,188)	$	173,161

		普通股		库存股		累计其他		额外
		股票		股票		综合		实缴		留存
		股数		金额		股数		金额		（亏损）收益	资本		亏损		总计
2025年1月1日余额		39,681,597		$	397		(711,231)		$	(6,540)	$	—		$	220,513	$	(63,691)	$	150,679
股份支付薪酬		—			—		—			—		—			1,123		—		1,123
行使股票期权		15,000			—		—			—		—			108		—		108
发行限制性股票		499,036			5		—			—		—			(5)		—		—
员工购股计划发行		71,133			1		—			—		—			336		—		337
限制性股票没收		(10,960)			—		—			—		—			—		—		—
净亏损		—			—		—			—		—			—		(1,414)		(1,414)
2025年3月31日余额		40,255,806		$	403		(711,231)		$	(6,540)	$	—		$	222,075	$	(65,105)	$	150,833
股份支付薪酬		—			—		—			—		—			1,519		—		1,519
发行限制性股票		454,630			4		—			—		—			(4)		—		—
限制性股票没收		(263,960)			(3)		—			—		—			3		—		—
净收益		—			—		—			—		—			—		841		841
2025年6月30日余额		40,446,476		$	404		(711,231)		$	(6,540)	$	—		$	223,593	$	(64,264)	$	153,193
股份支付薪酬		—			—		—			—		—			1,376		—		1,376
发行限制性股票		142,221			2		—			—		—			(2)		—		—
员工购股计划发行		82,873			1		—			—		—			392		—		393
限制性股票没收		(15,166)			—		—			—		—			—		—		—
股份支付薪酬相关的预扣税款		(55,306)			(1)		—			—		—			(372)		—		(373)
净收益		—			—		—			—		—			—		3,301		3,301
2025年9月30日余额		40,601,098		$	406		(711,231)		$	(6,540)	$	—		$	224,987	$	(60,963)	$	157,890

所附注释是这些简明合并财务报表不可分割的组成部分

Orion Group Holdings, Inc.及子公司

简明合并现金流量表

（千美元）

（未经审计）


		截至九个月
		9月30日
		2026		2025
经营活动产生的现金流量：
净收益		$	6,015		$	2,728
将净收益调节为经营活动所用（提供）的现金净额：
折旧和摊销			15,137			10,036
使用权经营租赁摊销			3,798			6,727
使用权融资租赁摊销			5,127			6,490
递延债务发行成本摊销			250			900
卖方票据非现金利息费用			1,025			—
递延所得税			(6,007)			29
股份支付薪酬			5,487			4,018
资产处置收益，净额			(296)			(1,400)
信贷损失准备			60			2,449
经营性资产和负债变动：
应收账款			32,638			(73,808)
应收所得税			(86)			(255)
存货			(316)			637
预付费用及其他			2,234			3,958
合同资产			(52,029)			43,889
应付账款			(2,645)			11,550
应计负债			(5,679)			4,765
经营租赁负债			(4,169)			(4,591)
应付所得税			(43)			(353)
合同负债			(11,223)			(3,509)
经营活动所用（提供）的现金净额			(10,722)			14,260
投资活动产生的现金流量：
出售不动产及设备所得款项			767			1,732
购置不动产及设备			(28,109)			(25,510)
业务收购（扣除取得的现金）			(42,871)			—
投资活动所用现金净额			(70,213)			(23,778)
融资活动产生的现金流量：
信贷额度借款			140,000			138,138
偿还信贷额度款项			(111,000)			(138,451)
定期贷款所得款项			55,011			—
偿还定期贷款款项			(84)			—
视同融资义务所得款项			9,723			1,600
偿还视同融资义务本金款项			(2,556)			(7,463)
与信贷额度相关的贷款成本			(419)			(323)
融资租赁负债付款			(7,074)			(7,847)
员工股票计划净额活动			(280)			465
融资活动提供（使用）的净现金			83,321			(13,881)
现金、现金等价物及受限现金净变动			2,386			(23,399)
期初现金、现金等价物及受限现金			3,285			28,316
期末现金、现金等价物及受限现金		$	5,671		$	4,917

现金流信息补充披露：
本期间支付的现金：
利息（扣除资本化金额）		$	5,788		$	6,348
税款（扣除退税）		$	145		$	824

非现金融资活动：
计入应付账款和应计负债的资本支出		$	1,610		$	—

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分

Orion Group Holdings, Inc.及其子公司

简明合并财务报表附注

（金额以千为单位，股份及每股金额除外）

（未经审计）

1.业务描述及列报基础

业务描述

Orion Group Holdings, Inc.及其子公司（以下统称“公司”或“Orion”）是一家领先的专业建筑公司，服务于基础设施、工业和建筑行业，通过海事和混凝土业务部门在美国本土、阿拉斯加、夏威夷、加拿大和加勒比海盆地提供水上及陆上服务。公司总部位于德克萨斯州休斯敦。

列报基础

随附的简明合并财务报表及本文所含财务信息依据 Form 10-Q 的中期报告要求编制。因此，这些财务报表未包含按照美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）编制的财务报表通常包含的某些信息和附注披露，应与公司截至2025年12月31日止年度的 Form 10-K 年报一并阅读。

