[{"_1":2,"_3":-5,"_4":-5},"loaderData",{"_5":6,"_7":8},"actionData","errors","root",{"_162":163},"en-item",{"_9":10,"_10":11},"kind","item",{"_12":13,"_14":15,"_16":17,"_18":19,"_20":21,"_22":23,"_24":25,"_26":27,"_28":29,"_30":31,"_32":31,"_33":34,"_35":36,"_37":38,"_39":40,"_41":42,"_43":44,"_45":46,"_47":-5,"_48":49,"_50":-5,"_51":-5,"_52":53,"_54":55,"_56":57,"_58":42,"_59":42,"_60":61,"_62":42,"_63":64},"id","fojdjz6o3i8s0wrqgx6r1wfug","revision",2,"title","Iambic Therapeutics计划在纳斯达克上市，发行9,375,000股普通股","originalTitle","Iambic Therapeutics, Inc. (0001997038) (Filer)","summary","Iambic Therapeutics计划在纳斯达克全球精选市场以代码'IAM'上市，发行9,375,000股普通股，预计发行价区间为每股15.00至17.00美元。","reason","Iambic Therapeutics计划在纳斯达克全球精选市场上市，发行9,375,000股普通股，预计募集1.35亿美元，用于推进其候选药物的临床试验及平台投资。","source",{"_12":153,"_154":155,"_9":156,"_157":42,"_158":159,"_160":161},"links",{"_150":151,"_139":152},"publishedAt","2026-10-08T11:09:26.000Z","discoveredAt","2026-10-08T11:40:42.802Z","timelineAt","category","ai-products","tags",[144,145,146,147,148,149],"stockSymbols",[],"score",78,"selected",true,"channel","news","story",{"_73":74,"_16":75},"x","readingMode","full","author","language","body",{"_64":138,"_139":-5,"_140":141,"_142":143},"outline",[77,78,79,80,81,82,83,84,85,86,87,88,89,90,91,92,93,94,95,96],"relatedStories",[76],"indexable","markdownAvailable","group",{"_65":66,"_45":67,"_68":69,"_70":71,"_72":71},"hasTranslation","bodyLanguage","zh","factId","f7eagxGjmpnw",{"_73":74,"_16":75},"reportCount",1,"additionalSourceCount",0,"developmentCount","publicId","8e798670-c928-41be-be7e-5dfef084235c","Iambic Therapeutics计划纳斯达克上市",{"_73":74,"_16":75},{"_12":137,"_98":122,"_100":15},{"_12":135,"_98":136,"_100":15},{"_12":133,"_98":134,"_100":15},{"_12":131,"_98":132,"_100":15},{"_12":129,"_98":130,"_100":15},{"_12":127,"_98":128,"_100":15},{"_12":125,"_98":126,"_100":15},{"_12":123,"_98":124,"_100":15},{"_12":121,"_98":122,"_100":15},{"_12":119,"_98":120,"_100":15},{"_12":117,"_98":118,"_100":15},{"_12":115,"_98":116,"_100":15},{"_12":113,"_98":114,"_100":15},{"_12":111,"_98":112,"_100":15},{"_12":109,"_98":110,"_100":15},{"_12":107,"_98":108,"_100":15},{"_12":105,"_98":106,"_100":15},{"_12":103,"_98":104,"_100":15},{"_12":101,"_98":102,"_100":15},{"_12":97,"_98":99,"_100":15},"sec-20","text","Executive officers and directors","level","sec-19","Clinical differentiation and path forward","sec-18","Clinical development for IAM-C1","sec-17","Preclinical toxicology and hematological safety profile","sec-16","Figure 40. In vivo anti-tumor activity of IAM-C1 and other CDK-targeted agents i","sec-15","Preclinical PK and ADME","sec-14","Preclinical data for IAM-C1","sec-13","Clinical development for IAM217","sec-12","GLP-compliant toxicology studies for IAM217 have been conducted in rat and dog a","sec-11","Preclinical toxicology studies","sec-10","Preclinical data for IAM217","sec-9","Overview","sec-8","IAM217: brain-penetrant, allosteric KIF18A inhibitor","sec-7","Development plan and path to regulatory approval","sec-6","IAM1363-01 clinical data summary","sec-5","Ongoing Phase 1/1b clinical trial: IAM1363-01","sec-4","Preclinical data for IAM1363","sec-3","Our solution—IAM1363","sec-2","The HER2 pathway and therapeutic landscape","sec-1","

于2026年10月8日向美国证券交易委员会提交

注册编号 333-299057

美国
证券交易委员会

华盛顿特区 20549

修正案第1号

至

S-1表

注册声明

根据

1933年证券法

Iambic Therapeutics, Inc.

(根据其章程规定的注册人准确名称)

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n

特拉华州

(州或其他司法管辖区
的成立或组织)

2836
(主要标准工业
分类代码编号)

84-3364168

(美国国税局雇主
识别号码)

5627 Oberlin Drive, Suite 120

圣地亚哥, 加利福尼亚州 92121

(619) 330-5499

(注册人的主要执行办公室地址，包括邮编和电话号码，包括地区代码)

Thomas Miller, Ph.D.

首席执行官

5627 Oberlin Drive, Suite 120

圣地亚哥, 加利福尼亚州 92121

(619) 330-5499

(服务代理人姓名、地址，包括邮编，以及电话号码，包括地区代码)

副本送达：

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n

Patrick J. Schultheis

Zachary B. Myers

Christina L. Poulsen

Victor T. Nilsson

Wilson Sonsini Goodrich & Rosati

专业公司

12235 El Camino Real

圣地亚哥, 加利福尼亚州 92130

(858) 350-2300

Michael Secora, Ph.D.

首席财务官和企业发展官

Sunny Chang

总法律顾问

Iambic Therapeutics, Inc.

5627 Oberlin Drive, Suite 120

圣地亚哥, 加利福尼亚州 92121

(619) 330-5499

Charles S. Kim

Denny Won

Kristin VanderPas

Carlos Ramirez

Cooley LLP

10265 Science Center Drive

圣地亚哥, 加利福尼亚州 92121

(858) 550-6000

拟开始向公众发售的近似日期：在本注册声明生效后尽快。

如果本表中注册的任何证券将根据1933年证券法第415条以延迟或连续方式出售，请勾选以下方框： ☐

如果本表用于根据1933年证券法第462(b)条注册额外证券，请勾选以下方框并列出同一交易先前有效注册声明的证券法注册声明编号。 ☐

如果本表是根据1933年证券法第462(c)条提交的生效后修正案，请勾选以下方框并列出同一交易先前有效注册声明的证券法注册声明编号。 ☐

如果本表是根据1933年证券法第462(d)条提交的生效后修正案，请勾选以下方框并列出同一交易先前有效注册声明的证券法注册声明编号。 ☐

通过勾选标记说明注册人是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、较小报告公司或新兴成长公司。请参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报者”、“加速申报者”、“较小报告公司”和“新兴成长公司”的定义。

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n


大型加速申报者	☐	加速申报者	☐
非加速申报者	☒	较小报告公司	☒
		新兴成长公司	☒

如果为新兴成长公司，请通过勾选标记说明注册人是否选择不使用根据证券法第7(a)(2)(B)条提供的任何新修订的财务会计标准的延长过渡期。 ☐

注册人在此修订此注册声明，以在必要时的日期延迟其生效日期，直至注册人提交进一步修订，该修订明确表示根据《1933年证券法》第8(a)条，此注册声明此后将生效，或直至证券交易委员会根据该第8(a)条确定的日期，此注册声明将生效。

本初步招股说明书包含的信息不完整，可能会被更改。在向证券交易委员会提交的注册声明生效之前，不得出售这些证券。本初步招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在任何禁止要约或出售的司法管辖区征求购买这些证券的要约。

待完成，日期为2026年10月8日

初步招股说明书

9,375,000股

$\"img69371476_0.jpg\"$

普通股

这是Iambic Therapeutics, Inc.的普通股首次公开发行。我们正在此次发行中出售9,375,000股普通股。预计每股发行价将在15.00美元至17.00美元之间。

在此次发行之前，我们普通股的公开市场尚未存在。我们已申请将我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“IAM”，此次发行取决于获得该上市批准。

我们是一家“新兴成长公司”和“较小的报告公司”，根据美国联邦证券法的定义，因此我们选择在本招股说明书中遵守某些减少的上市公司报告要求，并可能在未来的文件中继续选择这样做。

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n


	每股	总计
首次公开发行价格	$		$
承销折扣和佣金(1)	$		$
扣除费用前的Iambic Therapeutics, Inc.收益	$		$

(1)

