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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-Q

(选择一项)

☒ 根据《1934 年证券交易法》第 13 条或第 15(d) 条提交的季度报告

截至 2026 年 9 月 30 日的季度

或

☐ 根据《1934 年证券交易法》第 13 条或第 15(d) 条提交的过渡报告

从至的过渡期

委员会文件编号: 001-35727

Netflix, Inc.

(根据其章程规定的注册人准确名称)


特拉华州	77-0467272
(州或其他司法管辖区的成立或组织)	(联邦税务局雇主识别号码)

121 Albright Way,	Los Gatos,	加利福尼亚州	95032
(主要执行办公室地址)	(邮政编码)

(408) 540-3700

(注册人的电话号码，包括区号)

根据《法案》第 12(b) 条注册的证券：


每类证券的名称	交易符号	每种证券注册的交易所名称
面值为 0.001 美元的普通股	NFLX	纳斯达克全球精选市场

通过勾选方框表明注册人是否已提交根据《1934 年证券交易法》第 13 条或第 15(d) 条在前 12 个月（或注册人需要提交此类报告的较短期间）内要求提交的所有报告，以及注册人是否在过去 90 天内受到此类提交要求的约束。是 ☒ 否 ☐

通过勾选方框表明注册人是否在前 12 个月（或注册人需要提交此类文件的较短期间）内提交了根据规章 S-T 第 405 条（本章第 232.405 条）要求提交的每个交互式数据文件。是 ☒ 否 ☐

通过勾选方框表明注册人是大型加速提交者、加速提交者、非加速提交者、较小报告公司或新兴成长公司。请参见《交易所法》第 12b-2 条中对“大型加速提交者”、“加速提交者”、“较小报告公司”和“新兴成长公司”的定义。

大型加速提交者

☒

加速提交者

☐

非加速提交者

☐

较小报告公司

☐

新兴成长公司

☐

如果是新兴成长公司，请通过勾选方框表明注册人是否选择不使用《交易所法》第 13(a) 条规定的任何新修订的财务会计标准的延长过渡期。☐

用勾选框表明注册人是否为壳公司（根据《交易法》第12b-2条定义）。是 ☐ 否 ☒

截至2026年9月30日，注册人普通股已发行股数为4,106,325,903股，面值为0.001美元。


		页码
	第一部分财务信息
项目 1。	合并财务报表

	合并利润表	3
	合并综合收益表	4
	合并现金流量表	5
	合并资产负债表	6
	合并股东权益变动表	7
	合并财务报表附注	8
项目 2。	管理层讨论与分析	26
项目 3。	关于市场风险的定量和定性披露	38
项目 4。	内部控制和程序	39
	第二部分其他信息
项目 1。	法律诉讼	39
项目 1A。	风险因素	40
项目 2。	未注册的股权证券销售及资金用途	40
项目 5。	其他信息	40
项目 6。	附录	40
附录索引		41
签名		41

NETFLIX, INC.

合并利润表

(未经审计)

(以千为单位，每股数据除外)


	截至三个月末		截至九个月末
	2026年9月30日		2025年9月30日		2026年9月30日		2025年9月30日
收入	$	12,874,176			$	11,510,307		$	37,683,871	$	33,132,274
收入成本	6,079,016			6,164,250			18,004,219		16,752,708
销售和营销	837,051			786,295			2,503,106		2,187,930
技术和开发	1,033,142			853,584			3,000,513		2,501,090
一般及行政	466,367			457,931			1,567,826		1,320,606
营业利润	4,458,600			3,248,247			12,608,207		10,369,940
其他收入（支出）：
利息支出	(184,701)			(175,294)			(622,463)		(542,115)
利息和其他收入（支出）	43,006			36,457			2,946,833		126,986
税前收入	4,316,905			3,109,410			14,932,577		9,954,811
所得税拨备	(652,978)			(562,494)			(2,584,445)		(1,392,131)
净利润	$	3,663,927			$	2,546,916		$	12,348,132	$	8,562,680

每股收益：
基本	$	0.89			$	0.60		$	2.95	$	2.01
稀释	$	0.87			$	0.59		$	2.90	$	1.97
普通股加权平均 outstanding：
基本	4,134,463			4,244,553			4,181,861		4,256,350
稀释	4,195,127			4,340,392			4,251,298		4,352,844

请参阅合并财务报表附注。

NETFLIX, INC.

合并综合收益表

(未经审计)

(以千为单位)


	截至三个月末		截至九个月末
	2026年9月30日		2025年9月30日		2026年9月30日		2025年9月30日
净利润	$	3,663,927			$	2,546,916		$	12,348,132	$	8,562,680
其他综合收益（损失）：
外币折算调整，税后收益（支出）分别为（3）百万美元、0.5百万美元、（15）百万美元和32百万美元	29,345			(51,361)			(19,984)		102,895
可供出售证券未实现损益的净变动额，扣除所得税收益（费用）分别为0美元、0美元、0美元和100万美元	—			—			—		(2,511)
现金流量套期:
未实现损益的净额	56,945			141,622			445,454		(1,175,122)
包含在净收入中的净损益重分类	1,844			98,391			140,324		1,767
净变动额，扣除所得税收益（费用）分别为-1800万美元、-7200万美元、-1.76亿美元和3.5亿美元	58,789			240,013			585,778		(1,173,355)
公允价值套期:
未实现损益的净变动额，未计入有效性评估，扣除所得税收益（费用）分别为10万美元、100万美元、-200万美元和300万美元	(469)			(3,240)			5,136		(8,447)
其他综合收益（损失）总额	87,665			185,412			570,930		(1,081,418)
综合收益	$	3,751,592			$	2,732,328		$	12,919,062	$	7,481,262

参见合并财务报表的附注。

NETFLIX, INC.