管理层认为，随附的未经审计简明合并财务报表包含为公允列报公司在所列期间的财务状况、经营业绩和现金流量而认为必要的所有调整。此类调整均属正常经常性调整。截至2026年9月30日止三个月和九个月的中期经营业绩不一定代表截至2026年12月31日止年度可实现的业绩。

2.近期会计公告

财务会计准则委员会（“FASB”）不时发布会计准则及更新（各称“ASU”），以更新其《会计准则编纂》（“ASC”）；该编纂是美国公认会计原则的主要来源。公司定期关注已发布的 ASU，并评估其对公司业务的适用性。所有 ASU 均按 FASB 规定的方式在各自生效日期采用。

2024年11月，FASB发布了 ASU No. 2024-03，利润表——综合收益报告（主题 220）：费用分类披露。该修订要求实体对利润表中列示的某些费用类别进行更细致的分类披露，包括这些类别中重要组成部分的详细信息，从而提高透明度，并为财务报表使用者提供有助于决策的信息。该 ASU 适用于 2026年12月15日之后开始的财年，允许提前采用。本公司目前正在评估该准则对其合并财务报表披露的影响。

2025年7月，FASB发布了 ASU No. 2025-05, 金融工具——信用损失（主题 326）：应收账款和合同资产信用损失的计量。该修订引入了一项实务简便方法，允许实体在估算预期信用损失时，假定资产负债表日的当前状况在符合 ASC 606 范围的交易所产生的流动应收账款和流动合同资产的剩余期限内保持不变。本公司已采用 ASU

2025‑05 于2026年1月1日生效，本公司选择采用该实务简便方法。采用该准则未对本公司的简明合并财务报表或相关披露产生重大影响。

3.收购

收购概述

2026年2月3日（“收购日”），本公司根据证券购买协议（“购买协议”）完成了对 J.E. McAmis, Inc.（一家加利福尼亚州公司）全部已发行股本以及 JEM Marine Leasing, LLC（一家华盛顿州有限责任公司）全部成员权益的收购（统称“JEM”）。J.E. McAmis, Inc. 专长于疏浚、导堤和防波堤建设、环境修复与整治，以及水坝和溢洪道工程，历史上主要在华盛顿州和俄勒冈州运营，也在加拿大、佛罗里达州、阿拉斯加州和夏威夷州承接项目。JEM Marine Leasing, LLC 为运营业务提供海事设备租赁服务。此次收购拓展了本公司的海事平台，增强了其在美国西海岸和太平洋市场的布局，并增加了专业疏浚和海事建设能力。本公司已将 JEM 自收购日起的经营业绩纳入其简明合并财务报表。

转让的对价

初步购买对价包括：(i) 4,490万美元现金，但须根据购买协议进行惯常的交割后调整；(ii) 一份无担保、年利率为6%、期限为五年的次级卖方本票，本金金额为1,200万美元；(iii) 本公司普通股182,392股；以及 (iv) 取决于 JEM 在购买协议确定的待执行合同中实现的项目利润的交割后或有现金付款。

下表列示了初步转让的购买对价：


现金对价	$	44,907
或有对价的公允价值		16,267
普通股的公允价值		2,398
本票的公允价值		9,363
转让的对价总额	$	72,935

普通股的公允价值根据公司普通股在2026年2月3日（收购日）的收盘市场价格计量。卖方本票的公允价值采用贴现现金流模型估算，依据合同付款条款以及类似债务工具的估计市场利率。

或有对价采用多种估值技术估算，其中一个批次使用 Black-Scholes 期权定价模型，另一个批次使用贴现现金流模型。不可观察输入值包括预计完成日期和付款日期、预期项目盈利能力、基础绩效指标的预期波动率、贴现率以及经风险调整的绩效情景。由于估值依赖不可观察输入值，该或有对价负债归类于公允价值层级的第 3 级。在计量期间，若调整或有对价所依据的是收购日已存在的事实和情况，则可作为购买会计调整入账，

此后，公允价值变动将在发生变动的期间计入收益。截至2026年9月30日，或有对价的估值仍为初步估值。

购买价款初步分摊

该收购按照 ASC 805《企业合并》作为企业合并进行会计处理。购买价款初步分摊反映了管理层对收购日取得资产和承担负债公允价值的当前估计。下表汇总了购买价款的初步分摊：


取得的资产和承担的负债
现金及现金等价物	$	2,036
应收账款		3,541
合同资产		1,093
其他资产		553
无形资产		7,740
不动产及设备		32,851
应付账款及应计负债		(8,320)
合同负债		(5,691)
递延所得税负债		(5,944)

取得的净资产	$	27,859

商誉	$	45,076

购买对价超过取得的可辨认净资产及承担负债的初步公允价值的部分，确认为海洋业务部门的商誉。商誉主要反映了整合后的员工队伍价值、预期协同效应、扩大的市场机会以及此次收购带来的未来增长机会。该商誉不得用于抵扣美国联邦所得税。

不动产及设备

收购的财产和设备主要包括海洋施工设备、船舶、车辆及相关运营资产。收购财产和设备的初步公允价值采用成本法和市场法（视情况而定）相结合进行估算。采用成本法时，公允价值以当前重置成本为基础，并根据实体损耗、功能性陈旧和经济性陈旧进行调整。采用市场法时，公允价值以可获得的可比资产市场数据为基础，并根据资产的年限、状况、产能、利用率及其他特定因素进行调整。公允价值计量归类为公允价值层级中的第3级。收购的财产和设备将在其估计剩余使用寿命内折旧，使用寿命约为 1 至 10 年。

