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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

6-K 表

外国私人发行人报告

根据第 13a-16 条或第 15d-16 条

《1934 年证券交易法》

2026 年 10 月

委员会档案编号：001-41872

DDC Enterprise Limited

301 S McDowell Street Suite 125,

Charlotte, NC 28204 United States

+ 852-2803-0688

（主要行政办公室地址）

请勾选表明注册人是否以 20-F 表或 40-F 表提交或将提交年度报告：

Form 20-F ☒ \nForm 40-F ☐

本 6-K 表报告所含信息

在本 6-K 表（“本报告”）中，除非另有说明，“公司”、“我们”或“DDC”均指 DDC Enterprise Limited。

本 6-K 表报告包含公司截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的未经审计财务业绩，该业绩最初于公司 2026 年 9 月 2 日发布的新闻稿中公布；还包含截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的财务状况和经营业绩管理层讨论与分析。

本 6-K 表报告明确以引用方式纳入公司的 F-3 表注册声明（注册号 333-288826 和注册号 333-288825）及其构成部分的招股说明书（经修订或补充）。

财务状况和经营业绩的管理层讨论与分析

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论与分析，应与本报告其他部分所载的中期未经审计合并财务报表一并阅读。本讨论与分析包含基于当前信念、计划和预期的前瞻性陈述，其中涉及风险、不确定性和假设。由于多种因素，我们的实际业绩及特定事件的发生时间可能与这些前瞻性陈述所预期的情况存在重大差异。

经营业绩

我们是一家立足中国的全球亚洲食品平台和数字资产储备公司。我们已将比特币战略性地定位为核心储备资产，同时继续拓展我们的餐饮品牌组合。我们处于上市公司将比特币融入财务架构的前沿。我们提供便捷易享的食品，在不影响食品安全、品类丰富度和选择的前提下，减少在家备餐所需的时间和精力。

我们采用全渠道（线上和线下）销售、端到端（“E2E”）产品开发和分销策略。我们可通过直接面向消费者（“D2C”）零售、批发销售点（“POS”）及其他企业合作伙伴网络，在线下销售和分销产品。我们持续通过精心策划且贴合需求的视频内容、产品植入，以及结合客户反馈的产品开发和分销策略，与客户互动并扩大客户群。

截至2026年6月30日止六个月，我们实现总收入人民币136.7百万元（2,020万美元），而截至2025年6月30日止六个月为人民币111.9百万元，按美元计增长约29%。增长主要得益于我们的餐饮品牌组合在零售渠道的渗透率提高以及分销覆盖范围扩大。

截至2026年6月30日止六个月，我们录得净亏损人民币260.6百万元（3,840万美元），而截至2025年6月30日止六个月录得净收入人民币37.1百万元。净亏损主要由我们比特币财库持仓产生的非现金按市值计价未实现公允价值亏损人民币232.5百万元（3,430万美元）所致。这些会计调整并不代表核心食品业务的经营现金流出。

管理层倾向于在评估经营业绩以及进行财务和运营决策时使用调整后 EBITDA 这一非 GAAP 财务指标。截至2026年6月30日止六个月，我们的核心食品业务实现非 GAAP 调整后 EBITDA 为正，达人民币8.1百万元（120万美元），显示食品业务具有显著的经营杠杆效应。详情请参阅“未经审计的 GAAP 与非 GAAP 业绩调节”。

我们于2025年5月正式启动比特币财库策略。随着我们有纪律地扩大比特币财库，截至本报告日期，我们持有约2,899枚比特币，而截至2025年12月31日持有1,181枚，自2026年年初以来增加145%。2026年上半年，我们主要使用股权融资所得款项积累比特币。数字资产公允价值变动确认为数字资产未实现亏损，截至2026年6月30日止六个月金额为人民币232.5百万元（3,430万美元）。

