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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

10-K 表


☒	根据《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条提交的年度报告

截至 2026 年 8 月 31 日的财政年度

或


☐	根据《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条提交的过渡报告

过渡期自 ______ 至

委员会档案编号 000-22793

PriceSmart, Inc.

（注册人章程中规定的确切名称）

特拉华州

33-0628530

（州或其他司法管辖区

注册成立或组织所在地）

（美国国税局雇主

识别号码）


9797 Aero Drive, Suite 100, San Diego, CA	92123
（主要行政办公室地址）	（邮政编码）

注册人电话号码（含区号）：(858) 404-8800

根据该法第 12(b) 条登记的证券：


各类证券名称	交易代码	上市交易所名称
普通股，面值 $0.0001	PSMT	纳斯达克全球精选市场

请勾选标记，说明注册人是否为《证券法》第 405 条所定义的知名成熟发行人。是 þ 否 o

请勾选标记，说明注册人是否无需根据该法第 13 或 15(d) 条提交报告。是 o 否 þ

请勾选标记，说明注册人是否 (1) 已在过去 12 个月内（或注册人须提交此类报告的较短期间内）提交《1934 年证券交易法》第 13 或 15(d) 条要求提交的所有报告；且 (2) 在过去 90 天内一直受此类提交要求约束。是 þ 否 o

请勾选标记，说明注册人是否已在过去 12 个月内（或注册人须提交此类文件的较短期间内）以电子方式提交根据 Regulation S-T 第 405 条（本章第 232.405 条）要求提交的每一份交互式数据文件。是 þ 否 o

请勾选标记，说明注册人属于大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》Rule 12b-2 中“大型加速申报公司”“加速申报公司”“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速申报公司 ☑	加速申报公司 o
非加速申报公司 o	较小申报公司 ☐
	新兴成长型公司 ☐

如果属于新兴成长型公司，请勾选标记，说明注册人是否选择不采用《交易法》第 13(a) 条规定的、适用于任何新颁布或修订财务会计准则的延长过渡期。 o

请勾选说明注册人是否已由编制或出具审计报告的注册会计师事务所，根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(b)条（15 U.S.C. 7262(b)）提交关于管理层对财务报告内部控制有效性评估的报告及鉴证意见 þ

如果证券是根据该法案第12(b)条注册的，请勾选说明注册人在本次申报中包含的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表中错误的更正 o

请勾选说明上述错误更正中是否有重述，且根据§240.10D-1(b)，需要对注册人任何高管在相关追偿期间收到的激励性薪酬进行追偿分析 o

请勾选说明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》规则12b-2）。是 o 否 þ

截至注册人最近完成的第二财季最后一天，注册人非关联方持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为$4,076,139,908，依据2026年2月28日在NASDAQ Global Select Market的最后报告成交价每股$154.62计算。

截至2026年 10月21日，已发行普通股30,928,227股。

通过引用纳入的文件

公司将于2027年2月 4日举行的股东年会上提交的最终委托书部分内容，通过引用纳入本10-K表格第三部分。

PRICESMART, INC.

截至2026年8月31日的财年

10-K表格年度报告


		页码

	第一部分

第1项	业务	1

第1A项	风险因素	11

第1B项	未解决的工作人员意见	26

第1C项	网络安全	27

第2项	物业	29

第3项	法律诉讼	30

第4项	矿山安全披露	30

	第二部分

第5项	注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券	31

第6项	保留	32

第7项	管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析	33

第7A项	关于市场风险的定量和定性披露	53

第8项	财务报表及补充数据	57

第9项	会计及财务披露方面与会计师的变更和分歧	58

第9A项	控制与程序	58

第9B项。	其他信息	61

第9C项。	关于禁止检查的外国司法辖区的披露	61

	第三部分

第10项。	董事、执行官与公司治理	61

第11项.	高管薪酬	61

第12项。	特定受益所有人和管理层的证券所有权及相关股东事项	61

第13项。	某些关系及关联交易，以及董事独立性	61

第14项。	主要会计费用与服务	61

	第四部分

第15项。	附件、财务报表附表	62

第16项。	10-K表格摘要	64

	签名	65

前瞻性陈述

本年度10-K表格报告包含有关PriceSmart, Inc.（“PriceSmart”、“公司”、“我们”或“我们的”）预期未来收入和收益、未来现金流充足性、数字化和技术举措、拟议的仓储俱乐部和配送中心开业、公司相对于竞争对手的表现及相关事项的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于包含“预期”、“相信”、“将”、“可能”、“应该”、“预计”、“估计”、“预料”、“计划安排”、“打算”等词语及类似表达和其否定形式的陈述。这些陈述受风险和不确定性影响，可能导致实际结果出现重大差异，包括但不限于本10-K表格年度报告第一部分“第1A项：风险因素”标题下详述的风险。这些风险并非公司面临的全部风险。公司还可能受到适用于所有在全球及美国运营的公司的其他因素，以及公司目前未知或认为无关紧要的其他风险的影响。前瞻性陈述仅代表其作出之日的情况，除法律要求外，我们不承担更新这些陈述的义务。

第一部分

第1项：业务

概述

PriceSmart由Price Club的创始人Sol和Robert Price于1996年创立；Price Club是最初的仓储俱乐部运营商。PriceSmart的目标是在中美洲、加勒比地区和南美洲经营仓储俱乐部业务，其运营标准达到或优于美国仓储俱乐部的运营标准。

截至 2026 年 8 月 31 日，我们在中美洲、加勒比地区和哥伦比亚运营着 58 家仓储式会员店。此外，我们正在继续推进计划中的智利扩张；我们认为智利是本公司的一个前景良好的新市场。我们相信，PriceSmart 已成为我们开展业务所在国家中最受尊敬和信赖的品牌之一。PriceSmart 市场拥有超过 200 万个会员账户和超过 400 万名持卡人，我们相信 PriceSmart 是消费者和小型企业购物体验中不可或缺的一部分。

PriceSmart 约有一半商品采购自拉丁美洲和加勒比地区的供应商，其余商品则采购自美国及全球各地。商品种类包括面向消费者和企业的基本消耗品、“Member’s Selection®” 自有品牌商品，以及在我们市场中往往无法通过其他渠道购买的消耗品和非消耗品。

PriceSmart 持续专注于创新。除了在店内购物外，会员还可以通过我们的移动应用或 PriceSmart.com 在线购物，两者均提供送货上门服务和通过 Click & Go® 服务进行的路边取货。PriceSmart 正在大力投资技术，以改善会员的数字购物体验，并提升供应链和后台运营效率。

我们致力于成为卓越的工作场所，为 13,000 多名员工提供安全、舒适的工作环境，以及优厚的薪酬和福利，包括医疗保险和退休福利。

PriceSmart 致力于改善其开展业务所在社区居民的生活质量。通过与 Price Philanthropies Foundation 合作，我们通过 Aprender y Crecer 项目为约 140,000 名儿童提供学习用品，并为数千名儿童进行视力筛查和眼部检查。此外，PriceSmart Foundation 还提供拨款，支持 PriceSmart 各市场的青年就业能力发展和小型企业成长。

我们相信，以最高标准经营业务、为员工提供卓越的工作岗位，并妥善履行对运营所在社区的责任，将使 PriceSmart 成为对股东有益的投资。

各国家或地区的仓储式会员店数量如下：


国家/地区	数量仓储式会员店截至 2025 年 8 月 31 日的运营数量	数量仓储式会员店截至 2026 年 8 月 31 日的运营数量	预计于 2027 财年开设的仓储式会员店
哥伦比亚	10	10	—
哥斯达黎加	9	10	1
巴拿马	7	7	—
危地马拉	7	7	1
多米尼加共和国	5	6	—
特立尼达	4	4	—
萨尔瓦多	4	4	—
洪都拉斯	3	3	—
尼加拉瓜	2	2	—
牙买加	2	2	2
阿鲁巴	1	1	—
巴巴多斯	1	1	—
美属维尔京群岛	1	1	—
智利	—	—	1
合计	56	58	5

我们面向会员的仓储式门店均位于拉丁美洲和加勒比地区。我们位于美国（迈阿密）和哥斯达黎加的两家区域配送中心，与我们在所有多店市场的本地配送中心以及在中国的配送中心协同运营。我们的公司总部、美国采购业务部门和支持服务中心办公室位于美国。此外，我们还在部分市场设有其他支持服务中心。目前，我们的运营分部包括美国、中美洲、加勒比地区和哥伦比亚。