可辨认无形资产

下表列示这些资产的初步公允价值和加权平均使用寿命：

可辨认无形资产的公允价值采用收益法估算（例如，客户关系和积压合同采用多期超额收益法，商标名称采用特许权使用费节省法）。输入参数包括预测收入、客户流失率、特许权使用费率、贡献资产费用，以及与相关现金流风险相称的折现率。由于使用了不可观察输入值，这些计量归类为公允价值层级中的第3级。

计量期间及估值状态

购买价分摊为初步估计，在计量期间内可能发生变化（自收购日起不超过一年）；随着公司获得有关收购日存在的事实和情况的更多信息，分摊结果可能会调整。

截至2026年9月30日止九个月，公司对初步购买价分摊记录了计量期间调整。这些调整包括与营运资本调整相关的现金对价减少110万美元，以及或有对价估计公允价值净增加420万美元。公司还修订了若干收购资产和承担负债的初步估计，包括应付账款及应计负债增加540万美元、合同负债增加180万美元、无形资产减少200万美元、财产和设备减少70万美元，以及递延所得税负债减少80万美元。上述计量期间调整合计导致商誉增加约1,230万美元。

截至2026年9月30日，公司对财产和设备、无形资产、营运资本及所得税的估值仍为初步估值，在计量期间内可能调整。

与收购相关的成本

与收购相关的成本主要包括法律、会计、估值及其他专业服务费用；截至2026年9月30日止三个月和九个月分别为20万美元和180万美元，并计入销售、一般及行政费用。

4.收入

当承诺的商品或服务的控制权转移给客户时，公司按其预期有权因转让这些商品或服务而获得的对价金额确认合同收入。

公司已确定其有两个可报告经营分部，如附注16所述，但按这些分部内提供的服务对合同收入进行了细分，具体如下：



		截至三个月		截至九个月
		9月30日		9月30日
		2026		2025		2026		2025
海事分部
建筑		$	127,988		$	116,815		$	330,552	$	336,128
疏浚			29,308			23,761			60,019		58,372
专业服务			3,897			2,367			11,594		10,909
海事分部合同收入		$	161,193		$	142,943		$	402,165	$	405,409

混凝土分部
结构工程		$	6,651		$	11,482		$	23,077	$	37,785
轻型商业			88,308			70,672			269,089		175,843
混凝土分部合同收入		$	94,959		$	82,154		$	292,166	$	213,628

合同收入总额		$	256,152		$	225,097		$	694,331	$	619,037

此外，海事分部和混凝土分部均只有少数合同包含多项履约义务。公司的合同通常以单个项目为单位进行估算和投标，履约情况也按整个项目评估，而非按各项单独提供的服务评估。

下表列示截至2026年和2025年9月30日的三个月和九个月按客户类型划分的合同收入：


		截至三个月	截至九个月
		9月 30日	9月 30日
		2026		2025		2026		2025
联邦政府⁽¹⁾		$	74,613		$	44,924		$	144,452	$	126,237
州政府⁽¹⁾			39,183			24,928			111,727		90,212
地方政府⁽¹⁾			42,369			42,050			104,311		122,214
私营公司			99,987			113,195			333,841		280,374
合同收入总额		$	256,152		$	225,097		$	694,331	$	619,037

(1)	向联邦、州和地方政府的销售包括公司作为主承包商的合同销售，也包括公司作为分包商且最终客户为联邦、州和地方政府的合同销售。

2023年3月10日，美国海军授予 Dragados/Hawaiian Dredging/Orion 合资企业一份合同，负责完成珍珠港海军造船厂干船坞的建设。公司的合资

企业与 Dragados/Hawaiian Dredging 的合作属于关联方交易。公司作为专属分包商承担的工程份额总额为$466.5 million。

截至2026年和2025年9月30日的三个月，公司与该合资分包合同相关的收入分别约为$12.1 million和$33.7 million。截至2026年和2025年9月30日的九个月，公司与该合资分包合同相关的收入分别约为$47.4 million和$100.4 million。

截至2026年9月30日的三个月，联邦政府类别中的一名客户占合同收入总额的11%。截至2026年9月30日的九个月，没有任何单一客户超过合同收入总额的10%。截至2025年9月30日的三个月和九个月，联邦政府类别中的美国海军分别占合同收入总额的15%和16%。

公司认为，失去任何一位客户都不会对公司或其子公司及关联公司造成重大不利影响，因为长期来看，没有任何单一特定客户占应收款项或合同收入的比例过大。

美国境外产生的合同收入占截至2026年和2025年9月30日三个月收入总额的4%，占截至2026年和2025年9月30日九个月收入总额的比例分别为3%和5%，主要来自加勒比海盆地。

5.风险集中度和企业范围披露

应收账款包括向政府机构和私人客户开具的账单金额，且不计息。根据留置款条款，已向客户开票但尚未支付的余额通常在合同完成并经业主验收后到期应付。

下表列示了截至2026年9月30日和2025年12月31日的流动应收款（贸易应收款和留置款）集中情况：


	2026年9月30日		2025年12月31日
联邦政府⁽¹⁾	$	33,702		17	%	$	51,057	23	%
州政府⁽¹⁾		22,891		11	%		14,008	6	%
地方政府⁽¹⁾		82,570		42	%		23,453	10	%
私营公司		58,771		30	%		139,832	61	%
应收款总额		197,934		100	%		228,350	100	%
信贷损失准备		(3,283)					(3,461)
应收款净额	$	194,651				$	224,889