详见题为“承销”的部分，其中描述了支付给承销商的报酬。

ARK Investment Management LLC，我们现有的投资者之一，以及Duquesne Family Office LLC已表示有兴趣以首次公开发行价格每股购买我们普通股的总额达6,000万美元，与其他购买者在此次发行中的条款相同。然而，由于兴趣表示不是具有约束力的协议或购买承诺，承销商可能决定向这些潜在投资者出售更多、更少或不出售股票，这些潜在投资者中的任何一个或两个可能决定在此次发行中购买更多、更少或不购买股票。承销商将从这些股票中获得与此次发行中向公众出售的任何其他股票相同的承销折扣和佣金。如果这些投资者在此次发行中购买普通股，可供公众出售的普通股数量将相应减少。

我们已授予承销商30天的期权，以购买我们普通股的额外1,406,250股。

投资我们的普通股涉及很高的风险。详见第14页开始的题为“风险因素”的部分。

美国证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或否决这些证券，也未对本招股说明书的准确性或充分性进行过审查。与此相反的任何陈述均属刑事犯罪。

承销商预计将于2026年日前后将股份交付给购买者。

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n


J.P. Morgan	Jefferies	BofA Securities	Citigroup

, 2026


	页
招股说明书摘要	1
风险因素	14
关于前瞻性声明的特别说明	90
市场、行业及其他数据	93
募集资金的使用	94
股息政策	96
资本结构	97
稀释	99
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	102
创始人信函	122
业务	123
管理层	179
高管薪酬	190
特定关系及关联方交易	207
主要股东	212
股本描述	214
未来可出售的股份	219
非美国持有者持有我们普通股的美国联邦所得税相关事项	222
承销	226
法律事项	238
专家	238
更换会计师事务所	238
您可以获取更多信息的地点	239
合并财务报表索引	F-1

从2026年日（本招股说明书日期后的第25天）起至该日为止，所有进行这些证券交易的交易商，无论是否参与此次发行，都可能被要求交付招股说明书。这额外增加了交易商在作为承销商时以及针对未售出的配售或认购时交付招股说明书的义务。

我们或任何承销商均未授权任何人向您提供与本招股说明书或我们或代表我们编制的任何免费书面招股说明书或我们向您提及的任何文件中所含信息不同的信息。我们或承销商对任何其他人向您提供的其他信息不承担任何责任，也无法保证其可靠性。本招股说明书或任何适用的免费书面招股说明书中的信息仅在本招股说明书或该免费书面招股说明书的日期（以适用者为准）有效，无论本招股说明书或任何此类免费书面招股说明书的交付时间或任何此类证券的销售时间如何。自该日期以来，我们的业务、经营成果、财务状况和前景可能已发生变化。

针对美国以外的投资者：我们或任何承销商均未采取任何行动，以允许在除美国以外的任何司法管辖区进行此次发行或本招股说明书的持有或分发，除非该司法管辖区有此类行动的要求。在美国以外司法管辖区获得本招股说明书的人士必须自行了解并遵守与此次发行及本招股说明书分发相关的任何限制。

招股说明书摘要

以下摘要突出了本招股说明书其他部分中的信息。它并未包含您在投资我们的普通股之前应考虑的所有信息。在做出投资决策前，请仔细阅读本招股说明书的全部内容，包括标题为“风险因素”和“管理层讨论与分析财务状况和经营成果”的部分，以及本招股说明书其他部分包含的合并财务报表和相关附注。在本招股说明书内，除非上下文另有要求，否则“我们”、“我们的”、“我们”、“Iambic”和“公司”均指Iambic Therapeutics, Inc.及其合并附属公司。

概述

我们是一家科技和临床阶段的生命科学公司，致力于在生物制药行业实现根本性转变。我们的使命是为更好的药物创造更好的技术。我们通过将领先的专有、大规模人工智能（AI）与自动化、可扩展的化学和生物学实验相结合来实现这一目标。我们称这种方法为分子超智能。

Iambic分子超智能平台旨在颠覆传统的药物发现范式。我们没有将药物发现的每个阶段视为独立的技术挑战，而是开发了一个统一的智能平台，旨在解决药物发现和开发的完整旅程——从候选化合物的识别到多参数先导优化，再到临床可开发性。我们的专有技术包括Enchant，这是一种用于预测临床前和临床特性的多模态AI模型；NeuralPLexer，一种用于生物分子结构预测的流匹配生成式AI；以及自动化基于板的化学和生物学工作流程，使每个项目每周都能合成和测试数百种化合物。

关键的是，分子超智能平台会从其自身实验室生成的数据中学习：基于持续实验流的强化学习可以提高预测和搜索策略，使每次循环的设计-合成-测试（DMT）循环更加紧密（图1）。尽管我们的方法新颖且未经验证，迄今为止尚未导致任何获批的药物产品，但我们设计的分子超智能平台旨在在化学和生物空间中导航，以提高每个阶段的成功概率。不能保证我们的平台将导致临床试验的成功完成或我们的产品候选物的批准，或使用我们平台的合作伙伴和合作者的产品候选物的批准。然而，Iambic旨在系统地扩展可成药性的边界，并重新定义新型治疗药物的构思、优化和推进方式，以满足未满足的患者需求。

$\"img69371476_1.jpg\"$

图1：Iambic的分子超智能平台旨在发现和推进潜在的新药。它整合了专有的AI技术用于分子特性预测和选择（设计），高通量化学技术用于快速、自动化地访问多样化且不断扩展的化学空间（合成），以及高通量生物学技术用于灵活测量分子特性（测试）。

我们认为，我们的平台的效用通过我们完全拥有的临床前和临床开发候选药物管道的进展得到了证明（图3）。我们认为这些项目各自针对具有潜在年收入数十亿美元市场机会的适应症，这是基于我们对这些适应症现有批准疗法的销售数据的估计。

我们最先进的项目IAM1363是一种口服、高度选择性、泛突变型且能穿透大脑的小分子人表皮生长因子受体2（HER2）抑制剂。截至2026年9月，它正在针对晚期HER2改变的实体瘤患者进行一项正在进行的、开放标签的、多中心的1/1b期篮子临床试验，并且我们预计在2027年最早启动注册试验，具体取决于监管反馈。我们认为，IAM1363是唯一已知的结合HER2激酶结构域的非活性（DFG-out）构象的HER2酪氨酸激酶抑制剂（TKI）。我们认为这种独特的II型结合模式可能有助于该分子对HER2与野生型表皮生长因子受体（EGFR）的选择性，以及对具有激活突变的HER2变体的广泛覆盖。我们认为，IAM1363有潜力在多种HER2驱动的实体瘤适应症中开发，包括HER2阳性乳腺癌、HER2阳性胃食管腺癌（GEA）、HER2扩增的非小细胞肺癌（NSCLC）和HER2突变的NSCLC。

支持我们分子超智能平台效用的证据远远超出IAM1363，包括广泛的内部管道、新项目的持续创新以及不断增长的合作伙伴名单。如图2所示，我们的分子超智能平台推动了一系列内部项目，为我们的管道增加了新的模态、靶点类别和治疗领域。IAM217是一种针对KIF18A的能穿透大脑的别构抑制剂，KIF18A是一种与卵巢癌、三阴性乳腺癌和其他实体瘤癌症具有潜在治疗相关性的有丝分裂动粒蛋白。IAM-C1是我们针对细胞周期依赖性激酶2和4（CDK2和CDK4）的选择性双重抑制剂。截至2026年9月30日，我们已向美国食品药品监督管理局（FDA）提交了针对IAM217的试验用新药（IND）申请，并计划在获得监管批准后启动IAM217的1/2期临床试验。我们预计将在2026年第四季度提交针对IAM-C1的IND申请，并在获得监管批准后启动1/2期临床试验。

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n


目标/项目	Iambic的平台技术是如何被使用的
HER2泛突变抑制剂	• 共价泛突变抑制剂，由机器学习结合微规模高通量实验驱动发现 • 大多数突变体没有实验结构的化合物被发现
CDK2/4双重抑制剂	• 关于选择性的结构假设 • Enchant直接预测了CDK4/6和CDK4/7的选择性以及体内清除率
KIF18A别构抑制剂	• NeuralPLexer经过微调并提供了所有结构支持 • 候选化合物在没有高分辨率实验结构的情况下被发现 • 通过AI驱动优化实现大脑穿透性
RevMed合作	• NeuralPLexer从最少的结构数据中学习，以预测未见过的复合物 • 工作正在支持NeuralPLexer在粘合剂设计项目中的应用