影响我们经营业绩的关键因素

有若干宏观和微观经济因素推动了我们在中国食品业务的增长，包括但不限于：

●

中国经济快速增长和城市化，带动人均年度可支配收入增加；

●

中国对技术基础设施的投资，以及互联网和移动用户普及率提高；

●

国内社会、政府和经济改革带来有利影响，重点在于倡导更健康的生活方式和生活选择；以及

●

消费者偏好、趋势和购买行为发生更广泛的转变，在不牺牲质量和/或营养价值的前提下追求便利。

上述任何因素出现不利变化，都可能对我们的产品和/或服务需求造成不利影响，并影响我们的经营业绩。

有若干特定的内部和外部因素可能影响我们的经营业绩，包括但不限于：

销售策略 — 在战略性缩减美国业务规模后，我们依靠在中国市场扩大自有品牌产品销售。这一策略有助于维持业务的整体利润率。利润率相对稳定，是因为我们收购了专注于自有品牌产品线下分销的公司，这些公司带来了较高的净利润率。这一转变要求我们规划、制定并成功执行营销和分销策略。

竞争 — 中国的食品和电子商务行业竞争激烈。我们在各业务线均面临不同竞争对手。某些进入壁垒限制了外国进入者、新兴品牌及传统与新兴兼具的品牌的数量和成功机会，包括我们的 (i) 品牌知名度、(ii) 端到端供应链可视化能力、(iii) 与产品及分销合作伙伴签订的战略性和优先服务协议、(iv) 产品研发及上市能力，以及 (v) 董事会和顾问网络。

监管环境 — 由于我们是 (i) 全渠道 B2B 和 B2C 企业，也是 (ii) 食品分销企业，因此我们须遵守各种有关客户数据、食品安全与质量控制以及雇主与雇员关系的法规和政策框架。我们与中国国家互联网信息办公室（CAC）、国家市场监督管理总局（SAMR）、商务部（“MOFCOM”）、国家互联网信息办公室、海关总署、中华全国总工会（ACFTU）及其他负责监管我们所提供相关服务的政府部门合作，以确保我们遵守不断变化的法律、法规和标准。

运营成本 — 我们的运营成本包括包装产品成本、直接人工、其他工资及相关福利、销售、分销以及其他一般和行政费用。我们积极管理并寻找机会，通过与一家或多家供应商/服务提供商协商优先协议或重新协商现有采购协议，降低运营费用占收入的百分比（%）。

销售和营销成本 — 2026 年上半年，销售和营销相关成本为人民币 480 万元（70 万美元），而 2025 年上半年为人民币 250 万元。增长主要反映公司为支持营收增长而进行的投资，旨在提升品牌知名度并拓展销售和营销活动。我们预计将更高效地使用销售和营销预算，以提高客户转化率，具体方式包括 (i) 提升品牌知名度，(ii) 计划借助更多内容和社交媒体营销服务商及平台，推动重复购买、提高平均订单金额（“AOV”）并吸引全新用户加入我们的平台，以及 (iii) 提高推荐率。

债务义务 — 我们的债务义务主要包括用于满足持续营运资金需求的股东贷款、可转换贷款和银行借款。截至 2026 年 6 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日，股东贷款未偿余额分别为人民币 3,790 万元（560 万美元）和人民币 3,970 万元。截至 2026 年 6 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日，可转换贷款未偿余额分别为人民币 1.262 亿元（1,860 万美元）和人民币 1.375 亿元。截至 2026 年 6 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日，短期和长期银行借款未偿余额分别为人民币 3,910 万元（580 万美元）和人民币 4,190 万元。

经营业绩的主要组成部分

收入

我们是一家总部位于中国的企业对企业（“B2B”）和企业对消费者（“B2C”）内容流媒体及产品交易平台，提供方便快捷的食品。

收入成本

我们的收入成本代表产品成本。“产品成本”指线上和线下销售的消费品成本。

运营费用

我们的运营费用包括 (i) 履约费用、(ii) 销售和营销费用、(iii) 一般及行政费用、(iv) 商誉减值损失以及 (v) 股份支付薪酬。

履约费用:

“履约费用”主要包括 (i) 将商品交付给客户的物流和运输成本，以及 (ii) 产品销售的包装成本。

销售和营销费用:

“销售和营销费用”主要包括 (i) 销售和营销员工的薪酬及福利，以及 (ii) 支付给在线平台提供商和第三方营销合作伙伴的品牌推广和广告费用。

一般及行政费用:

“一般及行政费用”主要包括 (i) 一般及行政人员的薪酬及福利、(ii) 咨询费、(iii) 其他费用（主要包括一般办公费用）、(iv) 研发费用、(iv) 无形资产减值，以及 (v) 办公室租赁费用。

