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2026年10月

根据2026年10月9日的规则424(b)(2)提交的定价补充文件 / 注册声明编号333-284538
结构化投资

美国股票中的机会

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$\"img118759479_0.gif\"$ O	GS Finance Corp.

基于微软公司普通股表现的6,397,000美元或有收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

或有收益自动赎回证券是由GS Finance Corp.发行的无担保票据，并由高盛集团有限公司担保。您将获得的金额取决于微软公司普通股的表现。除非在任何赎回观察日被自动赎回，否则证券将在规定的到期日到期。如果最终股价大于或等于下行阈值价格，您将获得证券的1,000美元本金金额加上票息支付。您不会参与基础股票的任何增值。如果最终股价小于下行阈值价格，您将不会获得票息支付，并且可能会损失大部分或全部投资。

如果在任何赎回观察日基础股票的收盘价大于或等于初始股价，您的证券将被自动赎回，导致在相应的赎回支付日支付的金额等于您的证券本金金额加上当时应计的或有季度票息（如下所述）。

这些证券不会支付固定票息，并且在票息支付日可能不会支付任何票息。在每个票息观察日，根据自动赎回功能，如果基础股票的收盘价大于或等于下行阈值价格，您将在相应的票息支付日获得或有季度票息支付。如果在任何票息观察日基础股票的收盘价小于下行阈值价格，您将在适用的票息支付日不会获得票息支付。

这些证券适合希望以承担获得少量或无或有季度票息以及损失其证券本金全部或部分的风险为代价，以获得高于当前市场利率的票息的投资者。

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最终条款（详见第PS-2页）
公司（发行人）/担保人：	GS Finance Corp. / 高盛集团有限公司
基础股票：	微软公司的普通股（当前彭博代码：\"MSFT UW\"）
本金金额：	在原始发行日总金额为6,397,000美元；如果公司根据其单独选择，在定价日后某日决定出售额外金额，总本金金额可能会增加。根据下文“- 自动赎回功能”中所述的赎回条款，除最终或有季度票息外，公司在规定的到期日将按每1,000美元的未偿本金金额支付现金金额，如有的话。
定价日：	2026年10月9日
原始发行日：	2026年10月15日
确定日：	最后一个票息观察日，即2029年10月9日，根据随附的一般条款补充文件中的说明进行调整
规定到期日：	2029年10月12日，根据随附的一般条款补充文件中的说明进行调整
到期支付：	• 如果最终股价大于或等于下行阈值价格，即1,000美元；或 • 如果最终股价小于下行阈值价格，即1,000美元乘以股价表现因子
初始股价：	535.07美元，等于定价日标的股票的收盘价
最终股价：	确定日标的股票的收盘价，根据随附的一般条款补充文件中所述进行调整
下行阈值价格：	374.549美元，相当于初始股价的70.00%
CUSIP / ISIN：	40058M6F0 / US40058M6F03
承销商：	Goldman Sachs & Co. LLC
预估价值：	每份证券约为972美元。详见第PS-3页以获取更多信息。

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原始发行价格	承销折扣	发行人净收益
100%的本金金额	2.25%（总计143,932.50美元）*	97.75%（总计6,253,067.50美元）

*摩根士丹利财富管理公司作为发行的经销商，每售出一份证券将获得22.50美元的销售回扣。它已告知我们，它打算将每份证券的销售回扣中的5.00美元作为结构费用内部分配。

您对证券的投资涉及某些风险，包括GS Finance Corp.和Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。详见第PS-11页。您应阅读此处的披露信息，以更好地了解您投资的条款和风险。证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或否决这些证券，也未对本招股说明书的准确性或充分性发表意见。与此相反的任何陈述均为刑事犯罪。

这些证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的债务或担保。

Goldman Sachs & Co. LLC

定价补充文件第27,363号，日期为2026年10月9日。

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最终条款（续）
票息观察日期：	如下文“票息观察日期”所述
票息支付日期：	如下文“票息支付日期”所述
赎回观察日期：	下表中指定的每个票息观察日期，自2027年1月11日起，至2029年7月9日止
赎回支付日期：	适用的赎回观察日期之后的票息支付日期
自动赎回特征：	如果在任何赎回观察日期测量的标的股票收盘价大于或等于初始股价，您的证券将被自动赎回，并且除了当时应付的票息外，您将获得每1,000美元本金金额1,000美元。在赎回支付日期之后将不再支付任何款项。
附条件季度票息：	在自动赎回特征的前提下，每个票息支付日期，对于每1,000美元的未偿本金金额，公司将支付现金金额等于： • 如果在适用的票息观察日期标的股票的收盘价大于或等于下行阈值价格，27美元；或 • 如果在适用的票息观察日期标的股票的收盘价小于下行阈值价格，0.00美元
股价表现因子：	最终股价 / 初始股价
授权面额：	1,000美元或超过该金额的任何整数倍
上市：	这些证券不会在任何证券交易所或交易商报价系统中上市

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票息观察日期*	票息支付日期*
2027年1月11日Ɨ	2027年1月14日
2027年4月9日	2027年4月14日
2027年7月9日	2027年7月14日
2027年10月11日	2027年10月14日
2028年1月10日	2028年1月13日
2028年4月10日	2028年4月13日
2028年7月10日	2028年7月13日
2028年10月9日	2028年10月12日
2029年1月9日	2029年1月12日
2029年4月9日	2029年4月12日
2029年7月9日	2029年7月12日
2029年10月9日（决定日）	2029年10月12日（宣布到期日）
※ 如附带的一般条款补充所述，可能进行调整 Ɨ这是您的证券可能被自动赎回的首个日期。

PS-2

2026年10月

封面页上列出的发行价格、承销折扣和净收益适用于我们最初出售的证券。在本定价补充文件日期之后，我们可能会决定以不同的发行价格、承销折扣和净收益出售额外的证券。您在证券上的投资回报（无论正负）部分取决于您购买此类证券的发行价格。