在2026财年第一季度，我们签订了土地租赁协议，将在牙买加开设第四家仓储式门店，门店位于South Camp Road（Kingston），距首都金斯敦最近的一家门店约6英里，位于其东南方向。该门店正在一块3英亩的土地上建设，预计于2026年12月开业。

在2026财年第三季度，我们签订了土地租赁协议，将在危地马拉开设第八家仓储式门店，门店位于Villa Nueva，距首都危地马拉城最近的一家门店约13英里，位于其南面。该门店将在一块5英亩的土地上建设，预计于2027年冬末开业。

在2026财年第三季度，我们在智利圣地亚哥的Comuna Las Condes签订了首家仓储式门店的租赁协议。门店将设在Mallplaza Los Dominicos购物中心内，预计于2027年春季开业。

在2026财年第四季度，我们购入土地，并计划在哥斯达黎加开设第十一家仓储式门店，门店位于Santo Tomas de Santo Domingo（Heredia），距Heredia最近的一家门店约4英里，位于其东面。该门店将在一块6英亩的土地上建设，预计于2027年春季开业。

在2027财年第一季度，我们在牙买加开设了第三家仓储式门店，门店位于Montego Bay，距首都金斯敦最近的一家门店约100英里，位于其西面，建于一块5英亩的土地上。

除2027财年第一季度在牙买加开业的门店外，待这四家新门店全部开业后，我们将总共运营63家仓储式门店。

我们将继续评估在现有市场拓展仓储式门店业务的机会，并评估进入新市场的可能性。在智利，除计划在Mallplaza Los Dominicos购物中心开设仓储式门店外，我们还已签订可执行协议，拟收购土地用于另外两家仓储式门店，但须满足通常的附带条件。

商品经营

我们的价值主张中一个重要组成部分，是为零售及商业会员提供来自本地区和世界各地的优质商品与服务，价格低于竞争对手。

我们提供以下类别的商品与服务：

•日用消费品，主要包括食品杂货、清洁用品以及健康和美容用品，约占商品净销售额的46%；

•生鲜食品，包括肉类、农产品、熟食、海鲜和家禽，约占商品净销售额的32%；

•硬线商品，包括电子产品、大型和小型家电、汽车用品、五金用品、体育用品和季节性商品，约占我们商品净销售额的 11%；

•软线商品，包括服装、家居用品和家居装饰产品，约占我们商品净销售额的 6%；

•餐饮服务和烘焙食品，约占我们商品净销售额的 4%；以及

•健康服务，包括视光、听力和药房服务，约占我们商品净销售额的 1%。在 2026 财年第四季度，我们停止了听力服务。当时，我们在 24 家仓储俱乐部提供听力服务。

竞争优势

低运营成本。我们的俱乐部模式旨在以低于竞争对手的费用率，将商品从供应商送达 PriceSmart 会员。我们努力通过尽量减少商品上架和陈列所需的人工、限制非薪资运营费用并保持较低的占用成本，提高商品配送效率。例如，我们提供数量有限的库存单位（SKU），且包装规格较大，因此与提供更多 SKU 的竞争对手相比，我们能以更低的人工成本保持货架商品充足。我们专注于降低运营成本，从而为会员提供更高价值和更低价格；我们认为，这有助于提升会员忠诚度和续会率，进而增加销售额。

会员资格。我们认为，会员制理念为我们带来了竞争优势。尽管我们经营所在国家的经济状况各不相同，但各市场的会员通常集中于购买力较强的理想客群。我们能够获取的会员数据不仅有助于加强与会员的联系，还使我们能够发现并把握更多为会员创造价值的机会。会员制一直是仓储俱乐部行业的基本运营特征；50 多年前，Price Club 首创了会员制仓储俱乐部业务。我们认为，会员制能够促进会员忠诚度，会员费也有助于我们以低于传统零售商和批发商的利润率开展业务。2026 财年，会员费约相当于商品净销售额的 1.8% 和营业收入的 38.6%。会员可以在线注册和续费，这也为我们提供了另一个与会员进行数字互动的重要渠道。

我们继续扩展面向会员的产品和服务。截至 2026 年 8 月 31 日，我们有 55 家视光门店和 26 家药房营业。2026 财年第四季度，公司停止了听力部门的运营，并将其销售空间重新分配用于陈列商品。我们继续专注于最能支持战略目标和增长计划的服务。我们认为，在多个领域进一步提升会员资格价值仍有尚未开发的机会。我们继续探索为会员提供特别适合我们独特会员群体的产品和服务的机会。

商务会员。我们的产品选择、更大包装规格和低价对企业消费者和零售消费者都具有吸引力。商务会员涵盖广泛的企业类型，例如餐馆、企业以及购买产品转售和购买业务所需用品的其他企业。这些商务会员是销售额和利润的重要来源，其采购量也使我们能够从供应商处获得更优惠的价格。

全球采购。我们的销售额中约有48.7%来自在美国、亚洲和欧洲采购的商品。我们认为，与大多数本地竞争对手相比，我们的一项主要优势是我们的采购团队。该团队既驻扎在美国，也驻扎在我们经营的市场，从美国及世界各地的供应商处采购商品。采购人员会发掘并采购新颖且令人兴奋的商品，包括我们自有的“Member’s Selection®”自有品牌产品。我们在所经营市场中的许多商品仅在PriceSmart有售。

新任高管。 PriceSmart在2026财年任命了数位新任高管。

David N. Price自2025年9月起担任首席执行官，此前于2017年7月加入公司，并于2022年2月当选为公司董事。Price先生此前于2023年8月至2025年8月担任执行副总裁兼首席转型官，负责领导多个重要领域，包括信息技术、PriceSmart.com以及支付解决方案与服务。此前，他于2022年12月至2023年7月担任董事会主席兼公司临时首席执行官Robert Price的执行副总裁兼幕僚长。2022年1月至2022年12月，Price先生担任环境与社会责任副总裁。此前，2020年9月至2022年1月，他担任全渠道计划及环境与社会责任副总裁。2018年9月至2020年8月，Price先生在我们的电子商务部门担任总监。

Shari G. White自2026年6月起担任执行副总裁兼首席商品官，此前她于2026年1月加入公司，担任高级副总裁兼商品部（美国食品）负责人。加入公司之前，White女士曾在宠物用品专业零售商Petco担任多个商品管理领导职务，也曾在Target负责商品管理及自有品牌工作，并在Unilever担任营销和品牌管理职务。White女士拥有西北大学凯洛格管理学院工商管理硕士学位，以及密歇根大学文学学士学位。

Shweta Bhatia 自 2026 年 7 月起担任执行副总裁兼首席信息官；她于 2026 年 5 月加入本公司，担任执行副总裁兼信息技术负责人。加入本公司之前，她于 2025 年 1 月至 2025 年 8 月担任 Advance Auto Parts 执行副总裁兼首席技术官。此前，Bhatia 女士于 2022 年 9 月至 2025 年 1 月担任 Dollar General Corporation 技术高级副总裁；于 2019 年 5 月至 2022 年 9 月担任大型全球零售商 Walmart 国际技术企业副总裁；并于 2007 年 7 月至 2019 年 4 月在美国百货公司 Kohl’s 的技术部门担任多个职务。

持续改进。仓储会员制俱乐部行业已有 50 多年历史，始于 Price Club 于 1976 年创立。在此期间，商品零售领域不断发展，尤其是在技术对运营效率和消费者购物方式的影响方面。我们正利用技术改进采购流程，更高效地采购商品和产品，以满足会员当前及不断变化的偏好。我们在多个市场运营，其中许多市场规模相对较小，且法律要求、当地采购机会、文化规范、配送和物流挑战以及会员偏好各不相同，因此我们需要采购恰当搭配的本地和进口商品。我们相信，未来的成功高度取决于我们持续适应和创新、满足现有及未来会员需求的能力。我们还改进了线上进货和销售沟通渠道，并利用数据分析更好地了解会员不断变化的偏好。