商誉减值损失:

商誉减值损失源于对收购子公司形成的商誉计提减值。

股份支付薪酬:

公司股东和董事会批准了期权计划和认股权证计划，以激励和奖励公司员工、董事、顾问及高级管理层。股份支付薪酬成本还包括与某些业务收购相关授予的期权。

经营业绩

截至2026年6月30日止六个月与截至2025年6月30日止六个月的比较

收入

截至2026年6月30日止六个月，我们录得总收入人民币136.7百万元（或20.2百万美元），而截至2025年6月30日止六个月为人民币111.9百万元，按美元计约增长29%，主要得益于亚洲市场的强劲需求以及零售渠道的进一步渗透。

总收入增长主要得益于线下分销渠道的拓展，以及我们的美食品牌组合在零售渠道的进一步渗透。增长归功于多元且稳固的线下销售渠道；这些渠道在2026年上半年持续优化和拓展，包括区域经销商数量增加及与经销商的合作加强，从而推动线下销量稳步上升。

收入成本

截至2026年6月30日止六个月，产品成本从截至2025年6月30日止六个月的人民币7460万元增至人民币9520万元（1400万美元），主要与产品收入增长相符。2026年上半年毛利为人民币4150万元（610万美元），按美元计同比增长17.5%；2025年上半年为人民币3730万元。毛利率从2025年上半年的33.4%小幅降至2026年上半年的30.4%，这是因为我们战略性地拓展高销量销售渠道，以推动营收规模增长。

运营费用

截至2026年6月30日止六个月，运营费用从截至2025年6月30日止六个月的人民币2290万元增至人民币5540万元（820万美元）。

履约费用

履约费用从截至2025年6月30日止六个月的人民币290万元增至截至2026年6月30日止六个月的人民币400万元（60万美元），主要反映销售量增长以及相关物流和运输活动增加。

销售和营销费用

销售和营销费用从截至2025年6月30日止六个月的人民币250万元增至截至2026年6月30日止六个月的人民币480万元（70万美元），主要反映为支持营收增长而加大了品牌知名度建设和客户获取方面的投入。

一般及行政费用

一般及行政费用从截至2025年6月30日止六个月的人民币1430万元增至截至2026年6月30日止六个月的人民币2480万元（370万美元），主要归因于专业服务费增加，以及为配合战略转型而扩充财务报告和会计能力。

商誉减值损失

截至2026年6月30日止六个月，我们未确认重大商誉减值损失。

股份支付薪酬

截至2025年和2026年6月30日止六个月，股份支付薪酬成本分别为人民币320万元和人民币2180万元（320万美元）。同比大幅增加主要归因于持续确认与我们向比特币储备战略转型及整合核心食品业务相关的股份奖励。

2025年认股权证计划下的认股权证主要授予高级管理人员和董事，作为以市场价值为导向的激励，以使管理层的长期利益与股东价值保持一致，并推动公司市值增长；相关薪酬费用在规定的服务期内确认。

2025年期权计划旨在留住现有关键员工并招募具备数字货币能力的优秀人才，以支持我们的战略举措；相关薪酬费用在规定的服务期内确认。

数字资产未实现损失

我们最初按成本记录比特币购买；自2025年1月1日采纳ASU 2023-08后，公允价值的任何后续增减均在发生时计入合并经营报表；每个报告期末，我们比特币的公允价值均反映在合并资产负债表中。

截至2026年6月30日止六个月，我们确认了约人民币2.325亿元（3,430万美元）的数字资产未实现亏损，主要是由于截至2026年6月30日止六个月内，我们持有的比特币的公允市场价值（基于主要交易所的报价（未经调整））下降所致。这些会计调整并不代表核心食品业务的经营现金流出。

关键会计政策和估计

我们按照美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制财务报表，这要求我们作出判断、估计和假设。我们会根据最新可得信息、自身历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他假设，持续评估这些估计和假设。由于估计的使用是财务报告流程中不可或缺的一部分，估计发生变化可能导致实际结果与我们的预期不同。某些会计政策在应用时需要比其他政策更大程度的判断，并要求我们作出重大会计估计。