GS Finance Corp. 可能在证券的首次销售中使用本招股说明书。此外，GS Finance Corp. 的任何其他附属公司或 Goldman Sachs & Co. LLC 可能在证券首次销售后使用本招股说明书进行市场做市交易。除非 GS Finance Corp. 或其代理人在此销售确认中另有通知，否则本招股说明书正在用于市场做市交易。

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您证券的预估价值

在定价日（根据 Goldman Sachs & Co. LLC（GS&Co.）使用的定价模型确定，并考虑我们的信用利差）确定您的证券条款时，您证券的预估价值等于约每1000美元本金金额972美元，低于原始发行价格。您证券的价值在任何时候都将反映许多因素，无法预测；然而，GS&Co. 初始买入或卖出证券的价格（如果它做市，但没有义务这样做）以及 GS&Co. 初始用于账户报表和其他用途的价值等于约定价时您证券的预估价值，加上额外金额（最初等于每1000美元本金金额28美元）。

GS&Co. 将以（不包括 GS&Co. 的常规买卖价差）的价格买入或卖出您的证券（如果它做市，但没有义务这样做）等于（a）根据 GS&Co. 的定价模型确定的您证券的当前预估价值加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将从定价时起至2027年1月13日逐步减少至零，如下所述）。从2027年1月14日起，GS&Co. 将以（不包括 GS&Co. 的常规买卖价差）的价格买入或卖出您的证券（如果它做市）等于根据此类定价模型确定的您证券的当前预估价值。

关于初始额外金额28美元：

•

5.5美元将从定价时起至2027年1月13日逐步减少至零；以及

•

22.5美元将从2026年11月9日起至2026年11月22日逐步减少至零。

PS-3

2026年10月

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关于您的证券

这些证券是GS Finance Corp.的中期票据系列F计划的一部分，并由高盛集团有限公司完全无条件担保。本招股说明书包括此定价补充文件以及下面列出的随附文件。此定价补充文件是对下列文件的补充，不会详述您证券的所有条款，因此应与这些文件一并阅读：

•

2026年1月20日签署的第17,745号一般条款补充文件

•

2025年2月14日签署的招股说明书补充文件

•

2025年2月14日签署的招股说明书

本定价补充文件中的信息将取代上述列出文件中任何冲突的信息。此外，列出文件中描述的一些条款或特征可能不适用于您的证券。

我们通过此定价补充文件进行发行的证券称为“发行证券”或“证券”。每种发行证券的条款均在本定价补充文件中有所描述。请注意，在本定价补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”，我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并的子公司和关联公司，包括我们自己。

请注意，就本定价补充文件而言，第17,745号一般条款补充文件中对“标的物”、“指数”、“交易所交易基金”、“指数股票”、“指数股票发行人”、“表现较差”、“交易日”、“标的物发起人”、“确定日”、“面值”、“水平”和“现金结算金额”的引用，应视为指“标的物”、“标的指数”、“标的ETF”、“标的股票”、“标的股票发行人”、“最差表现”、“定价日”、“标的指数发布者”、“估值日”、“本金金额”、“价值”和“到期支付金额”。此外，就本定价补充文件而言，第17,745号一般条款补充文件中对“交易日”的引用应视为指“标的物交易日”、“指数交易日”或“ETF交易日”，视情况而定；对“收盘水平”的引用应视为指“收盘价”、“收盘值”、“指数收盘值”或“ETF收盘价”，视情况而定。

这些证券将根据2008年10月10日签署的高级债务契约，以及2015年2月20日签署的第一补充契约发行，该契约由我们作为发行人、高盛集团有限公司作为担保人以及纽约银行摩根大通作为受托人签署。该契约在如此补充后以及之后进一步补充的，称为“GSFC 2008契约”，在随附的招股说明书补充文件中提及。

这些证券将以簿记方式发行，并由编号为3的主票据，日期为2021年3月22日的票据表示。

PS-4

2026年10月

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GS Finance Corp.

基于微软公司普通股表现的附条件收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

投资摘要

基于微软公司普通股表现的附条件收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

基于微软公司普通股表现的或有收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日，我们称之为证券，为投资者提供了在每个季度收益观察日，当标的股票收盘价大于或等于下行阈值价格时，获得或有季度票息的机会。标的股票的收盘价可能会在较长时间内甚至在整个证券期限内保持在下行阈值价格以下，因此您可能获得很少或没有或有季度票息。

如果在任何赎回观察日标的股票的收盘价大于或等于初始股价，证券将按等于本金金额加上当时应付的或有季度票息的金额自动赎回。如果证券之前未被自动赎回且最终股价大于或等于下行阈值价格，到期时的支付金额将为1000美元加上最终票息。然而，如果证券之前未被自动赎回且最终股价小于下行阈值价格，投资者将按1:1的比例承担标的股票收盘价相对于初始股价的下跌风险。在这种情况下，到期时的支付金额将低于证券本金金额的70.00%，甚至可能为零。证券的投资者必须愿意承担损失全部本金以及可能无法获得任何或有季度票息的风险。此外，投资者不会参与标的股票的任何增值。

关键投资理由

证券为投资者提供了在每个收益观察日，当标的股票收盘价大于或等于下行阈值价格时，获得或有季度票息的机会。证券可能在到期前按每份证券的本金金额加上当时应付的票息自动赎回，到期时的支付金额将根据最终股价而有所不同，如下所示：

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情景1	在任何赎回观察日，标的股票的收盘价大于或等于初始股价。 ▪ 证券将自动赎回（i）本金金额加上（ii）当时应付的或有季度票息。 ▪ 投资者不会参与从初始股价开始的标的股票的任何增值。
情景2	证券在到期前未被自动赎回，且最终股价大于或等于下行阈值价格。 ▪ 到期时应付的金额为1000.00美元加上最终票息。 ▪ 投资者不会参与从初始股价开始的标的股票的任何增值。
情景3	证券在到期前未被自动赎回，且最终股价小于下行阈值价格。 ▪ 到期时应付的金额等于（i）面值本金金额乘以（ii）股价表现因子。 ▪ 投资者在这种情况下可能会损失大部分甚至全部本金。

PS-5

2026年10月

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GS Finance Corp.