增长

展望未来，本公司的重点是三大增长驱动因素：

•投资增设 PriceSmart 门店、拓展新市场、改造现有 PriceSmart 会员店并开设更多配送中心

•提升会员价值

•通过 PriceSmart.com 以及增强数字化和技术能力推动增量销售

I.投资新建 PriceSmart 门店、拓展新市场、改造现有 PriceSmart 会员店并开设更多配送中心。我们继续寻求在现有市场增设新仓储会员店的机会，并评估进入新市场的可能性。2027 财年第一季度，我们在牙买加蒙特哥湾开设了第三家仓储会员店。我们已购入一处新仓储会员店用地，并为三家新仓储会员店签订了租约。这些门店将分别是我们在牙买加的第四家、哥斯达黎加的第十一家、危地马拉的第八家以及智利的第一家。待这四家新店开业后，PriceSmart 将共运营 63 家仓储会员店。此外，在智利，我们已就两个潜在选址签订了两份意向性协议，计划开设两家新仓储会员店，并正在积极评估其他潜在选址。为拓展智利市场，我们聘请了当地顾问提供协助，任命了一名国家总经理，开始组建当地团队，并在智利开设了中央办公室。

此外，我们认为，提升销售额和盈利能力最快、最有效的方式之一，是扩大现有仓储会员店的规模、提高运营效率，并增加高客流门店的停车位。为支持这一战略，我们于 2026 财年第四季度开始扩建巴拿马 Via Brasil 门店的停车场。此外，2027 财年我们将开始改造巴巴多斯门店、扩建危地马拉 Aranda 门店的停车场，并同时扩建危地马拉 Fraijanes 门店的停车场及改造其仓库。2023 财年，我们签订了一份租赁协议，将迁址并延长 Miraflores 门店的租期；该店是我们在危地马拉销售额最高的门店。新仓库将拥有更大的销售区域和更多停车位，并为会员提供有顶停车位。我们预计在 2028 年上半年将 Miraflores 门店迁至这一新址。

我们正通过在中国以及各多俱乐部市场开设配送中心来加强我们的配送和物流网络，这些中心由 PriceSmart 运营或通过使用第三方物流服务提供商运营。我们已于 2026 财年第二季度在中国全面实施这些配送中心。这些配送中心有助于降低到岸成本并缩短交货时间（通过从亚洲直接发货至我们的本地市场）。除我们在哥斯达黎加的区域配送中心外，我们还在其他主要市场的不同阶段开发和实施由 PriceSmart 运营的配送中心。2026 财年第二季度，我们在特立尼达开设了一家配送中心；2026 财年第三季度，我们在哥伦比亚开设了一家配送中心。我们预计在 2027 财年开设三家配送中心，包括由 PriceSmart 运营的牙买加和多米尼加共和国配送中心，以及一家由第三方运营的智利配送中心。我们还预计在 2027 财年将目前位于独立建筑内的冷链区域配送中心迁入并整合至迈阿密现有的区域配送中心。

II.提升会员价值。在 PriceSmart，我们致力于吸引新会员并通过持续提升会员资格的价值来培养长期忠诚度。除了为商品提供低价外，我们还努力为会员提供更高的便利性和不断扩大的服务范围。这包括通过 PriceSmart.com 在线购物、便捷的门店提货和配送服务，以及我们全面的健康计划。会员可享受验光服务，包括免费视力检查和价格实惠的眼镜框。在部分市场，我们还提供药房服务，进一步丰富 PriceSmart 会员体验。2026 财年第四季度，公司停止提供听力服务，并将相关销售区域重新分配用于商品销售。

我们在确定会员如何看待我们所提供的价值时，会关注会员基础的增长、会员续会率和平均客单价。会员策略的一项关键驱动因素是白金会员资格，其旨在为参与度最高的会员提供更大价值。虽然白金会员资格的价格高于我们的其他级别，但选择白金会员资格的会员愿意支付更高费用以获得更多权益，包括专属福利和更丰厚的奖励。白金会员享有专属福利，包括符合条件的购买可获年度现金返还奖励，这可直接转化为节省，回馈会员忠诚度并提升购买力。我们认为，会员成为白金会员可从会员资格中获得最大价值，尤其是将白金会员资格与 PriceSmart 联名信用卡结合使用时，该卡可为持卡会员提供额外的现金返还奖励。与其他会员级别相比，白金会员往往续会率更高、消费额也更高。截至 2026 年 8 月 31 日，白金会员账户占我们会员总数的 23.4%，高于截至 2025 年 8 月 31 日的 17.9%。

此外，我们以“Member’s Selection®”品牌销售的自有品牌产品，在提升会员价值主张方面发挥着至关重要的作用。我们认为，这些仅在 PriceSmart 销售的产品在保持会员所期待的高标准的同时，能够提供卓越价值。这些产品经过精心采购，旨在满足日常需求，涵盖从食品储藏室必需品到家居用品等，为消费者提供价格实惠且品质不打折的选择。2026 财年，我们的自有品牌销售额占商品销售总额的 26.9%，低于 2025 财年的 28.1%。这一降幅源于我们决定在 2026 财年第一季度停止以“Member’s Selection®”品牌销售农产品，因为我们认定这些产品已不再符合我们力求通过自有品牌产品提供的价值主张。若不计“Member’s Selection®”品牌农产品销售额，自有品牌销售额占商品净销售总额的比例在 2026 财年较 2025 财年上升了 20 个基点。

我们的战略是为会员提供精选的高品质商品，并以我们认为在各市场始终能带来高价值的价格销售。我们的经营模式侧重于快速周转的商品，款式、尺寸和颜色选择有限，以最大限度提高效率并节省成本。我们提供数量有限的库存单位（“SKU”），且包装规格较大。我们的“寻宝”体验为独家商品或一次性采购商品提供最佳价值。通过不断提升会员权益，并持续专注于会员增长、续费率和会员消费，我们为会员提供无与伦比的价值，无论他们选择如何、何时或何地购物。

III.通过 PriceSmart.com 和增强的数字及技术能力推动增量销售. 我们持续优化数字体验，力求超越会员对购物方式、时间和地点的期望。2026 财年，我们的数字渠道销售额达到 $387.4 million，同比增长 26.3%，占商品净销售总额的 6.7%。我们还在持续推进整个组织的流程和技术现代化。2026 财年，我们在迁移至 RELEX 供应链和库存管理软件平台方面取得进一步进展。该平台针对美国供应商设置的实施工作已基本完成。然而，针对当地国内供应商设置以及某些商品管理组件的实施时间比最初预期更长。因此，我们不再预计能够如先前预期那样在 2027 财年第二季度前完成全部实施，但仍在努力尽快完成实施。我们相信，这项升级后的技术长期来看将提高员工生产率、改善库存管理、减少损耗并提升有货率。

在2027财年第一季度，我们完成了在哥斯达黎加实施全新销售点系统 Elera 的工作。Elera 是 Toshiba 的产品，哥斯达黎加是我们在中美洲的第二个西班牙语国家。我们正在多米尼加共和国完成实施工作，这是我们在加勒比地区的最后一个国家。我们正继续在中美洲其他市场和哥伦比亚推广 Elera。我们相信，借助这项升级后的技术，我们能够缩短结账时间、提高员工生产力并增强支付选项功能。

我们在2027财年第一季度完成了 Workday 人力资本管理系统实施的第一阶段。这项技术升级通过现代、易用的工具提升员工体验，同时改进流程和效率、加强合规，并提供可扩展的集成数据以支持未来增长。我们还在2026财年进一步推进了 E2Open 全球贸易管理平台的多阶段实施。该平台旨在增强全球进出口业务的自动化、合规性和控制能力。全面实施后，我们相信该平台将加强贸易合规、提升数据可见性，并支持可扩展的国际增长。

在2026财年，我们继续将移动应用迁移至完全原生的 iOS 和 Android 架构，以提升速度、可靠性和无障碍访问能力，服务我们的会员。通过夯实数字基础并加快新功能的部署，我们相信自己已做好充分准备，在持续降低成本的同时提供出色的购物体验。

我们还继续开发会员全渠道转型（“MOT”）项目。这是一个统一的专有平台，旨在简化所有渠道和地区的完整会员生命周期。我们预计 MOT 将把会员身份、交易历史和互动数据整合到单一的记录系统中，以一致且可审计的框架取代零散的旧流程。通过在全球范围内标准化入会、续会、升级以及店内和数字交易的处理方式，我们相信 MOT 将提升数据质量、减少会员体验中的摩擦，并提高各团队的运营效率。我们还相信，通过 MOT 获取这些数据将使我们能够开展分析，更好地了解会员偏好和趋势。