图2. Iambic平台技术在发现项目中的示例应用方式。对于HER2泛突变抑制剂，请参见标题为“业务—我们的药物候选物和项目—IAM1363：选择性、泛突变、可穿透脑部的HER2抑制剂”的部分。对于CDK2/4双重抑制剂，请参见标题为“业务—我们的药物候选物和项目—IAM-C1：选择性双重CDK2/4抑制剂”的部分。对于KIF18A别构抑制剂，请参见标题为“业务—我们的药物候选物和项目—IAM217：可穿透脑部的KIF18A别构抑制剂”的部分。对于RevMed合作项目，请参见标题为“管理层讨论与分析—许可和合作协议—与Revolution Medicines协议”的部分。

除了我们内部的项目，该平台还被部署在多个战略合作伙伴中，将这些优势扩展到与领先制药公司合作开发的项目中。我们与AbbVie、Takeda、Lundbeck、NVIDIA、Lambda、Revolution Medicines、Jazz Pharmaceuticals和Bayer等领先合作伙伴的关系，体现了对我们平台的实质性外部兴趣，并正在将我们平台的影响扩展到其他靶点类别（例如，G蛋白偶联受体）、其他治疗适应症（例如，神经学、胃肠道、炎症和免疫学）以及其他小分子作用机制（例如，分子胶，胶降解剂）。\n

我们的目标是通过一个又一个项目证明，更好的技术能带来更好的药物—并且以分子超智能为核心的平台有潜力系统性地改善药物开发中历史上受到限制的成本、时间和成功率。我们的愿景是更快地为有迫切未满足需求的患者提供高度差异化的药物，我们认为这比传统方法在临床开发中具有更高的成功可能性，同时在数据、技术和药物候选物管线方面形成自我强化的优势。

我们的管线

我们正在推进一系列完全拥有知识产权的药物候选物，这些候选物是利用我们的分子超智能平台开发的。我们最先进项目IAM1363是一种HER2抑制剂，截至2026年9月，正在针对HER2改变的实体瘤患者进行I期/1b期临床试验。2026年9月30日，我们向FDA提交了IAM217的IND申请，并计划在获得监管批准后启动IAM217的I期/II期临床试验。我们预计将在2026年第四季度提交IAM-C1的IND申请，并在获得监管批准后启动I期/II期临床试验。

图3总结了我们完全拥有知识产权的临床项目及其当前的发展阶段。

$\"img69371476_2.jpg\"$

图3. 完全拥有知识产权的管线。

我们的策略

Iambic的战略关键要素构成了一个自我强化的新药引擎，如图4所示：

•

平台：推进我们的平台，解锁额外功能，并扩大我们的数据护城河。

•

管线：推进差异化、完全拥有知识产权的临床前和临床管线。

•

合作：将平台领导地位转化为合作收入。

我们的平台推动了我们内部和合作的药物发现项目。通过这些发现项目，我们产生了大量且迅速扩展的数据护城河。这些专有数据用于设计和训练更强大、下一代的AI模型，从而加强平台。

$\"img69371476_3.jpg\"$

图4. Iambic：一种新药的引擎。

除了专有数据外，合作伙伴还提供资金，以资助我们内部管道的发现和开发支出的很大一部分。虽然我们预计随着我们内部管道的扩展和进展，我们的支出将增加，但我们认为从现有和潜在新合作伙伴处获得的资金将继续扩大，抵消未来的支出，并使我们能够达到更多的临床里程碑。

我们认为，我们的价值主张大于平台、管道和合作伙伴三个组成部分的总和。这三个支柱相互增强，协同推动我们持续的价值创造。在过去五年中，这种引擎的持续运作使我们能够创建我们认为在基础设施、专有数据和第一手团队经验方面具有竞争优势。

我们的团队和投资者

我们由一支在人工智能、药物发现和临床开发方面拥有深厚且互补经验的团队领导。我们的联合创始人，托姆·米勒博士（Tom Miller, Ph.D.），我们的首席执行官，以及弗雷德·曼比博士（Fred Manby, Ph.D.），我们的首席技术官，共同撰写了超过300篇经过同行评审的出版物和专利，涵盖理论、量子和计算化学领域。

托姆·米勒博士是专注于人工智能、化学和生物学交叉领域的科学家和企业家，自2020年以来一直担任我们的联合创始人和首席执行官。在共同创立Iambic之前，米勒博士在加州理工学院担任教授超过10年，因其研究和创业卓越而获得众多奖项。他的研究重点是计算和机器学习，包括将基于物理的模拟与机器学习相结合的方法，以提高分子性质的预测。

弗雷德·曼比博士是专注于人工智能技术在小分子药物发现中的高通量实验整合的科学家、企业家和权威专家。自2020年以来，曼比博士一直担任我们的联合创始人和首席技术官，此前他在量子和计算化学领域有20年的学术生涯。他大部分学术生涯是在英国布里斯托大学担任化学教授，因研究卓越而获得众多奖项。

彼得·奥尔森博士是肿瘤药物发现领域的领导者，拥有超过25年的基础、临床前和转化研究经验，横跨学术界和产业界，并担任我们的首席科学官。奥尔森博士领导我们的科学团队，推动小分子项目从靶点识别到临床概念验证，具有致癌驱动和合成致死通路的专业知识，并擅长构建为精准医学假设提供信息的临床前数据包。在加入我们之前，奥尔森博士曾是Mirati Therapeutics（2024年1月被百时美施贵宝公司收购）的研究副总裁，并在辉瑞公司的肿瘤研究部门担任高级小组负责人。

Michael Secora, Ph.D. 是一位科学家，同时也是金融和企业发展的高管，自2025年1月起担任我们的企业发展的首席执行官和首席财务官。在加入我们之前，Secora 博士曾是 Recursion Pharmaceuticals, Inc. 的首席财务官。Secora 博士还在 Laurion Capital 担任了10年的管理合伙人兼资本市场和风险投资部门负责人，专注于新兴技术和生命科学。

Neil Josephson, M.D. 是一位在血液学和肿瘤学方面受过训练的医学科学家，自2024年起担任我们的首席医学官。Josephson 博士在肿瘤治疗领域有广泛的经验，包括从早期到注册临床研究阶段开发 HER2 双特异性抗体 zanidatamab。在加入我们之前，Josephson 博士曾担任 Zymeworks Inc. 的首席医学官，此前还曾在 Seattle Genetics 担任临床开发副总裁，并在华盛顿大学担任医学副教授。

自 Iambic 成立至2026年9月18日，我们已从经验丰富的科技和医疗保健领域投资者那里筹集了约4.618亿美元的资金，包括我们的持股5%或以上的股东 Catalio 和 Nexus Ventures。潜在投资者不应依赖现有投资者的投资决策，因为这些投资者可能有不同的风险承受能力和策略，并且在之前的发行中以低于本次发行向公众提供的价格购买了他们的股份。此外，其中一些投资者可能不受1934年《证券交易法》第16条规定的报告要求的约束，因此潜在投资者可能并不知道每位先前投资者的总投资金额，以及某些先前投资者何时决定出售其任何股份。

与我们业务相关的风险摘要

我们的业务面临众多风险和不确定性，其中任何一项都可能对我们的业务、经营成果、财务状况和前景产生不利影响，包括在本招股说明书摘要之后立即提到的“风险因素”部分中突出显示的风险。这些风险包括但不限于以下内容：

•

我们经营历史有限，已发生重大亏损和负现金流，我们预计将继续亏损，可能永远无法实现或保持盈利。

•

我们将需要大量额外资金，但可能无法以可接受的条件获得，甚至可能无法获得。

•

我们的业务依赖于建立和维持战略合作伙伴关系，包括与 AbbVie、Takeda、Lundbeck 的合作，少数合作伙伴已占我们收入的很大一部分。

•

我们的合作伙伴在是否推进、优先考虑和披露合作项目方面有重大自由裁量权。

•

我们采用的药物发现方法，将人工智能与自动化实验相结合，是新颖且未经证实的，可能不会导致成功且具有商业价值的药物产品。

•

我们最先进的项目 IAM1363 正处于早期阶段的 I/1b 期临床试验中，而我们的其他项目 IAM217 和 IAM-C1 还处于临床前阶段；药物开发是一个漫长、昂贵且不确定的过程，大多数候选药物永远不会获得监管批准。

•

我们不定期公布或发表的临床试验的中期、初步、“初步”和初步数据可能会随着更多受试者数据的出现而发生变化，并且可能受到审计和验证程序的影响，这些程序可能导致最终数据出现重大变化。