合并现金流量表

（未经审计）

（以千为单位）


	三个月结束于		九个月结束于
	2026年9月30日		2025年9月30日		2026年9月30日		2025年9月30日
经营活动产生的现金流量:
净利润	$	3,663,927			$	2,546,916		$	12,348,132	$	8,562,680
调整项目以将净利润调节为经营活动产生的净现金:
内容资产的增加	(5,159,790)			(4,653,935)			(14,934,230)		(12,039,405)
内容负债的变化	93,508			24,262			(43,070)		(601,043)
内容资产的摊销	4,235,454			4,002,744			12,764,663		11,657,930
财产、设备和无形资产的折旧和摊销	107,100			87,326			306,205		247,406
股票薪酬费用	133,723			80,986			405,440		233,825
债务的外币重计量损失（收益）	(9,162)			(1,707)			(28,085)		82,078
其他非现金项目	119,748			142,293			459,331		377,162
递延所得税	182,054			20,539			322,133		(279,144)
经营性资产和负债的变化:
其他流动资产	(136,415)			(169,597)			(729,342)		(477,647)
应付账款	46,211			139,451			(111,032)		(125,929)
应计费用和其他负债	85,509			707,151			131,620		746,329
递延收入	(17,823)			(3,686)			3,903		203,862
其他非流动资产和负债	(181,765)			(97,569)			(699,372)		(550,473)
经营活动产生的净现金	3,162,279			2,825,174			10,196,296		8,037,631
投资活动产生的现金流量:
购置财产和设备	(278,766)			(164,719)			(693,540)		(448,885)

收购	—			—			(585,744)		—
购买投资	(52,545)			(3,850)			(52,545)		(161,515)

投资到期和出售所得	—			176,250			—		1,908,617
其他投资活动	—			36,190			—		—
投资活动产生的净现金	(331,311)			43,871			(1,331,829)		1,298,217
筹资活动产生的现金流量:
债务发行所得	992,550			—			992,550		—

债务偿还	—			—			—		(1,833,450)
普通股发行所得	74,674			70,215			183,964		590,883
普通股回购	(4,796,725)			(1,856,885)			(10,781,716)		(7,047,608)
与股权奖励净股结算相关的税款支付	(5,165)			(6,196)			(41,026)		(40,180)
其他筹资活动	(20,306)			55,837			(9,185)		62,142
筹资活动使用的净现金	(3,754,972)			(1,737,029)			(9,655,413)		(8,268,213)
汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的影响	18,995			(21,721)			(50,471)		415,896
现金、现金等价物和受限现金的净增加（减少）	(905,009)			1,110,295			(841,417)		1,483,531
期初现金、现金等价物和受限现金	9,102,786			8,180,573			9,039,194		7,807,337
期末现金、现金等价物和受限现金	$	8,197,777			$	9,290,868		$	8,197,777	$	9,290,868

参见合并财务报表的附注。

NETFLIX, INC.

合并资产负债表

（以千为单位，除每股和面值数据外）


	截至
	2026年9月30日		2025年12月31日
	（未经审计）
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$	8,194,275			$	9,033,681
短期投资	28,678			28,678
其他流动资产	4,999,384			3,957,832
流动资产合计	13,222,337			13,020,191
内容资产，净值	34,605,477			32,778,392
财产和设备，净值	2,560,619			2,004,350
其他非流动资产	8,293,521			7,794,060
资产总计	$	58,681,954			$	55,596,993
负债和股东权益
流动负债：
流动内容负债	$	3,885,069			$	4,084,854
应付账款	860,098			900,612
应计费用和其他负债	3,301,264			3,220,869
递延收入	1,779,633			1,775,730
短期债务	2,474,796			998,865
流动负债合计	12,300,860			10,980,930
非流动内容负债	1,723,034			1,579,476
长期债务	12,657,598			13,463,971
其他非流动负债	2,714,209			2,957,128
负债合计	29,395,701			28,981,505
承诺和或有事项（注释9）
股东权益：
普通股，面值0.001美元；截至2026年9月30日和2025年12月31日授权股份数为499亿股；4,106,325,903和4,222,162,150股在2026年9月30日和2025年12月31日已发行和流通	7,898,264			7,286,410
库存股成本（截至2026年9月30日和2025年12月31日分别为477,363,677和346,541,145股）	(33,232,809)			(22,372,658)
其他综合亏损累计	(9,452)			(580,382)
留存收益	54,630,250			42,282,118
股东权益合计	29,286,253			26,615,488
负债和股东权益合计	$	58,681,954			$	55,596,993

请参阅合并财务报表的附注。

NETFLIX, INC.

股东权益合并表

（未经审计）

（以千为单位）


	三个月 ended		九个月 ended
	2026年9月30日		2025年9月30日		2026年9月30日		2025年9月30日
股东权益期初余额	$	30,152,052			$	24,951,899		$	26,615,488	$	24,743,567

普通股和额外 paid-in 资本：
期初余额	$	7,670,503			$	6,932,828		$	7,286,410	$	6,252,126
普通股发行	94,038			66,511			206,414		594,374
股票薪酬费用	133,723			80,986			405,440		233,825
期末余额	$	7,898,264			$	7,080,325		$	7,898,264	$	7,080,325

库存股：
期初余额	$	(28,387,657)			$	(18,392,942)		$	(22,372,658)	$	(13,171,638)
回购普通股作为库存股	(4,845,152)			(1,877,689)			(10,860,151)		(7,098,993)
期末余额	$	(33,232,809)			$	(20,270,631)		$	(33,232,809)	$	(20,270,631)

其他综合收益（亏损）：
期初余额	$	(97,117)			$	(904,668)		$	(580,382)	$	362,162
其他综合收益（亏损）	87,665			185,412			570,930		(1,081,418)
期末余额	$	(9,452)			$	(719,256)		$	(9,452)	$	(719,256)

留存收益：
期初余额	$	50,966,323			$	37,316,681		$	42,282,118	$	31,300,917
净利润	3,663,927			2,546,916			12,348,132		8,562,680
期末余额	$	54,630,250			$	39,863,597		$	54,630,250	$	39,863,597

股东权益期末余额	$	29,286,253			$	25,954,035		$	29,286,253	$	25,954,035

请参阅合并财务报表的附注。

NETFLIX, INC.

合并财务报表附注

（未经审计）

1. 报告基础和重要会计政策摘要

附带的Netflix, Inc.及其全部拥有的子公司（“公司”）的中期合并财务报表是按照美国普遍接受的会计原则（“美国”）编制的，并且在所有重大方面与公司于2025年12月31日止年度向证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表格年度报告中采用的财务报表一致，提交日期为2026年1月23日。按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制合并财务报表需要管理层做出估计和判断，这些估计和判断会影响合并财务报表和附注中报告的金额。受此类估计和假设影响的重要项目包括内容资产的摊销以及所得税资产和负债的确认和计量。公司根据历史经验以及在当前情况下认为合理的各种其他假设来制定其估计。公司定期评估这些假设、判断和估计。实际结果可能与这些估计不同。

中期财务信息未经审计，但反映了管理层认为必要的所有正常重复调整，以公允地呈现本文所述信息。应结合公司2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关附注阅读中期合并财务报表。中期结果不一定代表全年结果。