配送效率

我们一直认为，配送效率是传统门店商品销售成功的基础；在当今世界，这一原则对于在线购买尤为重要。PriceSmart 从世界各地，尤其是美国采购商品，而我们经营所在国家的基础设施——道路和港口——不如美国发达，因此配送效率对我们更加重要。我们能否及时、高效地将产品从供应商运送给会员，关系到我们的业务成本结构，进而影响我们能以多低的价格向会员销售产品。

历来，我们的国际供应商，尤其是美国供应商，通常会将产品运送至位于迈阿密的配送设施。该设施位于自由贸易区内，产品在此接收并分配到各种集装箱中，直接运往我们的门店。区域及本地供应商则直接向我们的门店发货。不过，随着门店销售额增长，我们已将更多来自国际、区域及本地供应商的产品转运至区域及本地配送中心。

除迈阿密配送设施外，我们在哥斯达黎加圣何塞大都会区设有一座大型区域配送中心。这座占地 165,000 平方英尺的设施配送干货和冷藏商品，主要供应哥斯达黎加的 PriceSmart 会员店，也向中美洲其他会员店发运部分商品。在巴拿马巴拿马城，我们租赁了一栋约 120,000 平方英尺的建筑，用作巴拿马仓储会员店的配送中心。该配送中心的运营方式与哥斯达黎加的配送中心类似。在 2026 财年第一季度，我们对巴拿马配送中心进行了改造，使其能够处理冷藏商品，并开始运营一座危地马拉干货配送中心。在 2026 财年第二和第三季度，我们分别在特立尼达和哥伦比亚开设了一座配送中心。两处物业均为租赁，面积分别约为 92,000 和 96,000 平方英尺。在部分市场，我们使用由第三方运营的配送中心。这些配送中心是我们简化部分物流网络战略的一环；加上实施产地集运的计划，我们认为这将有助于降低运费、缩短运输时间，并通过加快销售转化周期改善营运资金。此外，我们正通过在中国以及每个多会员店市场开设配送中心来提升配送和物流网络，相关中心由 PriceSmart 运营或通过第三方物流服务商运营。我们在 2026 财年于中国开设的第三方配送中心，使我们能够按目的地国家存储和集运商品，从而提高效率并绕开美国，避免此类商品被征收美国关税。

PriceSmart 的会员政策

我们提供三种会员资格：Diamond、Business 和 Platinum。

Diamond 会员资格面向个人和家庭。截至 2026 年 8 月 31 日，在大多数市场，Diamond 会员资格（会员可获两张卡）的年费约为 $40（不含税）。

公司目前在其全部十三个市场提供 Platinum 会员计划。Platinum 会员资格可获两张卡。在大多数市场，Platinum 会员资格的年费约为 $80（不含税）。Platinum 会员在大多数商品上可获得 2% 返利，每年最高 $500。Platinum 会员可在年度会员期结束时，将该返利用于仓储会员店的后续购物。返利每年于 3 月 1 日发放给 Platinum 会员，并于 8 月 31 日到期。任何截至 8 月 31 日仍未兑换的返利金额均确认为失效收入。

我们通过提供某些主要面向企业的商品，推广 Business 和 Business Platinum 会员资格，这些企业包括餐馆、酒店、便利店、办公室和机构。在大多数市场，Business 会员每年支付约 $40 的会费，Business Platinum 会员每年支付约 $80 的会费，均可获得一张主会员卡和一张副会员卡；根据会员类型，额外附加会员卡的费用约为 $10 或 $15。只有企业才有资格申请 Business 会员资格，每个会员资格最多可增加三名会员。

会员可以在线注册和续费，也可以选择自动续费。

我们在会员资格的 12 个月有效期内确认会费收入。截至 2026 年 8 月 31 日和 2025 年 8 月 31 日，递延会费收入分别为 $50.6 million 和 $41.7 million。根据我们的会员协议，如果会员在前 60 天内取消会员资格，可获得全额退款。初始 60 天期限过后，会员可根据要求获得剩余会员费按比例计算的退款。

我们的知识产权

我们的政策是通过向美国专利商标局以及某些外国国家提交符合条件的商标注册申请，为商标取得适当的知识产权保护。我们还依靠版权法和商业秘密法保护我们的专有权利。我们试图通过与员工、顾问和供应商签订保密和不披露协议，保护商业秘密和其他专有信息。但我们无法保证一定能成功保护专有权利。尽管我们认为商标、版权和其他专有技术诀窍具有重要价值，但技术变化和竞争市场意味着，我们未来的成功主要取决于员工的技术能力和创造力，以持续创新。

我们的竞争

我们的国际商品销售业务面临来自各类国际、区域、全国性和本地零售商以及传统批发分销商的竞争。我们在多个方面展开竞争，包括商品售价、商品选择和供应情况、向顾客提供的服务、门店位置、营业时间、购物便利性以及我们提供的整体购物体验。部分竞争对手拥有更多资源、更强的采购能力和更高的知名度。在我们经营业务的国家以及智利，我们目前未面临美国会员制仓储俱乐部运营商的直接竞争。不过，我们确实面临来自多种零售业态的竞争，例如大型综合超市、超市、便利店、现款自运商店、家装中心、电子产品零售商和专卖店，其中包括拉丁美洲由大型美国及国际零售商拥有和经营的门店，例如在中美洲的 Walmart, Inc.、哥伦比亚的 Grupo Éxito 以及南美洲的 Cencosud。过去，我们在各个市场均有效应对了竞争；由于会员制仓储俱乐部这一业态的独特性，我们预计未来也将继续如此。其他仓储俱乐部运营商可能决定进入我们的市场，并以类似的会员制仓储俱乐部业态与我们展开更直接的竞争。此外，我们还面临来自线上零售商的竞争，例如南美洲的 Amazon Global 和 Mercado Libre，以及在我们市场提供服务的最后一公里配送服务；我们预计这类竞争未来将不断增长并加剧。最后，我们还面临销售食品和/或一般商品的批发商的竞争，这类竞争与我们的企业对企业销售业务更为直接。

人力资本

截至 2026 年 8 月 31 日，我们拥有超过 13,000 名员工。约 96% 的员工在美国境外任职，约 1,800 名员工由工会代表。

建设多元化且能代表我们市场的员工队伍

我们服务会员和执行业务战略的能力取决于员工队伍的才干、能力和投入度。我们致力于吸引、培养和留住能够体现我们经营所在国家文化和社会多样性的员工。通过在当地招聘，我们不仅为开展业务的社区创造有意义的机会，也能更深入地了解各国的运营环境和法律框架。

我们是一家“以人为本的公司”，并相信员工是我们最宝贵的力量。我们相信，我们为员工提供有竞争力的薪酬和全面的福利计划，这些计划通常包括健康和人寿保险以及长期储蓄和退休计划，有助于保障员工及其家人的财务安全和整体福祉。

人才发展与学习

我们投资于学习、职业发展、内部流动和继任规划，以支持员工持续的个人成长，并增强领导人才储备的长期实力。我们的人才发展战略旨在为各级员工提供机会，帮助他们提升技能、实现职业成长并为承担更广泛的职责做好准备。在2026财年，我们开展了230多场企业人才发展活动，员工参与人次超过8,800。活动内容涵盖领导力发展、技术与专业能力以及员工福祉，旨在帮助员工掌握必要的知识和技能，为我们的运营表现和长期业务目标作出贡献。

我们还继续投资于女性领导者的培养，通过Women@PriceSmart项目在2026财年举办了70多场活动，为女性提供职业发展和包容性支持。此外，在2026财年，25名高绩效女性参加了我们的女性领导力发展项目。我们有针对性地培养女性领导者，旨在加强继任人才储备，并提高女性在高级领导岗位中的比例。

通过内部活动凝聚团队——多元化与包容性

在我们开展业务的各个国家，我们全年组织各类活动，旨在加强员工之间的联系、给予认可并增强归属感。这些活动包括生日和工作周年庆祝、员工表彰计划、志愿服务、健康与福祉活动以及休闲活动。