以下对关键会计政策、判断和估计的说明，应与本委托书中包含的合并财务报表及其附注和其他披露一并阅读。

收入确认

我们的收入在承诺的商品或服务控制权转移给客户时确认，确认金额反映我们预期因交换这些商品或服务而有权获得的对价，并考虑预计销售退货准备和增值税（“VAT”）。我们采用收入确认五步法：(i) 识别与客户订立的合同，(ii) 识别合同中的履约义务，(iii) 确定交易价格，(iv) 将交易价格分摊至合同中的履约义务，以及 (v) 在（或随着）公司履行履约义务时确认收入。

收入主要来自：(i) 通过第三方电子商务平台向个人客户或小型零售商销售线上产品；(ii) 向各类分销商销售线下产品，例如线下零售连锁店或超市，再由其销售给终端客户；(iii) 向生活方式相关行业的知名品牌客户提供广告服务；以及 (iv) 在我们运营的品牌体验门店开设烹饪课程。

我们评估是否适合按产品销售额、广告服务及相关成本的总额，或按赚取的佣金净额入账。当我们作为主要责任人，即在特定商品或服务转移给客户之前取得其控制权时，应按预期有权获得的、用于交换所转移的特定商品或服务的对价总额确认收入。当我们作为代理人，且我们的义务是协助第三方履行其提供特定商品或服务的履约义务时，应按我们因安排第三方提供特定商品或服务而赚取的佣金净额确认收入。

数字资产

公司根据 ASC 350《无形资产—商誉及其他》和 ASU 2023-08，将其数字资产（仅由比特币构成）作为使用寿命不确定的无形资产进行会计处理。公司的数字资产初始按成本入账，随后在每个报告期末按公允价值计量。公司根据 ASC 820《公允价值计量》，以活跃加密货币交易所的报价（未经调整）确定比特币的公允价值；公司认定该活跃交易所是比特币的主要市场（第 1 级输入值）。公允价值变动在发生时计入公司合并经营和综合亏损表的“数字资产未实现亏损”，列入公司合并经营和综合亏损表的经营费用。

股份支付

股份支付费用源于股份支付奖励，主要包括根据 ASC 718《股份支付》授予员工、董事及其他顾问的股票期权和受限股。公司遵循 ASC 718，确定股票期权或受限股应分类并作为负债奖励还是权益奖励进行会计处理。所有授予员工、董事及其他顾问并分类为权益奖励的股份支付奖励，均按授予日公允价值在财务报表中确认，该公允价值使用期权定价模型计算。公司将授予员工、董事及其他顾问的股份支付奖励分类为权益奖励，并选择在规定服务期（通常为归属期）内，按分级归属方式确认附带服务条件的股份支付奖励的薪酬费用。

对于授予员工、董事及其他顾问的受限股，公司所有普通股（“受限股”）在归属前均须满足归属条件。根据 ASC 718，受限股被分类为权益奖励，并采用分级归属法，按归属期内的授予日公允价值作为股份支付进行会计处理。

对于授予员工、董事及其他顾问的股票期权，公司根据 ASC 718 使用二项式期权定价模型确定所授期权的公允价值。公司选择在没收发生时进行会计处理。

在每个计量日，公司审查内部和外部信息来源，以协助估计各项参数，从而确定公司授予的股份支付奖励的公允价值，包括相关股票的公允价值、预期期限和预期波动率。公司须在评估过程中考虑多种因素并作出某些假设。如果未来用于确定股份支付奖励公允价值的任何假设发生重大变化，股份支付费用可能会出现重大差异。

对于根据《2025年认股权证计划》授予且仅包含市场条件绩效条件的股份认股权证，公司按照 ASC 718《薪酬——股票薪酬》对该等奖励进行会计处理。此类附有市场条件的认股权证的公允价值在授予日使用 Black-Scholes 期权定价模型估算，并采用相关估值假设以反映市场条件绩效目标。薪酬费用按授予日公允价值确认，对于此类权益分类奖励，之后不再重新计量。与服务条件或非市场绩效条件不同，即使未在规定的计量日达到目标，若未满足市场条件绩效条件，也不会冲回先前确认的与这些认股权证相关的薪酬费用。