(1)

来自联邦、州和地方政府的应收款包括公司作为总承包商签订的合同销售额，以及公司作为分包商且最终客户为联邦、州和地方政府的合同销售额。

截至2026年9月30日，归入联邦政府类别的美国海军占流动应收款总额的10%。截至2025年12月31日，美国海军和私营公司类别中的一名客户分别占流动应收款总额的20%和12%。

6.在建合同

截至2026年9月30日和2025年12月31日，在建合同如下：


		9月30日，		12月31日，
		2026		2025
未完工合同已发生的成本		$	2,343,664		$	1,980,625
预计收益			367,657			292,235
未完工合同已发生的成本和预计收益			2,711,321			2,272,860
减：截至目前的开票金额			(2,670,688)			(2,290,881)
在建合同净额		$	40,633		$	(18,021)

在随附的简明合并资产负债表中列入以下项目：
合同资产		$	84,205		$	31,083
合同负债			(43,572)			(49,104)
在建合同净额		$	40,633		$	(18,021)

合同资产（负债）中包含与索赔和未经批准的变更订单相关的金额，截至2026年9月30日和2025年12月31日分别约为1,750万美元和710万美元。

剩余履约义务代表客户确定订单或其他书面合同承诺的交易价格，其中相关工作尚未开展或仅部分完成，不包括尚未行使的合同选项和潜在订单。截至2026年9月30日，剩余履约义务总额约为6.45亿美元。公司目前预计，其中4.73亿美元（即73%）将在未来12个月内确认，其余部分将在此后确认。

7.物业和设备

以下为截至2026年9月30日和2025年12月31日的物业和设备概要：


		9月30日，		12月31日，
		2026		2025
施工设备		$	164,023		$	113,863
船舶及其他设备			103,677			98,505
建筑物及改良			36,361			36,229
办公设备			7,057			5,999
汽车和卡车			1,530			1,429
可折旧资产账面总值			312,648			256,025
减：累计折旧			(202,024)			(185,650)
可折旧资产账面净值			110,624			70,375
在建工程			17,292			15,143
土地			9,642			2,692
物业和设备，扣除折旧后		$	137,558		$	88,210

如附注10所述，公司几乎所有资产均已质押，作为公司UMB信贷协议项下的抵押品。公司几乎所有长期资产均位于美国。

8.公允价值

经常性公允价值计量

金融工具的公允价值是指在当前交易中，愿意交易的各方之间可以交换该工具的金额。由于期限较短，本公司认为其应收账款、其他流动资产、应付账款及其他流动负债的账面价值近似于其公允价值。

本公司根据用于计量公允价值的输入值，按以下优先顺序将金融资产和负债划分为三个层级：

●

第 1 级 - 公允价值基于可观察输入值，例如活跃市场中相同资产或负债的报价；

●

第 2 级 - 公允价值基于活跃市场中相同资产和负债报价以外的定价输入值，且这些输入值在计量日可直接或间接观察；以及

●

第 3 级 - 公允价值基于不可观察输入值，此类输入值几乎没有或完全没有市场数据。

金融资产和负债整体上根据对公允价值计量具有重要意义的最低层级输入值进行分类。本公司对某项输入值重要性的评估需要作出判断，并可能影响资产和负债在公允价值层级中的归类。

本公司的衍生工具由利率互换组成，采用折现现金流分析进行估值，其中纳入了利率收益率曲线和信用风险调整等可观察市场参数，以反映我们或交易对手违约的可能性。衍生工具在公允价值层级中归类为第 2 级计量。截至 2026年9月30日，互换的公允价值约为$0.5 million。这些资产列入本公司简明合并资产负债表中的“其他非流动”资产部分。有关本公司衍生工具的更多信息，请参阅附注 10。

截至2026年9月30日，我们的混凝土业务板块持有的人寿保险保单合计面值为$11.1 million。这些保单投资于共同基金，与这些保单相关的现金退保价值余额的公允价值计量采用公允价值层级中的第 2 级输入值确定，并会随投资表现而变化。截至2026年9月30日和2025年12月31日，这些保单的现金退保价值公允价值均为$1.3 million。这些资产列入本公司简明合并资产负债表中的“其他非流动”资产部分。

其他公允价值计量

截至2026年9月30日和2025年12月31日，本公司UMB信贷额度项下债务的公允价值分别近似于其$83.9 million和零的账面价值，这是因为其利率基于具有类似风险和期限债务的当前市场利率。

9.应计负债

截至2026年9月30日和2025年12月31日的应计负债包括以下项目：


		2026年 9月 30日		2025年 12月 31日
应计薪资、工资及福利		$	14,823		$	20,580
或有对价公允价值			11,342			—
收购的驳船维修负债			5,400			—
预计由保险承保的应计负债			4,778			5,618
财产税			1,903			526
销售税			1,211			2,904
售后回租安排			1,117			1,049
其他应计费用			3,339			1,073
应计负债总额		$	43,913		$	31,750