2026财年，员工贡献了约17,000小时的志愿服务时长，超过年度目标约2,400小时，为教育、社区、环境、视力保健和食品银行项目提供支持，增进了同事情谊并促进团队合作。

沟通与透明度也是员工参与的重要组成部分。定期举办的全员大会、当地会议和数字化沟通，为分享业务重点、认可重要里程碑、庆祝成就以及征求员工反馈提供了机会。这些交流平台有助于加强地域分散的员工队伍之间的联系，并使领导者能够持续深入了解各市场员工的实际体验。

展望未来，我们计划继续推进这些举措，使其与更广泛的人力资本以及环境和社会责任战略保持一致。我们致力于营造一种重视多元化、鼓励参与、支持员工福祉并为员工提供发展成长机会的组织文化。通过这些努力，我们旨在增强员工队伍实力，提升我们为会员和当地社区创造的价值。

季节性

从历史情况看，我们的商品零售业务所在市场在假日零售旺季会出现季节性波动。除季节性波动外，我们的经营业绩还会按季度波动，原因包括我们所服务市场的经济和政治事件、节假日时间、天气、发货时间、产品组合，以及汇率对美国采购产品成本的影响；汇率可能使这些产品以当地货币计价时更贵或更便宜，从而影响其价格承受能力。因此，任何一个季度的经营业绩都不能代表整个财年或未来任何季度可能取得的业绩。此外，无法保证我们的未来业绩会与过去业绩或证券分析师的预测一致。

其他信息

PriceSmart, Inc. 于 1994 年在特拉华州注册成立。我们的主要行政办公室位于 9797 Aero Drive, Suite 100, San Diego, California 92123。我们的电话号码是 (858) 404-8800。我们的互联网网站主页为 www.pricesmart.com。我们的网站信息未以引用方式纳入本年度 Form 10-K 报告。

在本年度报告中，我们提及了在业务中使用的各种商标和商品名称。本年度报告中提及的其他商标、服务标记或商品名称均为其各自所有者的财产。

可获取的信息

PriceSmart, Inc. 投资者关系网站或互联网地址为 https://investors.pricesmart.com。我们会在该网站免费提供年度 Form 10-K 报告、季度 Form 10-Q 报告、当前 Form 8-K 报告及其任何修订、股东年度大会的委托书以及致股东年度报告，并在向美国证券交易委员会（SEC）以电子方式提交或提供此类材料后，在合理可行的最短时间内发布。我们的 SEC 报告可通过网站投资者关系部分的“SEC Filings”访问。此外，SEC 设有网站 www.sec.gov，其中包含以电子方式向 SEC 提交文件的发行人的报告、委托书和信息声明及其他信息。我们将在向 SEC 以电子方式提交或提供相关材料后，在合理可行的最短时间内，于 https://materials.proxyvote.com/741511 发布年度 Form 10-K 报告以及 2026 年股东年度大会的年度委托书。

Item 1A. Risk Factors

In evaluating the Company’s business, you should consider the following discussion of risk factors, in addition to other information contained in this report and in the Company’s other public filings with the U.S. Securities and Exchange Commission. Any such risks could materially and adversely affect our business, results of operations, cash flow, financial condition, liquidity and prospects. However, the risks described below are not the only risks facing us. Our business operations could also be affected by additional factors that apply to all companies operating in the U.S. and globally. Additional risks and uncertainties not currently known to us or those we currently view to be immaterial may also materially and adversely affect our business, financial condition, results of operations, cash flow and prospects.

Risks Associated with International Operations

Our financial performance is dependent on international operations, which exposes us to various risks.

Our international operations account for nearly all of our total revenues. Our financial performance is subject to risks inherent in operating and expanding our international membership warehouse club business, which include:

•changes in, and inconsistent enforcement of, laws and regulations, including those related to tariffs and taxes;

•the imposition of foreign and domestic governmental controls, including expropriation risks;

•natural disasters;

•trade restrictions, including import-export quotas and general restrictions on importation;

•difficulty and costs associated with international sales and the administration of an international merchandising business;

•crime and security concerns that can adversely affect the economies of the countries in which we operate and that require us to incur additional costs to provide additional security at our warehouse clubs;

•political instability, such as civil unrest in Panama during the third quarter of fiscal year 2025;

•product registration, permitting and regulatory compliance;

•volatility in foreign currency exchange rates;

•limitations on our ability to convert foreign currencies;

•general economic and business conditions;

•pandemics; and

•interruption of our supply chain.

These risks may result in disruption to our sales, banking transactions, operations and merchandise shipments, any of which could have a material adverse effect on our business and results of operations. Fluctuations in exchange rates for foreign currencies have and could continue to reduce the U.S. dollar value of sales, earnings and cash flows we receive from our non-U.S. markets, increase our supply costs (as measured in U.S. dollars) in those markets, negatively impact our competitiveness in those markets or otherwise adversely impact our business results or financial condition. From time to time, we have experienced a lack of availability of U.S. dollars in certain markets (U.S. dollar illiquidity). This impedes our ability to convert local currencies obtained through merchandise sales into U.S. dollars to settle the U.S. dollar liabilities associated with our imported products or otherwise fund our operations. This illiquidity also increases our foreign exchange exposure to any devaluation of the local currency relative to the U.S. dollar. For more information about foreign currency exchange rate risks and risks associated with the lack of U.S. dollar availability, see \"Financial and Accounting Risks – We are subject to volatility in foreign currency exchange rates and limits on our ability to convert foreign currencies into U.S. dollars.\"

Political and other factors in each of our markets may have significant effects on our business. For example, in the third quarter of fiscal year 2025, Panama experienced widespread protests and civil unrest against the government, driven primarily by opposition to reforms of the Social Security Fund pension system.

Risks Associated with Geopolitical and Environmental Conditions

Negative economic conditions created or exacerbated by inflation and higher interest rates could adversely impact our business in various respects.

A slowdown in the economies of one or more of the countries in which we operate or adverse changes in economic conditions affecting discretionary consumer spending could adversely affect consumer demand for the products we sell, change the mix of products we sell to a mix with a lower average gross margin, cause a slowdown in discretionary purchases of goods, adversely affect our net sales or result in slower inventory turnover and greater markdowns of inventory.


Location	Own land and building	Lease land and/or building
COLOMBIA SEGMENT
Colombia	9		1
CENTRAL AMERICA SEGMENT
Costa Rica (1)	10		—
El Salvador	4		—
Guatemala (2)	3		4
Honduras	2		1
Nicaragua	2		—
Panama	6		1
CARIBBEAN SEGMENT
Aruba	—		1
Barbados	1		—
Dominican Republic	6		—
Jamaica (3)	2		—
Trinidad	3		1
USVI	—		1
Total (4)	48		10


Declared	Amount		First Payment	Second Payment
	Record Date		Date Paid	Amount	Record Date	Date Paid		Amount
2/1/2024	$	1.16		2/15/2024	2/29/2024	$	0.58		8/15/2024	8/30/2024	$	0.58
4/3/2024	$	1.00		4/19/2024	4/30/2024	$	1.00		N/A	N/A	N/A
2/6/2025	$	1.26		2/18/2025	2/28/2025	$	0.63		8/15/2025	8/29/2025	$	0.63
2/5/2026	$	1.40		2/17/2026	2/27/2026	$	0.70		8/17/2026	8/31/2026	$	0.70


Period	Total Number of Shares Purchased	Average Price Paid Per Share		Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs		Maximum Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs
September 1, 2025 - September 30, 2025	—	$	—			—		N/A
October 1, 2025 - October 31, 2025	41,168	123.15			—		N/A
November 1, 2025 - November 30, 2025	—	—			—		N/A
December 1, 2025 - December 31, 2025	—	—			—		N/A
January 1, 2026 - January 31, 2026	26,534	140.70			—		N/A
February 1, 2026 - February 28, 2026	—	—			—		N/A
March 1, 2026 - March 31, 2026	—	—			—		N/A
April 1, 2026 - April 30, 2026	693	162.15			—		N/A
May 1, 2026 - May 31, 2026	—	—			—		N/A
June 1, 2026 - June 30, 2026	—	—			—		N/A
July 1, 2026 - July 31, 2026	381	186.67			—		N/A
August 1, 2026 - August 31, 2026	628	169.34		—		N/A
Total	69,404	$	131.02			—		N/A