股票分割

2025年11月14日，公司完成了其已发行普通股的十比一正向股票分割（“股票分割”）。截至2025年11月10日记录日期的每位股东每持有一股普通股将获得九股额外的普通股。附带的合并财务报表和相关披露中提到的股份或每股金额已根据股票分割进行了追溯调整。

重要会计政策

以下内容用于更新公司2025年12月31日止年度10-K表格年度报告中先前描述的公司重要会计政策。

衍生金融工具和对冲活动

公司使用衍生工具和非衍生工具来管理与其持续业务运营相关的外汇风险和利率风险。

利率风险

公允价值对冲

该公司签订利率互换协议以管理其固定利率债务因基准利率变动而产生的公允价值变动风险。这些对冲措施可能减少但不会完全消除利率变动的影响，公司可能选择不对全部风险进行对冲。公司将这些协议指定为特定识别的固定利率债务部分的公允价值对冲。利率互换工具的公允价值变动在合并损益表中以“利息费用”项目列示，与因基准利率变动而产生的指定对冲债务公允价值变动的抵消金额一起确认。公司与互换交易对手之间的净定期结算将在其发生期间作为“利息费用”的调整项确认。对冲活动的现金流量在合并现金流量表中归类为“经营活动产生的净现金流量”，与对冲债务的利息支付分类一致。

详见附注8 衍生金融工具和对冲活动，以获取有关公司衍生工具和非衍生工具的更多信息。

尚未采用的近期发布会计准则

2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2024-03，利润表-报告综合收益-费用分解披露（子主题220-40）：利润表费用的分解，要求公开实体在中期和年度基础上在财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息。ASU 2024-03适用于2026年12月15日之后开始的财年，以及2027年12月15日之后开始的中期期间，允许提前采用。公司目前正在评估采用ASU 2024-03的影响。

2025年12月，FASB发布了ASU 2025-10，政府补助（主题832）：企业收到的政府补助的会计处理，该准则确立了关于政府补助的确认、计量、列报和披露的权威指南。根据ASU 2025-10，当实体很可能既符合补助的条件又将收到补助时，才确认政府补助。该ASU为与资产相关的补助和与收入相关的补助提供了具体的会计模型，包括将政府补助确认为递延收入或作为资产成本基础的减少。该ASU还要求对政府补助的性质、重要条款和条件、应用的会计政策以及在财务报表中确认的金额进行增强披露。ASU 2025-10适用于2028年12月15日之后开始的财年，包括该财年内的中期期间，允许提前采用。公司目前正在评估采用ASU 2025-10的影响。

2025年12月，FASB发布了ASU 2025-11，中期报告（主题270）：窄范围改进，该文件明确了主题270中的指导原则，以提高中期财务报告的一致性。ASU提供了一份全面的中期披露要求清单，并引入了一项披露原则，要求实体披露自上一个年度报告期结束以来对其有重大影响的事件。ASU 2025-11适用于2027年12月15日之后开始的财年，包括这些财年内的中期期间，允许提前采用。公司目前正在评估采用ASU 2025-11的影响。

2. 收入确认

下表总结了截至2026年9月30日和2025年9月30日的三个月和九个月的地区收入。总收入包括截至2026年9月30日的三个月和九个月的对冲损失分别为100万美元和1.81亿美元，以及截至2025年9月30日的三个月和九个月的对冲损失分别为1.29亿美元和200万美元。详见注释8 衍生金融工具和对冲活动以获取更多信息。


	三个月结束		九个月结束
	2026年9月30日		2025年9月30日		2026年9月30日		2025年9月30日
	（以千为单位）
美国和加拿大（UCAN）	$	5,628,215			$	5,071,781		$	16,305,180	$	14,617,882
欧洲、中东和非洲（EMEA）	4,106,572			3,699,052			12,138,506		10,641,903
拉丁美洲（LATAM）	1,602,603			1,370,913			4,683,951		3,939,582
亚太地区（APAC）	1,536,786			1,368,561			4,556,234		3,932,907
总收入	$	12,874,176			$	11,510,307		$	37,683,871	$	33,132,274

递延收入主要包括已计费但尚未确认为收入的流媒体计划预付订阅费用，以及尚未完全兑换的礼品卡。截至2026年9月30日，递延收入总额为17.8亿美元，其中绝大多数与预计在未来一个月内确认为收入的预付订阅费用有关。与礼品卡相关的递延收入将在兑换后的服务期内确认，预计将在未来12个月内发生。截至2025年12月31日，递延收入为17.76亿美元，截至2026年9月30日增加至17.8亿美元。递延收入余额可能会因付费会员数量和我们流媒体计划的价格而波动。

3. 每股收益

基本每股收益是根据当期流通的普通股加权平均数计算的。稀释每股收益是根据当期流通的普通股加权平均数以及当具有稀释性时的潜在流通普通股加权平均数计算的。潜在流通普通股按照库藏股法计算，包括假设行权股票期权和基于时间和业绩的限制性股票单位的增量发行股数。每股收益的计算如下：


	三个月结束		九个月结束
	2026年9月30日		2025年9月30日		2026年9月30日		2025年9月30日
	(以千为单位，每股数据除外)
基本每股收益：
净利润	$	3,663,927			$	2,546,916		$	12,348,132	$	8,562,680
计算中使用的股份：
普通股加权平均股数	4,134,463			4,244,553			4,181,861		4,256,350
基本每股收益	$	0.89			$	0.60		$	2.95	$	2.01

稀释每股收益：
净利润	$	3,663,927			$	2,546,916		$	12,348,132	$	8,562,680
计算中使用的股份：
普通股加权平均股数	4,134,463			4,244,553			4,181,861		4,256,350
稀释性股票奖励的影响	60,664			95,839			69,437		96,494
加权平均股数	4,195,127			4,340,392			4,251,298		4,352,844
稀释每股收益	$	0.87			$	0.59		$	2.90	$	1.97

下表总结了在计算稀释每股收益时被排除的潜在普通股，因为其包含在内将产生反稀释效果：

截至三个月末

截至九个月末

2026年9月30日

2025年9月30日

2026年9月30日

2025年9月30日

(以千为单位)

基于股票的奖励

9,228

296

7,078

326

4. 现金、现金等价物、受限现金和短期投资

公司将短期投资（包括原始到期日超过90天的可交易证券）归类为可供出售（“AFS”）。公司不购买和持有证券的主要目的是近期出售。公司的政策侧重于资本保全、流动性和回报。有时，公司可能会出售某些证券，但其目标通常不是通过价格的短期差异来产生利润。