基于微软公司普通股表现的附条件收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

证券运作方式

以下图表展示了根据（i）相关赎回观察日标的股票的收盘价和（ii）最终股价的不同情况，证券可能产生的结果。

图表#1：赎回观察日（从第一个股息观察日开始）

$\"img118759479_1.jpg\"$

图表#2：若证券未被自动赎回时的到期支付

$\"img118759479_2.jpg\"$

PS-6

2026年10月

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GS Finance Corp.

基于微软公司普通股表现的附条件收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

假设性示例

以下示例仅用于说明目的。这些示例不应被视作对未来投资结果的指示或预测，仅用于说明（i）在股息观察日标的股票的各种假设收盘价可能对相关股息支付日的股息支付产生的影响，以及（ii）在假设其他变量保持不变的情况下，各种假设最终股价可能对到期支付产生的影响。

以下示例中的信息反映了假设的所售证券的收益率，假设它们在原始发行日以面值购买并持有至赎回支付日或规定到期日。如果您在赎回支付日或规定到期日之前在二级市场出售证券，您的收益将取决于出售时证券的市场价值，这可能受到以下因素的影响，而这些因素并未反映在下面的示例中，如利率、标的股票的波动性以及GS Finance Corp.（发行人）的信用状况，以及The Goldman Sachs Group, Inc.（担保人）的信用状况。

因此，您证券生命周期内标的股票的实际表现以及到期时可能支付的金额，可能与下面显示的假设性示例或本文其他地方显示的历史标的股票价格关系不大。有关最近期间标的股票历史价格的信息，请参见下方“标的股票——标的股票历史收盘价”。

此外，下面显示的假设性示例未考虑适用税款的影响。由于适用于您证券的美国税务处理，税务责任可能比证券的税后收益与标的股票的税后收益相比，对您的证券税后收益率产生更为显著的影响。

以下示例基于以下条款：

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假设初始股价：	$100.00*
假设下行阈值股价：	70.00美元，即假设初始股价的70.00%
附条件季度股息：	每证券27美元
面值：	每证券1000美元

* 假设初始股价100.00美元仅用于说明目的，不代表实际初始股价。

PS-7

2026年10月

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GS Finance Corp.

基于微软公司普通股表现的附条件收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

在示例1和示例2中，标的股票的收盘价在证券存续期内波动，并且在其中一个行权观察日，标的股票的收盘价大于或等于假设初始股价。由于在其中一个行权观察日，标的股票的收盘价大于或等于假设初始股价，因此证券将在适用的行权观察日被自动行权。在示例3和示例4中，所有行权观察日的标的股票收盘价均低于假设初始股价，因此证券在到期前不会被自动行权，且持续有效直至到期。

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	示例 1	示例 2
日期	对应日期的假设收盘价	附条件季度票息	行权支付日应付金额*	对应日期的假设收盘价	附条件季度票息	行权支付日应付金额*
票息观察日 / 行权日 #1	$150.00	$27	$1,027	$80.00	$27	N/A
票息观察日 / 行权日 #2	N/A	N/A	N/A	$40.00	$0.00	N/A
票息观察日 / 行权日 #3	N/A	N/A	N/A	$90.00	$27	N/A
票息观察日 / 行权日 #4	N/A	N/A	N/A	$45.00	$0.00	N/A
票息观察日 / 行权日 #5	N/A	N/A	N/A	$40.00	$0.00	N/A
票息观察日 / 行权日 #6	N/A	N/A	N/A	$30.00	$0.00	N/A
票息观察日 / 行权日 #7	N/A	N/A	N/A	$35.00	$0.00	N/A
票息观察日 / 行权日 #8	N/A	N/A	N/A	$40.00	$0.00	N/A
票息观察日 / 行权日 #9	N/A	N/A	N/A	$45.00	$0.00	N/A
票息观察日 / 行权日 #10	N/A	N/A	N/A	$140.00	$27	$1,027
票息观察日 / 行权日 #11	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
票息观察日 #12 / 确定日	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A

* 在行权支付日应付的金额包括与标的股票收盘价大于或等于初始股价的票息观察日相关的未支付附条件季度票息，并且由于该原因证券被自动行权。

▪

在示例1中，由于该日标的股票收盘价大于初始股价，证券在第一个行权观察日被自动行权。您将在相应的行权支付日收到如下金额：

本金金额 + 附条件季度票息 = 1,000.00 美元 + 27 美元 = 1,027 美元

在这个例子中，自动行权功能将您的投资期限限制在大约3个月，您可能无法以类似条款或回报进行再投资。如果证券被自动行权，您将不再收到附条件票息。

▪

在示例2中，由于该日标的股票收盘价大于初始股价，证券在第十个行权观察日被自动行权。由于标的股票在第一个、第三个和第十个票息观察日的收盘价大于下行阈值价格，您将收到每个相关票息观察日的附条件票息27美元。第十个行权观察日之后，您将在相应的行权支付日收到1,027美元的金额，其中包括第十个票息观察日的附条件季度票息。

在本例中，自动赎回功能将您的投资期限限制在大约30个月，您可能无法以类似条款或回报率进行再投资。如果证券被自动赎回，您将停止收到附带股息。此外，尽管标的股票从第十次赎回观察日的初始股价上涨了40.00%，但在赎回支付日，您每份证券仅收到1,027美元，未能从这种增值中获益。

PS-8

2026年10月

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GS Finance Corp。

基于微软公司普通股表现的附带收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券


	示例3	示例4
日期	对应日期的假设收盘价	附带季度股息	赎回支付日应付金额	对应日期的假设收盘价	附带季度股息	赎回支付日应付金额
股息观察日/赎回观察日 #1	$40.00	$0.00	N/A	$40.00	$0.00	N/A
股息观察日/赎回观察日 #2	$45.00	$0.00	N/A	$45.00	$0.00	N/A
股息观察日/赎回观察日 #3	$30.00	$0.00	N/A	$30.00	$0.00	N/A
股息观察日/赎回观察日 #4	$45.00	$0.00	N/A	$45.00	$0.00	N/A
股息观察日/赎回观察日 #5	$40.00	$0.00	N/A	$40.00	$0.00	N/A
股息观察日/赎回观察日 #6	$35.00	$0.00	N/A	$35.00	$0.00	N/A
股息观察日/赎回观察日 #7	$30.00	$0.00	N/A	$30.00	$0.00	N/A
股息观察日/赎回观察日 #8	$40.00	$0.00	N/A	$40.00	$0.00	N/A
股息观察日/赎回观察日 #9	$25.00	$0.00	N/A	$25.00	$0.00	N/A
股息观察日/赎回观察日 #10	$45.00	$0.00	N/A	$45.00	$0.00	N/A
股息观察日 / 赎回观察日 #11	$40.00	$0.00	N/A	$40.00	$0.00	N/A
股息观察日 #12 / 确定日	$50.00	$0.00	N/A	$85.00	$27	N/A
到期支付	$500.00	$1,027