	Three Months Ended		Years Ended
(Amounts in thousands)	August 31, 2026		August 31, 2025		August 31, 2026		August 31, 2025
Net income as reported	$	37,638			$	31,541		$	166,586	$	147,887
Adjustments:
Interest expense	4,538			3,520			16,767		11,515
Provision for income taxes	12,540			14,820			61,112		58,617
Depreciation and amortization	26,475			22,775			99,502		88,161
Interest income	(3,296)			(2,698)			(13,136)		(10,139)
Other expense, net (1)	5,609			5,586			29,688		24,636




Adjusted EBITDA	$	83,504			$	75,544		$	360,519	$	320,677


	Years Ended
August 31, 2026		August 31, 2025
Amount		% of net sales	Increase from prior year		Change		Amount		% of net sales
Central America	$	3,426,570		59.6	%		$	299,457		9.6	%	$	3,127,113	60.7	%
Caribbean	1,513,383		26.3			94,469			6.7		1,418,914	27.6
Colombia	813,852		14.1			208,759			34.5		605,093	11.7
Net merchandise sales	$	5,753,805		100.0	%		$	602,685		11.7	%	$	5,151,120	100.0	%


	Year Ended August 31, 2026
	Net Merchandise Sales		Net Merchandise Sales - Constant Currency		Impact of Foreign Currency Exchange		Net Merchandise Sales Growth	Net Merchandise Sales - Constant Currency Growth		% Impact of Foreign Currency Exchange
Central America	$	3,426,570			$	3,365,752		$	60,818		9.6	%	7.6	%	2.0	%
Caribbean	1,513,383			1,516,711			(3,328)		6.7		6.9		(0.2)
Colombia	813,852			700,785			113,067		34.5		15.8		18.7
Consolidated total	$	5,753,805			$	5,583,248		$	170,557		11.7	%	8.4	%	3.3	%


	Years Ended August 31,
2026		2025
Foods & Sundries	46	%	47	%
Fresh Foods	32		31
Hardlines	11		11
Softlines	6		6
Food Service and Bakery	4		4
Health Services	1		1
Net Merchandise Sales	100	%	100	%


	Fifty-Two Weeks Ended
	August 30, 2026		August 31, 2025
% Increase in Comparable Net Merchandise Sales		% Increase in Comparable Net Merchandise Sales
Central America	6.5	%		5.6	%
Caribbean	5.7			7.2
Colombia	35.0			11.8
Consolidated comparable net merchandise sales	9.6	%		6.7	%


	Fifty-Two Weeks Ended August 30, 2026
	Comparable Net Merchandise Sales Growth		Comparable Net Merchandise Sales - Constant Currency Growth		% Impact of Foreign Currency Exchange
Central America	6.5	%		4.6	%	1.9	%
Caribbean	5.7			5.9		(0.2)
Colombia	35.0			16.2		18.8
Consolidated comparable net merchandise sales	9.6	%		6.4	%	3.2	%


	Years Ended
Results of Operations Consolidated	August 31, 2026		August 31, 2025
(Amounts in thousands, except percentages and number of warehouse clubs)
Net merchandise sales
Net merchandise sales	$	5,753,805		$	5,151,120
Total gross margin	$	918,007		$	809,762
Total gross margin percentage	16.0%		15.7%

Revenues
Total revenues	$	5,876,324		$	5,270,094
Percentage change from prior period	11.5%		7.2%

Comparable net merchandise sales
Total comparable net merchandise sales increase	9.6%		6.7%

Total revenue margin
Total revenue margin	$	1,038,489		$	914,372
Total revenue margin percentage	17.7%		17.4%

Selling, general and administrative
Selling, general and administrative	$	777,472		$	681,862
Selling, general and administrative percentage of total revenues	13.2%		12.9%

Operational data
Warehouse clubs at period end	58		56
Warehouse club sales floor square feet at period end	2,816		2,732


	Years Ended
	August 31, 2026		August 31, 2025
	Amount		% of Total Operating Income	Increase from prior year		% Change		Membership Income % to Net Merchandise Sales		Amount		% of Total Operating Income
Membership income - Central America	$	56,870				$	7,121			14.3	%		1.7	%		$	49,749
Membership income - Caribbean	25,677				2,785			12.2			1.7			22,892
Membership income - Colombia	18,238				5,306			41.0			2.2			12,932
Membership income - Total	$	100,785		38.6	%		$	15,212			17.8	%		1.8	%		$	85,573	36.8	%

Number of accounts - Central America	1,208,289				86,227			7.7	%				1,122,062
Number of accounts - Caribbean	548,027				41,902			8.3					506,125
Number of accounts - Colombia	428,831				46,934			12.3					381,897
Number of accounts - Total	2,185,147				175,063			8.7	%				2,010,084


	Years Ended
Results of Operations Consolidated	August 31, 2026		% of Total Revenue		August 31, 2025		% of Total Revenue
Operating income by segment
Central America	$	245,416			4.2	%		$	216,588		4.1	%
Caribbean	96,861			1.6			89,036			1.7
Colombia	32,765			0.6			28,588			0.5
United States	(17,664)			(0.3)			(18,401)			(0.3)
Reconciling Items (1)	(96,361)			(1.7)			(83,301)			(1.6)
Operating income - Total	$	261,017			4.4	%		$	232,510		4.4	%


	August 31, 2026		August 31, 2025
Amounts held by foreign subsidiaries	$	211,199			$	222,770
Amounts held domestically	53,520			62,521
Total cash and cash equivalents, including restricted cash	$	264,719			$	285,291


	August 31, 2026		August 31, 2025
Amounts held by foreign subsidiaries	$	111,413			$	73,186
Amounts held domestically	—			—
Total short-term investments	$	111,413			$	73,186


	Twelve Months Ended August 31, (Amounts in thousands)
	2027		2028		2029		2030		2031		Thereafter	Total
Long-Term Debt (Unhedged):
Long-term debt with fixed interest rate	$	25,063			$	27,702			$	16,277		$	—		$	—			$	—	$	69,042
Weighted-average interest rate	8.50	%		8.50	%		8.50	%		—	%	—	%	—	%		8.50	%
Long-term debt with variable interest rate	$	39,528			$	7,235			$	6,986		$	4,667		$	3,072			$	37,015	$	98,503	(1)
Weighted-average interest rate	6.00	%		6.20	%		6.30	%		6.30	%	6.20	%	6.20	%		6.20	%
Total long-term debt	$	64,591			$	34,937			$	23,263		$	4,667		$	3,072			$	37,015	$	167,545	(1)

Derivatives:
Interest Rate Swaps:
Variable to fixed interest	$	27,124			$	1,126			$	1,198		$	1,278		$	1,363			$	22,245	$	54,334
Weighted-average pay rate	3.67	%		4.35	%		4.35	%		4.35	%	4.35	%	4.22	%		3.96	%
Weighted-average receive rate	5.44	%		3.67	%		3.67	%		3.67	%	3.67	%	3.68	%		4.56	%




Long-Term Debt Payments with Fixed Interest or Subject to Financial Derivatives:
Long-term debt with fixed interest rate or with variable to fixed interest rate swaps	$	52,187			$	28,828			$	17,475		$	1,278		$	1,363			$	22,245	$	123,376
Portion of long-term debt with fixed interest rate or with variable to fixed interest rate swaps	80.8	%		82.5	%		75.1	%		27.4	%	44.4	%	60.1	%		73.6	%
Portion of long-term debt with variable interest rates and no swaps	19.2	%		17.5	%		24.9	%		72.6	%	55.6	%	39.9	%		26.4	%


Country		Revaluation/(Devaluation) Twelve Months Ended August 31,
	2026		2025
	% Change		% Change
Colombia		20.30	%	3.41	%
Costa Rica		11.14		2.68
Chile(1)		3.96		—
Dominican Republic		6.98		(5.63)
Guatemala		0.50		0.88
Honduras		(3.20)		(5.15)
Jamaica		1.25		(1.76)
Trinidad		(0.07)	%	0.09	%