近期会计公告

2025年7月，FASB 发布了 ASU 2025-05《金融工具——信用损失（主题 326）：应收账款和合同资产的信用损失计量》（“ASU 2025-05”）。ASU 2025-05 的修订为实体提供了一项实务简便方法，以简化对根据 ASC 606《与客户签订的合同收入》（“ASC 606”）核算的交易产生的流动应收账款和流动合同资产的预期信用损失估算；该方法允许假设资产负债表日的当前状况在资产剩余存续期内不会发生变化。ASU 2025-05 将于公司自 2026年7月1日开始的年度报告期间及该等年度报告期间内的中期报告期间生效，并允许提前采用。本集团目前正在评估 ASU 2025-05 对其未来合并财务报表的影响。

2025年9月，FASB 发布了 ASU 2025-06《无形资产——商誉及其他——内部使用软件（子主题 350-40）：内部使用软件会计处理的针对性改进》（“ASU 2025-06”）。该修订对内部使用软件成本的确认和披露框架进行了现代化调整，取消了此前的“开发阶段”模式，并引入了更依赖判断的方法。ASU 2025-06 将于 2027年12月15日之后开始的年度报告期间以及该财政年度开始的中期报告期间生效。本集团目前正在评估 ASU 2025-06 对其未来合并财务报表的影响。

2025年9月，FASB 发布了 ASU 2025-07《衍生品和套期保值（“主题 815”）及与客户签订的合同收入（“主题 606”）：衍生品范围的修订及对收入合同中来自客户的股份支付非现金对价范围的澄清》（“ASU 2025-07”）。ASU 2025-07 扩大了主题 815 现有的范围例外，将基础资产取决于合同一方特定运营或活动的非交易所交易合同排除在外。ASU 2025-07 将于 2026年12月15日之后开始的财政年度生效，包括该等财政年度内的中期期间，并允许提前采用。本集团目前正在评估 ASU 2025-07 对其未来合并财务报表的影响。

2025年11月，FASB发布了 ASU 2025-08《金融工具——信用损失（“Topic 326”）：购入贷款》（“ASU 2025-08”）。该修订扩大了适用总额确认法的收购贷款范围：非信用恶化贷款（不包括信用卡）若在发放至少90天后购入或通过企业合并取得，则视为“已成熟”。ASU 2025-08适用于2026年12月15日之后开始的年度报告期间及这些年度报告期间内的中期报告期间。允许提前采用。本集团目前正在评估ASU 2025-08对未来合并财务报表的影响。

2025年12月，FASB发布了 ASU 2025-10《政府补助（Topic 832）：商业实体收到的政府补助的会计处理》。该更新规定了商业实体收到政府补助的会计处理，包括（1）与资产相关的补助和（2）与收入相关的补助。该更新中的修订适用于2028年12月15日之后开始的年度报告期间及这些年度报告期间内的中期报告期间。允许提前采用。本集团目前正在评估采用ASU 2025-10的影响。

2025年12月，FASB发布了 ASU 2025-11《中期报告（Topic 270）：中期披露要求改进》（“ASU 2025-11”）。该准则明确了中期财务报表的披露要求，适用于2026年12月15日之后开始的中期期间。允许提前采用。本集团目前正在评估采用ASU 2025-11的影响。

2025年12月，FASB发布了 ASU 2025-12《编纂改进》（“ASU 2025-12”）。ASU 2025-12回应了利益相关方对《会计准则编纂》的建议，并对美国 GAAP 作出其他增量改进。该更新对《编纂》作出修改，以澄清、纠正错误或改进多个主题，旨在使其更易于理解和应用。ASU 2025-12适用于2026年12月15日之后开始的财年及这些财年内的中期期间。实体须追溯应用对 ASC 260 的修订。所有其他修订均可采用未来适用法或追溯法。允许提前采用。本集团目前正在评估采用ASU 2025-12的影响。

研发、专利及许可等.