下表总结了截至2026年9月30日和2025年12月31日公司现金、现金等价物、受限现金和短期投资的情况：


	截至2026年9月30日
	摊余成本		未实现收益总额		未实现损失总额		估计公允价值	现金和现金等价物		短期投资	其他流动资产		非流动资产
	(以千为单位)
现金	$	4,271,312			$	—		$	—		$	4,271,312			$	4,267,872		$	—	$	3,358	$	82
一级证券：
货币市场基金	2,352,508			—			—		2,352,508		2,352,446			—			—		62
二级证券：
定期存款	1,602,635			—			—		1,602,635		1,573,957			28,678			—		—

	$	8,226,455			$	—		$	—		$	8,226,455			$	8,194,275		$	28,678	$	3,358	$	144


	截至2025年12月31日
	摊余成本		未实现收益总额		未实现损失总额		估计公允价值	现金和现金等价物		短期投资	其他流动资产		非流动资产
	(以千为单位)
现金	$	5,214,163			$	—		$	—		$	5,214,163			$	5,208,710		$	—	$	5,369	$	84
一级证券：
货币市场基金	3,259,240			—			—		3,259,240		3,259,180			—			—		60
二级证券：
定期存款	594,469			—			—		594,469		565,791			28,678			—		—
	$	9,067,872			$	—		$	—		$	9,067,872			$	9,033,681		$	28,678	$	5,369	$	144

其他流动资产和非流动资产主要由与自保相关的存款的受限现金组成。包含在二级分类中的AFS证券、现金等价物和短期投资的公允价值基于可观察输入，例如测量日类似资产的报价；不活跃市场的报价；或其他可观察的输入，无论是直接还是间接的。

参见注释7 债务和注释8衍生金融工具和对冲活动有关公司高级债券和衍生金融工具公允价值的更多信息，请参见合并财务报表。

5. 资产负债表项目

内容资产，净额

内容资产包括以下内容：


	截至
	2026年9月30日 2026年9月30日		2025年12月31日 2025年12月31日
	（以千为单位）
授权内容，净额	$	12,508,405			$	12,138,578

制作内容，净额
已发布，减去摊销	10,369,622			10,687,444
在制作中	10,905,673			9,210,735
在开发和预制作中	821,777			741,635
	22,097,072			20,639,814

内容资产，净额	$	34,605,477			$	32,778,392

以下表格总结了内容资产的摊销：


	截至		截至
	2026年9月30日 2026年9月30日		2025年9月30日 2025年9月30日		2026年9月30日 2026年9月30日		2025年9月30日 2025年9月30日
	（以千为单位）
授权内容	$	2,271,145			$	2,253,603		$	6,817,921	$	6,262,335
制作内容	1,964,309			1,749,141			5,946,742		5,395,595
总计	$	4,235,454			$	4,002,744		$	12,764,663	$	11,657,930

固定资产，净额

固定资产和累计折旧包括以下内容：


	截至
	2026年9月30日 2026年9月30日		2025年12月31日 2025年12月31日		预计使用寿命
	（以千为单位）
土地	$	155,870			$	155,664
建筑物及改进	559,410			537,082			30年
租赁改良	1,398,853			1,263,051			租赁期限内
家具和设备	165,931			157,984			3年
信息技术	718,399			572,407			3-5年
公司飞机	185,660			99,164			8-10年
机器和设备	46,808			30,879			3-5年
在建工程	602,158			285,010
固定资产，总额	3,833,089			3,101,241
减：累计折旧	(1,272,470)			(1,096,891)
固定资产，净额	$	2,560,619			$	2,004,350

租赁

公司已签订主要为房地产的经营租赁。经营租赁包含在公司合并资产负债表的“其他非流动资产”中，代表公司在租赁期限内使用底层资产的权利。公司支付租赁费用的义务包含在公司合并资产负债表的“应计费用和其他负债”和“其他非流动负债”中。

与公司经营使用权资产和相关经营租赁负债有关的信息如下：


	截至		截至
	2026年9月30日 2026年9月30日		2025年9月30日 2025年9月30日		2026年9月30日 2026年9月30日		2025年9月30日 2025年9月30日
	（以千为单位）
支付的经营租赁负债现金	$	137,673			$	108,787		$	412,197	$	356,708
以新经营租赁义务换取的使用权资产	40,845			235,513			89,711		447,040


	截至
	2026年9月30日 2026年9月30日		2025年12月31日 2025年12月31日
	（以千为单位）
经营租赁使用权资产，净额	$	1,969,057			$	2,207,161

当前经营租赁负债	435,730			460,475
非当前经营租赁负债	1,816,507			2,052,526
总经营租赁负债	$	2,252,237			$	2,513,001

其他流动资产

其他流动资产包括以下内容：


	截至
	2026年9月30日 2026年9月30日		2025年12月31日 2025年12月31日
	（以千为单位）
应收账款	$	2,060,374			$	2,031,476
预付费用	593,552			498,054
其他	2,345,458			1,428,302
其他流动资产总额	$	4,999,384			$	3,957,832

6. 收购

2026年3月，该公司完成了一项收购，总购买价格约为5.87亿美元，其中包括现金对价。

2025年12月4日，该公司与华纳兄弟探索公司（“WBD”）签订了具有约束力的合并协议和计划，以收购WBD的流媒体和工作室业务，包括其电影和电视工作室、HBO Max和HBO（该交易称为“WBD交易”），随后于2026年1月19日由各方对此进行了修改（经修改和重述后的协议称为“修改和重述的合并协议”）。

2026年2月27日，WBD通知该公司，根据协议条款终止了修改和重述的合并协议，以便与派拉蒙天空之舞公司（“PSKY”）签订合并协议和计划。在终止修改和重述的合并协议并签订WBD与PSKY之间的协议的同时，PSKY代表WBD根据修改和重述的合并协议的条款向奈飞支付了28亿美元的终止费。该28亿美元的终止费在2026年第一季度被记录在公司的合并损益表中的“利息和其他收入（支出）”中。

7. 债务

截至2026年9月30日，公司未偿还的票据总额为151.32亿美元，扣除5900万美元的发行成本和折扣以及1.45亿美元的公允价值对冲调整，具有不同的到期日（“票据”）。其中，扣除发行成本后的24.75亿美元被归类为合并资产负债表中的短期债务。截至2025年12月31日，公司未偿还的票据总额为144.63亿美元，扣除5600万美元的发行成本和折扣。每张票据均为公司的高级无担保债务。利息每半年支付一次，利率固定。