10.债务

2025年12月23日，公司与不时作为贷款方参与其中的若干金融机构以及作为行政代理和开证行的 UMB Bank, N.A. 签订了一项1.2亿美元的信贷协议（经修订后称为“UMB 信贷协议”）。UMB 信贷协议包括一项6,000万美元循环贷款（“UMB 循环贷款”）、一项2,000万美元设备定期贷款和一项4,000万美元收购定期贷款。此外，UMB 信贷协议还规定了一项2,500万美元的未来收购增额选择权（须满足惯常条件）。UMB 信贷协议以公司及其若干境内子公司的几乎全部资产（受允许留置权约束）作为担保，并由公司现有及后续收购或成立的每一家境内直接和间接子公司共同及分别提供担保。

UMB 信贷协议用于为营运资金和一般公司用途、资本支出、获准收购及相关交易费用提供融资，并用于对现有债务进行再融资。根据借款基数和其他条件，UMB 循环贷款项下的借款可偿还并再次借入。UMB 信贷协议于2030年12月到期。

UMB 信贷协议包含信用证分项额度，金额为750万美元与当时有效的循环承诺总额两者中的较低者。截至2026年9月30日，公司未偿信用证约为300万美元，主要与其保险计划有关。公司须就循环承诺日均未使用金额支付承诺费，按UMB 信贷协议规定的适用年利率计提。

公司债务安排项下的债务包括：


	2026年9月 30日		2025年12月 31日
循环贷款	$	29,000		$	—
定期贷款		40,000			—
设备贷款		14,926			—
卖方票据		10,388			—
其他		15,866			7,874
债务总额		110,180			7,874
减：流动部分		9,408			1,789
减：递延债务发行成本⁽¹⁾		1,412			—
长期债务总额	$	99,360		$	6,085

(1)

递延融资成本包括贷款方/安排费、法律费用及与签订或修订公司信贷额度相关的其他第三方成本。存在未偿金额时，递延融资成本作为相关债务账面金额的直接抵减项列示。2025年12月31日，由于公司信贷额度项下没有未偿借款，与UMB 信贷协议相关的未摊销递延融资成本1.7百万美元计入其他非流动资产。

截至2026年9月30日，公司在UMB 循环贷款项下的可用借款额度约为2,800万美元。

UMB 信贷协议项下的借款必须采用相同类型，可按替代基准利率（“ABR”）或担保隔夜融资利率（“SOFR”）计息，并加上根据公司合并高级杠杆率确定的适用利差。SOFR贷款的适用利差为2.50%至3.00%，ABR贷款为1.50%至2.00%；利率设有4.00%的年利率下限。

截至2026年9月30日止三个月和九个月，UMB 信贷协议项下的加权平均利率分别为6.2%和6.3%。

UMB 信贷协议包含惯常的肯定性和否定性契约，包括对债务、留置权、投资、资产出售和股息的限制，并包含财务维持契约，要求公司维持 (i) 不低于 1.20 比 1.00 的合并固定费用覆盖率，以及 (ii) 不高于 3.00 比 1.00 的合并高级杠杆率，两项指标均定期进行测试。

此外，公司的信贷协议包含类似安排中常见的违约事件，包括未支付本金、利息或费用；未能及时补救的陈述和保证违约；违反契约；破产和无力偿债事件；以及构成控制权变更的事件。

截至 2026 年 9 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日，公司遵守其信贷协议下的所有契约。

卖方票据

与收购 JEM 相关，公司于收购日发行了一张无担保次级卖方本票，原始本金金额为 1,200 万美元。该票据年利率为 6.0%，并于收购日的每个周年日分五次等额支付本金和利息。截至 2026 年 9 月 30 日，该卖方本票的账面金额为公允价值 1,040 万美元，其中 190 万美元计入长期债务的流动到期部分。

其他债务

截至 2026 年 9 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日，公司分别有 1,340 万美元和 440 万美元的建设融资义务，涉及由出租人融资、按公司规格建造的设备。根据该安排，出租人为正在建造的设备相关成本提供资金。由于公司被视为在建造期间控制该设备，公司将设备确认为物业和设备中的在建工程，并记录相应的融资义务（计入其他债务）。

公司已签订债务协议，为购置的设备提供融资。截至 2026 年 9 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日，该债务的账面价值分别为零和 100 万美元。协议以融资设备资产作担保，债务作为流动债务和长期债务的组成部分计入简明合并资产负债表。

2023 年 6 月 23 日，公司就位于德克萨斯州 Port Lavaca 的 Port Lavaca South Yard 物业完成土地出售回租合同，购买价为 1,200 万美元。高于土地公允价值的部分经营租赁款由公司融资。截至 2026 年 9 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日，该债务的账面价值均为 250 万美元。

衍生金融工具

2026 年 3 月 10 日，公司与 UMB Bank, N.A. 签订了一项利率互换协议，以对冲其部分浮动利率借款利息支付的变动。该互换于 2026 年 3 月 1 日生效。初始名义金额为 2,000 万美元，并于 2027 年 3 月 1 日起摊还至 1,700 万美元、2028 年 3 月 1 日起摊还至 1,400 万美元，以及 2029 年 3 月 1 日起摊还至 700 万美元。该互换将于 2030 年 3 月 1 日终止。根据互换协议，公司支付 3.58% 的固定利率，并收取一个月期芝加哥商品交易所（“CME”）期限 SOFR。