•

我们的药物候选物可能会引起不良副作用，我们可能无法按我们预期的时间表招募患者或完成临床试验，甚至可能无法完成。

•

我们的平台依赖于持续获得高质量数据、第三方和授权数据集，以及从第三方获得的专业计算硬件和容量。

•

我们对人工智能的使用受到迅速变化的法律法规的约束，并面临技术、伦理和声誉风险。

•

我们依赖第三方，包括合同研究组织、合同制造商和供应商，我们不拥有或运营自己的制造设施。

•

我们面临来自制药和生物技术公司以及其他将人工智能和机器学习应用于药物发现的公司的激烈竞争，其中许多公司拥有比我们多得多的资源。

•

监管批准过程漫长、耗时且本质上不可预测；我们从未获得过任何药物候选物的批准，即使获得批准，仍将受到广泛的持续监管。

•

我们的成功取决于获得和维持知识产权保护，其中大部分是待批准的申请，可能永远不会获得批准，并且取决于保护我们的商业秘密。

•

我们依赖高级管理和其他关键人员，我们必须管理快速增长、向上市公司过渡以及网络安全和其他运营风险。

•

我们普通股没有公开市场，其价格可能波动，您将立即和大幅稀释，我们的内部人员继续拥有重大影响力。

•

我们是一家新兴成长型公司；我们预计不会支付现金股息；反收购和独家论坛条款适用；我们使用净运营亏损结转的能力可能受到限制；并且我们的业务集中在加利福尼亚州圣地亚哥。

上述风险摘要应与本招股说明书中“风险因素”章节的全文以及其他信息一起阅读，包括我们经审计的合并财务报表和未经审计的合并财务报表及相关附注。我们的风险因素并不是保证在本招股说明书日期没有此类情况存在，也不应被解释为对这些风险或情况已全部或部分实现的肯定性陈述。

信息披露渠道

投资者、媒体和其他人应注意，在本招股说明书所属的注册声明生效后，我们打算通过向证券交易委员会（SEC）提交文件、我们网站上的投资者关系页面、新闻稿、公开电话会议和网络广播向公众公布重要信息。

通过上述渠道披露的信息可能被视为重要信息。然而，通过这些渠道披露的信息不构成本招股说明书的一部分，也不在此引用。

我们会通过公告信息的披露渠道列表的任何更新，都会发布在我们网站上的投资者关系页面上。

公司及其他信息

我们于2019年10月在特拉华州注册成立，当时名为Entos, Inc.，随后更名为Iambic Therapeutics, Inc.。我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州圣地亚哥Oberlin Drive 5627号，120室，邮编92121。我们的电话号码是(619) 330-5499。我们的网站是www.iambic.ai。本网站上的信息，或可通过本网站访问的信息，不属于本招股说明书的一部分，也不构成其组成部分，本招股说明书中包含的本网站地址仅为非活动性文本引用。

我们在美国和其他国家使用“Iambic”、Iambic标志和其他标识作为商标。本招股说明书包含我们商标和服务商标的引用，以及其它实体的商标和服务商标。为方便起见，本招股说明书中提到的商标和商号，包括标志、艺术作品和其他视觉展示，可能在没有®或TM符号的情况下出现，但此类引用并不意味着以任何方式表明我们不会在适用法律允许的最大范围内主张我们或相关许可人的这些商标和商号的权利。我们无意通过使用或展示其他实体的商号、商标或服务商标来暗示与任何其他实体存在关系，或暗示该实体对我们进行认可或赞助。

作为新兴成长型公司和较小报告公司的含义

我们是根据《2012年创业企业启动法案》（以下简称“JOBS法案”）修订后的定义所定义的“新兴成长型公司”。因此，我们可以利用原本普遍适用于上市公司的减少披露和其他要求，包括：

•

本招股说明书中仅提供两年的经审计财务报表及相关财务披露；

•

免于要求我们的注册独立公共会计公司对管理层关于我们财务报告内部控制的评估进行鉴证；

•

免于遵守美国上市公司会计监督委员会（以下简称“PCAOB”）关于在财务报表审计报告中沟通关键审计事项的要求；

•

减少对我们高管薪酬安排的披露；以及

•

免于要求对高管薪酬或金色降落伞安排进行非约束性咨询投票。

我们将一直是新兴成长型公司，直到以下最早发生的事件：(i) 我们年收入至少达到12.35亿美元的财年最后一天；(ii) 我们符合“大型加速申报者”的条件，即在最近完成的第二季度最后一天，非关联方持有的股票市值至少为7亿美元；(iii) 我们在前三年内发行的不可转换债务证券超过10亿美元的日期；以及(iv) 我们首次公开发行后第五个财年的最后一天。

由于这种地位，我们已利用本招股说明书中的减少报告要求，并可能选择在我们未来的证券交易委员会（SEC）文件中利用其他减少报告要求。特别是，在本招股说明书中，我们仅提供了两年的经审计财务报表和两年的相关管理层讨论与分析财务状况和经营成果的内容，并且我们未包含如果我不是新兴成长公司时本应要求的全部与高管薪酬相关的信息。此外，《就业促进法案》（JOBS Act）规定，新兴成长公司可以利用更长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，将这些会计准则的采用推迟到它们适用于私营公司的时间，除非它不可撤销地选择不利用此豁免。我们已选择利用这一延长的过渡期，以遵守新的或修订的会计准则，直到我们不再是新兴成长公司，或者我们明确且不可撤销地选择退出该延长的过渡期。因此，我们的合并财务报表可能无法与在公开公司生效日期遵守新修订会计准则的公司的财务报表进行比较。

我们也是根据《交易法》下第12b-2条规定的“较小报告公司”。如果在任何给定年度，我们普通股非关联方持有的总市值在最近完成的第二季度最后一天低于2.5亿美元，或者我们在最近完成的财年中收入低于1亿美元，并且在最近完成的第二季度最后一天，我们普通股非关联方持有的总市值低于7亿美元，那么我们将在该年度继续作为较小报告公司。如果我们停止作为新兴成长公司时仍是较小报告公司，我们可能可以继续依赖较小报告公司可获得的某些披露要求的豁免。具体而言，作为较小报告公司，我们可以在年度报告10-K中选择仅提供最近两个财年的经审计财务报表，而且与新兴成长公司类似，较小报告公司关于高管薪酬的披露义务也有所减少。

本次发行

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n


我们发行的普通股		9,375,000股。

购买额外股份的期权		我们已授予承销商为期30天的期权，以购买我们普通股的额外1,406,250股。

本次发行后将发行的普通股		47,400,796股（如果承销商全部行权购买额外股份，则为48,807,046股）。

兴趣意向		ARK Investment Management LLC，我们现有的投资者之一，以及Duquesne Family Office LLC已表示有意以本次首次公开募股的每股价格，购买我们此次发行的最多合计6000万美元的普通股，其条款与其他购买者相同。然而，由于意向并不构成具有约束力的协议或购买承诺，承销商可能会决定向这些潜在投资者出售更多、更少或不出售股票，而这些潜在投资者中的任何一方或双方也可能决定在此次发行中购买更多、更少或不购买股票。承销商将从这些股票中获得与此次发行中向公众出售的任何其他股票相同的承销折扣和佣金。如果这些投资者在此次发行中购买普通股，可供一般公众出售的普通股数量将相应减少。

募集资金用途		我们估计，此次发行我们出售普通股的净收益将约为1.35亿美元（如果承销商全部行使其购买额外股票的选择权，约为1.559亿美元），基于假设的首次公开募股价格为每股16.00美元，即本招股说明书封面上所列价格区间的中间值，并在扣除我们应付的估计承销折扣和佣金及估计的发行费用后。此次发行的主要目的是增加我们的资本和财务灵活性，为我们的普通股创建一个公开市场，便于我们、我们的员工和股东未来进入公开股权市场，以及提高我们在市场上的知名度。我们目前计划将此次发行的净收益，加上我们现有的现金及现金等价物，用于推进IAM1363的临床开发，完成我们正在进行的I期试验，启动一个或多个旨在支持加速批准潜在申请的II期试验（以FDA反馈为前提），以及启动一个旨在支持全面批准潜在申请的III期试验；推进IAM217的临床开发，包括启动和推进I/II期临床试验，直至完成试验的I期剂量递增部分；推进IAM-C1的临床开发，包括启动和推进I/II期临床试验，直至完成试验的I期剂量递增部分；继续投资于我们的专有分子超智能平台；其余部分（如有）用于营运资金和其他一般公司用途。此外，我们可能会使用部分净收益收购或投资于业务、产品、服务或技术。

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n


		然而，目前我们没有任何重大收购或投资的协议或承诺。有关更多信息，请参阅标题为“募集资金用途”的部分。

风险因素		请参阅标题为“风险因素”以及本招股说明书中的其他信息，以了解在决定投资我们的普通股前应仔细考虑的因素。

拟在纳斯达克全球精选市场交易的股票代码		“IAM”