我们认为商标、版权、域名、专有技术、专利及类似知识产权对我们的成功至关重要，并依靠知识产权法律和合同安排的结合（包括与员工及其他人员签订的保密和竞业限制协议）来保护我们的专有权利。截至2026年6月30日，我们在中国注册了279项商标、1项作品著作权和5项计算机软件著作权，其中包括在香港注册的三项商标。

趋势信息

除本报告其他部分披露的情况外，我们并未发现截至2026年6月30日止六个月内存在任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件，合理预期可能对我们的总净收入、收入、盈利能力、流动性或资本储备产生重大影响，或导致所披露的财务信息未必能说明未来的经营业绩或财务状况。

关键会计估计

我们的合并财务报表按照美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）编制。按照 U.S. GAAP 编制合并财务报表，要求公司作出若干估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表及相关附注中报告和披露的金额。我们的重要会计政策载于2025年年度报告所含经审计合并财务报表附注2。

DDC ENTERPRISE LIMITED

未经审计的合并经营及综合
收益/（亏损）表

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n

	截至6月30日止六个月
	2025			2026
	人民币			人民币		美元

产品收入		111,909,938			136,747,757		20,154,126

产品成本		(74,575,130	)		(95,209,573	)	(14,032,155	)

毛利		37,334,808			41,538,184		6,121,971

经营费用：
履约费用		(2,877,103	)		(4,042,980	)	(595,862	)
销售及营销费用		(2,517,469	)		(4,820,391	)	(710,438	)
一般及行政费用		(14,304,907	)		(24,796,325	)	(3,654,526	)
股份薪酬		(3,151,323	)		(21,754,719	)	(3,206,249	)
经营费用总额		(22,850,802	)		(55,414,415	)	(8,167,075	)

经营收入/（亏损）		14,484,006			(13,876,231	)	(2,045,104	)

利息费用		(1,173,379	)		(15,318,820	)	(2,257,715	)
利息收入		675,860			6,208,417		915,007
汇兑净损失		(5,560	)		-		-
其他收入		1,162,890			2,172,663		320,211
数字资产未实现收益/（亏损）		27,566,664			(232,541,989	)	(34,272,447	)

所得税费用前收入/（亏损）		42,710,481			(253,355,960	)	(37,340,048	)

所得税费用		(5,576,837	)		(7,288,227	)	(1,074,152	)
净收入/（亏损）		37,133,644			(260,644,187	)	(38,414,200	)

归属于普通股股东的净收入/（亏损）		37,133,644			(260,644,187	)	(38,414,200	)

归属于非控股权益的净收入		8,990,337			8,745,872		1,288,982

归属于DDC Enterprise Limited的净收入/（亏损）		28,143,307			(269,390,059	)	(39,703,182	)

DDC ENTERPRISE LIMITED
未经审计的合并经营及综合
收益/（亏损）表——（续）

	截至6月30日止六个月
	2025			2026
	人民币			人民币		美元

其他综合收益（扣除零所得税后）：
外币折算调整（扣除零所得税后）		(4,334,444	)		(7,916,256	)	(1,166,712	)
可供出售债务证券未实现净收益		8,485,964			(972,717	)	(143,361	)

其他综合收益总额		4,151,520			(8,888,973	)	(1,310,073	)

综合收益/（亏损）：		41,285,164			(269,533,160	)	(39,724,273	)
归属于非控股权益的综合收益		8,990,337			8,745,872		1,288,982

归属于DDC Enterprise Limited的综合收益/（亏损）		32,294,827			(278,279,032	)	(41,013,255	)

每股普通股净收入/（亏损）
— A类股基本及稀释后		7.41			(7.91	)	(1.17	)
— B类股基本及稀释后		-			-		-

用于计算每股普通股净亏损的加权平均已发行普通股数
— A类股基本及稀释后		3,798,369			34,072,617		34,072,617
— B类股基本及稀释后		875,000			1,750,000		1,750,000

DDC ENTERPRISE LIMITED

合并资产负债表

	截至		截至
	12月31日，		6月30日，
	2025		2026
	（经审计）		（未经审计）
	人民币		人民币		美元

资产
流动资产
现金及现金等价物		21,121,206		4,925,383		725,912
受限现金		16,828		-		-
短期投资		130,400,312		129,427,595		19,075,267
应收账款净额		41,564,871		40,894,396		6,027,088
存货		8,229,291		9,344,044		1,377,142
预付款项及其他流动资产		383,805,123		402,771,272		59,361,139

流动资产总额		585,137,631		587,362,690		86,566,548

非流动资产
不动产、厂房及设备净额		303,325		226,016		33,311
经营租赁使用权资产		8,581,133		7,474,341		1,101,582
无形资产净额		1,610,713		1,335,790		196,871
商誉		4,973,027		4,973,027		732,933
数字资产		730,150,140		1,098,494,475		161,898,052
其他非流动资产		64,814,066		73,307,126		10,804,133