部分未偿还的票据以外币计价（包括47亿美元欧元），并在每个资产负债表日按美元重新计量（按美元重新计量的收益，扣除对冲影响，分别为截至2026年9月30日的三个月和九个月为900万美元和2800万美元）。有关公司衍生品和非衍生金融工具的更多信息，请参阅附注8 衍生金融工具和对冲活动。

下表提供了截至2026年9月30日和2025年12月31日，公司未偿还债务及其基于非活跃市场报价市场价的公允价值的摘要：


	面值本金						截至的二级公允价值
	2026年9月30日		2025年12月31日		发行日期		到期日	2026年9月30日	2025年12月31日
	（以百万计）						（以百万计）
4.375％高级债券	$	1,000			$	1,000		2016年10月	2026年11月	$	1,000	$	1,006
3.625％高级债券(1)	1,476			1,526			2017年5月	2027年5月	1,480		1,550
4.875% 优先票据	1,600			1,600			2017年10月	2028年4月	1,595		1,634
5.875% 优先票据	1,900			1,900			2018年4月	2028年11月	1,926		1,998
4.625% 优先票据(1)	1,249			1,292			2018年10月	2029年5月	1,275		1,363
6.375% 优先票据	800			800			2018年10月	2029年5月	820		857
3.875% 优先票据(1)	1,363			1,409			2019年4月	2029年11月	1,361		1,455
5.375% 优先票据	900			900			2019年4月	2029年11月	900		939
3.625% 优先票据(1)	1,249			1,292			2019年10月	2030年6月	1,235		1,322
4.875% 优先票据	1,000			1,000			2019年10月	2030年6月	978		1,025
4.900% 优先票据(2)	1,000			1,000			2024年8月	2034年8月	942		1,025
5.250% 优先票据(2)	1,000			—			2026年7月	2036年8月	946		—
5.400% 优先票据(2)	800			800			2024年8月	2054年8月	700		777
	$	15,337			$	14,519				$	15,158	$	14,951

(1) 以下优先票据的本金金额以欧元计价：3.625% 优先票据为13亿欧元，4.625% 优先票据为11亿欧元，3.875% 优先票据为12亿欧元，以及3.625% 优先票据为11亿欧元。

(2) 截至2026年9月30日，公司将其4.900% 优先票据、5.250% 优先票据和5.400% 优先票据的一部分指定为公允价值对冲关系中的对冲项目，使用利率互换协议作为对冲工具。根据这些协议，公司根据“担保隔夜融资利率（SOFR）”支付浮动利率，从而将固定利率债务转换为浮动利率债务。对冲部分的浮动利率将随着SOFR的变化而变化。有关详细信息，请参见第8号注释衍生金融工具和对冲活动。

公司在到期前可以按等于本金金额加上应计未付利息和适用的溢价（如有）的金额部分或全部赎回票据。票据包括其他条款和条件，其中包括限制公司与另一人合并或合并，或转让、转移或出租公司及其子公司的全部或几乎全部资产。某些票据还要求公司在控制权变更并伴随票据评级下降的情况下，以现金支付101%的本金加上应计利息的价格回购票据，并限制公司及其某些子公司创建、产生或允许某些抵押品、进行售后回租交易以及创建、承担、产生或担保公司某些子公司的额外债务。截至2026年9月30日和2025年12月31日，公司遵守了所有相关契约。

循环信用额度

2024年4月12日，公司签订了一份为期五年、30亿美元的无担保循环信用额度，于2029年4月12日到期（“循环信用协议”），以取代其之前的10亿美元无担保循环信用额度。截至2026年9月30日，尚未在循环信用协议下借款。

根据循环信用协议的借款，根据公司的选择，按以下方式计息：(i) 年浮动利率等于基准利率（“替代基准利率”）加上适用利差，或 (ii) 年利率等于调整后的期限SOFR利率（“调整期限SOFR利率”）加上适用利差。替代基准利率贷款的适用利差范围为0.00%至0.25%，调整期限SOFR利率贷款的适用利差范围为0.75%至1.25%，具体取决于公司的信用评级。

循环信用协议包含常规的积极承诺和消极承诺（以及与此相关的常规限额和例外情况），适用于此类规模和类型的信贷设施，并要求公司在每个财季最后一天保持合并EBITDA与合并利息支出的最低比率至少为3.0比1.0。截至 September 30, 2026 和 December 31, 2025，公司已遵守所有相关承诺和比率。

商业票据计划

2025年5月，公司设立了一个30亿美元的商业票据计划（“商业票据计划”），在此计划下，公司可以发行短期无担保商业票据。该计划的净收益可用于一般企业用途。截至 September 30, 2026，商业票据计划下没有未偿还的借款。

WBD融资

2026年2月27日，在终止修订和重述的并购协议后，所有用于资助此前拟议的WBD交易的融资安排均根据各自的条款终止。在任何融资安排下均未借入任何金额，相关费用也不重大。

8. 衍生金融工具和对冲活动

公司使用衍生工具和非衍生工具来管理与其持续业务运营相关的外汇风险，主要目标是减少与外汇汇率波动相关的收益和现金流波动。

公司还使用衍生工具来管理利率风险，主要目标是减少其固定利率债务公允价值因基准利率变化而产生的敞口。

衍生合约的名义金额

公司未到期衍生工具的净名义金额如下：


	截至 ]
	9月30日， 2026年		12月31日， 2025年
	（以千为单位）
作为对冲工具的衍生品：
外汇合约
现金流量对冲	$	22,719,064			$	21,066,760
公允价值对冲	2,926,246			2,884,792
利率合约
公允价值对冲	2,400,000			—
未被指定为对冲工具的衍生品：
外汇合约	1,556,156			1,555,502
总计	$	29,601,466			$	25,507,054

外汇合约

截至2026年9月30日和2025年12月31日，公司约18亿美元和19亿美元的欧元计价高级债券被指定为公司某些外国子公司的净投资外汇风险的对冲工具。

截至2026年9月30日和2025年12月31日，该公司以欧元计价的高级债券（在公司的合并资产负债表中“短期债务”和“长期债务”项下）的账面金额分别为约28亿美元和29亿美元，这些债券被指定为公允价值对冲的被对冲项目。

详见第7号注释债务，了解公司债务义务的更多信息。

利率合约

截至2026年9月30日，该公司高级债券（在公司的合并资产负债表中“长期债务”项下）的账面金额约为22亿美元。这些债券被指定为利率风险公允价值对冲的被对冲项目，相关累计公允价值对冲调整额约为-1.45亿美元，包含在被对冲高级债券的账面金额中。截至2025年12月31日，没有高级债券被指定为利率风险公允价值对冲的被对冲项目。