示例3和示例4说明了根据最终股价每份证券的到期支付情况。

▪

在示例3中，标的股票的收盘价在每个股息观察日和确定日均低于下行阈值价格。因此，在证券期限内，您不会收到任何附带季度股息，并且在到期时，您将完全承担标的股票收盘价下跌的风险。由于最终股价低于下行阈值价格，投资者将收到的到期支付等于（i）声明的本金金额乘以（ii）股价表现因子，计算如下：

stated principal amount × share performance factor = $1,000.00 × ($50.00/$100.00) = $500.00

在本例中，您在到期时收到的支付金额明显低于本金金额。

▪

在示例4中，标的股票的收盘价下降至最终股价85.00美元。尽管最终股价低于初始股价，但由于最终股价仍未低于下行阈值价格，您将收到1,000.00美元加上最终股息。

在本例中，尽管最终股价相比初始股价下降了15.00%，但由于最终股价未低于下行阈值价格，您在到期时每份证券将收到总计1,027美元的支付金额。

PS-9

2026年10月

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GS Finance Corp。

基于微软公司普通股表现的附带收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

假设到期支付示例

以下示例假设在最初安排的确定日既没有市场中断事件，也没有非交易日，标的股票没有发生变化，且已排除任何应计未付票息的影响。

如果在任何赎回观察日证券未被自动赎回（即在每个赎回观察日，标的股票的收盘价低于初始股价），那么我们在所述到期日对您每1000美元本金金额的证券所支付的现金将取决于标的股票在确定日的表现，如下表所示。下表假设证券在赎回观察日未被自动赎回，并反映了您在所述到期日可能收到的假设金额。下表左列中的水平代表假设的最终股价，并以初始股价的百分比表示。右列中的金额代表基于相应假设的最终股价在到期时的假设支付金额，并以证券本金金额的百分比表示（四舍五入到千分之一百分比）。因此，到期时的假设支付金额为100.000%意味着，根据相应的假设最终股价和上述假设条件，我们将在所述到期日对每1000美元的已发行本金金额的证券支付等于证券本金金额的100.000%的现金。

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证券尚未被自动赎回
假设最终股价 (以初始股价的百分比表示)	到期时的假设支付 (以本金金额的百分比表示)

175.000%	100.000%*
150.000%	100.000%*
125.000%	100.000%*
110.000%	100.000%*
100.000%	100.000%*
80.000%	100.000%*
75.000%	100.000%*
70.000%	100.000%*
69.999%	69.999%
50.000%	50.000%
30.000%	30.000%
25.000%	25.000%
0.000%	0.000%

* 不包括最终票息。

如上表所示，如果证券在赎回观察日未被自动赎回：

•

如果最终股价被确定为初始股价的25.000%，那么我们在到期时对您的证券的支付金额将是您证券本金金额的25.000%。因此，如果您在原始发行日以本金金额购买了您的证券并持有至所述到期日，您将损失75.000%的投资（如果您以高于本金金额的价格购买了您的证券，您将相应地损失更高比例的投资）。

•

如果最终股价被确定为初始股价的175.000%，那么我们在到期时对您的证券的支付金额将被限制为每1000美元本金金额的100.000%。因此，如果您持有证券至所述到期日，您将不会从最终股价超过初始股价的任何增长中获益。

PS-10

2026年10月

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基于微软公司普通股表现的附条件收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

风险因素

对您的证券的投资将受到以下风险的制约，以及随附的招股说明书、随附的招股说明书补充文件以及随附的一般条款补充文件中描述的风险和考虑因素，以及“与票据相关的额外风险因素”。您应仔细审阅这些风险和考虑因素，以及本文中以及随附的招股说明书、随附的招股说明书补充文件和随附的一般条款补充文件中描述的证券条款。您的证券比普通债务证券风险更高。此外，您的证券并不等同于直接投资于基础股票。您应仔细考虑在您特定情况下，所发行的证券是否合适。

与结构、估值和二级市场销售相关的风险

您可能会损失全部投资于证券的资金

您可能会损失全部投资于证券的资金。假设您的证券不会被自动赎回，在所述到期日，如果有的话，您的证券的支付将基于基础股票的表现，从初始股价到确定日基础股票的收盘价来衡量。如果基础股票的最终股价低于下行阈值价格，您将损失您证券的面值金额的1.00%，每下跌1.00%，您将损失您投资的重大部分或全部。因此，您可能会损失全部投资于证券的资金，您将损失重大部分或全部投资，这将包括您购买证券时支付的任何溢价。

此外，您的证券在赎回支付日或所述到期日（视情况而定）之前的市场价格可能显著低于您购买证券的价格。因此，如果您在所述到期日前出售您的证券，您可能收到的金额远低于您在证券中的投资金额。

您的证券的回报可能会因基础股票价格的微小增量变化而发生重大变化

如果您的证券未被赎回，且基础股票的最终股价低于下行阈值价格，您将损失在证券中的全部或大部分投资。这意味着，虽然基础股票的最终股价下降至下行阈值价格不会导致证券的本金损失，但基础股票的最终股价下降至下行阈值价格以下将导致证券的面值金额的重大部分损失，尽管基础股票的价格仅发生微小的增量变化。