Overall weighted currency movement	Gains based on change in U.S. dollar denominated and other foreign denominated cash, cash equivalents and restricted cash balances		Losses based on change in U.S. dollar denominated inter-company balances	Losses based on change in U.S. dollar denominated other asset/liability balances		Net Loss(1)
5%	$	785		$	(6,587)		$	(1,119)	$	(6,921)
10%	$	1,569		$	(13,174)		$	(2,239)	$	(13,844)
20%	$	3,138		$	(26,349)		$	(4,478)	$	(27,689)


Overall weighted negative currency movement	Other comprehensive loss on the decline in local currency denominated cash and cash equivalents and restricted cash (in thousands)		Other comprehensive gain on the decline in foreign currency denominated debt obligations (in thousands)	Other comprehensive loss on the decline in all other foreign currency denominated current assets net of current liabilities (in thousands)		Other comprehensive loss on the decline in all other foreign currency denominated long-term assets net of long-term liabilities (in thousands)
5%	$	6,453		$	(3,154)		$	6,447	$	45,503
10%	$	12,906		$	(6,307)		$	12,893	$	91,006
20%	$	25,813		$	(12,614)		$	25,786	$	182,013


Exhibit Number	Description
3.1(1)	Amended and Restated Certificate of Incorporation of the Company.
3.2(2)	Certificate of Amendment of Amended and Restated Certificate of Incorporation of the Company.
3.3(3)	Certificate of Amendment of Amended and Restated Certificate of Incorporation of the Company.
3.4(13)	Certificate of Amendment of Amended and Restated Certificate of Incorporation of the Company.
3.5(5)	Second Amended and Restated Bylaws of the Company.
3.6(10)	Amendment to Second Amended and Restated Bylaws of PriceSmart, Inc.
4.1(4)	Specimen of Common Stock certificate.
4.2(8)	Description of Registrant’s Securities.
10.1(9)**	2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart, Inc., as amended and restated.
10.2(11)	Amendment to the Amended and Restated 2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart, Inc. effective as of February 3, 2023.
10.3(14)	Amendment to the Amended and Restated 2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart, Inc. effective as of February 6, 2025.
10.4(13)	Form of Restricted Stock Grant Notice and Restricted Stock Agreement under the 2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart, Inc. (for awards on or after March 6, 2023 and prior to January 2, 2026 ).
10.5(13)	Form of Restricted Stock Unit Grant Notice and Restricted Stock Unit Agreement under the 2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart, Inc. for Employees of Foreign Subsidiaries (for awards on or after March 6, 2023 and prior to January 2, 2026 ).
10.6(19)	Form of Performance Stock Unit Agreement under the 2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart Inc. (for awards on September 18, 2024).


10.7*	Form of Restricted Stock Unit Grant Notice and Restricted Stock Unit Agreement for Non-Employee Directors under the 2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart, Inc.
10.8*	Form of Restricted Stock Grant Notice and Restricted Stock Agreement under the 2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart, Inc. (for awards on or after January 2, 2026).
10.9*	Form of Restricted Stock Unit Grant Notice and Restricted Stock Unit Agreement under the 2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart, Inc. for Employees of Foreign Subsidiaries (for awards on or after January 2, 2026).
10.10*	Form of Performance Stock Unit Agreement under the 2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart Inc. (for awards on September 4, 2025).
10.11*	Form of Performance Stock Unit Agreement under the 2013 Equity Incentive Award Plan of PriceSmart Inc. (for awards to external consultants).
10.12(6)**	Employment Agreement between the Company and Francisco Velasco dated July 14, 2016.
10.13(7)**	Form of Indemnification Agreement.
10.14(12)**	Amended and Restated Employment Agreement dated March 22, 2023 between John Hildebrandt and the Company.
10.15(15)**	Employment Agreement effective as of June 1, 2025 between PriceSmart, Inc. and Gualberto Hernandez.
10.16(16)**	Amendment to Amended and Restated Employment Agreement between the Company and John Hildebrandt dated May 28, 2025.
10.17(17)**	Amended and Restated Employment Agreement effective September 1, 2025 between David Price and the Company.
10.18(18)**	Amendment No. 1 to Amended and Restated Employment Agreement dated September 4, 2025 between David Price and the Company.
10.19(20)**	Amendment to Employment Agreement between the Company and Francisco Velasco dated September 4, 2025.
10.20(20)**	Amendment to Employment Agreement between the Company and John Hildebrandt dated September 4, 2025.
10.21(21)**	Employment Agreement between Shweta Bhatia and the Company dated May 18, 2026.
10.22(21)**	Separation Agreement with Waiver and Release of Claims dated May 19, 2026 between Wayne Sadin and the Company.
19.1(13)	Insider Trading Policy.
21.1*	Subsidiaries of the Company.
23.1*	Consent of Independent Registered Public Accounting Firm.
31.1*	Certification of Chief Executive Officer Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
31.2*	Certification of Chief Financial Officer Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
32.1*#	Certifications Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as Adopted Pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
32.2*#	Certifications Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as Adopted Pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
97.1(13)	Compensation Recoupment (Clawback) Policy.
101.INS	Inline XBRL Instance Document.
101.SCH	Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document.
101.CAL	Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.
101.DEF	Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.
101.LAB	Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.
101.PRE	Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.
104	Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101).


		PRICESMART, INC.

Date:	October 26, 2026	By:	/s/ DAVID N. PRICE
			David N. Price Chief Executive Officer (Principal Executive Officer)

Date:	October 26, 2026	By:	/s/ GUALBERTO HERNANDEZ
			Gualberto Hernandez Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer and Principal Accounting Officer)


	Page
Report of Independent Registered Public Accounting Firm (PCAOB ID: 42)	F-2
Consolidated Balance Sheets as of August 31, 2026 and 2025	F-4
Consolidated Statements of Income for each of the three years in the period ended August 31, 2026	F-5
Consolidated Statements of Comprehensive Income for each of the three years in the period ended August 31, 2026	F-6
Consolidated Statements of Equity for each of the three years in the period ended August 31, 2026	F-7
Consolidated Statements of Cash Flows for each of the three years in the period ended August 31, 2026	F-8
Notes to Consolidated Financial Statements	F-10


Uncertain Tax Positions and Income Tax and VAT Receivables
Description of the Matter		As discussed in Note 2 and in Note 10 to the consolidated financial statements, the Company pays Value Added Tax (“VAT”) or similar indirect taxes, income taxes, and other taxes within the normal course of the Company’s business in the United States and numerous foreign jurisdictions. Differing interpretations of the application of complex tax regulations result in uncertainty and necessitate the use of significant judgment in the determination of the Company’s income and other tax liabilities and the recoverability of both income tax and VAT receivables. As of August 31, 2026, the Company had $3.8 million accrued for potential income and other tax liabilities and had income tax and VAT receivables of $60.0 million and $36.8 million, respectively. Auditing the recognition and measurement of the Company’s uncertain tax positions and recoverability of income tax and VAT receivables was challenging because the evaluation of the various tax positions can be complex, require significant judgment and involve international tax laws, interpretations and legal rulings which can vary significantly between the countries in which the Company has operations.

How We Addressed the Matter in Our Audit		We tested controls over the Company’s process to assess the technical merits of its uncertain tax positions and income tax and VAT receivables, including management’s process to measure the uncertain tax positions, and evaluate the recoverability of the receivables. For example, we tested controls over management’s review of the uncertain tax positions and the significant assumptions surrounding more-likely-than-not conclusions, as well as controls over management’s review of the income tax and VAT receivables and the significant assumptions surrounding the recoverability of amounts recorded. We involved our international and other tax professionals to assist in our assessment of the technical merits of certain of the Company’s tax positions and the Company’s understanding and documentation of the respective international laws and regulations related to recoverability of income tax and VAT receivables. Depending on the nature of the specific tax position and, as applicable, developments with the relevant tax authorities, our procedures included obtaining and reviewing the Company’s correspondence with such tax authorities and evaluating income tax opinions or other third-party advice obtained by the Company. We used our knowledge of and experience with the application of international and other tax laws by the relevant income tax authorities to evaluate the Company’s accounting for its tax positions and receivables. We evaluated developments in the applicable regulatory environments to assess potential effects on the Company’s positions, including searching for contrary evidence. We considered the Company’s historical experiences with the different taxing authorities and their historical results in evaluating and concluding on the likely impact of different tax cases. In this manner, we analyzed the Company’s assumptions used to determine the tax positions and recoverability of the receivables.