衍生品的公允价值

公司未到期衍生品工具的公允价值如下：


	截至2026年9月30日
	衍生品资产		衍生品负债
	其他流动资产		其他非流动资产		应计费用和其他负债		其他非流动负债
	（以千为单位）
被指定为对冲工具的衍生品：
外汇合约	$	372,293			$	261,029		$	278,754	$	78,126
利率合约	1,123			—			—		145,158
未被指定为对冲工具的衍生品：
外汇合约	46,915			—			26,964		—
总计	$	420,331			$	261,029		$	305,718	$	223,284


	截至2025年12月31日
	衍生品资产		衍生品负债
	其他流动资产		其他非流动资产		应计费用和其他负债		其他非流动负债
	（以千为单位）
被指定为对冲工具的衍生品：
外汇合约	$	192,828			$	88,985		$	426,341	$	214,574
利率合约	—			—			—		—
未被指定为对冲工具的衍生品：
外汇合约	3,463			—			11,704		—
总计	$	196,291			$	88,985		$	438,045	$	214,574

公司将衍生品工具归类为公允价值层级中的第2层级。这些工具使用行业标准估值模型进行估值，使用可观察输入值，如利率收益率曲线，以及货币的远期和即期价格。

截至2026年9月30日，我们外汇现金流量对冲的税前累计收益包含在合并资产负债表中的其他综合收益（“AOCI”）中，预计在未来12个月内确认为收益的金额为1.93亿美元。

主对冲协议

为了降低交易对手信用风险，公司与其交易对手就外汇交易合约和利率合约签订了主对冲协议，这些协议允许双方在特定条件下以净额方式结算金额。公司选择在合并资产负债表上以总额方式列示其衍生品资产和负债。

该公司还与交易对手方签订担保安排，当满足某些合同阈值时，要求各方提供现金担保。收到的现金担保在“应计费用和其他负债”中列示，代表公司返还交易对手方现金担保的义务。提供的现金担保在“其他流动资产”中列示，代表公司收回现金担保的权利。公司不将衍生工具的公允价值与提供的或收到的现金担保的公允价值进行抵销。

在主抵消协议和担保安排下，该公司衍生资产和负债的潜在抵消效应如下：


	截至2026年9月30日
							合并资产负债表中未抵消的总额
	合并资产负债表中确认的总额		合并资产负债表中抵消的总额		合并资产负债表中列示的净额		金融工具	收到和提供的担保		净额
	（以千为单位）
衍生资产	$	681,360			$	—		$	681,360		$	(498,881)		$	—	$	182,479
衍生负债	529,002			—			529,002		(498,881)		—		30,121


	截至2025年12月31日
							合并资产负债表中未抵消的总额
	合并资产负债表中确认的总额		合并资产负债表中抵消的总额		合并资产负债表中列示的净额		金融工具	收到和提供的担保		净额
	（以千为单位）
衍生资产	$	285,276			$	—		$	285,276		$	(282,469)		$	—	$	2,807
衍生负债	652,619			—			652,619		(282,469)		—		370,150

衍生工具和非衍生工具对合并财务报表的影响

公司在其他综合收益（AOCI）中确认的现金流量对冲、公允价值对冲和净投资对冲的税前收益（损失）如下：


	三个月结束		九个月结束
	截至2026年9月30日		截至2025年9月30日		截至2026年9月30日		截至2025年9月30日
	（以千为单位）
现金流量对冲：
外汇合约
包含在有效性评估中的金额	$	74,072			$	183,823		$	579,440	$	(1,525,289)
公允价值对冲：
外汇合约
未包含在有效性评估中的金额	(11,545)			(18,895)			(28,900)		(55,025)
净投资对冲：
以外币计价的债务
包含在有效性评估中的金额	12,157			(2,320)			62,743		(140,320)
总计	$	74,684			$	162,608		$	613,283	$	(1,720,634)

以下表格展示了该公司衍生工具及其相关被对冲项目的合并损益表的影响：


	三个月结束
	截至2026年9月30日
	收入		收入成本		利息支出		利息和其他收入（支出）
	（以千为单位）
合并损益表中列示的总额	$	12,874,176			$	6,079,016		$	(184,701)	$	43,006

现金对冲关系中衍生工具的损失
外汇合约
从其他综合收益重分类的损失金额	(713)			(1,686)			—		—
公允价值对冲关系中衍生工具的收益（损失）
外汇合约
对冲项目	—			—			—		18,617
被指定为对冲工具的衍生工具	—			—			—		(13,909)
根据摊销方法未计入有效性评估且在收益中确认的金额	—			—			—		(10,934)
利率合约
对冲项目	—			—			131,348		—
被指定为对冲工具的衍生工具	—			—			(131,348)		—
在净定期结算中确认的收益	—			—			896		—
未被指定为对冲工具的衍生工具的损失
外汇合约	—			—			—		(19,097)


	截至
	2025年9月30日
	收入		收入成本		利息支出		利息和其他收入（支出）
	（以千为单位）
在合并损益表中列示的总额	$	11,510,307			$	6,164,250		$	(175,294)	$	36,457

现金流量对冲关系中的衍生工具收益（损失）
外汇合约
从其他综合收益重分类的收益（损失）金额	(129,365)			1,655			—		—
公允价值对冲关系中的衍生工具收益（损失）
外汇合约
对冲项目	—			—			—		(4,091)
被指定为对冲工具的衍生工具	—			—			—		5,896
根据摊销方法未计入有效性评估且在收益中确认的金额	—			—			—		(14,690)
利率合约
对冲项目	—			—			—		—
被指定为对冲工具的衍生工具	—			—			—		—
在净定期结算中确认的收益	—			—			—		—
未被指定为对冲工具的衍生工具的损失
外汇合约	—			—			—		(9,396)


	截至
	2026年9月30日
	收入		收入成本		利息支出		利息和其他收入（支出）
	（以千为单位）
在合并损益表中列示的总额	$	37,683,871			$	18,004,219		$	(622,463)	$	2,946,833

现金流量对冲关系中的衍生工具损失
外汇合约
从其他综合收益重分类的损失金额	(180,860)			(1,673)			—		—
公允价值对冲关系中的衍生工具收益（损失）
外汇合约
对冲项目	—			—			—		96,085
被指定为对冲工具的衍生工具	—			—			—		(90,897)
根据摊销方法未计入有效性评估且在收益中确认的金额	—			—			—		(35,581)
利率合约
对冲项目	—			—			145,157		—
被指定为对冲工具的衍生工具	—			—			(145,157)		—
在净定期结算中确认的收益	—			—			1,132		—
未被指定为对冲工具的衍生工具的损失
外汇合约	—			—			—		(19,416)