您可能在任何应付息日无法获得附条件的季度利息

如果任何应付息日基础股票的收盘价低于下行阈值价格，您将不会在相应的应付息日获得利息支付。如果这种情况发生在每个应付息日，您将不会获得任何附条件的季度利息，您获得的收益将少于您投资于按现行市场利率计息的证券时的收益。

证券受发行人和担保人的信用风险影响

尽管证券的收益将基于基础股票的表现，但证券项下任何应付金额的支付将受GS Finance Corp.（证券发行人）和The Goldman Sachs Group, Inc.（证券担保人）的信用风险影响。证券是我们无担保的义务。投资者依赖我们支付证券项下所有应付金额的能力，因此投资者将面临我们的信用风险以及市场对我们信用状况看法的变化。同样，投资者依赖The Goldman Sachs Group, Inc.（证券担保人）支付证券项下所有应付金额的能力，因此也面临其信用风险以及市场对其信用状况看法的变化。有关详情，请参见随附的招股说明书补充文件中的“我们可能发行的债券描述—关于我们的中期债券、系列F计划—债券与其他债务的优先级”，以及随附的招股说明书中的“我们可能发行的债务证券描述—The Goldman Sachs Group, Inc.的担保”。

PS-11

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基于微软公司普通股表现的附带收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

在证券条款确定时（根据GS&Co.使用的定价模型确定）您的证券的预估价值低于您的证券的原始发行价格

您的证券的原始发行价格高于在定价日根据GS&Co.的定价模型并考虑我们的信用利差确定的证券预估价值。定价日的该预估价值如上文“您的证券的预估价值”所述；定价日后，根据这些模型确定的预估价值将受到市场状况变化、GS Finance Corp.（发行人）的信用状况、The Goldman Sachs Group, Inc.（担保人）的信用状况以及其他相关因素的影响。GS&Co.最初买卖您的证券的价格（如果GS&Co.做市，它没有义务这样做），以及GS&Co.最初用于账户对账和其他用途的价值，也高于根据这些模型确定的您的证券的预估价值。根据GS&Co.与分销参与方的约定，该溢价（即“您的证券的预估价值”下所述的额外金额）将在自本日起至上文“您的证券的预估价值”中规定的适用日期期间内降至零。此后，如果GS&Co.买卖您的证券，将根据当时参考这些定价模型确定的预估价值进行交易。GS&Co.在任何时间买卖您的证券的价格也将反映其当时对类似规模的结构化证券交易的买卖价差。

在估算您证券在定价日确定条款时的价值时，如上文“您证券的预估价值”中所披露的，GS&Co.的定价模型会考虑某些变量，包括我们主要的信用利差、利率（预测的、当前的和历史的利率）、波动率、价格敏感性分析以及证券的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这些假设可能不正确。因此，如果您在二级市场出售您的证券（如有），您实际获得的价值可能与根据我们的模型确定的证券预估价值有所不同，可能差异较大，原因包括但不限于其他人使用的定价模型或假设的差异。参见下文“— 您证券的市场价格可能受许多不可预测因素的影响”。

在定价日确定证券条款时，您证券的预估价值与原始发行价格之间的差异是某些因素的结果，包括主要的承销折扣和佣金、创建、记录和营销证券所产生的费用，以及我们支付给GS&Co.的金额与GS&Co.根据您的证券支付给我们的金额之间的差额估算。我们支付给GS&Co.的金额是基于我们向具有类似到期日的非结构性证券持有人支付的金额。作为这种支付的回报，GS&Co.支付给我们我们根据您的证券应付的金额。

除上述因素外，您的证券在任何时间的价值和报价将反映许多因素，且无法预测。如果GS&Co.为证券做市，GS&Co.报出的价格将反映市场条件的变化和其他相关因素，包括我们信用状况或被认为的信用状况，或高盛集团有限公司的信用状况或被认为的信用状况的任何恶化。这些变化可能对您的证券价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能获得的证券价格。在GS&Co.为证券做市的范围内，报价将反映当时GS&Co.定价模型确定的预估价值，加上或减去其当时对类似规模的结构性证券交易的买卖价差（并受上述递减超额金额的限制）。

此外，如果您出售您的证券，您可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格可能会反映交易商的折扣。该佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售证券时获得的收益。

无法保证GS&Co.或任何其他方会在任何价格下愿意购买您的证券，在此方面，GS&Co.没有义务为证券做市。参见随附的一般条款补充文件中的“特定于票据的额外风险因素 —— 您的票据可能没有活跃的交易市场”。

PS-12

2026年10月

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基于微软公司普通股表现的附条件收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

您将不会参与基础股票价格的增值，且您的证券价值可能上涨的潜力将受到限制

在您的证券到期时，您每份证券可能获得的金额最多为1000.00美元加上最终票息，无论基础股票的价格在证券存续期内可能上涨多少超过初始股价。因此，每份证券的应付金额可能显著低于如果您直接投资于基础股票所获得的金额。

您的证券可能被自动赎回

如果在任何赎回观察日，基础股票的收盘价大于或等于初始股价，我们将在赎回支付日赎回并自动赎回您全部但非部分的证券。因此，您的证券的期限可能会缩短。如果证券在到期前被自动赎回，您可能无法将证券投资的收益再投资于具有类似风险水平的可比回报的类似工具。为避免疑义，如果您的证券被自动赎回，本文所述的任何折扣、佣金或费用都不会退还或减少。

附条件的季度票息并不反映从票息观察日到下一个票息观察日基础股票的实际表现，且仅基于相关票息观察日基础股票的收盘价

是否在票息支付日支付附条件的季度票息将基于相关票息观察日基础股票的收盘价。每个季度票息支付日的票息与基于初始股价与任何票息观察日基础股票收盘价之间的百分比差异或两个票息观察日基础股票收盘价之间的差异确定的票息不同，且可能低于该票息。因此，证券上的任何附条件季度票息可能低于您通过投资于另一种与基础股票挂钩、基于基础股票从初始股价到任何票息观察日收盘价或从票息观察日到票息观察日的表现支付利息的工具可能获得的收益。此外，由于附条件季度票息的支付仅基于相关票息观察日基础股票的收盘价，如果该收盘价低于下行阈值价格，您将不会获得与该票息观察日相关的附条件季度票息，即使在证券存续期内其他日期基础股票的收盘价更高。