本次发行后我们普通股股票的流通数量是基于2026年6月30日我们普通股股票的流通数量为38,025,796股，考虑了在本次发行及以下所述的票据转换（Notes Conversion）完成前，我们所有可转换优先股自动转换为总计28,524,929股普通股，且排除了：

•

2026年6月30日可行使的期权所对应的3,272,233股普通股，加权平均行权价为每股6.89美元；

•

2026年6月30日后授予的可行使期权所对应的286,368股普通股，加权平均行权价为每股12.47美元；

•

2026年6月30日尚未归属的限制性股票单位（RSUs）所对应的634,788股普通股，在2026年6月30日时未满足基于业绩的归属条件，但在本次发行完成后将满足基于流动性的归属条件；

•

2026年6月30日后批准的期权所对应的2,918,492股普通股，这些期权是在本次发行定价时有条件授予并生效的，每股价格等于首次公开募股价格（IPO Options）；

•

2026年6月30日后批准的RSUs所对应的596,801股普通股，这些RSUs是与本次发行定价相关授予的（IPO RSUs）；

•

2026年6月30日尚未行使的认股权证所对应的14,147股普通股，行权价为每股3.00美元；

•

根据我们的2026年股权激励计划（2026 Plan）预留用于未来发行的7,004,367股普通股（包括IPO Options和IPO RSUs所对应的股份），该计划将在本招股说明书所属注册声明生效日前的下一个营业日生效（包括根据我们修订和重述的2020年股权激励计划（2020 Plan）预留用于未来发行的144,367股普通股，该数量的股份将在2026计划生效时加入我们普通股的预留股份中，在此时间点我们将停止根据2020计划授予奖励）；以及

•

根据我们的2026年员工股票购买计划（ESPP）预留用于未来发行的490,000股普通股，该计划将在本招股说明书所属注册声明生效日前的下一个营业日生效。

2026计划和ESPP各自规定了每年自动增加预留的普通股数量，2026计划还规定了根据2020计划下到期、被放弃或被我们回购的股份数量，增加可授予的普通股数量，如“高管薪酬—员工福利和股票计划”部分所述更详细内容。

除非另有说明，本招股说明书中的所有信息均假设或考虑了以下内容：

•

在本次发行完成前立即自动将所有可转换优先股股份转换为总计28,524,929股普通股；

•

在本次发行完成时，自动将6650万美元的应付可转换票据（可转换票据）本金总额及应计利息转换为总计4,949,237股我们的普通股，基于假设的首次公开募股价格为每股16.00美元，即本招股说明书封面上所列估计价格区间的中间值（票据转换），如本招股说明书其他地方所述的我们的未经审计的合并财务报表中的第11号注释所述；

•

我们已发行资本股票的1比5.2587反向股票分割，该分割于2026年10月7日生效；

•

未行使已发行期权或认股权证，或未结算已发行的RSU，如上所述；

•

我们修订并重述的公司章程的提交和生效，以及我们修订并重述的公司章程的通过，将在本次发行完成前立即发生；以及

•

未行使承销商购买我们本次发行中最多1,406,250股普通股的选择权。

汇总财务数据

以下表格列示了我们在所列日期的合并财务数据以及截至这些日期的期间的数据。截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度合并损益表数据来源于我们包含在本招股说明书其他地方的经审计的合并财务报表及相关附注。截至2025年6月30日和2026年6月30日的六个月的汇总合并损益表数据，以及截至2026年6月30日的汇总合并资产负债表数据，来源于我们包含在本招股说明书其他地方的未经审计的合并财务报表。我们按照与经审计的合并财务报表相同的基准编制了未经审计的合并财务报表，并已包括所有调整，这些调整仅包括正常持续性调整，我们认为这些调整对于公允列示这些报表中的财务信息是必要的。您应将这些数据与本招股说明书其他地方包含的合并财务报表及相关附注以及“管理层讨论与分析”部分的信息一起阅读。我们的历史结果不一定代表我们的未来结果，截至2026年6月30日的六个月的运营结果也不一定代表全年结果。本部分中的汇总财务数据无意取代，且完全受本招股说明书其他地方包含的合并财务报表及相关附注的限制。


	截至12月31日的年度			截至6月30日的六个月
	2025			2024			2026			2025
（以千为单位，除股份和每股数据外）							（未经审计）
合并损益表数据：
合作收入	$	9,426			$	1,194			$	12,753			$	3,928
运营费用：
研究与开发		77,528				45,696				57,149				32,934
一般及行政		14,248				9,375				9,115				6,669
总运营费用		91,776				55,071				66,264				39,603
运营亏损		(82,350	)			(53,877	)			(53,511	)			(35,675	)
其他收入（支出），净额：
利息收入		5,207				6,042				3,432				2,574
利息支出		(17	)			(8	)			(5	)			(9	)
其他支出		(90	)			—				(30	)			(55	)
其他收入（支出）净额		5,100				6,034				3,397				2,510
税前亏损		(77,250	)			(47,843	)			(50,114	)			(33,165	)
所得税费用		(45	)			(34	)			(2	)			-
净亏损	$	(77,295	)		$	(47,877	)		$	(50,116	)		$	(33,165	)
每股归属于普通股股东的净亏损，基本和稀释	$	(18.80	)		$	(11.75	)		$	(11.76	)		$	(8.10	)
计算基本和稀释每股净亏损的加权平均普通股总数		4,111,594				4,073,883				4,262,510				4,093,700
按基本和稀释计算的调整后每股净亏损(1)	$	(2.24	)		$			$	(1.33	)		$
计算基本和稀释调整后每股净亏损的加权平均普通股总数		34,447,409							37,736,676

(1)

截至2025年12月31日止年度及截至2026年6月30日止六个月的调整后基本和稀释每股净亏损已考虑以下事项：(a) 截至该日期，我们所有已发行可转换优先股自动转换为普通股，以及(b) 按假设的首次公开募股价格每股16.00美元进行的债券转换，该价格为本招股说明书封面上所列估计价格区间的中间值，假设从该日期起债券转换产生的股份已发行。调整后基本和稀释每股净亏损归属于普通股股东不包括本次发行中预期出售股份的影响。截至2025年12月31日止年度及截至2026年6月30日止六个月的调整后每股净亏损归属于普通股股东是根据截至该日期的普通股加权平均股数计算的，包括以下调整后影响：(a) 截至适用期间开始时，我们所有已发行可转换优先股转换为普通股，以及(b) 按假设的首次公开募股价格每股16.00美元进行的债券转换，该价格为本招股说明书封面上所列估计价格区间的中间值，假设从适用期间开始时起债券转换产生的股份已发行。


	截至2026年6月30日
（千美元）	实际			调整后(1)			调整后调整后(2)
合并资产负债表数据：
现金及现金等价物	$	207,878			$	274,378		$	409,378
营运资本(3)		174,765				241,265			376,265
总资产		237,196				303,696			438,696
总负债		75,720				75,720			75,720
可转换优先股		394,035				—			—
累计亏损		(245,296	)			(245,296	)		(245,296	)
股东权益（亏损）		(232,559	)			227,976			362,976

(1)

调整后的合并资产负债表数据考虑了以下事项：(a) 截至2026年6月30日，所有已发行可转换优先股自动转换为总计28,524,929股普通股，这将在本次发行完成前立即发生，(b) 2026年6月30日之后发行6650万美元本金总额的可转换债券并收到其毛收益，以及按假设的首次公开募股价格每股16.00美元进行的债券转换，该价格为本招股说明书封面上所列估计价格区间的中间值，这将在本次发行完成时发生，假设从2026年6月30日起债券转换产生的股份已发行，以及(c) 我们修订和重述的公司章程的提交和生效，将在本次发行完成后生效。

(2)

以调整后的假设基础反映，调整后的事项如上文脚注（1）所述，以及我们以假设的首次公开募股价格每股16.00美元发行和销售9,375,000股普通股，该价格为本招股说明书封面上所列价格区间的中间值，并扣除我们应付的预估承销折扣和佣金及预估发行费用。假设每股16.00美元的假设首次公开募股价格每上涨或下降1.00美元，我们的现金及现金等价物、营运资金、总资产和股东权益（亏损）将相应增加或减少约870万美元，假设我们发行的股份数量与本招股说明书封面上所述相同，并扣除预估的承销折扣和佣金及预估的发行费用。同样，我们发行的股份数量每增加或减少100万股，我们的现金及现金等价物、营运资金、总资产和股东权益（亏损）将相应增加或减少约1490万美元，假设假设的首次公开募股价格保持不变，并扣除预估的承销折扣和佣金及预估的发行费用。上述调整后的信息仅供参考，并将根据定价时确定的实际首次公开募股价格和其他发行条款进行调整。