	截至
	2025年9月30日
	收入		收入成本		利息支出		利息和其他收入（支出）
	（以千为单位）
在合并损益表中列示的总额	$	33,132,274			$	16,752,708		$	(542,115)	$	126,986

现金流量对冲关系中的衍生工具损失
外汇合约
从其他综合收益重分类的损失金额	(1,954)			(340)			—		—
公允价值对冲关系中的衍生工具收益（损失）
外汇合约
对冲项目	—			—			—		(469,478)
被指定为对冲工具的衍生工具	—			—			—		479,523
根据摊销方法计算的有效性评估中排除的金额，并在收益中确认	—			—			—		(44,061)
利率合约
被对冲项目	—			—			—		—
被指定为对冲工具的衍生工具	—			—			—		—
在净期结算中确认的收益金额	—			—			—		—
未被指定为对冲工具的衍生工具的损失
外汇合约	—			—			—		(80,367)

9. 承诺和或有事项

内容

截至2026年9月30日，公司有252亿美元的义务，其中包括在合并资产负债表中“当前内容负债”项下的39亿美元和“非当前内容负债”项下的17亿美元，以及196亿美元的义务未在合并资产负债表中反映，因为它们尚未满足确认标准。

截至2025年12月31日，公司有240亿美元的义务，其中包括在合并资产负债表中“当前内容负债”项下的41亿美元和“非当前内容负债”项下的16亿美元，以及184亿美元的义务未在合并资产负债表中反映，因为它们尚未满足确认标准。

这些内容义务的预期支付时间如下：


	截至
	2026年9月30日		2025年12月31日
	（以千为单位）
一年以内到期	$	11,776,580			$	11,528,030
一年后至三年内到期	9,895,575			8,376,160
三年后至五年内到期	3,027,909			3,041,538
五年后到期	522,736			1,093,500
总内容义务	$	25,222,800			$	24,039,228

内容义务包括与内容获取、许可和制作相关的金额。非美元货币的义务在期末汇率下折算为美元。内容制作的义务包括创意人才和雇佣协议下的不可撤销承诺以及其他与制作相关的承诺。内容获取和许可的义务在公司签订协议以获得未来标题时产生。一旦标题可用，就会在合并资产负债表中记录内容负债。某些协议包含对未知未来标题的许可义务，截至报告日，这些义务的最终数量和/或费用尚不确定。传统的电影发行协议，或某些电视系列许可协议，其中将播放的季数未知，是此类许可协议的例子。公司不会将这些未来标题的任何估计义务计入，除了已知的最低金额。然而，这些未知义务预计会相当大。

法律诉讼

公司有时会在正常业务过程中面临诉讼事项和索赔，包括与员工关系、商业实践和专利侵权相关的索赔。诉讼可能费用高昂并干扰正常的业务运营。此外，复杂法律程序的结果难以预测，随着诉讼及相关事件的发展，公司对未来这些事项的看法可能会发生变化。公司会在发生法律费用时计入费用。当很可能已产生负债且损失金额可以合理估计时，公司会确认或有损失准备。任何重大法律事项的不利结果都可能对公司的运营或财务状况、流动性或经营成果产生不利影响。

公司涉及的诉讼事项未在此列出，但目前公司认为这些事项单独或合计均不重大。随着诉讼及相关事件的发展，公司对未列出事项的看法未来可能会发生变化。

非所得税

公司经常因非所得税事项而受到各种税务机关的审计。非所得税审计的主题主要源于某些司法管辖区对我们的收入所适用的税务处理和税率的争议。当很可能发生损失且可以合理估计时，我们会将可能因这些税务机关的审查或与之达成的任何协商协议而产生的非所得税作为运营费用进行计提。

担保—赔偿义务

在正常业务过程中，公司已签订合同安排，根据这些安排，公司同意就某些事项向商业伙伴和其他方提供范围和条款各不相同的赔偿，包括但不限于因公司违反此类协议而产生的损失，以及第三方提出的知识产权侵权索赔。在这些情况下，付款可能取决于对方根据特定合同中规定的程序提出索赔。

The Company’s obligations under these agreements may be limited in terms of time or amount, and in some instances, the Company may have recourse against third parties for certain payments. In addition, the Company has entered into indemnification agreements with its directors and certain of its officers that will require it, among other things, to indemnify them against certain liabilities that may arise by reason of their status or service as directors or officers. The terms of such obligations vary.

It is not possible to make a reasonable estimate of the maximum potential amount of future payments under these or similar agreements due to the conditional nature of the Company’s obligations and the unique facts and circumstances involved in each particular agreement. No amount has been accrued in the accompanying consolidated financial statements with respect to these indemnification obligations.

10. Stockholders’ Equity

Equity Incentive Plans

The Netflix, Inc. 2020 Stock Plan is a stockholder-approved plan that provides for the grant of incentive stock options to employees and for the grant of non-statutory stock options, stock appreciation rights, restricted stock and restricted stock units to employees, directors and consultants.

Stock Option Activity

Stock options are generally vested in full upon the grant date and are exercisable for the full ten-year contractual term regardless of employment status.

The following table summarizes the activities related to the Company’s stock options:


	Options Outstanding
	Number of Shares	Weighted- Average Exercise Price (per share)
Balances as of December 31, 2025	127,679,804		$	36.07
Granted	6,571,326		84.84
Exercised	(14,023,403)		14.72
Expired	(52,610)		9.77
Balances as of September 30, 2026	120,175,117		$	41.24
Vested and exercisable as of September 30, 2026	120,175,117		$	41.24

Restricted Stock Unit Activity

The Company grants time-based restricted stock unit (“RSU”) awards and performance-based restricted stock unit (“PSU”) awards to certain executive officers. RSU awards vest quarterly over a three-year period subject to the executive’s continued employment or service with the Company through the vesting date. PSU awards have performance periods ranging from one to three years and vest depending on the Company’s achievement of predetermined market-based performance targets.

The following table summarizes the activities related to the Company’s unvested RSUs and PSUs:


	Unvested Restricted Stock Units
	Number of Shares	Weighted- Average Grant-Date Fair Value (per share)
Balances as of December 31, 2025	1,585,260		$	98.68
Granted(1)	1,245,383		82.91
Vested(1)	(962,882)		78.32
Forfeited	—		—
Balances as of September 30, 2026	1,867,761		$	98.66

(1) Amounts include 264,300 PSU awards that were granted and 528,600 PSU awards that vested based on the achievement of market-based performance targets during the performance period ended December 31, 2025, but were settled in the first quarter of 2026.