非流动资产总额		810,432,404		1,185,810,775		174,766,882

资产总额		1,395,570,035		1,773,173,465		261,333,430

DDC ENTERPRISE LIMITED
合并资产负债表——（续）

	截至		截至
	12月31日，		6月30日，
	2025		2026
	（经审计）		（未经审计）
	人民币		人民币		美元

负债及股东权益
流动负债
短期银行借款		37,430,000		35,050,800		5,165,849
长期银行借款的流动部分		549,012		608,033		89,613
应付账款		25,524,921		27,373,609		4,034,371
合同负债		13,977,338		11,645,751		1,716,371
股东贷款，按摊余成本计量		23,207,757		21,449,891		3,161,323
应付关联方款项		8,160,511		5,413,606		797,867
应计费用及其他流动负债		557,130,576		217,319,173		32,028,882
租赁负债流动部分		2,047,880		1,392,622		205,247

流动负债总额		668,027,995		320,253,485		47,199,523

非流动负债
长期银行借款		3,876,918		3,486,980		513,917
经营租赁负债		6,405,503		5,942,889		875,873
股东贷款，按摊余成本计量		16,483,576		16,483,576		2,429,378
可转换贷款，按摊余成本计量		137,501,657		126,228,857		18,603,831
递延所得税负债		1,264,873		1,264,873		186,419
其他非流动负债		10,405,554		10,405,554		1,533,589

非流动负债总额		175,938,081		163,812,729		24,143,007

负债总额		843,966,076		484,066,214		71,342,530

DDC ENTERPRISE LIMITED
合并资产负债表 –（续）

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	截至			截至
	12月31日，			6月30日，
	2025			2026
	（经审计）			（未经审计）
	人民币			人民币		美元

股东权益
A类普通股（每股面值US$0.4；截至2025年12月31日和2026年6月30日，授权发行的股份分别为200,000,000股和200,000,000股；截至2025年12月31日和2026年6月30日，已发行并流通的股份分别为23,281,620股和45,627,607股）		65,584,619			126,326,916		18,618,284
B类普通股（每股面值US$0.016；截至2025年12月31日和2026年6月30日，授权、已发行并流通的股份均为1,750,000股）		196,479			196,479		28,957
可转换优先股		230,544,640			-		-
额外实收资本		2,498,773,335			3,675,612,130		541,718,196
累计亏损		(2,171,283,787	)		(2,440,673,846	)	(359,710,814	)
累计其他综合亏损		(125,758,629	)		(134,647,602	)	(19,844,601	)
归属于DDC Enterprise Limited的股东权益总额		498,056,657			1,226,814,077		180,810,022

非控股权益		53,547,302			62,293,174		9,180,878

股东权益总额		551,603,959			1,289,107,251		189,990,900

负债和股东权益总额		1,395,570,035			1,773,173,465		261,333,430

DDC ENTERPRISE LIMITED
\nGAAP与非GAAP业绩的未经审计调节

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	截至6月 30日的六个月
	2025			2026		2026
	人民币			人民币		美元
净收入/（亏损）		37,133,644			(260,644,187	)	(38,414,200	)
加：
所得税费用		5,576,837			7,288,227		1,074,152
利息费用		1,173,379			15,318,820		2,257,715
利息收入		(675,860	)		(6,208,417	)	(915,007	)
汇兑净损失		5,560			-		-
其他收入		(1,162,890	)		(2,172,663	)	(320,211	)
数字资产未实现收益/（亏损）		(27,566,664	)		232,541,989		34,272,447
折旧和摊销		868,908			261,982		38,611
股份支付薪酬		3,151,323			21,754,719		3,206,249
调整后EBITDA		18,504,237			8,140,470		1,199,756

展品索引

展品
Inline XBRL实例文档。		101.INS
Inline XBRL分类扩展架构文档。		101.SCH
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Inline XBRL分类扩展标签链接库文档。		101.LAB
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封面交互式数据文件（以Inline XBRL格式呈现，包含在展品101中）。		104

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权下列签署人代表注册人签署本报告。

	DDC Enterprise Limited

日期：2026年10月23日	签署人：	/s/ Norma Ka Yin Chu
	姓名：	Norma Ka Yin Chu
	职务：	首席执行官

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