(3)

营运资金定义为流动资产减去流动负债。有关我们流动资产和流动负债的进一步详情，请参阅本招股说明书其他部分包含的未经审计的合并财务报表及相关附注。

风险因素

投资我们的普通股涉及很高的风险。在做出投资决策之前，您应仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本招股说明书中的所有其他信息，包括标题为“管理层讨论与分析财务状况和经营成果”的部分，以及本招股说明书其他部分包含的合并财务报表及其相关附注。我们的业务、经营成果、财务状况和前景也可能受到我们目前未知或目前认为不重要的风险和不确定性的损害。如果任何风险实际发生，我们的业务、经营成果、财务状况和前景可能会受到不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。我们的风险因素并不是在本招股说明书日期不存在此类情况的保证，也不应被解释为对这些风险或情况未发生（全部或部分）的肯定陈述。

与我们有限的经营历史、财务状况和对额外资本的需求相关的风险

我们是一家技术及临床阶段的生命科学公司，经营历史有限，且没有获得商业销售批准的产品，这可能使评估我们当前的业务前景和预测我们未来的成功或可行性变得困难。

我们是一家技术及临床阶段的生命科学公司，经营历史有限。虽然我们已通过战略合作伙伴关系和合作获得了收入，但我们没有获得批准用于商业销售的产品，也未从产品销售中获得任何收入。自2019年10月成立以来，我们几乎将所有努力和资源都集中在构建我们所谓的分子超智能平台，这是一个将先进AI模型与自动化、高通量实验室实验相结合的专有平台，包括（i）Enchant，我们的多模态AI模型，用于预测非临床和临床特性，（ii）NeuralPLexer，我们的流匹配生成AI，用于生物分子结构预测，以及（iii）大规模机器人数据生成（统称为我们的分子超智能平台），以及推进我们平台开发的药物候选物和产品管线。我们所有的治疗资产都处于发现、临床前研究（IND支持）或临床阶段，包括我们最先进的临床项目IAM1363。在我们能够商业化我们的药物候选物之前，需要经过一系列步骤，包括临床成功；开发内部或外部的生产能力及营销专业知识；以及获得美国食品药品监督管理局（FDA）和其他司法管辖区相关机构的监管批准。我们预计在可预见的未来不会从药品销售中获得任何收入，我们无法保证未来能够获得监管批准以销售任何药品。在我们成功开发并商业化药物候选物之前（这可能永远不会发生），我们预计将继续通过私募和公募股权发行、债务融资、战略合作伙伴关系和合作或其他类似安排来资助我们的运营。

此外，我们可能会遇到不可预见的费用、困难、复杂情况、延迟以及其他已知和未知的因素和风险，这些风险经常出现在临床阶段的生命科学公司以及代表合作伙伴进行药物发现的技术驱动型公司中。尽管我们已通过合作伙伴关系获得了收入，但我们尚未从药品销售中获得任何收入，随着我们推进完全拥有的项目，我们需要从一家主要专注于研发和代表我们及合作伙伴进行药物发现的公司，转变为一家同时也能够商业化自身药品的公司，同时继续运营和扩展我们的合作业务。如果我们未能充分应对这些风险和困难或成功完成这种转变，我们的业务将受到损害。

Our limited operating history may make it difficult for investors and securities analysts to evaluate our current business prospects and predict our future success or viability. You should consider our business and prospects in light of the risks, uncertainties, and difficulties frequently encountered by early-stage clinical life sciences companies in rapidly evolving markets. We may not be able to successfully address any or all of these risks.


	As of June 30, 2026
(in thousands, except share data)	Actual			Pro forma			Pro forma as adjusted(1)
Cash and cash equivalents	$	207,878			$	274,378		$	409,378
Convertible preferred stock, par value $0.001 per share, 155,289,649 shares authorized, 28,524,929 shares issued and outstanding, actual; no shares authorized, issued or outstanding, pro forma and pro forma as adjusted		394,035				—			—
Stockholders’ equity (deficit):
Preferred stock, par value $0.001 per share, no shares authorized, issued or outstanding, actual; 100,000,000 shares authorized and no shares issued or outstanding, pro forma and pro forma as adjusted		—				—			—
Common stock, par value $0.001 per share, 212,070,000 shares authorized, 4,488,838 shares issued and outstanding, actual; 1,000,000,000 shares authorized, 38,025,796 shares issued and outstanding, pro forma; 1,000,000,000 shares authorized, 47,400,796 shares issued and outstanding, pro forma as adjusted		4				38			47
Additional paid-in capital		12,698				473,199			608,190
Accumulated other comprehensive income		35				35			35
Accumulated deficit		(245,296	)			(245,296	)		(245,296	)
Total stockholders’ equity (deficit)		(232,559	)			227,976			362,976
Total capitalization	$	161,476			$	227,976		$	362,976


Assumed initial public offering price per share			$	16.00
Historical net tangible book value (deficit) per share as of June 30, 2026	(51.69	)
Pro forma increase in net tangible book value per share as of June 30, 2026	57.67
Pro forma net tangible book value per share as of June 30, 2026	5.98
Increase in pro forma net tangible book value per share attributable to investors participating in this offering	1.67
Pro forma as adjusted net tangible book value per share immediately after this offering				7.65
Dilution in pro forma as adjusted net tangible book value per share to new investors participating in this offering			$	8.35


	Shares purchased		Total consideration		Weighted- average price per
	Number		Percent		Amount		Percent	share
Existing stockholders before this offering		38,025,796		80.2	%	$	473,237,000		75.9	%	$	12.45
New investors participating in this offering		9,375,000		19.8	%	$	150,000,000		24.1	%	$	16.00
Total		47,400,796		100.0	%	$	623,237,000		100.0	%


	Six months ended June 30,			Change
	2026			2025			$		%
Collaboration revenue	$	12,753			$	3,928		$	8,825		225	%
Operating expenses:
Research and development		57,149				32,934			24,215		74	%
General and administrative		9,115				6,669			2,446		37	%
Total operating expenses		66,264				39,603			26,661		67	%
Loss from operations		(53,511	)			(35,675	)		(17,836	)	50	%
Other income (expense), net:
Interest income		3,432				2,574			858		33	%
Interest expense		(5	)			(9	)		4		(44	)%
Other expense		(30	)			(55	)		25		(45	)%
Total other income (expense), net		3,397				2,510			887		35	%
Loss before income taxes		(50,114	)			(33,165	)		(16,949	)	51	%
Income tax expense		(2	)			—			(2	)	100	%
Net loss	$	(50,116	)		$	(33,165	)	$	(16,951	)	51	%


	Year ended December 31,			Change
	2025			2024			$		%
Collaboration revenue	$	9,426			$	1,194		$	8,232		689	%
Operating expenses:
Research and development		77,528				45,696			31,832		70	%
General and administrative		14,248				9,375			4,873		52	%
Total operating expenses		91,776				55,071			36,705		67	%
Loss from operations		(82,350	)			(53,877	)		(28,473	)	53	%
Other income (expense), net:
Interest income		5,207				6,042			(835	)	(14	)%
Interest expense		(17	)			(8	)		(9	)	113	%
Other expense		(90	)			—			(90	)	100	%
Total other income (expense), net		5,100				6,034			(934	)	(15	)%
Loss before income taxes		(77,250	)			(47,843	)		(29,407	)	61	%
Income tax expense		(45	)			(34	)		(11	)	32	%
Net loss	$	(77,295	)		$	(47,877	)	$	(29,418	)	61	%



Grant date	Number of shares subject to option grants		Per share exercise price of options(1)			Fair value of common stock per share on date of option grant(2)
1/8/2025		696,140		$	7.31		$	7.31
3/25/2025		112,564		$	7.37		$	7.37
5/13/2025		42,591		$	7.37		$	7.37
9/17/2025		194,145		$	7.74		$	7.74
12/2/2025		102,488		$	8.73		$	8.73
2/2/2026		35,949		$	8.73		$	8.73
3/3/2026		430,072		$	8.73		$	8.73
4/17/2026		460,908		$	8.94		$	8.94
4/29/2026		21,107		$	8.94		$	8.94
6/17/2026		75,364		$	8.94		$	8.94
8/31/2026		286,368		$	12.47		$	12.47


Target / Project	How Iambic's Platform Technologies Were Used
HER 2 pan-mutant inhibitor	• Covalent pan-mutant inhibitor, discovery driven by ML coupled with microscale HTE • Compound discovered without experimental structures for most mutants
CDK2/4 dual inhibitor	• Structural hypothesis around selectivity • Enchant directly predicted CDK4/6 and CDK4/7 selectivity and in vivo clearance
KIF18A allosteric inhibitor	• NeuralPLexer was fine-tuned and provided all structural enablement • Candidate compound discovered without a high-resolution experimental structure • Brain penetrance incorporated through AI-driven optimization
RevMed collaboration	• NeuralPLexer learned from minimal structural data to make predictions for unseen complexes • Work is supporting NeuralPLexer in glue-design projects