2026年6月16日，公司与 UMB Bank, N.A. 签订了一份利率互换协议，以对冲其部分浮动利率借款的利息支付变动。该互换于2026年7月1日生效，名义金额为$20 million，并于2027年7月1日到期。根据该互换，公司支付4.03%的固定利率，并收取一个月期 CME Term SOFR。

协议生效时，公司将这些互换指定为现金流量套期。因此，互换公允价值变动的有效部分计入累计其他综合收益（亏损），并在被套期的预测利息支付影响收益的期间，随后重新分类至利息费用。任何套期无效部分均计入当期收益。于每个报告日，公司在相应的资产负债表中将互换的公允价值列为衍生资产或衍生负债

标题，并披露计入累计其他综合收益（亏损）的相关金额。有关公司衍生工具估值的更多信息，请参阅附注8。

11.其他长期负债

截至2026年9月30日和2025年12月31日的其他长期负债包括以下项目：


		2026年9月 30日		2025年12月 31日
售后回租安排		$	12,536		$	13,379
或有对价的公允价值			4,925			—
递延薪酬			1,097			1,239
其他			289			437
其他长期负债总额		$	18,847		$	15,055

售后回租安排

2023年5月15日，公司就某些设备签订了金额为$13.0 million的售后回租协议，据此，公司租回设备，租期为一年至三年。该交易按视同融资义务入账。

在出售公司 Port Lavaca South Yard 房地产的同时，公司签订了一份为期二十年的租赁协议，据此，公司以约$1.1 million的年租金租回该房地产，租金每年上调2.5%。根据租赁协议，公司有四次续租选择权，每次可将租期延长五年。该交易中与建筑物相关的部分按视同融资义务入账。

2019年9月27日，公司签订了一份购销协议，以$19.1 million的购买价格出售某些房地产。在出售该房地产的同时，公司签订了一份为期十五年的租赁协议，据此，公司以约$1.5 million的年租金租回该房地产，租金每年上调2.0%。根据租赁协议，公司有两次连续的续租选择权，每次可将租期延长十年。该交易按视同融资义务入账。

对于视同融资义务，公司就收到的金额确认了负债，将继续对资产中非土地部分计提折旧，并推算利率，使金融负债与剩余资产的净账面金额在初始租赁期结束时为零。

12.所得税

公司的有效税率基于预期收入、法定税率以及可利用的税务筹划机会确定。对于中期财务报告，公司根据全年预计应税收入估算年度税率，并按照预期年度税率计提季度所得税。

公司随附的简明合并经营报表中列示的所得税费用（收益）如下：


		截至三个月			截至九个月
		9月 30日，			9月 30日，
			2026			2025			2026			2025
所得税费用（收益）		$	388			$	317			$	(5,990)		$	246
有效税率			6.6	%			8.8	%			N/M⁽¹⁾			8.3	%

(1)

截至2026年9月30日的九个月期间，由于相对于税前收入确认了所得税收益，有效税率不具意义（“N/M”）。

截至2026年9月30日的三个月和九个月期间，有效税率与公司21%的联邦法定税率不同，主要是由于永久性差异以及本期估值备抵减少。估值备抵减少是由于确认了JEM收购中作为公允价值调整一部分入账的递延所得税负债。这些递延所得税负债构成未来应税收入来源，有助于支持公司递延所得税资产的可实现性。

公司评估了递延所得税资产的可实现性，并认定递延所得税资产的部分或全部很可能无法实现，因此对递延所得税净资产计提了估值备抵。公司评估可用的正面和负面证据，以估计未来是否会产生足够的应税收入来使用现有递延所得税资产。公司在进行此项评估时会考虑递延所得税负债的计划转回、可用的亏损结转回期间以及税务筹划策略。截至2026年9月30日的三个月和九个月期间，公司评估了正面和负面证据，以确定递延所得税资产中很可能实现的金额。根据对可用证据的审查，管理层认为，截至2026年9月30日，对递延所得税净资产计提估值备抵仍属恰当。

13.每股收益

下表对计算基本每股收益和稀释每股收益时使用的分母进行了调节：


		截至三个月		截至九个月
		9月 30日，		9月 30日，
		2026		2025		2026		2025
基本加权平均流通股总数		40,512,146		39,776,096		40,368,555		39,535,151
潜在稀释性证券的影响：
普通股期权		5,613		11,131		15,209		9,254
绩效股单位		—		—		911		—
员工股票购买计划		874		—		1,155		—
稀释后加权平均流通股总数		40,518,633		39,787,227		40,385,830		39,544,405

截至2026年和2025年9月30日的三个月期间，公司在每股收益计算中分别有136,874股和45,325股具有潜在稀释性。截至2026年和2025年9月30日的九个月期间，公司在每股收益计算中分别有123,899股和49,819股具有潜在稀释性。

此类稀释取决于公司普通股市价高于行权价的幅度，以及库存股法的其他组成部分。

14.股份支付

公司董事会薪酬委员会负责管理公司的股票激励计划。通常，公司长期激励计划（“LTIP”）规定授予限制性股票和绩效型股票单位，发行时的每股价格不得低于授予日普通股的公允市场价值。公司在奖励发生没收时确认相关会计处理。

2024年5月，股东批准了员工股票购买计划（“ESPP”），该计划于2024年9月16日生效。公司已为ESPP预留总计1,000,000股用于发行。截至2026年和2025年9月30日止三个月，ESPP项下分别发行了 98,285股和82,873股。截至2026年和2025年9月30日止九个月，ESPP项下分别发行了 164,068股和154,006股。