	Foreign Currency Translation Adjustments		Net Investment Hedge Gains (Losses)		Change in Unrealized Gains (Losses) on Cash Flow Hedges		Change in Unrealized Gains (Losses) on Excluded Component of Fair Value Hedges	Change in Unrealized Gains (Losses) on AFS Securities		Tax (Expense) Benefit	Total
	(in thousands)
Balances as of June 30, 2026	$	(281,833)			$	(61,670)		$	296,213		$	3,727		$	—		$	(53,554)	$	(97,117)
Other comprehensive income (loss) before reclassifications	19,999			12,157			74,072		(11,545)		—		(17,268)			77,415
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss)	—			—			2,399		10,934		—		(3,083)			10,250
Net change in accumulated other comprehensive income (loss)	19,999			12,157			76,471		(611)		—		(20,351)			87,665
Balances as of September 30, 2026	$	(261,834)			$	(49,513)		$	372,684		$	3,116		$	—		$	(73,905)	$	(9,452)


	Three Months Ended
	September 30, 2026
	Revenues		Cost of Revenues		Interest and Other Income (Expense)		Provision for Income Taxes	Total Reclassifications
	(in thousands)
Gains (losses) on available-for-sale securities
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI	$	—			$	—		$	—	$	—	$	—
Gains (losses) on derivatives in cash flow hedging relationship
Foreign exchange contracts
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI	(713)			(1,686)			—		555	(1,844)
Gains (losses) on derivatives in fair value hedging relationship
Foreign exchange contracts
Amount excluded from assessment of effectiveness and recognized in earnings based on amortization approach	—			—			(10,934)		2,528	(8,406)
Total	$	(713)			$	(1,686)		$	(10,934)	$	3,083	$	(10,250)


	Nine Months Ended
	September 30, 2026
	Revenues		Cost of Revenues		Interest and Other Income (Expense)		Provision for Income Taxes	Total Reclassifications
	(in thousands)
Gains (losses) on available-for-sale securities
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI	$	—			$	—		$	—	$	—	$	—
Gains (losses) on derivatives in cash flow hedging relationship
Foreign exchange contracts
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI	(180,860)			(1,673)			—		42,209	(140,324)
Gains (losses) on derivatives in fair value hedging relationship
Foreign exchange contracts
Amount excluded from assessment of effectiveness and recognized in earnings based on amortization approach	—			—			(35,581)		8,227	(27,354)
Total	$	(180,860)			$	(1,673)		$	(35,581)	$	50,436	$	(167,678)


	Three Months Ended
	September 30, 2025
	Revenues		Cost of Revenues		Interest and Other Income (Expense)		Provision for Income Taxes	Total Reclassifications
	(in thousands)
Gains (losses) on available-for-sale securities
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI	$	—			$	—		$	—	$	—	$	—
Gains (losses) on derivatives in cash flow hedging relationship
Foreign exchange contracts
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI	(129,365)			1,655			—		29,319	(98,391)
Gains (losses) on derivatives in fair value hedging relationship
Foreign exchange contracts
Amount excluded from assessment of effectiveness and recognized in earnings based on amortization approach	—			—			(14,690)		3,373	(11,317)
Total	$	(129,365)			$	1,655		$	(14,690)	$	32,692	$	(109,708)


	Three Months Ended		Nine Months Ended
	September 30, 2026		September 30, 2025		September 30, 2026		September 30, 2025
	(in thousands, except percentages)
Provision for income taxes	$	652,978			$	562,494			$	2,584,445		$	1,392,131
Effective tax rate	15	%		18	%		17	%		14	%


	Three Months Ended		Change
	September 30, 2026		September 30, 2025		Q3’26 vs. Q3’25
	(in thousands, except percentages)
Financial Results:
Revenues	$	12,874,176			$	11,510,307			$	1,363,869	12	%
Constant currency change in revenues(1)							11	%

Operating income	$	4,458,600			$	3,248,247			$	1,210,353	37	%
Operating margin	34.6	%		28.2	%		6.4	%

Net income	$	3,663,927			$	2,546,916			$	1,117,011	44	%


	Payments due by Period
Contractual obligations (in thousands):	Total		Next 12 Months		Beyond 12 Months
Content obligations(1)	$	25,222,800			$	11,776,580		$	13,446,220
Debt(2)	19,026,875			3,193,514			15,833,361
Operating lease obligations(3)	2,618,583			504,573			2,114,010

Total	$	46,868,258			$	15,474,667		$	31,393,591


Period	Total Number of Shares Purchased(1)	Average Price Paid per Share(2)		Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Programs(1)		Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Program(1)
						(in thousands)
July 1 - 31, 2026	21,803,403		$	72.45			21,803,403	$	25,540,401
August 1 - 31, 2026	20,889,061		$	77.00			20,889,061	$	23,931,995
September 1 - 30, 2026	21,225,515		$	75.79			21,225,515	$	22,323,393
Total	63,917,979				63,917,979


(1) In March 2021, the Company’s Board of Directors authorized a share repurchase program for the Company’s common stock with no expiration date. The Board subsequently approved additional repurchase authorizations in September 2023 and December 2024, and most recently in April 2026, authorized the repurchase of an additional $25 billion of the Company’s common stock. For further information regarding stock repurchase activity, see Note 10 Stockholders’ Equity to the consolidated financial statements in this Quarterly Report on Form 10-Q.
(2) Average price paid per share includes costs associated with the repurchases but excludes the 1% excise tax on stock repurchases imposed by the Inflation Reduction Act of 2022.


(1) Brad Smith, a member of the Board of Directors, entered into a pre-arranged stock trading plan pursuant to Rule 10b5-1 on July 24, 2026. Mr. Smith’s plan provides for the potential exercise of vested stock options and the associated sale of up to 60,730 shares of Netflix common stock. The plan expires on July 24, 2027, or upon the earlier completion of all authorized transactions under the plan.


		NETFLIX, INC.
Dated:	October 21, 2026	By:	/s/ Ted Sarandos
			Ted Sarandos Co-Chief Executive Officer (Principal executive officer)

Dated:	October 21, 2026	By:	/s/ Greg Peters
			Greg Peters Co-Chief Executive Officer (Principal executive officer)

Dated:	October 21, 2026	By:	/s/ Jeffrey Karbowski
			Jeffrey Karbowski Chief Accounting Officer (Principal accounting officer)

September 30,
2026

December 31,
2025

(in thousands)

United States

International