Partner	Scope
Technology Collaborations
NVIDIA Corporation	Strategic technology collaboration
Lambda	Strategic technology & cloud infrastructure collaboration
AI-Driven Discovery
Revolution Medicines	Iambic NeuralPLexer technology applied within collaboration
Bayer AG	Technology applied within collaboration on specified targets
AbbVie	Technology applied within collaboration on specified targets
Discovery Collaborations
H. Lundbeck A/S	Iambic's molecular superintelligence platform applied within collaboration on specified targets for neurological disease
Takeda Pharmaceuticals	Iambic's molecular superintelligence platform applied within collaboration on specified targets in oncology, gastrointestinal, and inflammatory diseases
AbbVie	Iambic's molecular superintelligence platform applied within collaboration on specified targets for oncology, neuroscience, and immunology
Clinical Research Collaboration & Drug Supply Agreement
Jazz Pharmaceuticals	Expand therapeutic strategies in HER2-positive breast cancer in heavily pretreated patients


Event	All	Grade 1	Grade 2	Grade 3	Grade 4	Grade 5


Any drug-related adverse event	56 (82)
Diarrhea	36 (53)	31 (46)	4 (6)	1 (2)	0	0
Nausea	33 (49)	28 (41)	4 (6)	1 (2)	0	0
Vomiting	25 (37)	17 (25)	8 (12)	0	0	0
Fatigue	12 (18)	10 (15)	2 (3)	0	0	0


Name	Age	Position(s)
Executive officers and employee directors
Thomas Miller, Ph.D.	48	Chief Executive Officer and Director
Frederick Manby, Ph.D.	54	Chief Technology Officer and Director
Neil Josephson, M.D.	65	Chief Medical Officer
Peter Olson, Ph.D.	52	Chief Scientific Officer
Michael Secora, Ph.D.	44	Chief Financial Officer and Chief Corporate Development Officer
Non-employee directors
Samit Hirawat, M.D.(2)(3)	58	Director
Evan Rachlin, M.D.(2)	43	Director
William Rastetter, Ph.D.(1)(3)	78	Director
Shalini Sharp(1)	51	Director
Mary Tagliaferri, M.D.(2)	60	Director
R. Jacob Vogelstein, Ph.D.(3)	48	Director
Kurt von Emster(1)	59	Director


	Six months ended June 30,		Change
	2026		2025			$		%
Research and development costs by program:
IAM1363	$	17,403		$	8,236		$	9,167		111	%
Discovery and platform		19,080			10,965			8,115		74	%
Unallocated research and development expenses:
Personnel-related costs		17,630			11,124			6,506		58	%
Facilities-related and overhead costs		2,705			2,199			506		23	%
Other research and development costs		331			410			(79	)	(19	)%
Total research and development expenses	$	57,149		$	32,934		$	24,215		74	%


	Six months ended June 30,		Change
	2026		2025			$		%
Personnel-related costs	$	5,667		$	3,720		$	1,947		52	%
Professional and consulting fees		2,937			2,530			407		16	%
Facilities-related and overhead costs		237			23			214		930	%
Other general and administrative costs		274			396			(122	)	(31	)%
Total general and administrative expenses	$	9,115		$	6,669		$	2,446		37	%


	Year ended December 31,		Change
	2025		2024			$		%
Personnel-related costs	$	7,880		$	4,659		$	3,221	69	%
Professional and consulting fees		5,364			3,903			1,461	37	%
Facilities-related and overhead costs		347			163			184	113	%
Other general and administrative costs		657			650			7	1	%
Total general and administrative expenses	$	14,248		$	9,375		$	4,873	52	%


	Six months ended June 30,			Change
	2026			2025			$		%
Net cash (used in) provided by:
Operating activities	$	(24,852	)		$	(17,949	)	$	(6,903	)		(38	)%
Investing activities		(1,937	)			(775	)		(1,162	)		150	%
Financing activities		54,677				(19	)		54,696		(a)
Effect of exchange rate on cash, cash equivalents, and restricted cash		11				30			(19	)		(63	)%
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash	$	27,899			$	(18,713	)	$	46,612			(249	)%


Name	Option awards ($)(1)		Total ($)
Jishnu Bhattacharjee(2)		—		—
Evan Rachlin		—		—
William Rastetter		—		—
Shalini Sharp		446,308		446,308
Mary Tagliaferri		—		—
R. Jacob Vogelstein		—		—
Kurt von Emster		—		—


Name	Number of shares underlying outstanding options
Jishnu Bhattacharjee(1)		—
Evan Rachlin		—
William Rastetter		66,556
Shalini Sharp		66,556
Mary Tagliaferri		66,556
R. Jacob Vogelstein		—
Kurt von Emster		—


Name and principal position	Year	Salary ($)		Bonus ($)		Option awards ($)(1)	Non-equity incentive plan compensation ($)(2)	All other compensation ($)		Total ($)
Thomas Miller, Ph.D. Chief Executive Officer	2025		572,458		—		—		311,990		21,755	(3)	906,203
Frederick Manby, Ph.D.(4) Chief Technology Officer	2025		455,451		—		—		224,286		27,327	(5)	707,064
Peter Olson, Ph.D. Chief Scientific Officer	2025		410,000		—		1,182,808		178,760		21,420	(3)	1,792,988
Michael Secora, Ph.D. Chief Financial Officer and Chief Corporate Development Officer	2025		450,000		225,000	(6)	2,074,617		196,200		61,461	(7)	3,007,278


Name	2025 base salary
Thomas Miller, Ph.D.	$	588,500	(1)
Frederick Manby, Ph.D.	$	487,154	(2)
Peter Olson, Ph.D.	$	410,000
Michael Secora, Ph.D.	$	450,000


		Option Awards(1)(2)
Name	Grant date	Number of securities underlying unexercised options exercisable (#)			Number of securities underlying unexercised options unexercisable (#)			Equity incentive plan awards: number of securities underlying unexercised unearned options (#)				Option exercise price ($)			Option expiration date
Thomas Miller, Ph.D.	4/17/2023		20,067	(3)		—			—				$	3.00		4/17/2033
	8/7/2024		55,140				51,636	(4)		—				$	6.47		8/7/2034
	8/7/2024	—			—				137,697		(5)		$	6.47		8/7/2034
Frederick Manby, Ph.D.	4/17/2023		39,083	(3)		—			—				$	3.00		4/17/2033
	8/7/2024		86,060				51,636	(4)		—				$	6.47		8/7/2034
	8/7/2024	—			—				137,697		(5)		$	6.47		8/7/2034
Peter Olson, Ph.D.	1/8/2025		53,998				161,994	(6)		—				$	7.31		1/8/2035
Michael Secora, Ph.D.	1/8/2025		87,157				293,165	(7)		—				$	7.31		1/8/2035


Related party(1)	Shares of Series B convertible preferred stock		Aggregate purchase price (in thousands)
NVIDIA Corporation(2)		1,536,034		$	20,000
Ascenta Capital Fund I, L.P.(3)		1,152,025		$	15,000
Ascenta Capital Project Turing SPV, L.P.(3)		57,754		$	752
Abingworth Bioventures 8, LP (4)		960,021		$	12,500
Nexus Ventures V Ltd.(5)		768,017		$	10,000
Catalio Nexus Fund III, LP(6)		731,187		$	9,520
Coatue Ventures II LP(7)		76,801		$	1,000
The Rastetter Family Trust dated September 2, 2010(8)		76,801		$	1,000


Related party(1)	Shares of Series B-2 convertible preferred stock		Aggregate purchase price (in thousands)
Abingworth Bioventures 8, LP(2)		320,007		$	5,000
Nexus Ventures V Ltd.(3)		256,005		$	4,000
Coatue Ventures II LP(4)		190,919		$	2,983
The Rastetter Family Trust dated September 2, 2010(5)		64,001		$	1,000


Related party(1)	Shares of Series B-3 convertible preferred stock		Aggregate purchase price (in thousands)
Q Healthcare Holding LLC(2)		1,226,845		$	20,000
Ascenta Capital Fund I, L.P.(3)		306,711		$	5,000
Abingworth Bioventures 8, LP (4)		306,711		$	5,000
Catalio Nexus Fund III, LP(5)		122,684		$	2,000
Michael Secora, Ph.D.(6)		61,342		$	1,000
The Rastetter Family Trust dated September 2, 2010(7)		36,805		$	600