您的证券的市场价格可能受许多不可预测因素的影响

当我们提到您的证券的市场价格时，我们指的是如果您选择在规定的到期日之前在公开市场上出售您的证券，您可以获得的价值。许多因素将影响您的证券的市场价格，其中许多因素超出我们的控制范围，包括：

•

您所投资的证券所关联的基础股票的市场价格；

•

波动性——即市场价格变化的频率和幅度；

•

标的股票的股息率；

•

影响股票市场的一般因素以及标的股票所属市场细分领域的因素，这些因素可能会影响标的股票的市场价格；

•

市场上的利率和收益率；

•

您的证券到期剩余时间；以及

•

我们的信用状况和高盛集团有限公司的信用状况，无论实际或感知，包括我们或高盛集团有限公司的信用评级的实际或预期上调或下调，或其它信用指标的变化。

如上所述，您的证券的市场价值可能受到利率上升的负面影响。这种利率上升的不利影响在到期日较长的证券中可能更加显著，这些证券的市场价格通常对利率上升更敏感。

PS-13

2026年10月

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GS Finance Corp.

基于微软公司普通股表现的或有收入自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

这些因素将影响您在到期前出售证券时将收到的价格，包括您在任何做市交易中可能收到的证券价格。如果您在到期前出售证券，您可能收到的金额少于证券的本金金额。

我们将不会为您的利益持有标的股票

监管您证券的契约中没有任何限制，限制我们或我们任何附属公司出售、质押或以其他方式转让我们或他们获得的标的股票。我们或我们的附属公司不会为您的利益质押或以其他方式持有标的股票，以使您在任何情况下都能将证券兑换成股票。因此，在我们破产、无力偿债或清算时，我们持有的任何标的股票都将受到我们一般债权人的索赔，并且不会专门用于您的利益。

您没有股东权利或任何获得任何标的股票的权利

投资于您的证券不会使您成为标的股票的持有人。您或您的证券的任何其他持有人或所有者将不具有与标的股票相关的任何权利，包括任何投票权、任何获得股息或其他分配的权利、任何对标的股票提出索赔的权利，或任何持有标的股票的其他权利。您的证券将以现金支付，您无权获得任何标的股票的交付。

如果您以高于本金金额的价格购买您的证券，您的投资回报将低于以本金金额购买的证券的回报，并且证券的一些关键条款的影响将受到负面影响

您在所述到期日（如有）或提前赎回支付日收到的证券金额不会根据您购买证券时支付的发行价进行调整。如果您以不同于证券面值的价格购买证券，那么在持有至提前赎回支付日或所述到期日时，您在该证券上的投资回报将与以面值购买的证券回报不同，且可能显著低于后者。如果您以高于面值的价格购买证券并持有至提前赎回支付日或所述到期日，那么您在证券上的投资回报将低于如果以面值或低于面值的价格购买证券时的回报。

在某些情况下，您收到的证券款项可能基于另一家公司的证券，而非基础股票的发行人

在与基础股票相关的某些公司事件中，如果其发行人不是存续实体，您在到期时收到的金额可能基于基础股票发行人继任者的证券，或在该公司事件中分配给基础股票持有人的任何现金或其他资产。这些公司事件的发生及由此产生的调整可能会对证券的价值产生重大不利影响。我们在随附的一般条款补充文件中的“附录条款 —— 指数股票的反稀释调整”部分描述了可能导致这些调整的具体公司事件以及选择分配财产（如下文所述）的程序。

我们可能会以不同的发行价出售额外的证券总面值

根据我们的单独决定，我们可能在本定价补充文件日期之后决定出售额外的证券总面值。后续销售中证券的发行价可能与您在本定价补充文件封面上所列的发行价有较大差异（更高或更低）。\n

利益冲突相关的风险

其他投资者可能与您不具有相同利益

证券的其他投资者在行使作为证券持有人的补救措施、投票或其他权利时，并不要求考虑任何其他投资者的利益。在某些情况下，其他投资者的利益可能与您的利益相冲突。此外，市场上的其他投资者可能对与您的证券、基础股票或其他类似证券相同或相似的资产采取空头头寸（直接或通过衍生交易间接方式），这可能对您的证券的市场或价值产生不利影响。

PS-14

2026年10月

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GS Finance Corp.

基于微软公司普通股表现的附条件收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

与税务相关的风险

您的证券未来可能面临税务处理的不利变化

您投资证券的税务后果尚不确定，包括您证券的任何收入确认的时间和性质。

美国国税局于2007年12月7日宣布，正在考虑就您所持有的目前被归类为收益性预付衍生合约的工具（如您的证券）的税务处理发布指导文件，任何此类指导都可能对您证券的价值和税务处理产生不利影响。此外，美国国税局可能会决定要求持有人按当前基础计提普通收入，并在到期支付时确认普通收入，还可能对非美国投资者征收预提税。此外，2007年国会提出了一项法案，如果该法案获得通过，将要求在该法案通过后获得此类工具（如您的证券）的持有人在该工具的期限内计提利息收入，尽管在该工具的期限内可能没有任何利息支付。无法预测未来是否会通过类似或相同的法案，或者任何此类法案是否会改变您证券的税务处理。我们将在随附的一般条款补充文件的“美国联邦所得税后果的补充讨论”部分更详细地描述这些发展。您应咨询您的税务顾问。除非法律另有规定，GS Finance Corp.打算继续根据随附的一般条款补充文件中“美国联邦所得税后果的补充讨论”所描述的处理方式，对证券进行美国联邦所得税处理，直至国会、财政部或美国国税局决定其他更合适的处理方式为止。请同时咨询您的税务顾问，了解在您特定情况下拥有您的证券可能产生的美国联邦所得税和其他适用税款后果。