下表列示了公司随附的简明合并经营报表中包含的股份支付费用：


		截至三个月		截至九个月
		9月 30日，		9月 30日，
		2026		2025		2026		2025
限制性股票奖励		$	1,466		$	937		$	3,782	$	3,126
绩效股票单位奖励			477			358			1,312		640
员工股票购买计划			151			81			393		252
股份支付费用总额		$	2,094		$	1,376		$	5,487	$	4,018

根据经批准的LTIP，公司向员工授予股份奖励。下表汇总了公司根据LTIP授予的未归属限制性股票奖励和绩效股票单位奖励：


		限制性股票		绩效股票单位奖励
				加权				加权
		数量		平均		数量		平均
		股		公允价值		股		公允价值
		股份		每股		股份		每股
2025年12月31日未归属		1,147,407		$	7.69		632,287		$	6.34
授予		430,799		$	12.23		118,262		$	16.89
已归属		(82,515)		$	4.95		(241,636)		$	2.24
没收的股份		(4,267)		$	7.83		—		$	—
2026年 3月 31日未归属		1,491,424		$	9.15		508,913		$	10.74
授予		36,180		$	14.51		—		$	—
已归属		(309,944)		$	8.46		—		$	—
没收的股份		(3,241)		$	8.87		—		$	—
2026年6月30日未归属		1,214,419		$	9.49		508,913		$	10.74
授予		3,960		$	11.51		—		$	—
已归属		(53,074)		$	6.63		—		$	—
没收的股份		(1,281)		$	8.79		—		$	—
2026年9月30日未归属		1,164,024		$	9.62		508,913	⁽¹⁾	$	10.74

(1)

最多可奖励 1.0 百万股普通股，具体取决于公司是否达到既定绩效指标。

2026年3月3日，公司向若干高管授予了总计118,262个绩效股票单位。如果达到目标，这些绩效股票单位可能全部归属。单位中50%将根据三年绩效期内调整后EBITDA目标的达成情况获得，另50%将根据三年绩效期内相对股东总回报的客观分级目标的达成情况获得。公司在每个报告期评估达到目标奖励水平的可能性。与调整后EBITDA目标相关的已授予单位公允价值为每股$13.41；与相对股东总回报目标相关的已授予单位公允价值为每股$20.36，该价值采用蒙特卡洛模拟模型估算。

The following table presents the assumptions related to the performance share units granted in 2026 related to the relative total shareholder return, as indicated in the previous summary table:


		2026
Grant-date stock price	$	13.41
Risk-free interest rate		3.44	%
Volatility factor		67.27	%
Contractual term (years)		2.83

The following table presents a summary of the unrecognized compensation cost, and the related weighted average recognition period associated with unvested restricted shares and performance share units as of September 30, 2026:


		Restricted Shares		Performance Share Unit Awards
Unrecognized compensation cost	$	8,559	$	2,524
Weighted average period for recognition (years)		1.95		1.99

15.Commitments and Contingencies

The Company is involved in various legal, audit, and other proceedings that are incidental to the conduct of its business, none of which in the opinion of management will have a material effect on the Company’s financial condition, results of operations, or cash flows. Management believes that it has recorded adequate reserves and believes that it has adequate insurance coverage or has meritorious defenses for these claims and contingencies.

In October 2025, the Company received a sales tax assessment of $15 million from the State of Texas covering multiple periods. The Company believes it has meritorious defenses and based on current facts and circumstances does not believe a loss is probable.

16.Segment Information

The Company has determined that it has two reportable operating segments pursuant to ASC Topic 280, Segment Reporting: marine and concrete, both operating under the Company brand and logo, and one non-operating segment, general corporate. The Chief Operating Decision Maker (“CODM”), identified as the Chief Executive Officer, allocates resources and assesses performance based on these reportable segments.

In making this determination, management considered both quantitative and qualitative factors under ASC 280-10-50-11, including similarities in products and services, production processes, customer types, distribution methods, and regulatory environments. Although the segments share certain macroeconomic drivers, they are


	For the Three Months Ended September 30, 2026
	Marine		Concrete		General Corporate	Consolidated
Contract revenues	$	161,193		$	94,959	$	—	$	256,152
Cost of contract revenues		140,726			82,286		—		223,012
Gross profit		20,467			12,673		—		33,140
Selling, general and administrative expenses		7,889			3,346		13,492		24,727
Gain on disposal of assets, net		(48)			(60)		—		(108)
Operating income (loss)	$	12,626		$	9,387	$	(13,492)	$	8,521
Other income (expense):
Interest expense									(2,950)
Other income									290
Income before income taxes									5,861
Income tax expense									388
Net income								$	5,473

	Marine		Concrete		General Corporate	Consolidated
Depreciation and amortization	$	5,509		$	623	$	741	$	6,873
Capital expenditures	$	13,594		$	207	$	357	$	14,158