	August 31,
	2026		2025
ASSETS
Current Assets:
Cash and cash equivalents	$	220,788			$	241,024
Short-term restricted cash	12,911			11,061
Short-term investments	111,413			73,186
Receivables, net	16,633			17,400
Merchandise inventories	617,241			560,730
Prepaid expenses and other current assets (includes $563 and $0 as of August 31, 2026 and August 31, 2025, respectively, for the fair value of derivative instruments)	79,970			71,059
Total current assets	1,058,956			974,460
Long-term restricted cash	31,020			33,206
Property and equipment, net	1,182,656			996,281
Operating lease right-of-use assets, net	128,613			113,479
Goodwill	43,286			43,238
Deferred tax assets	59,847			41,229
Other non-current assets (includes $179 and $701 as of August 31, 2026 and August 31, 2025, respectively, for the fair value of derivative instruments)	98,549			60,375
Investment in unconsolidated affiliates	—			6,889
Total Assets	$	2,602,927			$	2,269,157
LIABILITIES AND EQUITY
Current Liabilities:
Short-term borrowings	$	1,861			$	12,286
Accounts payable	559,336			506,949
Accrued salaries and benefits	64,082			52,478
Deferred income	52,216			43,061
Income taxes payable	7,854			7,265
Other accrued expenses and other current liabilities (includes $19,425 and $551 as of August 31, 2026 and August 31, 2025, respectively, for the fair value of derivative instruments)	97,001			57,627
Operating lease liabilities, current portion	7,851			7,930
Long-term debt, current portion	64,591			38,675
Total current liabilities	854,792			726,271

Long-term income taxes payable, net of current portion	2,965			4,424
Long-term operating lease liabilities	138,816			122,244
Long-term debt, net of current portion	102,954			147,922
Other long-term liabilities (includes $10,074 and $6,196 for the fair value of derivative instruments and $14,879 and $13,628 for post-employment plans as of August 31, 2026 and August 31, 2025, respectively)	48,050			20,924
Total Liabilities	1,147,577			1,021,785




Stockholders' Equity:
Common stock $0.0001 par value, 45,000,000 shares authorized; 32,814,083 and 32,688,047 shares issued and 30,855,604 and 30,745,833 shares outstanding (net of treasury shares) as of August 31, 2026 and August 31, 2025, respectively	3			3
Additional paid-in capital	549,314			529,354
Accumulated other comprehensive loss	(91,315)			(161,439)
Retained earnings	1,123,033			999,426
Less: treasury stock at cost, 1,958,479 shares as of August 31, 2026 and 1,942,214 shares as of August 31, 2025	(125,685)			(119,972)
Total Stockholders' Equity	1,455,350			1,247,372
Total Liabilities and Equity	$	2,602,927			$	2,269,157


	Common Stock	Additional Paid-in Capital		Accumulated Other Comprehensive Loss		Retained Earnings		Treasury Stock				Total Equity
	Shares	Amount					Shares		Amount
Balance at August 31, 2023	31,935		$	3			$	497,434		$	(163,992)		$	817,559			958	$	(43,961)				$	1,107,043
Purchase of treasury stock	—	—			—			—		—		980		(73,486)						(73,486)
Issuance of treasury stock	(3)		—			(185)			—		—		(3)			185						—
Issuance of restricted stock awards	671		—			—			—		—		—		—						—
Forfeiture of restricted stock awards	(32)		—			—			—		—		—		—						—
Stock-based compensation	—	—			17,293			—		—		—		—						17,293
Dividends paid to stockholders	—	—			—			—		(66,162)		—		—						(66,162)
Net income	—	—			—			—		138,875		—		—						138,875
Other comprehensive loss	—	—			—			(598)		—		—		—						(598)
Balance at August 31, 2024	32,571		$	3			$	514,542		$	(164,590)		$	890,272			1,935	$	(117,262)				$	1,122,965
Purchase of treasury stock	—	—			—			—		—		72			(6,710)						(6,710)
Issuance of treasury stock	(65)		—			(4,000)			—		—		(65)			4,000						—
Issuance of restricted stock awards	192		—			—			—		—		—		—						—
Forfeiture of restricted stock awards	(10)		—			—			—		—		—		—						—
Stock-based compensation	—	—			18,812			—		—		—		—						18,812
Dividends paid to stockholders	—	—			—			—		(38,733)		—		—						(38,733)
Net income	—	—			—			—		147,887		—		—						147,887
Other comprehensive income	—	—			—			3,151		—		—		—						3,151
Balance at August 31, 2025	32,688		$	3			$	529,354		$	(161,439)		$	999,426			1,942	$	(119,972)				$	1,247,372
Purchase of treasury stock	—		—			—			—		—		69			(9,092)						(9,092)
Issuance of treasury stock	(53)		—			(3,379)			—		—		(53)			3,379						—
Issuance of restricted stock awards	267		—			—			—		—		—		—						—
Forfeiture of restricted stock awards	(88)		—			—			—		—		—		—						—
Stock-based compensation	—	—			23,339			—		—		—		—						23,339
Dividends paid to stockholders	—	—			—			—		(42,979)		—		—						(42,979)
Net income	—	—			—			—		166,586		—		—						166,586
Other comprehensive income	—		—			—			70,124		—		—			—						70,124
Balance at August 31, 2026	32,814		$	3			$	549,314		$	(91,315)		$	1,123,033			1,958	$	(125,685)				$	1,455,350


	Amount
Goodwill at August 31, 2025	$	43,238
Foreign currency exchange rate changes	48
Goodwill at August 31, 2026	$	43,286


	August 31, 2026		August 31, 2025
	Carrying Value		Fair Value (1)	Carrying Value		Fair Value (1)
Long-term debt, including current portion	$	167,545		$	160,802		$	186,597	$	179,187


	Contract Liabilities
	August 31, 2026		August 31, 2025
Deferred membership income	$	50,610		$	41,739
Other contract performance liabilities	$	27,715		$	20,327


	August 31, 2026		August 31, 2025
Land	$	340,253		$	287,979
Building and improvements	986,934		846,510
Fixtures and equipment	532,918		464,893
Construction in progress	89,183		45,535
Total property and equipment, historical cost	1,949,288		1,644,917
Less: accumulated depreciation	(766,632)		(648,636)
Property and equipment, net	$	1,182,656		$	996,281


	Balance as of
August 31, 2026		August 31, 2025
Total interest capitalized	$	20,487	$	16,701


	Historical Cost		Accumulated Depreciation		Proceeds from disposal	Loss recognized
Fiscal Year 2026	$	35,230		$	24,749	$	6,718	$	(3,763)
Fiscal Year 2025	$	31,043		$	28,093	$	483	$	(2,467)
Fiscal Year 2024	$	24,803		$	19,370	$	3,265	$	(2,168)


	Amount
Ending balance, August 31, 2023	$	(163,992)
Foreign currency translation adjustments	693
Defined benefit pension plans (1)	501
Derivative instruments (2)	(2,189)
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss	397
Ending balance, August 31, 2024	$	(164,590)
Foreign currency translation adjustments	3,879
Defined benefit pension plans (1)	275
Derivative instruments (2)	(1,274)
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss	271
Ending balance, August 31, 2025	$	(161,439)
Foreign currency translation adjustments	72,266
Defined benefit pension plans (1)	148
Derivative instruments (2)	(2,461)
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss	171
Ending balance, August 31, 2026	$	(91,315)


	August 31, 2026		August 31, 2025
Retained earnings not available for distribution	$	9,954		$	9,741


	Other Long-Term Liability		Accumulated Other Comprehensive Loss		Operating Expenses
	August 31,		Year Ended August 31,
	2026		2025		2026		2025	2026		2025		2024
Start of period	$	(5,499)			$	(5,510)		$	1,558		$	2,357		$	—		$	—	$	—
Service cost	(177)			(456)			—	—		529		549		555
Interest cost	(318)			(307)			—	—		318		307		289
Prior service cost (including amortization)	—			—		(21)		(25)			21		25		24
Actuarial gains/(losses)	444			774			(444)	(774)		150		246		373
Totals	$	(5,550)			$	(5,499)		$	1,093			$	1,558		(1)	$	1,018		$	1,127	$	1,241