非美国持有人应考虑拥有证券的预提税影响

美国财政部已颁布相关规定，根据该规定，对某些金融工具（“871(m) 金融工具”）支付或视为支付的金额，如果被视为与美国来源的股息相关，可能在全部或部分情况下被视为“股息等价”支付，需按30%的税率（或根据适用条约的较低税率）征税，这可能通过预提税的方式收取。如果这些规定适用于这些证券，在证券存续期内，如果对底层股票支付了任何美国来源的股息，我们可能需要预提此类税款。为了避免或减少预提义务，我们可能在任何或有季度票息支付或证券到期前要求您作出认证（例如，适用的美国国税局表格W-8），如果我们未收到此类认证或认证不令人满意，我们可能会相应地进行预提（根据您可能向美国国税局申请退税的权利）。如果需要预提，我们无需就此类预提金额支付任何额外金额。这些规定通常适用于2029年1月1日或之后发行（或显著修改并视为注销和重新发行）的871(m) 金融工具（或被视为彼此关联的金融工具组合），但也适用于2017年1月1日或之后发行（或显著修改并视为注销和重新发行）的某些871(m) 金融工具（或被视为彼此关联的金融工具组合），这些工具的delta（根据适用的财政部规定定义）为1。此外，这些规定不适用于参考“合格指数”（根据规定定义）的金融工具。我们已确定，根据您的证券发行日期，您的证券在这些规则下不会被预提税。然而，在某些有限情况下，您应了解，即使无需预提税，非美国持有人仍可能根据被视为彼此关联的交易组合而根据这些规则承担纳税义务。您应咨询您的税务顾问，了解这些规定、后续官方指南以及关于您的证券在美国联邦所得税目的下的其他可能的性质认定。

《外国账户税收合规法案》（FATCA）预提税可能适用于您证券的付款，包括由于您持有证券的银行或经纪商未能向税务机关提供信息而导致的付款

请参阅附带的招股说明书中的“美国税务 — 债务证券税务 — 外国账户税收合规法案（FATCA）预提税”部分，以了解FATCA适用于您证券付款的描述。

PS-15

2026年10月

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GS金融公司

基于微软公司普通股表现的或有收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

底层股票

底层股票发行人是微软公司。根据公开信息，微软公司是一家科技公司。

获取底层股票发行人信息的途径

底层股票根据1934年证券交易法注册。根据交易所法案注册证券的公司必须定期向美国证券交易委员会（“SEC”）提交财务和其他信息。底层股票发行人向SEC提交的电子文件可通过SEC维护的网站进行查阅。SEC网站的地址是sec.gov。根据交易所法案，底层股票发行人向SEC提交的文件可通过其SEC文件编号001-37845进行查找。

关于底层股票发行人信息也可以从其他来源获取，例如新闻稿、报纸文章和其他公开文件。

我们不对上述任何材料的准确性或完整性作出任何陈述或保证，包括底层股票发行人向SEC提交的任何文件。

我们从底层股票发行人公开文件中获取了关于底层股票发行人信息

本定价补充文件仅与您的证券有关，与底层股票或其他底层股票发行人证券无关。本定价补充文件中关于底层股票发行人的一切信息均来源于前一小节中提到的公开信息。我们未参与那些文件的编制，也未就您证券的发行对底层股票发行人进行任何“尽职调查”调查或查询。此外，我们并不知道在本定价补充文件日期之前发生的所有事件——包括可能影响上述公开文件的准确性和完整性以及底层股票交易价格的事件——是否已公开披露。此类事件的后续披露或有关底层股票发行人的重大未来事件的披露或未披露可能会对您到期时获得的价值产生影响，因此可能会影响您证券的市场价值。

我们或我们的任何关联方不对底层股票的表现向您作出任何陈述。

我们或我们的任何关联方目前或不时会与底层股票发行人开展业务，包括向其提供贷款或对其股权进行投资，或为其提供咨询业务，包括并购咨询业务。在开展这些业务过程中，我们或我们的任何关联方可能会获得有关底层股票发行人的非公开信息，并且我们的某些关联方可能会发布有关底层股票发行人的研究报告。作为证券的投资者，您应根据您的判断，对底层股票发行人进行独立调查，以便就投资证券做出明智的决定。

PS-16

2026年10月

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GS Finance Corp.

基于微软公司普通股表现的或有收益自动赎回证券，到期日为2029年10月12日

本金风险证券

标的股票的历史收盘价

The closing prices of the underlying stock have fluctuated in the past and may, in the future, experience significant fluctuations. In particular, the underlying stock has recently experienced extreme and unusual volatility. Any historical upward or downward trend in the closing prices of the underlying stock during the period shown below is not an indication that the underlying stock is more or less likely to increase or decrease at any time during the life of your securities.

You should not take the historical prices of the underlying stock as an indication of the future performance of the underlying stock, including because of the recent volatility described above. We cannot give you any assurance that the future performance of the underlying stock will result in you receiving an amount greater than the outstanding principal amount of your securities on the stated maturity date, or that you will not lose a significant portion or all of your investment.

Neither we nor any of our affiliates make any representation to you as to the performance of the underlying stock. Before investing in the offered securities, you should consult publicly available information to determine the prices of the underlying stock between the date of this pricing supplement and the date of your purchase of the offered securities and, given the recent volatility described above, you should pay particular attention to recent share prices of the underlying stock. The actual performance of the underlying stock over the life of the offered securities, as well as the amount payable at maturity, may bear little relation to the historical prices shown below.

The graph below shows the daily historical closing prices of the underlying stock from January 1, 2021 through October 9, 2026, adjusted for corporate events, if applicable. As a result, the following graph does not reflect the global financial crisis which began in 2008, which had a materially negative impact on the price of most equity securities. We obtained the closing prices in the graph below from Bloomberg Financial Services, without independent verification.

Historical Performance of the Common Stock of Microsoft Corporation

$\"img118759479_3.jpg\"$

PS-17

October 2026

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GS Finance Corp.