Related party(1)	Shares of Series B-4 convertible preferred stock		Aggregate purchase price (in thousands)
Catalio Access Fund VIII, LLC(2)		1,458,290		$	25,000
NVIDIA Corporation(3)		291,658		$	5,000
The Rastetter Family Trust dated September 2, 2010(4)		14,972		$	257


Related party(1)	Aggregate purchase price (in thousands)
Ascenta Capital Fund I, L.P.(2)	$	5,527
Abingworth Bioventures 8, LP (3)	$	2,100
Catalio BH SPV, LLC (4)	$	10,000
The Rastetter Family Trust dated September 2, 2010(5)	$	112

Overview

The HER2 pathway and therapeutic landscape

Our solution—IAM1363

Preclinical data for IAM1363

Ongoing Phase 1/1b clinical trial: IAM1363-01

IAM1363-01 clinical data summary

Development plan and path to regulatory approval

IAM217: brain-penetrant, allosteric KIF18A inhibitor

Overview

Preclinical data for IAM217

Preclinical toxicology studies

Clinical development for IAM217

Preclinical data for IAM-C1

Preclinical PK and ADME

Figure 40. In vivo anti-tumor activity of IAM-C1 and other CDK-targeted agents in head-to-head preclinical studies.

Preclinical toxicology and hematological safety profile

Clinical development for IAM-C1

Clinical differentiation and path forward

Executive officers and directors


	Shares beneficially owned prior to the offering		Shares beneficially owned after the offering
Name of beneficial owner	Number of shares		Percentage (%)			Number of shares		Percentage (%)
Greater than 5% stockholders:
Entities affiliated with Catalio(1)		4,196,585			11.0			4,196,585			8.9
Nexus Ventures V Ltd.(2)		3,237,199			8.5			3,237,199			6.8
Entities affiliated with Ascenta Capital(3)		1,927,252			5.1			1,927,252			4.1
Named executive officers and directors:
Thomas Miller, Ph.D.(4)		1,393,924			3.7			1,393,924			2.9
Frederick Manby, Ph.D.(5)		1,964,408			5.1			1,964,408			4.1
Peter Olson, Ph.D.(6)		97,127		*			97,127		*
Michael Secora, Ph.D.(7)		442,851			1.2			442,851		*
Samit Hirawat, M.D.		—		—			—		—
Evan Rachlin, M.D.(8)		1,927,252			5.1			1,927,252			4.1
William Rastetter(9)		257,770		*			257,770		*
Shalini Sharp		—		—			—		—
Mary Tagliaferri, M.D.(10)		33,278		*			33,278		*
R. Jacob Vogelstein, Ph.D.(11)		4,196,585			11.0			4,196,585			8.9
Kurt von Emster		—		—			—		—

All executive officers and directors as a group (12 persons)(12)		10,455,321			26.9			10,455,321			21.7


Name	Number of shares
J.P. Morgan Securities LLC
Jefferies LLC
BofA Securities, Inc.
Citigroup Global Markets Inc.
Total		9,375,000


	Without option to purchase additional shares exercise	With full option to purchase additional shares exercise
Per share	$		$
Total	$		$


Section 96 (1) (a)	the offer, transfer, sale, renunciation, or delivery is to:
	(i) persons whose ordinary business, or part of whose ordinary business, is to deal in securities, as principal or agent;
	(ii) the South African Public Investment Corporation;
	(iii) persons or entities regulated by the Reserve Bank of South Africa;
	(iv) authorised financial service providers under South African law;
	(v) financial institutions recognised as such under South African law;


	(vi) a wholly owned subsidiary of any person or entity contemplated in (iii), (iv) or (v), acting as agent in the capacity of an authorised portfolio manager for a pension fund, or as manager for a collective investment scheme (in each case duly registered as such under South African law); or
	(vii) any combination of the person in (i) to (vi), or
Section 96 (1) (b)	the total contemplated acquisition cost of the securities, for any single addressee acting as principal is equal to or greater than ZAR1,000,000 or such higher amount as may be promulgated by notice in the Government Gazette of South Africa pursuant to section 96(2)(a) of the South African Companies Act.


	Page
Report of independent registered public accounting firm	F-2
Consolidated balance sheets	F-3
Consolidated statements of operations and comprehensive loss	F-4
Consolidated statements of convertible preferred stock and stockholders’ deficit	F-5
Consolidated statements of cash flows	F-6
Notes to the consolidated financial statements	F-7


	Page
Condensed consolidated balance sheets (unaudited)	F-31
Condensed consolidated statements of operations and comprehensive loss (unaudited)	F-32
Condensed consolidated statements of convertible preferred stock and stockholders’ deficit (unaudited)	F-33
Condensed consolidated statements of cash flows (unaudited)	F-34
Notes to the unaudited condensed consolidated financial statements	F-35


	As of December 31,
	2025			2024
Assets
Current assets:
Cash and cash equivalents	$	180,539			$	141,579
Accounts receivable and unbilled receivables		1,317				444
Prepaid expenses and other current assets		1,734				1,844
Total current assets		183,590				143,867
Property and equipment, net		4,834				4,812
Right-of-use asset		5,015				5,710
Other assets		1,579				1,360
Total assets	$	195,018			$	155,749
Liabilities, convertible preferred stock and stockholders’ deficit
Current liabilities:
Accounts payable	$	3,322			$	2,881
Accrued expenses and other current liabilities		10,990				6,716
Operating lease liability, current		672				653
Deferred revenue, current		11,305				6,638
Total current liabilities		26,289				16,888
Operating lease liability, non-current		4,788				5,556
Deferred revenue, non-current		9,081				2,701
Other non-current liabilities		91				193
Total liabilities		40,249				25,338
Commitments and contingencies (Note 9)
Convertible preferred stock, $0.001 par value, 141,800,841 and 102,370,167 shares authorized as of December 31, 2025 and 2024, respectively; 25,386,578 and 19,297,182 shares issued and outstanding as of December 31, 2025 and 2024, respectively; liquidation preference of $342,517 and $243,248 as of December 31, 2025 and 2024, respectively		341,332				242,658
Stockholders’ deficit:
Common stock, $0.001 par value; 185,438,918 and 138,794,805 shares authorized as of December 31, 2025 and 2024, respectively; 4,208,550 and 4,086,502 shares issued and outstanding as of December 31, 2025 and 2024, respectively		4				3
Additional paid-in capital		8,589				5,628
Accumulated other comprehensive income		24				7
Accumulated deficit		(195,180	)			(117,885	)
Total stockholders’ deficit		(186,563	)			(112,247	)
Total liabilities, convertible preferred stock and stockholders’ deficit	$	195,018			$	155,749


	Convertible preferred stock			Common stock		Additional paid-in	Accumulated other comprehensive	Accumulated		Total stockholders’
	Shares		Amount			Shares	Amount	capital		income (loss)			deficit		deficit
Balance as of December 31, 2023		15,114,698		$	177,687		4,059,970	$	3		$	3,938		$	12		$	(70,008	)	$	(66,055	)
Issuance of Series B-2 convertible preferred stock, net of issuance costs of $379		4,182,484			64,971		—		—			—			—			—			—
Issuance of common stock upon the exercise of options		—			—		18,922		—			37			—			—			37
Stock-based compensation expense		—			—		—		—			1,653			—			—			1,653
Vesting of restricted stock awards		—			—		7,610		—			—			—			—			—
Net loss		—			—		—		—			—			—			(47,877	)		(47,877	)
Other comprehensive loss		—			—		—		—			—			(5	)		—			(5	)
Balance as of December 31, 2024		19,297,182		$	242,658		4,086,502	$	3		$	5,628		$	7		$	(117,885	)	$	(112,247	)
Issuance of Series B-3 convertible preferred stock, net of issuance costs of $595		6,089,396			98,674		—		—			—			—			—			—
Issuance of common stock upon the exercise of options		—			—		121,032		1			483			—			—			484
Stock-based compensation expense		—			—		—		—			2,478			—			—			2,478
Vesting of restricted stock awards		—			—		1,016		—			—			—			—			—
Net loss		—			—		—		—			—			—			(77,295	)		(77,295	)
Other comprehensive income		—			—		—		—			—			17			—			17
Balance as of December 31, 2025		25,386,578		$	341,332		4,208,550	$	4		$	8,589		$	24		$	(195,180	)	$	(186,563	)


			December 31, 2025
	Total		Level 1			Level 2		Level 3
Cash and cash equivalents:
Money market funds	$	176,007		$	176,007		$	—	$	—
Total fair value of assets	$	176,007		$	176,007		$	—	$	—