	For the Nine Months Ended September 30, 2026
	Marine		Concrete		General Corporate	Consolidated
Contract revenues	$	402,165		$	292,166	$	—	$	694,331
Cost of contract revenues		351,934			260,451		—		612,385
Gross profit		50,231			31,715		—		81,946
Selling, general and administrative expenses		23,510			10,503		41,818		75,831
Gain on disposal of assets, net		(187)			(109)		—		(296)
Operating income (loss)	$	26,908		$	21,321	$	(41,818)	$	6,411
Other income (expense):
Interest expense									(6,986)
Other income									600
Income before income taxes									25
Income tax benefit									(5,990)
Net income								$	6,015

	Marine		Concrete		General Corporate	Consolidated
Total assets	$	392,110		$	98,265	$	54,250	$	544,625
Property and equipment, net	$	117,377		$	4,543	$	15,638	$	137,558
Depreciation and amortization	$	16,015		$	2,090	$	2,159	$	20,264
Capital expenditures	$	25,895		$	1,681	$	533	$	28,109


		September 30,		December 31,
		2026		2025
Assets
Operating lease ROU assets, net		$	22,396		$	20,397
Finance lease ROU assets, net			21,709			18,360
Total assets		$	44,105		$	38,757
Liabilities
Current
Operating		$	4,316		$	4,418
Finance			8,855			7,517
Total current			13,171			11,935
Noncurrent
Operating			26,565			24,695
Finance			7,899			5,878
Total noncurrent			34,464			30,573
Total liabilities		$	47,635		$	42,508


		Three Months Ended		Nine Months Ended
		September 30,		September 30,
		2026		2025		2026		2025
Operating lease costs:
Operating lease cost		$	1,759		$	2,595		$	6,268	$	8,801
Short-term lease cost⁽¹⁾			850			1,348			3,547		4,020
Finance lease costs:
Interest on lease liabilities			630			391			1,181		1,261
Amortization of right-of-use assets			1,404			2,130			5,127		6,490
Total lease cost		$	4,643		$	6,464		$	16,123	$	20,572


	September 30, 2026		December 31, 2025
Marine segment	$	506		$	480
Concrete segment		139			160
Consolidated	$	645		$	640


	Three Months Ended September 30,
	2026	2025
	Amount		Amount

	(dollar amounts in thousands)
Contract revenues	$	256,152		$	225,097
Cost of contract revenues		223,012			195,345
Gross profit		33,140			29,752
Selling, general and administrative expenses		24,727			25,059
Gain on disposal of assets, net		(108)			(628)
Operating income		8,521			5,321
Other (expense) income:
Interest expense		(2,950)			(2,120)
Other income		290			417
Other expense, net		(2,660)			(1,703)
Income before income taxes		5,861			3,618
Income tax expense		388			317
Net income	$	5,473		$	3,301


	Nine Months Ended September 30,
	2026	2025
	Amount		Amount

	(dollar amounts in thousands)
Contract revenues	$	694,331		$	619,037
Cost of contract revenues		612,385			540,473
Gross profit		81,946			78,564
Selling, general and administrative expenses		75,831			70,378
Gain on disposal of assets, net		(296)			(1,400)
Operating income		6,411			9,586
Other (expense) income:
Interest expense		(6,986)			(7,373)
Other income		600			761
Other expense, net		(6,386)			(6,612)
Income before income taxes		25			2,974
Income tax (benefit) expense		(5,990)			246
Net income	$	6,015		$	2,728

Exhibit Number		Description
3.2		Certificate of Amendment of Amended and Restated Certificate of Incorporation of Orion Group Holdings, Inc. (incorporated herein by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the Securities and Exchange Commission on May 20, 2026 (File No. 001-33891)).
3.3		Amended and Restated Bylaws of Orion Group Holdings, Inc. (incorporated herein by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the Securities and Exchange Commission on March 25, 2025 (File No. 001-33891)).
10.1†		Amendment No. 1 dated September 18, 2026, to Employment Agreement by and between Orion Group Holdings, Inc. and Travis J. Boone, effective September 27, 2023 (incorporated herein by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the Securities and Exchange Commission on September 21, 2026 (File No. 001-33891)).
10.2†		Amendment No. 1 dated September 18, 2026 to Employment Agreement by and between Orion Group Holdings, Inc. and E. Chipman Earle, effective March 20, 2024 (incorporated herein by reference to Exhibit 10.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the Securities and Exchange Commission on September 21, 2026 (File No. 001-33891)).
10.3†		Employment Agreement dated October 12, 2026 by and between Orion Group Holdings, Inc. and Alison G. Vasquez (incorporated herein by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the Securities and Exchange Commission on October 15, 2026 (File No. 001-33891)).
*31.1		Certification of the Chief Executive Officer Pursuant to Rules 13a-14(a)/15d-14(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
*31.2		Certification of the Chief Financial Officer Pursuant to Rules 13a-14(a)/15d-14(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
**32.1		Certification of the Chief Executive Officer and the Chief Financial Officer pursuant to Title 18 U.S.C. 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

Exhibit Number		Description
*101.INS		XBRL Instance Document.
*101.SCH		Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document.
*101.CAL		Inline XBRL Extension Calculation Linkbase Document.
*101.DEF		Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.
*101.LAB		Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.
*101.PRE		Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.
*104		Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101)


		ORION GROUP HOLDINGS, INC.

October 28, 2026	By:	/s/ Travis J. Boone
		Travis J. Boone President and Chief Executive Officer

October 28, 2026	By:	/s/ Alison G. Vasquez
		Alison G. Vasquez Executive Vice President and Chief Financial Officer

使用寿命（年）

估计公允价值