Contingent Income Auto-Callable Securities Based on the Performance of the Common Stock of Microsoft Corporation due October 12, 2029

Principal at Risk Securities

Supplemental Discussion of U.S. Federal Income Tax Consequences

No statutory, judicial or administrative authority directly addresses how your securities should be characterized and treated for U.S. federal income tax purposes. As a result, the U.S. federal income tax consequences of your investment in your securities are uncertain. You will be obligated pursuant to the terms of the securities — in the absence of a change in law, an administrative determination or a judicial ruling to the contrary — to characterize each security for all tax purposes as an income-bearing pre-paid derivative contract in respect of the underlying stock, as described under “Supplemental Discussion of U.S. Federal Income Tax Consequences” in the accompanying general terms supplement. It is the opinion of Sidley Austin LLP that such a characterization of the securities for U.S. federal income tax purposes is a reasonable interpretation of current law. Pursuant to this approach, it is the opinion of Sidley Austin LLP that it is likely that coupon payments will be taxed as ordinary income in accordance with your regular method of accounting for U.S. federal income tax purposes. If you are a non-United States holder of the securities, we intend to withhold on coupon payments made to you at a 30% rate or at a lower rate specified by an applicable income tax treaty. In addition, upon the sale, exchange, redemption or maturity of your securities, you should recognize capital gain or loss equal to the difference, if any, between the amount you receive at such time (excluding any amounts attributable to accrued and unpaid coupon payments, which will be taxable as described above) and your tax basis in your securities.

Notwithstanding the foregoing, since the appropriate U.S. federal income tax characterization and treatment of your securities are uncertain, it is possible that the Internal Revenue Service could assert a different characterization and treatment than that described immediately above. In this case, the timing and character of income, gain or loss recognized with respect to your securities could substantially differ from that described above.

Pursuant to Treasury regulations, Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) withholding (as described in “United States Taxation—Taxation of Debt Securities—Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) Withholding” in the accompanying prospectus) will generally apply to obligations that are issued on or after July 1, 2014; therefore, the securities will generally be subject to the FATCA withholding rules.

PS-18

October 2026

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GS Finance Corp.

Contingent Income Auto-Callable Securities Based on the Performance of the Common Stock of Microsoft Corporation due October 12, 2029

Principal at Risk Securities

Supplemental Plan of Distribution; Conflicts of Interest

As described under “Supplemental Plan of Distribution” in the accompanying general terms supplement and “Plan of Distribution — Conflicts of Interest” in the accompanying prospectus; GS Finance Corp. estimates that its share of the total offering expenses, excluding underwriting discounts and commissions, will be approximately $20,000.

GS Finance Corp. will sell to GS&Co., and GS&Co. will purchase from GS Finance Corp., the aggregate stated principal amount of the offered securities specified on the front cover of this pricing supplement. GS&Co. proposes initially to offer the securities to the public at the original issue price set forth on the cover page of this pricing supplement. Morgan Stanley Smith Barney LLC (Morgan Stanley Wealth Management), acting as dealer for the offering, will receive a selling concession of $22.50 for each security it sells. Morgan Stanley Wealth Management has informed us that it intends to internally allocate at Morgan Stanley Wealth Management $5.00 of the selling concession for each security as a structuring fee. The costs included in the original issue price of the securities will include a fee paid by GS&Co. to LFT Securities, LLC, an entity in which an affiliate of Morgan Stanley Wealth Management has an ownership interest, for providing certain electronic platform services with respect to this offering. GS&Co. is an affiliate of GS Finance Corp. and The Goldman Sachs Group, Inc. and, as such, will have a “conflict of interest” in this offering of securities within the meaning of Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA) Rule 5121. Consequently, this offering of securities will be conducted in compliance with the provisions of FINRA Rule 5121. GS&Co. will not be permitted to sell securities in this offering to an account over which it exercises discretionary authority without the prior specific written approval of the account holder.

We will deliver the securities against payment therefor in New York, New York on October 15, 2026. Under Rule 15c6-1 of the Securities Exchange Act of 1934, trades in the secondary market generally are required to settle in one business day, unless the parties to any such trade expressly agree otherwise. Accordingly, purchasers who wish to trade securities on any date prior to one business day before delivery will be required to specify alternative settlement arrangements to prevent a failed settlement.

We have been advised by GS&Co. that it intends to make a market in the securities. However, neither GS&Co. nor any of our other affiliates that makes a market is obligated to do so and any of them may stop doing so at any time without notice. No assurance can be given as to the liquidity or trading market for the securities.

PS-19

October 2026

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GS Finance Corp.

Contingent Income Auto-Callable Securities Based on the Performance of the Common Stock of Microsoft Corporation due October 12, 2029

Principal at Risk Securities

Validity of the Securities and Guarantee

In the opinion of Sidley Austin LLP, as counsel to GS Finance Corp. and The Goldman Sachs Group, Inc., when the securities offered by this pricing supplement have been executed and issued by GS Finance Corp., such securities have been authenticated by the trustee pursuant to the indenture, and such securities have been delivered against payment as contemplated herein, (a) such securities will be valid and binding obligations of GS Finance Corp., enforceable in accordance with their terms, subject to applicable bankruptcy, insolvency and similar laws affecting creditors’ rights generally, concepts of reasonableness and equitable principles of general applicability (including, without limitation, concepts of good faith, fair dealing and the lack of bad faith), provided that such counsel expresses no opinion as to the effect of fraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law on the conclusions expressed above and (b) the guarantee with respect to such securities will be a valid and binding obligation of The Goldman Sachs Group, Inc., enforceable in accordance with its terms, subject to applicable bankruptcy, insolvency and similar laws affecting creditors' rights generally, concepts of reasonableness and equitable principles of general applicability (including, without limitation, concepts of good faith, fair dealing and the lack of bad faith), provided that such counsel expresses no opinion as to the effect of fraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law on the conclusions expressed above. This opinion is given as of the date hereof and is limited to the laws of the State of New York and the General Corporation Law of the State of Delaware as in effect on the date hereof. In addition, this opinion is subject to customary assumptions about the trustee’s authorization, execution and delivery of the indenture and the genuineness of signatures and certain factual matters, all as stated in the letter of such counsel dated January 27, 2025, which has been filed as Exhibit 5.6 to the registration statement on Form S-3 filed with the Securities and Exchange Commission by GS Finance Corp. and The Goldman Sachs Group, Inc. on January 27, 2025.

PS-20

October 2026

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